新股投资培训.pptx
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1、新股投资培训新股投资培训西宁西关大街营业部西宁西关大街营业部大通营业部大通营业部目录目录一、新股发行概念二、沪深交易所新股临时停牌新规三、警惕“炒新”风险四、如何理性的进行新股投资一、什么叫新股发行?新股发行是指企业通过证券交易所首次公开向投资者发行股票,将其股票在公开市场发行销售的行为。初次公开发行通常可使公司股票价格提高至反映公司未来成长业绩的市价。二、沪深交易所新股临时停牌新规二、沪深交易所新股临时停牌新规上交所发布新规:上交所发布新规:新股上市首日,成交价格较开盘价首次涨跌新股上市首日,成交价格较开盘价首次涨跌10%10%以上,将临时以上,将临时停牌停牌3030分钟;成交价格较开盘价涨
2、跌分钟;成交价格较开盘价涨跌20%20%以上,以及换手率达到以上,以及换手率达到80%80%以上,停牌时间持续至当日以上,停牌时间持续至当日14:5514:55;停牌时间达到或超过;停牌时间达到或超过1414:5555的,的,当日当日1414:5555复牌。复牌。深交所发布规定深交所发布规定:对股票上市首日临时停牌制度进行了完善。当股票上市首日出对股票上市首日临时停牌制度进行了完善。当股票上市首日出现下列情形之一的,可对其实施临时停牌至现下列情形之一的,可对其实施临时停牌至1414:5757:(一一)盘中成交盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过1
3、0%10%的;的;(二二)盘中换手盘中换手率达到或超过率达到或超过50%50%的。的。新股上市首日出现下列情形之一、可能影新股上市首日出现下列情形之一、可能影响新股交易价格的,属于新股异常交易行为响新股交易价格的,属于新股异常交易行为(一)开盘集合竞价允许撤销申报期间,以显著高于新股发行价的价格或以高于证券行情揭示的虚拟最新成交价5%的价格申报买入,且累计申报数量占新股实际上市流通量的0.2%以上或在5万股以上,随后撤销申报的;(二)开盘集合竞价不可撤销申报期间,以高于证券行情揭示的虚拟最新成交价5%的价格申报买入,且累计申报数量占新股实际上市流通量的0.2%以上或在5万股以上;或以高于证券行
4、情揭示的虚拟最新成交价的价格申报买入,且累计申报数量占新股实际上市流通量的0.5%以上或在10万股以上的;(三)连续竞价期间,以高于证券行情揭示的最新成交价2%的价格申报买入,且单笔申报数量占新股实际上市流通量的0.2%以上或在5万股以上的;(四)连续竞价期间,以证券行情揭示的五档买入价格中的最低买入价格以上的价格申报买入,且单笔申报买入数量占新股实际上市流通量的0.5%以上或在10万股以上的;(五)连续竞价期间,以证券行情揭示的五档买入价格中的最低买入价格以上的价格,在同一价位或不同价位连续申报买入,且累计申报买入数量占新股实际上市流通量的1%以上或在20万股以上的;(六)同一证券账户或同一
5、控制人控制的多个证券账户或涉嫌关联的证券账户同时或在相近时间集中申报买入,且累计申报买入数量占新股实际上市流通量的1%以上或在20万股以上的。新股后续交易出现下列情形之一、可能影响新股后续交易出现下列情形之一、可能影响新股交易价格的,属于新股异常交易行为新股交易价格的,属于新股异常交易行为(一)开盘集合竞价允许撤销申报期间,以高于前收盘价5%的价格申报买入后又撤销申报,随后申报卖出该证券;或以低于前收盘价5%的价格申报卖出后又撤销申报,随后申报买入该证券的;(二)开盘集合竞价允许撤销申报期间,以高于前收盘价5%的价格或以高于证券行情揭示的虚拟最新成交价5%的价格申报买入,且累计申报数量占新股实
6、际上市流通量的0.2%以上或在5万股以上,随后撤销申报的;(三)开盘集合竞价不可撤销申报期间,以高于证券行情揭示的虚拟最新成交价2的价格申报买入,且累计申报买入数量占实际上市流通量的0.2%以上或在5万股以上;(四)连续竞价期间,以高于证券行情揭示的最新成交价2%的价格申报买入,且单笔申报数量占新股实际上市流通量的0.2%以上或在5万股以上的;(五)连续竞价期间,以证券行情揭示的五档买入价格中的最低买入价格以上的价格申报买入,且单笔申报买入数量占新股实际上市流通量的0.5%以上或在10万股以上的;(六)连续竞价期间,以证券行情揭示的五档买入价格中的最低买入价格以上的价格,在同一价位或不同价位连
7、续申报买入,且累计申报买入数量占新股实际上市流通量的1%以上或在20万股以上的;(七)同一证券账户或同一控制人控制的多个证券账户或涉嫌关联的证券账户,以涨幅限制的价格申报买入,且单笔申报买入数量占新股实际上市流通量的0.2%以上或在5万股以上,或累计申报买入数量占新股实际上市流通量的0.5%以上或在10万股以上,可能导致新股交易价格达到或维持涨幅限制的;(八)同一证券账户或同一控制人控制的多个证券账户或涉嫌关联的证券账户,进行日内反向交易次数在5次以上且日内反向交易数量占新股实际上市流通量的2%以上的。三、警惕三、警惕“炒新炒新”风险风险1、“炒新炒新”是一种风险较小并且能获得稳定是一种风险较
8、小并且能获得稳定收益的投资策略吗?收益的投资策略吗?答:很多投资者认为,买入刚上市的股票所获收益虽然比不上申购新股获得的收益,但也不失为一种风险较小并且能够获得较稳定收益的方式。事实真是如此吗?其实,“炒新”是一种风险相当大的投资方式。不能简单把“炒新”当作是一种准“打新股”的策略。“炒新”虽然有一定的几率高开高走,但更有可能大幅下跌,并且对于普通投资者来说,即使新股有高开高走的几个交易日,却往往很难选择恰当的时机离场。更多的则是高开低走,或者从高开高走迅速转入连续下跌,投资者从“炒新”变成持有,从持有变成“套牢”,从而造成损失。2、“炒新炒新”发生亏损的可能性超过一半,如发生亏损的可能性超过
9、一半,如何得出这样的结论?何得出这样的结论?:“炒新”发生亏损的可能性超过一半,这个结论的得出绝对不是估计、“拍脑袋”或者想象出来的,而是通过对1991年至2007年我国股票市场的数据进行实证分析后得出的普遍性结论。统计截至2007年9月的深沪两市所有1496家上市公司的股价变动情况,假设投资者在新股上市首日以开盘价买入并持有1个月后以开盘价卖出,我们发现,发生亏损的股票数量占全部1496家上市公司的比例为54.4。也就是说,投资者发生亏损的可能性是54.4。3.上市首日买入新股,持有更长的时间,是上市首日买入新股,持有更长的时间,是否能降低损失的可能性?否能降低损失的可能性?答:按照上题的分
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