资本运作与税收筹划.pdf
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1、资本运作的税收筹划与风控主讲讲师:鲍灵光01资本运作的含义和特征02重组与清算中的税收筹划与风控03出资形式:货币出资与非货币出资04减资、回购、划转、减持的税收风控05增资与撤资的税收筹划及税务处理目录 CONTENTS06对赌协议中的税务处理与风控07私募股权融资中的税收筹划与风控08VIE架构的税收风控09海外并购中的税收风控与筹划目录 CONTENTS一、资本运作的含义和特征1、资本运作的含义 资本运作又称资金运作,是指在遵循资本市场的市场规则前提下,通过发行股票、配股、增发、股权转让、转增股本、股份回购、合并、分立、托管、收购、兼并、资产或股权置换等手段,实现企业资产价值增值和经济效
2、益增长的一种经营方式。资本运作的含义和特征2、资本运作的特征与资产经营和商品经营不同,资本运作通常具有三大特征:资本运作的流动性资本是能够带来价值增值的价值,资本的闲置就是资本的损失资本运作的生命在于运动,资本是有时间价值的,一定量的资本在不同时间具有不同的价值,今天的一定量资本,比未来的同量资本具有更高的价值。资本运作的含义和特征 资本运作的增值性 实现资本增值,是资本运作的本质要求,也是资本的内在特征。资本的流动与重组的目的是为了实现资本增值的最大化。企业的资本运作,是资本参与企业再生产过程并不断变换其形式,参与产品价值形成运动,在这种运动中使劳动者的活劳动与生产资料物化劳动相结合,资本作
3、为活劳动的吸收器,实现资本的增值。资本运作的含义和特征 资本运作的不确定性资本运作活动,风险的不确定性与利益并存。任何投资活动都是某种风险的资本投入,不存在无风险的投资和收益。这就要求经营者要力争在进行资本运作决策时,必须同时考虑资本的增值和存在的风险,应该从企业的长远发展着想,企业经营者要尽量分散资本的经营风险,把过于集中的资本分散出去,同时吸收其他资本参股。注:资本运作风险还包括税收风险和其他法律风险。资本运作的含义和特征3、资本运作中涉及的主要税种企业所得税、个人所得税、增值税、土地增值税、契税、印花税、城市维护建设税、教育费附加等。其中,企业所得税是资本运作中无论是从税收筹划还是从税收
4、风控角度来说都必须重点考量的核心税种。资本运作的含义和特征二、重组与清算中的税收筹划与风控1、资产重组中的税收筹划与风控参见英盛网“财务人员必备税收筹划知识与技巧”课程中有关资产收购、股权收购、合并与分设以及债务重组方面的税收筹划与风控要点。重组与清算中的税收筹划与风控2、资产清算中的税收筹划与风控企业清算是指企业宣告终止以后,除因合并与分立事由外,了结终止企业法律关系,消灭其法人资格的法律行为。企业清算中的税收筹划主要包括两方面:通过推迟或提前企业清算开始日期,合理调整清算所得和正常经营所得,降低企业整体税收负担。将原有减免税到期的企业消灭后,重新设立新的企业继续享受有关优惠政策。重组与清算
5、中的税收筹划与风控(1)调整清算所得与正常经营所得。清算所得是指纳税人清算时的全部资产或者财产扣除清算费用、损失、负债、企业未分配利润、公益金和公积金后的余额,超过实缴资本的部分。具体计算公式如下:纳税人全部清算财产变现损益存货变现损益非存货变现损益清算财产损益。纳税人的净资产或剩余财产纳税人全部清算财产变现损益应付未付职工工资、社保等清算费用拖欠的各项税金尚未偿付的各项债务收取债券损失偿还负债的收入(因债权人原因确实无法归还的债务)。重组与清算中的税收筹划与风控 纳税人的清算所得企业的净资产或剩余财产企业累计未分配利润税后利润提取的各项基金结余企业的资本公积金企业的盈余公积金企业法定增长重估
6、增值企业接受捐赠的财产价值企业的注册资本金。注:清算所得适用法定税率征税。若清算期在法定减免税期内,清算所得不得享受税法规定的减免待遇。(2)调整企业清算日期,进行税收筹划。通过改变企业清算日期,可以减少企业清算期间的应税所得额,进而达到税收筹划的目的。重组与清算中的税收筹划与风控 案例:FX公司变更清算日期获得节税效益FX公司董事会于2016年8月18日向股东会提交了公司解散申请书,股东会8月20日通过决议,公司决定于8月31日宣布解散,并于9月1日开始正常清算。FX公司在成立清算组前进行的内部清算中发现,2016年1至8月份公司预计盈利100万元(公司适用税率为25%)。于是在尚未公告和进
