房地产投资分析-第2章.pptx
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1、2.1 现金流量的概念及构成现金流量的概念及构成2.1.1 现金流量在某一时点上流出项目的资金称为现金流出(Cash outflow),记为CO;流入项目的资金称为现金流入(Cash inflow),记为CI。同一时点上的现金流入与现金流出量的代数和(CI-CO)称“净现金流量(Net cash flow)”记作NCF。2.1.2 现金流量图 所谓现金流量图就是一种反映经济系统资金运动状态的图示,即把经济系统的现金流量绘入一个时间坐标图中,以反映出各现金流入、流出与相应时间的对应关系。2.2资金时间价值的含义资金时间价值的含义2.2.1资金时间价值的概念资金时间价值的概念资金时间价值是指一定量
2、资金在不同时点上的价值量的差额。资金时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量的差额。2.2.2资金时间价值的衡量资金时间价值的衡量通常情况下,资金时间价值被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会通常情况下,资金时间价值被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率,这是利润平均化规律作用的结果。平均资金利润率,这是利润平均化规律作用的结果。2.2.3资金时间价值的表现形式资金时间价值的表现形式1.资金时间价值最直观的表现形式是利息;资金时间价值最直观的表现形式是利息;2.货币的时间价值成为评价企业投资方案的基本标准;货币的时间价值成为评价企业投资方案的基本标准;3.金融机构的房地
3、产金融业务核算都是以资金时间价值为基础;金融机构的房地产金融业务核算都是以资金时间价值为基础;4.资金时间价值量的大小取决于:资金时间价值量的大小取决于:(1)资金的使用时间)资金的使用时间(2)资金数量的多少)资金数量的多少(3)资金投入和回收的特点)资金投入和回收的特点(4)资金周转的速度)资金周转的速度2.3资金时间价值的计算资金时间价值的计算本节重点:本节重点:区分单利和复利、终值和现值、折现的概念;区分单利和复利、终值和现值、折现的概念;现金现金量图的使用;量图的使用;几个重要公式及对应的现金流量图几个重要公式及对应的现金流量图教学手段:以书本案例的演算,推动学生的学习;以现金流量图
4、,教学手段:以书本案例的演算,推动学生的学习;以现金流量图,促进对案例的理解。促进对案例的理解。2.3.1资金时间价值的计算方法资金时间价值的计算方法单利:F=P(1ni)复利:P=F/(1ni)2.3.2 一次支付复利终值与复利现值的计算一次支付复利终值与复利现值的计算1复利终值的计算复利终值的计算公式:公式:F=P(1i)n=P(F/P,i,n)【例题例题2.1】某公司将某公司将100000元投资于收益率为元投资于收益率为5%的项目,项目周的项目,项目周期期3年,按复利计算年,按复利计算3年后的终值。年后的终值。2复利现值的计算复利现值的计算P=F/(1i)n=F(P/F,i,n)【例例题
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