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新编财务报表分析新编财务报表分析第二章第二章 资产负债表分析资产负债表分析 本章内容本章内容 第一节第一节 资产负债表分析的目的与内容资产负债表分析的目的与内容 第二节第二节 资产负债表水平分析资产负债表水平分析 第三节第三节 资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析 第四节第四节 资产负债表项目分析资产负债表项目分析第一节 资产负债表分析的目的与内容 一、资产负债表分析的目的 1 1揭示资产负债表及相关项目的内涵；揭示资产负债表及相关项目的内涵；2 2了解企业财务状况的变动情况及变动原因；了解企业财务状况的变动情况及变动原因；3 3可以揭示企业资产、负债总额及其结构；可以揭示企业资产、负债总额及其结构；4 4可据以解释、评价和预测企业的财务弹性；可据以解释、评价和预测企业的财务弹性；5 5通过资产负债表分析，可以评价企业的偿债能力。通过资产负债表分析，可以评价企业的偿债能力。第一节 资产负债表分析的目的与内容 二、资产负债表分析的内容 1 1资产负债表水平分析资产负债表水平分析 2 2资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析 3 3资产负债表项目分析资产负债表项目分析第一节 资产负债表分析的目的与内容 三、资产负债表的格式与内容三、资产负债表的格式与内容 1 1资产负债表的格式：有账户式和报告式两种资产负债表的格式：有账户式和报告式两种,我国企业采用账户式格式。我国企业采用账户式格式。2 2资产负债表的内容：表头、正表和补充资料。资产负债表的内容：表头、正表和补充资料。3.3.资产负债表的特点资产负债表的特点:左右对称金额相等易于编制便于检查左右对称金额相等易于编制便于检查第二节第二节 资产负债表水平分析资产负债表水平分析 一、资产负债表水平分析表的编制一、资产负债表水平分析表的编制 (一一)分析的方法分析的方法:编制横向比较的水平分析表编制横向比较的水平分析表 (实例见教材表实例见教材表2-2)2-2)(二二)分析的思路分析的思路:总量变动看规模总量变动看规模 结构变动看质量结构变动看质量 自上而下看趋势自上而下看趋势 相互对照看能力相互对照看能力第二节第二节 资产负债表水平分析资产负债表水平分析 二、资产负债表变动情况的分析评价 （一）从投资或资产角度进行分析评价（一）从投资或资产角度进行分析评价 1从总体上了解企业经过一定时期经营后资产的变动状况。从总体上了解企业经过一定时期经营后资产的变动状况。2发现变动幅度较大或对总资产变动影响较大的重点类别和重发现变动幅度较大或对总资产变动影响较大的重点类别和重 点项目。点项目。3考察资产规模变动与所有者权益总额变动考察资产规模变动与所有者权益总额变动,评价企业财务结构评价企业财务结构 的稳定性和安全性。的稳定性和安全性。第二节第二节 资产负债表水平分析资产负债表水平分析 （二）从筹资或权益角度进行分析评价（二）从筹资或权益角度进行分析评价 1 1从总体上了解企业经过一定时期经营后权益总额的从总体上了解企业经过一定时期经营后权益总额的变动情况。变动情况。2 2发现变动幅度较大或对权益总额变动影响较大的发现变动幅度较大或对权益总额变动影响较大的重点类别和重点项目，为进一步分析指明方向。重点类别和重点项目，为进一步分析指明方向。第三节第三节 资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析 一、资产负债表垂直分析表的编制一、资产负债表垂直分析表的编制 (一一)分析的方法分析的方法:编制横向比较的垂直分析表编制横向比较的垂直分析表 (实例见教材表实例见教材表2-3)2-3)(二二)分析的内容分析的内容:1.1.分析评价企业资产结构的变动情况及变动的合理性分析评价企业资产结构的变动情况及变动的合理性 2.