2024在美中资企业年度商业调查报告.pdf
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1、在美中资企业年度商业调查报告2024 年 6 月2024目录01会长致辞 0102执行摘要 0303调研方法与受访企业概况 060707方法概述受访企业特征概述04关键发现13142429对美国整体投资与营商环境的评估与反馈在美中资企业取得的年度业绩对宏观环境的前景展望及对企业投资发展策略的调整06关于美国中国总商会 4007关于美国中国总商会基金会 4208致谢 4309参考文献 4405对在美中资企业的建议 35012024 在美中资企业年度调查报告会长致辞01.022024 在美中资企业年度调查报告亲爱的朋友们,非常高兴向大家分享美国中国总商会第十一期在美中资企业年度商业调查报告。这份报
2、告由美国中国总商会撰写完成,并得到了近百家在美中资企业的积极参与和大力支持。调查提供了一手数据和宝贵资料,帮助我们更好地了解在美中资企业的经营现状和 2023 年所面临的各种挑战,同时为中美两国在深化理解与合作方面提供了重要参考。当前,中美两国都在持续应对经济转型、市场波动和供应链调整等多重挑战。后疫情时代两国的经济结构和市场机制发生了深刻变化,全球供应链的脆弱性,广泛的市场不确定性和经济不平衡也对宏观环境产生了深远影响。在这种复杂的背景下,如何应对这些挑战成为了中美两国企业领导者和政策制定者亟待解决的问题。经验表明,只有在多边合作和政策协调的基础上,才能有效应对全球性的经济挑战。在中美两国元
3、首“旧金山愿景”的指引下,双方需要通过加强沟通和协调,减少不必要的贸易摩擦和政策障碍,形成更加稳定和开放的双边贸易环境。这不仅将有助于推动两国经济的复苏,还将为全球经济的可持续发展奠定坚实的基础。只有在双方的共同努力下,中美两国才能够在新的历史阶段实现互利共赢,推动世界经济走向更加繁荣和稳定的未来。本次报告汇集的数据,反映了中国企业在美国运营中的精确视角,并通过分析与企业互动,强化了以下主要趋势:1.中资企业对美国投资与营商环境的负面感受增加,投资意愿有所收缩,但深耕美国市场的目标依然明确。2.在美中资企业 2023 年度业绩出现与疫情初年(2020 年)相似的重挫,利润率出现下降的企业增多。
4、3.在美中资企业对未来中美双边关系和经济贸易关系的负面情绪持续上升,但对未来收入走势的整体预期仍保持乐观。通过对比过去十年的调查报告结果,我们可以清楚地看到,无论顺境逆境,中国企业在适应美国市场并实现长足发展方面表现出了卓越的韧性、积极的影响、充分的协同效应和持续的优化。从更长的时间轴来看,贸易和投资始终是中美两国关系的基石。尽管面临双边关系的不确定性、贸易战的负面影响以及更为复杂的合规挑战,但经过 40 余年的成功合作,中国仍然是美国第三大贸易伙伴和最大的进口国。全球两大经济体之间的贸易为两国带来了新的市场机会,增加了消费者选择,促进了双边投资,创造并支持了数百万个就业岗位,减轻了贫困问题,
5、增强了全球法治及政府和非政府机构的影响力,也为解决气候变化等全球问题做出了突出贡献。中美两国合作带来的累计协同效应和利益远远超过了其他风险。随着全球经济转型不断深化,中国企业的策略、政策和优先事项也在不断发展变化。灵活敏捷的商业战略和国际化蓝图正在制定和实施,以确保长期的繁荣和发展。美国中国总商会很荣幸成为中美经贸合作的参与者和见证者。作为连接中美投资企业的规模最大、最具影响力的非盈利组织,我们始终致力于促进两国之间的理解与合作。我们将继续为会员提供资源和支持,与众多合作伙伴共同助力营造更有利的中美商业环境。在此,我要真诚地感谢来自各行各业的朋友们对总商会的热情支持。特别感谢所有参与本次调查的