7、行税务申报的前提下,股东会再次通过决议将公司解散日期推迟至9月25日,并于9月26日开始清算。FX公司在9月1日至9月25日共发生费用160万元。请分析FX公司清算中应如何进行税收筹划?重组与清算中的税收筹划与风控 案例分析:按照我国税法规定,企业清算期间应单独作为一个纳税年度,即这160万元费用本应属于清算期间费用,但因清算日期的改变,FX公司经营年度由盈利100万元变为亏损60万元。清算日期变更后,假设该公司清算所得为90万元,则其纳税情况如下:1、清算开始日为9月1日时,2010年18月应纳所得税额10025%25(万元),清算所得为亏损70万元,不纳税。2、清算开始日为10月1日时,2
8、010年19月亏损60万元,本期不纳企业所得税。清算所得为 90万元,应先抵减上期60万亏损后再纳税。清算所得税额=(9060)x 25%=7.5(万元)。通过对两个方案的比较,税收筹划后者减轻税收负担17.5(257.5)万元。重组与清算中的税收筹划与风控三、出资形式:货币出资与非货币出资1、节税效益比较相对于货币资产来说,非货币资产是直接参与企业具体生产过程的资产,即省略了一个“购买”的过程,在现行税法下,用非货币资产投资,可以带来如下节税效益:减少利息税。用货币资金投资(存入被投资企业银行)带来的利息收入依据现行税法要冲减企业的财务费用,由此增加了企业所得税。若用存货等非货币资产投资,直
9、接用于企业生产,则不会产生利息收入,同时还可以节约存货的采购时间和成本。出资形式:货币出资与非货币出资产生折旧和摊销的“杠杆”效应。用固定资产、无形资产等非货币资产投资,被投资企业可按规定计提固定资产折旧,摊销无形资产成本,并在企业所得税税前扣除,从而获得“杠杆”效应,减轻企业税负。获得价格效应。用非货币资产进行投资,作价是一个重要的环节。尽管有评估机构参与,但仍避免不了人为的“利益立场”。投资者会依据“利益立场”左右投资价格,从而获得“合理”的涉税效应。当然,用非货币资产投资的节税效益远非此三点。不同的税收区域环境、不同的关联关系以及不同的投资契约形式都会产生不同的节税效应。但这需要筹划,筹
10、划的前提是熟知相关税法。出资形式:货币出资与非货币出资2、审查重点(1)真实性审查 真实性审查主要是审查非货币资产投资“有没有这回事”,也就是说有没有“无中生有”的投资行为,以防止虚假投资、虚假注资等现象的发生。关键审查两方面内容:实物出资的条件审查。股东以实物折价入股的,其出资应当是能够作为资本直接用于该公司生产经营所需的物品,包括交通工具、办公用房、办公用品和生产经营所需设备、原材料及产品等。股东以不能用于所设公司生产经营活动的物品出资的,登记机关不予核准。出资形式:货币出资与非货币出资 财产权转移的证明审查。动产的转移股东以动产出资,只须由股东向公司交付动产即告完成。这里所谓的“交付”一
11、般理解为根据股东间达成的协议,将动产移至公司住所地或其生产经营场所。不动产的转移股东以不动产出资的,应到房管部门办理有关不动产的过户手续。根据法律法规规定,不动产所有权的转移,以登记为要件,不登记不产生所有权变动的效力。特殊动产的转移例如汽车,根据公安部机动车登记办法(2000年第56号)的有关规定,应向车辆管理部门办理牌照登记(实行摇号购车的北京地区车辆过户受限)。出资形式:货币出资与非货币出资(2)价格审查主要是审查非货币资产的投资作价有无猫腻,有无高估或低估价格的行为,或关联投资任意作价的行为。审查要点之一是“是否委托合法评估机构评估”。公司法司法解释三第九条规定:“出资人以非货币财产出
12、资,未依法评估作价,公司、其他股东或者公司债权人请求认定出资人未履行出资义务的,人民法院应当委托具有合法资格的评估机构对该财产评估作价。评估确定的价额显著低于公司章程所定价额的,人民法院应当认定出资人未依法全面履行出资义务。”出资形式:货币出资与非货币出资四、减资、回购、划转、减持的税收风控1、减资的税收筹划与风控减资与股份回购是两个完全不同的法律概念。在实务工作中应做好正确区分,尤其是在涉及自然人股东的个人所得税问题时更要谨慎对待,防止因为政策适用错误而带来不必要的税收风险。对于有限责任公司减资,只要公司满足条件即可实施。公司法第一百零三条第二款规定:股东大会作出决议,必须经出席会议的股东所
13、持表决权过半数通过。但是,股东大会作出修改公司章程、增加或者减少注册资本的决议,以及公司合并、分立、解散或者变更公司形式的决议,必须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过。减资、回购、划转、减持的税收风控2、回购的税收筹划与风控A、有限责任公司回购股权 四个要点:一是有限责任公司股东会不得主动做出公司回购股权的决定。有限责任公司的股东会可以对公司经营的许多事项做出决议,但对于公司回购股权的事项,股东会不得主动进行表决。在未出现中华人民共和国公司法第七十四条所列举的三种情形且投反对票的股东未提出请求时,即使股东会主动做出回购股权的决定,该决定也是无效的。二是并非任何股东都可要求公司收购其股