分析评价企业资本结构的变动情况及变动的合理性分析评价企业资本结构的变动情况及变动的合理性 3.分析评价企业资产结构与资本结构的适应程度分析评价企业资产结构与资本结构的适应程度第三节第三节 资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析 二、资产负债表结构变动情况的分析评价二、资产负债表结构变动情况的分析评价 （一）资产结构的分析评价（一）资产结构的分析评价 1.从静态角度观察企业资产的配置情况，关注流动资产和非流动从静态角度观察企业资产的配置情况，关注流动资产和非流动 资产的比重，对企业资产结构的合理性作出评价。资产的比重，对企业资产结构的合理性作出评价。2.从动态角度分析企业资产的变动情况，对企业资产结构的稳定从动态角度分析企业资产的变动情况，对企业资产结构的稳定 性作出评价，进而对企业资产结构的调整情况作出评价。性作出评价，进而对企业资产结构的调整情况作出评价。第三节第三节 资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析 （二）资本结构的分析评价（二）资本结构的分析评价 1.1.从静态角度观察资本的构成，衡量企业的财务实力，评价企从静态角度观察资本的构成，衡量企业的财务实力，评价企业的财务风险，同时结合企业的盈利能力和经营风险，评价其资本结业的财务风险，同时结合企业的盈利能力和经营风险，评价其资本结构的合理性。构的合理性。2.2.从动态角度分析企业资本结构的变动情况，对资本结构的调从动态角度分析企业资本结构的变动情况，对资本结构的调整情况及对股东收益可能产生的影响作出评价。整情况及对股东收益可能产生的影响作出评价。第三节第三节 资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析 三、案例分析：三、案例分析：教材表教材表2-42-4、2-52-5、2-62-6、2-72-7、2-82-8、2-92-9。四、资产结构与资本结构适应程度的分析评价四、资产结构与资本结构适应程度的分析评价 （一）保守结构（一）保守结构 特点：企业全部资产的资金依靠长期资金来源满足。特点：企业全部资产的资金依靠长期资金来源满足。（二）稳健结构（二）稳健结构 特点：企业流动资产的一部分资金需要使用流动负债来满足，另一部分特点：企业流动资产的一部分资金需要使用流动负债来满足，另一部分 资金需要则由非流动负债来满足。资金需要则由非流动负债来满足。第三节第三节 资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析 （三）平衡结构（三）平衡结构 特点：流动资产的资金需要全部依靠流动负债来满足。特点：流动资产的资金需要全部依靠流动负债来满足。（四）风险结构（四）风险结构 特点：以短期资金来满足部分长期资产的资金需要。特点：以短期资金来满足部分长期资产的资金需要。第四节第四节 资产负债表项目分析资产负债表项目分析 一、资产类项目的阅读与分析一、资产类项目的阅读与分析（一）货币资金（一）货币资金1内 容现金银行存款其他货币资金外埠存款银行汇票存款银行本票存款信用证存款信用卡存款第四节第四节 资产负债表项目分析资产负债表项目分析2特 点高流动性增强支付能力减少财务危机低盈利性不利于资本回报（增值）增加筹资成本第四节第四节 资产负债表项目分析资产负债表项目分析3 3分析要点分析要点（1 1）销售规模及销售方式与货币资金规模比较，判断企）销售规模及销售方式与货币资金规模比较，判断企 业是否有小金库。业是否有小金库。（2 2）净利润与现金净流量比较，判断企业盈利的真实性。）净利润与现金净流量比较，判断企业盈利的真实性。（3 3）净利润与所有者权益变动情况比较，判断企业自我）净利润与所有者权益变动情况比较，判断企业自我 积累的速度积累的速度。第四节第四节 资产负债表项目分析资产负债表项目分析 （二）交易性金融资产（二）交易性金融资产1 1内容：股票、债券、基金等。