6、企业,你们的宝贵贡献对我们了解中资企业在美国的需求和关切至关重要。我们期待在未来的 10 年、20 年甚至更长时间里继续与大家携手合作,共同应对挑战,创造美好未来。胡威美国中国总商会会长中国银行美国地区行长兼首席执行官032024 在美中资企业年度调查报告执行摘要02.042024 在美中资企业年度调查报告受后疫情时代经济衰退,俄乌、巴以等地区冲突及中美紧张关系等因素影响,加剧的经济增长压力弥漫全球。市场与各界观察者普遍对美国经济态度消极,不少学者、研究机构和新闻媒体纷纷预测经济衰退即将到来。意外的是,2023 年美国全年经济表现远超普遍预期,尤其在 GDP和就业两个关键维度,再次展现了美国经
7、济的强韧。2023 年,美国全年实际 GDP 增长率 2.5%。虽然明显低于 2022 年强劲反弹带来的 5.9%增长率和 2019 年至 2021 年 3.3%的平均增长率,仍较预期呈现较大反转。劳动力市场也表现强韧,全年平均失业率为3.7%,延续了近些年来的低位运行水平,甚至接近有史以来最低水平。另一方面,延续数年的通货膨胀持续高涨,给经济和民生带来巨大压力。由此带来美国中低收入阶层经济负担持续加重,社会贫富分化继续扩大。同时,企业生产经营成本增加,盈利挑战加大。同时,2023 年的美中关系依旧充满挑战。具体表现为美国对进口自中国的特定商品增加关税,在高科技领域向中国实施更为严格的出口管制
8、,对来自中国的兼并收购投资实施更为严格的审查等。令人欣喜的是,两国继续推动在外交和工商领域交流的持续努力。特别是11月中国国家主席习近平与美国总统拜登在美国旧金山会晤,再次表明双方在努力寻求达成共识的新角度和新途径。伴随这一系列显著的地缘政治及国际经贸环境变化,美国中国总商会针对在美中资企业的年度商业调查正式进入第 11 年。今年的调查主要从以下 3 个角度出发,对在美中资企业的总体感受和表现展开调研,有以下总体观察和发现:对美国投资与营商环境的评估与反馈:负面感受者占比更多,投资意愿已显收缩,但持续深耕的目标依旧清晰。企业对美国投资与商业环境的总体感受方面,持负面感受的企业与持中性以及正面感
9、受的企业比例约为 3:2.超过60%的受访企业认为美国的投资与商业环境持续恶化;27%的受访企业表示没有明显感受到变化;只有 13%的企业反馈认为美国的市场环境较去年有小幅改善。与前一年调研结果相比,今年企业对美国营商环境的总体感受和评价中最为显著的变化是:2022 年调查报告数据显示,“非常满意”这一积极反馈在所有评价细类中仍有123占比。今年,这一最积极评价在多个具体维度反馈中彻底消失,清晰地反映出受访企业对大环境的整体感受下行。“做强做大”仍稳居在美中资企业发展的重要目标。其中“提高盈利能力”反馈占比 71%,“恢复和发展现有业务”占比 61%。在美中资企业年度业绩表现:2023 年利润
10、率水平分布再次呈现了与疫情初年(2020 年)相似的重挫景象,且利润率逐年下降的企业有明显增加。收入走势方面,2023 年延续了从 2022 年开始出现的明显回调,收入增幅小于 20%的企业占比稳定在 25%,增幅超过 20%从而实现更强劲增长的企业占比则显著萎缩为7%。同时相较于疫情后出现强劲反弹首年,收入下降的企业数量再次增加,最为明显是降幅超过 20%的企业占比从2022 年的 13%飙升至 21%,提升了 8 个百分点。颇具挑战的市场环境广泛影响了企业的盈利水平。2023 年受访企业利润率水平分布与 2020 年疫情初期高度相似:亏损企业占比分别为 32%和 33%,是近 6 年来最严