14、权。对股东会进行中华人民共和国公司法第七十四条所列举的三种事项进行表决时,投赞成票的股东不可以请求公司按照合理的价格收购其股权。减资、回购、划转、减持的税收风控 三是并非任何股东会上投反对票的股东都可要求公司收购其股权。如果股东会表决的事项不属于中华人民共和国公司法第七十四条所列举的三种情形,即使股东投了反对票,也不得要求公司收购其股权。四是回购股权必然导致公司注册资本减少。公司注册资本登记管理规定(2014年2月20日国家工商行政管理总局令第64号公布)第十二条规定:有限责任公司依据公司法第七十四条的规定收购其股东的股权的,应当依法申请减少注册资本的变更登记。可见,有限责任公司减资与股份回购
15、存在明显差异。减资、回购、划转、减持的税收风控 有限责任公司减资与股份回购的差异 决定权主体不同有限责任公司减资,只要满足条件的表决权股东在股东会同意,股东会就可做出减资决定,无需附加其他任何额外条件。而回购股权的决定权是股东会上对中华人民共和国公司法第七十四条所列举的三种情形表决时投反对票的股东,只要上述情况发生,股东一旦提出,公司就必须按合理价格回购其股权,无需股东会进行表决。法定程序不同有限责任公司减资时,直接按减资的要求实施即可。而有限责任公司回购股权,则需先对股东进行股权回购,而后再按照减资的要求对公司实施减资。减资、回购、划转、减持的税收风控 自然人股东适用的税收政策不同有限责任公
16、司减资涉及自然人股东的个人所得税问题,适用的政策依据是国家税务总局关于个人终止投资经营收回款项征收个人所得税问题的公告(国家税务总局公告2011年第41号)。按照该政策,公司发生减资,如果只对减少注册资本的自然人股东按原价退回入资款,没有其他任何额外补偿,该政策没有规定主管税务机关可以对应退回自然人股东款项进行核定(即使减资当时公司的净资产额大于实收资本额)。公司对自然人股东进行股权回购,适用于国家税务总局关于发布的公告(国家税务总局公告2014年第67号)的规定。按照该政策,公司回购自然人股权,如果回购价格明显偏低且无正当理由的,主管税务机关可以对回购价格进行核定。减资、回购、划转、减持的税
17、收风控B、股份有限公司回购股权 两个要点:一是股份有限公司股东大会可以在发生某些特殊事项时,主动做出回购股份的决定。根据公司法第一百四十二条规定,当公司发生减少公司注册资本、与持有本公司股份的其他公司合并、将股份奖励给本公司职工三种情形时,股份有限公司可以通过召开股东大会进行主动表决并形成收购本公司股份的决议。这一点和有限责任公司回购股权的要求有所不同。二是个别股东可在发生某些特殊事项时,主动要求公司回购股份。根据公司法第一百四十二条规定,股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议,可以要求公司收购其股份的。在这种情况下,股份有限公司无需召开股东大会进行表决,只要事实发生,且持异议股东提出
18、,股份公司就应回收其股份。减资、回购、划转、减持的税收风控 股份有限公司减资与股份回购的差异:决定权主体不完全相同。股份有限公司减资,只要满足条件的表决权股东在股东大会上同意,股东大会就可做出减 资决定,无需附加其他任何额外条件。股份回购决定权主体如上述分析。导致的结果不同。股份公司减资必然导致公司注册资本减少,但股份有限公司回购股份并不必然导致公司注册资本减少。自然人股东适用的税收政策不同。公司发生自然人股东减资涉及的个人所得税问题,适用国家税务总局关于个人终止投资经营收回款项征收个人所得税问题的公告(国家税务总局公告2011年第41号)的规定。公司对自然人股东进行股权回购,适用于国家税务总
19、局关于发布的公告(国家税务总局公告2014年第67号)的规定。减资、回购、划转、减持的税收风控3、资产或股权划转的税收筹划与风控政策依据:关于促进企业重组有关企业所得税处理问题的通知(财税2014109号);关于资产(股权)划转企业所得税征管问题的公告(国家税务总局公告2015年第40号)享受递延纳税的四种资产(股权)划转:1、100%直接控制的母子公司之间,母公司向子公司按账面净值划转其持有的股权或资产,母公司获得子公司100%的股权支付。母公司按增加长期股权投资处理,子公司按接受投资(包括资本公积,下同)处理。减资、回购、划转、减持的税收风控 2、100%直接控制的母子公司之间,母公司向子