内容：股票、债券、基金等。2 2特点：特点：（1 1）变现能力强）变现能力强 （2 2）风险程度大）风险程度大 （3 3）以利用暂时闲置资金为形式）以利用暂时闲置资金为形式 （4 4）以获利为目的）以获利为目的3 3注意事项：防范风险、考核效益注意事项：防范风险、考核效益第四节第四节 资产负债表项目分析资产负债表项目分析（三）应收及预付账款（三）应收及预付账款1应收账款应收账款（1）特点：是商业信用的产物，与企业的销售规模及信用政）特点：是商业信用的产物，与企业的销售规模及信用政 策密切相关，也是造假者虚增资产、虚构利润的重要手段策密切相关，也是造假者虚增资产、虚构利润的重要手段（2）分析要点）分析要点 余额变动与企业销售规模变动的关联性；余额变动与企业销售规模变动的关联性；坏账准备计提范围的确定及余额变动的合理性；坏账准备计提范围的确定及余额变动的合理性；企业信用政策的宽松程度对坏账风险大小的影响。企业信用政策的宽松程度对坏账风险大小的影响。第四节第四节 资产负债表项目分析资产负债表项目分析2 2应收票据应收票据（1 1）特点：期限短、有利息、易变现。）特点：期限短、有利息、易变现。（2 2）注意事项：防范风险，若有确凿证据表明其无法收回时，）注意事项：防范风险，若有确凿证据表明其无法收回时，也应转入应收账款，并计提坏账准备。也应转入应收账款，并计提坏账准备。3其他应收款其他应收款 （1）特点：种类繁杂，数额一般不大，期限较短。）特点：种类繁杂，数额一般不大，期限较短。第四节第四节 资产负债表项目分析资产负债表项目分析 （2 2）注意事项：）注意事项：要计提坏账准备金，在报表中用净额反映；要计提坏账准备金，在报表中用净额反映；与企业主要业务无关，表中余额应明显小于应收账与企业主要业务无关，表中余额应明显小于应收账 款的余额，且各期变动幅度不应过大；款的余额，且各期变动幅度不应过大；因种类繁多，规律性不强，极易成为造假者转移销因种类繁多，规律性不强，极易成为造假者转移销 售收入，偷逃税款的售收入，偷逃税款的“集散地集散地”或或“垃圾桶垃圾桶”第四节第四节 资产负债表项目分析资产负债表项目分析 4 4预付账款预付账款（1 1）特点：是一种商业信用和资金的无偿占用，其数额多少取决）特点：是一种商业信用和资金的无偿占用，其数额多少取决 于市场环境。于市场环境。（2 2）注意事项：）注意事项：若有确凿证据表明其不符合预付账款的性质，或因供货单位若有确凿证据表明其不符合预付账款的性质，或因供货单位破产、撤销等原因无望再收到所购货物的应转入应收账款，破产、撤销等原因无望再收到所购货物的应转入应收账款，计提坏账准备。计提坏账准备。在资产负债表中金额较小，且越少越好，否则说明企业理财在资产负债表中金额较小，且越少越好，否则说明企业理财上存在问题。上存在问题。第四节第四节 资产负债表项目分析资产负债表项目分析 （四）存货（四）存货 1特点：品种多、数量大、流动性强、易损耗特点：品种多、数量大、流动性强、易损耗。2注意事项：注意事项：（1）确定合理的存货经济批量，以降低存货成本；）确定合理的存货经济批量，以降低存货成本；（2）严把存货数量控制关，降低库存，减少风险；）严把存货数量控制关，降低库存，减少风险；（3）关注存货的品种结构及质量，保证其安全完整）关注存货的品种结构及质量，保证其安全完整 及合理流动。及合理流动。第四节第四节 资产负债表项目分析资产负债表项目分析 （五）投资（五）投资 1 1内容：持有至到期投资、长期股权投资、投资性房地产。内容：持有至到期投资、长期股权投资、投资性房地产。2 2特点：占用资金量大，持续时间较长，风险程度高。特点：占用资金量大，持续时间较长，风险程度高。3 3注意事项：注意事项：（1 1）对有价证券投资的分析应结合证券市场和货币政策）对有价证券投资的分析应结合证券市场和货币政策 的变动程度进行。的变动程度进行。