11、重的;同时最高利润率水平类别(EBIT 15%)的占比均为11%,是 6 年来最低水平。宏观环境展望及企业投资发展策略调整:2023 年,在美中资企业对未来中美双边关系和经济贸易关系的悲观情绪持续上升,与前一年相比,表示担忧的企业比例明显上升。尽管如此,在对未来收入走势的预期上,乐观仍然是占比最多的选择;且保持投资水平和继续增加投资的企业总占比近 9 成,呈现了非常令人鼓舞的乐观、坚定和韧性。疫情全面爆发的 2020 年是在美中资企业评估中美政治、文化及经贸关系走向的转折点:从 2021 年开始,预计中美关系将持续恶化的受访者比例较往年大幅上升。在绝大多数具体的挑战维度上,2023 年受访企业
12、中表示担忧的比例上升。过去 4 年来,未来投资放缓的趋势基本企稳,对投资增长持乐观态度的企业占比持续增加。总体而言,近六成在美中资企业希望在 2023 年保持稳定的投资水平,另有三成企业计划增加投资,只有约七分之一的企业计划减少投资。这呈现了非常令人鼓舞的乐观、坚定和韧性。052024 在美中资企业年度调查报告在挑战的市场环境下,在美中资企业的信心和业绩表现呈现出了较为明显的分化:各个行业中,既有业绩承压,收入和利润都有所下行的企业,也同时有实现了逆势增长且对未来保持坚定信心和持续投资的企业。相对以往,严峻环境下呈现的分化更为明显,凸显在相同的外部环境下,企业自身的策略和经营管控水平,仍然能够
13、带动企业走上截然不同的发展轨迹。在挑战的环境中寻找独特机遇,并从内部管理上充分挖潜,是应对挑战格局的朴素而有效的理念。基于对今年调研结果的分析和与行业专家学者的交流,我们对在美中资企业有如下建议:1.面对总体挑战的宏观环境,管理者应更多聚焦提升和建设企业内部能力,精准捕捉行业结构优势和比较优势,积累应对外部挑战的资本;2.加强行业间的横向交流,借鉴经验,同时充分利用美国市场的科技创新与人才供给优势;3.基于美国经济由“消费”驱动的特征,建立自身业务与“消费”主题的逻辑关联以形成更明确的增长逻辑;4.充分利用美国在战略、财务、法律、人力资源等关键领域的专业服务,关注和加强企业品牌建设,以更适应美
14、国商业规则的方式融入竞争。对于准备进入美国市场的中资企业,我们有如下建议:1.做好各项充足准备,迎接美国更为复杂和充满挑战的宏观产业环境,同时客观看待挑战,保持对美国市场的信心;2.借助外部专业机构在美国产业政策、细分市场结构等方面的最新信息优势、人才优势、服务经验优势,在前期筹备阶段尽己所能准备充分,从启动环节奠定后续经营的优势和胜算;3.充分认识用工和品牌对于在美业务成功发展的关键作用,扎实推进人才战略,树立前瞻性品牌意识;4.基于美国经济显著的“消费”驱动特征,积极探索自身业务与“消费”大主题的关联,建立更加明确的赛道选择和业务增长逻辑;5.借助商会等服务交流平台,加强与成功运营的在美中
15、资企业的沟通合作,从成功实践中汲取营养,全面客观地理解美国的营商环境。062024 在美中资企业年度调查报告调研方法与受访企业概况03.072024 在美中资企业年度调查报告如图 1 所示,受访企业在美国的运营涉及全球行业分类标准(GICS)中的全部 11 个行业。与往年情况相同,在今年的受访企业总体样本中,金融机构占比最多,达到 23%;其次为工业企业,占比达到 20%。具体分布如下:3.2 受访企业特征概述图 1:受访企业在不同行业中的分布在美中资企业年度商业调查报告由美国中国总商会和美国中国总商会基金会于 2014 年首次发布。该旗舰项目旨在发掘在美中资企业的主要趋势和整体营商情绪,并为