20、公司按账面净值划转其持有的股权或资产,母公司没有获得任何股权或非股权支付。母公司按冲减实收资本(包括资本公积,下同)处理,子公司按接受投资处理。3、100%直接控制的母子公司之间,子公司向母公司按账面净值划转其持有的股权或资产,子公司没有获得任何股权或非股权支付。母公司按收回投资处理,或按接受投资处理,子公司按冲减实收资本处理。4、受同一或相同多家母公司100%直接控制的子公司之间,在母公司主导下,一家子公司向另一家子公司按账面净值划转其持有的股权或资产,划出方没有获得任何股权或非股权支付。划出方按冲减所有者权益处理,划入方按接受投资处理。减资、回购、划转、减持的税收风控 税收处理及风控A、所
21、得税依据财税109号文及40号公告的规定,对100%直接控制的居民企业之间,以及受同一或相同多家居民企业100%直接控制的居民企业之间按账面净值划转股权或资产,凡具有合理商业目的、不以减少、免除或者推迟缴纳税款为主要目的,股权或资产划转完成日起连续12个月内不改变被划转股权或资产原来实质性经营活动(生产经营业务、公司性质、资产或股权结构等),且划出方企业和划入方企业均未在会计上确认损益的,可以选择按以下规定进行特殊性税务处理:减资、回购、划转、减持的税收风控(1)划出方企业和划入方企业均不确认所得。(2)划入方企业取得被划转股权或资产的计税基础,以被划转股权或资产的原计税基础确定。(3)划入方
22、企业取得的被划转资产,应按其原计税基础计算折旧扣除。注:资产划转的交易双方需在企业所得税年度汇算清缴时,分别向各自主管税务机关报送居民企业资产(股权)划转特殊性税务处理申报表和相关资料。减资、回购、划转、减持的税收风控B、增值税 增值税暂行条例实施细则第四条第(六)、(七)、(八)项的规定,将自产、委托加工或者购进的货物作为投资,提供给其他单位或者个体工商户;将自产、委托加工或者购进的货物分配给股东或者投资者;将自产、委托加工或者购进的货物无偿赠送其他单位或者个人。均视同销售货物,征收增值税。减资、回购、划转、减持的税收风控关于全面推开营业税改征增值税试点的通知(财税201636号)附件2营业
23、税改征增值税试点有关事项的规定规定,在资产重组过程中,通过合并、分立、出售、置换等方式,将全部或者部分实物资产以及与其相关联的债权、负债和劳动力一并转让给其他单位和个人,其中涉及的不动产、土地使用权转让行为,不征收增值税。关于纳税人资产重组有关增值税问题的公告(国家税务总局公告2011年第13号)规定,纳税人在资产重组过程中,通过合并、分立、出售、置换等方式,将全部或者部分实物资产以及与其相关联的债权、负债和劳动力一并转让给其他单位和个人,不属于增值税的征税范围,其中涉及的货物转让,不征收增值税。减资、回购、划转、减持的税收风控关于纳税人资产重组有关增值税问题的公告(国家税务总局公告2013年
24、第66号)规定,纳税人在资产重组过程中,通过合并、分立、出售、置换等方式,将全部或者部分实物资产以及与其相关联的债权、负债经多次转让后,最终的受让方与劳动力接收方为同一单位和个人的,其中货物的多次转让行为均不征收增值税。结论:居民企业间资产划转涉及不动产、土地使用权、存货、设备的,原则上征收增值税。因此,无论是母子公司之间划转资产,还是子公司之间划转资产,划出方需视同按公允价值销售货物、不动产、无形资产缴纳增值税;但是满足税收政策规定的特殊条件的,不征收增值税。减资、回购、划转、减持的税收风控C、土地增值税关于企业改制重组有关土地增值税政策的通知(财税20155号)规定,除以土地使用权投资于房
25、地产开发企业用于开发产品或房地产企业以开发产品对外投资需视同按公允价值转让房地产计算缴纳土地增值税外,其他情形不征土地增值税。因此,居民企业间资产划转如涉及不动产、土地使用权,划入方按接受投资处理的,属于投资入股方式之一,应当免征土地增值税。减资、回购、划转、减持的税收风控根据财税20155号的规定,企业再转让国有土地使用权并申报缴纳土地增值税时,应以改制前取得该宗国有土地使用权所支付的地价款和按国家统一规定缴纳的有关费用,作为该企业“取得土地使用权所支付的金额”扣除。企业在重组改制过程中经省级以上(含省级)国土管理部门批准,国家以国有土地使用权作价出资入股的,再转让该宗国有土地使用权并申报缴
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