（2 2）对房地产投资的分析应结合国家产业政策、区域经）对房地产投资的分析应结合国家产业政策、区域经 济发展趋势、房地产市场成熟程度等进行。济发展趋势、房地产市场成熟程度等进行。第四节第四节 资产负债表项目分析资产负债表项目分析（六）固定资产及在建工程（六）固定资产及在建工程 1特点：特点：单位价值大，使用时间长，实物形态相对稳定，价值单位价值大，使用时间长，实物形态相对稳定，价值逐渐转移。逐渐转移。2分析要点：分析要点：分析规模分析规模分析结构分析结构分析管理分析管理分析效益分析效益第四节第四节 资产负债表项目分析资产负债表项目分析（七）无形资产（七）无形资产 1特点：特点：没有实物形态；能在较长时间内为企业获得经济效益；持有目的没有实物形态；能在较长时间内为企业获得经济效益；持有目的 是为使用；企业有偿取得；带来的经济效益具有高度的不确定性。是为使用；企业有偿取得；带来的经济效益具有高度的不确定性。2分析要点：分析要点：分析规模分析规模 分析质量分析质量 分析管理分析管理 分析效益分析效益第四节第四节 资产负债表项目分析资产负债表项目分析 二、负债类项目的分析二、负债类项目的分析 （一）短期借款（一）短期借款 1特点特点 时间短、利息低、较灵活，但若数量大，企业将面临着集时间短、利息低、较灵活，但若数量大，企业将面临着集 中还本付息的财务风险。中还本付息的财务风险。2分析要点分析要点 分析规模分析规模 分析管理分析管理 分析效果分析效果第四节第四节 资产负债表项目分析资产负债表项目分析 （二）应付及预收账款（二）应付及预收账款 1应付票据与应付账款应付票据与应付账款 （1）相同点）相同点 都是商业信用的产物，源于企业间的商品交易。都是商业信用的产物，源于企业间的商品交易。（2）不同点）不同点 保证程度上保证程度上 流动性上流动性上 风险程度上风险程度上 时间长短上时间长短上 （3）分析要点：规模、信用、管理）分析要点：规模、信用、管理第四节第四节 资产负债表项目分析资产负债表项目分析 2预收账款预收账款（1）特点：先收钱，后付货，是卖方对买方资金的无偿占用）特点：先收钱，后付货，是卖方对买方资金的无偿占用（2）分析要点）分析要点 结合市场形势分析其发生的真实性；结合市场形势分析其发生的真实性；结合销售规模分析其发生及变动的合理性。结合销售规模分析其发生及变动的合理性。3应付股利及其他应付款应付股利及其他应付款（1）相同点：都是企业对应付其他单位或个人资金的暂时）相同点：都是企业对应付其他单位或个人资金的暂时 占用，构成企业临时的资金来源。占用，构成企业临时的资金来源。（2）不同点：来源渠道上、约束程度上、财务风险上）不同点：来源渠道上、约束程度上、财务风险上第四节第四节 资产负债表项目分析资产负债表项目分析 （三）应交税费（三）应交税费 1 1特点：品种多、暂时性、约束性。特点：品种多、暂时性、约束性。2 2分析要点：分析要点：（1 1）税费金额计算的准确性）税费金额计算的准确性 （2 2）税费实际支付的及时性）税费实际支付的及时性第四节第四节 资产负债表项目分析资产负债表项目分析 （四）应付职工薪酬（四）应付职工薪酬 1职工薪酬包括的内容：职工工资、奖金、津贴和补贴；职工福利费；职工薪酬包括的内容：职工工资、奖金、津贴和补贴；职工福利费；医疗、养老、失业、工伤及生育保险费、住房公积金；工会经费及医疗、养老、失业、工伤及生育保险费、住房公积金；工会经费及 职业职业 教育经费；非货币性福利；因解除与职工的劳动关系给予的补偿；教育经费；非货币性福利；因解除与职工的劳动关系给予的补偿；其他与获得职工提供服务相关的支出。其他与获得职工提供服务相关的支出。2职工工资的分析要点职工工资的分析要点 （1）结合职工人数，平均薪酬水平，采取的工资制度，企业的效益状况等）结合职工人数，平均薪酬水平，采取的工资制度，企业的效益状况等 分析、判断其变动的合理性和效益性。分析、判断其变动的合理性和效益性。（2）根据企业实际支付工资的及时性，分析、判断企业的资信程度。）