16、读者提供深入了解这些行业发展的机会。本报告基于美国中国总商会第十一次在美中资企业 年度商业调查的数据和部分中资企业管理人员访谈完成。今年的调查于 2024 年 4 月至 5 月进行,共收到近百份有效回复。本报告概述了主要的调查和访谈结果,并与总商会调查的历史数据(如有)进行比较。美国中国总商会设计并分发了调查问卷,对调查获得的数据进行了整理和分析,并将今年的数据与以前的调查数据进行了对比,确定了核心发现的主题,并撰写了报告。本年度报告由两部分组成:核心报告包括对关键发现的叙述和基于调查结果的分析,以及部分题目的历史数据;以及对在美中资企业的发展建议。美国中国总商会感谢所有参加调研的企业以及接受
17、访谈的企业管理层在这项重要研究中的积极贡献。3.1 方法概述072024 在美中资企业年度调查报告082024 在美中资企业年度调查报告具体到受访企业在美国建立其商业实体的起始年份,图 2 显示:在 2013 年开始在美国启动业务的企业最多,其次为 2014 年和 2007 年。从整体上看,2007 年以后的企业在今年的受访企业中占据更大份额。今年受访企业在美国的运营场地和设施的分布与美国主要的经济活跃地区呈现了较高的吻合。如图 3 所示,位于美国西海岸的加州是在美中资企业运营场地和设施最为密集的一个州,总量为 40,占全部 172 个场地和设施的 23.2%,接近四分之一;位于美国东海岸的纽
18、约州其次,总量为 30,总体占比为 17.4%。排名第三的州为德克萨斯州,总量为 18,总体占比 10.5%。特别说明:分布图只反映今年受访企业的在美国的业务布局情况,仅对在美分布做一个概要性的参考。图 2:受访企业在美国建立其商业实体的起始年份图 3:受访企业在美国的运营场地与设施的地理分布092024 在美中资企业年度调查报告从今年受访的在美中资企业的美国业务员工总数来看,小于 100 人的中小型企业占据多数,总体占比达到 64%。具体来说,10 人以下的小微企业占比 23%;11-50 人的小型企业占比 27%;50-100 人的中小型企业占比为 14%。超过 100 人的中大型企业,整
19、体占比为 36%,其中又以 100-500 人的企业居多,占全部样本的 21%。人数超过 500 人的规模较大的企业,占今年受访企业样本总数的 14%。从在美中资企业的美国业务的雇员结构上看,已经实现了较好的“美国本地化”。共计 35%的样本企业报告其美国业务里的来自中国的员工占比小于 1%(可视为高度的美国本土化);另有 24%的企业报告其来自中国的员工的占比小于 10%。这两种企业总计达到近 60%。在所有受访企业中,来自中国的员工占到美国业务总雇员50%以上的企业,仅为 9%。这样的分布,显示多数在美中资企业已经以非中国籍员工为主,是比较深度的“美国本地化”发展阶段。图 4:受访的在美中
20、资企业的美国业务所雇佣的员工总数规模分布图 5:在美中资企业的美国业务团队中,来自中国的员工的占比分布情况从今年受访的在美中资企业的母公司的所有制结构上看,39%的企业为纯民营背景,是样本最多的群体类型。位居第二的是国资占比超过50%(即由国资控股)的混合所有制企业,占比 27%,而纯国资企业占比 18%,这两种类型总计占比 45%。国资参股但不控股的混合所有制企业占比15%。总体分布来看,有国资参与的企业与纯民营企业的比例大致为 6:4。图 6:受访企业母公司的所有制结构分布102024 在美中资企业年度调查报告今年受访企业中上市公司与非上市公司的数量比恰好为 1:1,各占一半。上市地点主要