根据企业实际支付工资的及时性，分析、判断企业的资信程度。3职工福利费等项目的分析要点职工福利费等项目的分析要点 （1）是否按规定比例计提（提取的合法性）是否按规定比例计提（提取的合法性）（2）是否按规定用途使用（使用的合理性）是否按规定用途使用（使用的合理性）第四节第四节 资产负债表项目分析资产负债表项目分析 （五）长期借款（五）长期借款 1 1特点：特点：由于我国证券市场的发育还不够成熟，长期借款仍是由于我国证券市场的发育还不够成熟，长期借款仍是 大多数企业融资的主要渠道。因此，在负债总额中占大多数企业融资的主要渠道。因此，在负债总额中占 的比重较大。的比重较大。2 2分析要点：分析要点：借款的使用效果借款的使用效果 借款的还款保证借款的还款保证 企业财务管理工作质量企业财务管理工作质量第四节第四节 资产负债表项目分析资产负债表项目分析 （六）应付债券（六）应付债券 1特点：限制条件多，审批手续严，风险和压力大。特点：限制条件多，审批手续严，风险和压力大。2分析要点分析要点 募集资金的使用效果募集资金的使用效果 还本付息的资金保证还本付息的资金保证 （七）长期应付款（七）长期应付款 1特点：源于企业的融资行为，期限长，付款压力较大。特点：源于企业的融资行为，期限长，付款压力较大。2分析要点分析要点 分析融资效果分析融资效果 分析融资风险分析融资风险 分析还款保证分析还款保证第四节第四节 资产负债表项目分析资产负债表项目分析 （八）预计负债（八）预计负债 预计负债是与或有事项密切相关的债务预计负债是与或有事项密切相关的债务 1 1或有事项的特点或有事项的特点 （1 1）是由过去的交易或事项形成的客观存在）是由过去的交易或事项形成的客观存在 （2 2）结果由未来事项决定）结果由未来事项决定 （3 3）结果具有不确定性）结果具有不确定性 2 2分析要点分析要点 预计金额的准确性预计金额的准确性 偿付资金的保证偿付资金的保证第四节第四节 资产负债表项目分析资产负债表项目分析 三、所有者权益类项目的分析 （一）实收资本（一）实收资本 1特点：特点：（1）除国家另有规定外，企业的注册资本金等于实收资本。）除国家另有规定外，企业的注册资本金等于实收资本。（2）当实收资本增加或减少数超过注册资本的）当实收资本增加或减少数超过注册资本的20%时，应持时，应持 资金使用证明或验资证明，向原登记主管机关申请变更资金使用证明或验资证明，向原登记主管机关申请变更 登记。登记。第四节第四节 资产负债表项目分析资产负债表项目分析 2变动原因变动原因（1）增加的途径资本公积转为实收资本盈余公积转为实收资本所有者投入原所有者新投资人（2）减少的原因资本过剩（退还股款）发生重大亏损第四节第四节 资产负债表项目分析资产负债表项目分析 （二）资本公积（二）资本公积 形成来源：形成来源：（1 1）非分红性质的股东或业主入资非分红性质的股东或业主入资 资本溢价（股本溢价）资本溢价（股本溢价）资本汇率折算差额资本汇率折算差额 接受捐赠接受捐赠 （2 2）非经营性的资产增值）非经营性的资产增值 直接计入所有者权益的利得和损失直接计入所有者权益的利得和损失 权益法核算的长期股权投资权益法核算的长期股权投资 投资性房地产的转换差额投资性房地产的转换差额 权益结算的股份支付权益结算的股份支付第四节第四节 资产负债表项目分析资产负债表项目分析 （三）盈余公积（三）盈余公积 1 1作用作用 转增资本，弥补亏损，分配股利（特殊情况下）。转增资本，弥补亏损，分配股利（特殊情况下）。2 2分析要点分析要点 （1 1）分析其总体规模是否与企业的盈利能力相匹配）分析其总体规模是否与企业的盈利能力相匹配 （2 2）分析其是否按规定的用途使用）分析其是否按规定的用途使用 （四）未分配利润（四）未分配利润 1 1特点特点 没有指定用途，留待以后分配的结存利润，企业使用和支配的没有指定用途，留待以后分配的结存利润，企业使用和支配的 自由度较大。自由度较大。2 2分析要点分析要点 关注用途关注用途关注数字的变化关注数字的变化