21、是在大中国地区,这其中 75%的企业在中国大陆上市,另有 57%的企业在香港上市(其中有部分企业是同时在大陆 A 股和香港 H 股上市),另有 7%的企业是在美国上市。图 7A&7B:受访在美中资企业本身或母公司是否为上市公司。如上市,上市地在哪里从美国业务收入占母公司全球收入的比例来看,多达 76%的企业其美国业务收入贡献占比小于 10%,并不突出;11%的企业,其美国业务占全球收入比例在 10%25%之间;4%的企业,其美国业务占全球收入比例在 25%50%之间;仅有 9%的企业,来自美国市场的收入占到其全球收入的半数以上,达到了一个显著重要的程度。图 9:在美中资企业美国业务收入占其母公
22、司全球业务收入的占比分布受访企业中,绝大多数在美国的业务已经正式注册企业平台,仅有 9%仍使用的是没有经营资质的代表处/办事处。所有样本中,66%的企业采取的是绿地投资方式(即自主建立美国业务平台公司);20%是通过兼并购方式进入美国市场;11%是选择中美合资方式启动美国业务平台。图 8:受访的在美中资企业的美国业务平台的建立方式112024 在美中资企业年度调查报告而从在美中企的盈利能力与其全球业务的盈利水平的对比来看,29%的企业的美国业务盈利水平比全球水平落后超过 5 个百分点;16%的企业美国业务盈利水平比全球水平略低(差距在 5 个百分点之内);在 35%的受访企业报告与全球平均水平
23、相同的表现;15%的企业美国业务盈利水平比全球水平略高(差距在5个百分点之内);另外有5%的企业报告其美国业务盈利水平比全球水平领先超过5个百分点。这样的分布,与前一年的调研结果相比,落后全球水平超过 5 个百分点的企业占比略有上升(从 22%上升至 29%);而领先全球平均水平高于 5 个百分点的企业占比略有下降(从 9%下降到 5%),从总体分布来看,呈现了比前一年稍显严峻的分化走势。从行业上,材料行业呈现了最高的与全球水平的一致性(高达 80%的受访企业报告美国业务盈利水平与全球一致);金融行业则呈现了最小的一致性(仅为 15%);工业品则呈现了最多的逊色于全球水平的占比,总计 70%(
24、其中更是有 50%报告的是低于全球平均水平超过 5 个百分点),另外 30%为与全球持平,这也是有细分数据的行业中,唯一一个没有报告美国盈利优于全球水平的行业,折射该板块在去年所面对的挑战。而银行业是挑战排名第二的条线:38%的企业报告了其美国业务盈利水平低于全球水平 5 个百分点;15%的企业报告了略低于全球水平(差距在 5 个百分点之内)的美国业务盈利能力,二者总计占比 63%。而在如何调配在美国市场获得的利润上,受访的在美中资企业中,38%的企业选择将所有利润再投资在美国业务中;33%的企业会将超过50%的美国业务利润再次进行美国本地投资。二者占总样本数的71%。而选择将超过50%的美国
25、业务利润调配回中国的企业占样本总数的7%;另有9%的企业则是将所有美国业务的利润调配回中国。从分布上看,将美国市场本地盈利仍主要甚至全部投资到美国市场本地进一步滚动发展,是当前在美中资企业的主流做法。从具体的行业看,非必需消费品行业以及房地产行业,是将所有美国利润全部再投资在美国占比最高的两个行业,分别为 63%和 60%。另外在非必需消费品行业中,有 25%的企业是将美国市场利润的多一半(50%)再次投资回美国市场;房地产业另有 20%的企业是将美国市场利润的多一半(50%)再次投资回美国市场。这两个类别加起来看,非必需消费品和房地产业,是在美中资企业进行美国利润本地化再投资最为积极的两个行
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