第5章财务报表与分析.pptx

p学习目标p5.1财务报表p5.2财务报表分析p本章小结p关键概念学习目标学习目标通过本章学习，全面理解三张基本的财务通过本章学习，全面理解三张基本的财务报表报表(资产负债表、利润表、现金流量表资产负债表、利润表、现金流量表)，明确财务报表分析的目的和作用，对财务明确财务报表分析的目的和作用，对财务报表分析的资料依据有一个全面的认识和报表分析的资料依据有一个全面的认识和了解，掌握财务报表分析的评价标准和基了解，掌握财务报表分析的评价标准和基本方法，尤其是比率分析方法和杜邦分析本方法，尤其是比率分析方法和杜邦分析体系。体系。5.1财务报表财务报表(自学自学)5.1.1资产负债表资产负债表1.资产负债表的性质和作用资产负债表的性质和作用2.资产负债表的格式和编制方法资产负债表的格式和编制方法3.资产负债表的内容与项目排列资产负债表的内容与项目排列(一一)资产资产(二二)负债负债(三三)所有者权益所有者权益4.编制编制“资产减值准备明细表资产减值准备明细表”5.1财务报表财务报表(自学自学)5.1.2利润表利润表 1.利润表的性质与作用利润表的性质与作用 2.利润表的内容和格式利润表的内容和格式 3.利润分配表利润分配表5.1财务报表财务报表(自学自学)5.1.3现金流量表现金流量表 1.有关概念有关概念1.现金现金2.现金流量现金流量3.直接法与间接法直接法与间接法 2.格式和作用格式和作用 3.注意要点注意要点5.2财务报表分析财务报表分析5.2.1财务报表分析的目的财务报表分析的目的1.从企业从企业投资者投资者角度看财务报表分析的目角度看财务报表分析的目的的2.从企业从企业经营者经营者角度看财务报表分析的目角度看财务报表分析的目的的3.从企业从企业债权人债权人角度看财务报表分析的目角度看财务报表分析的目的的4.财务报表分析的财务报表分析的其他目的其他目的5.2财务报表分析财务报表分析补充补充:财务报表资料的局限性财务报表资料的局限性1.会计假设与会计原则的限制会计假设与会计原则的限制2.会计处理方法的可选择性与有关人员会计处理方法的可选择性与有关人员的素质影响的素质影响3.财务报表重结果、轻过程，缺乏时效财务报表重结果、轻过程，缺乏时效性性5.2财务报表分析财务报表分析5.2.2财务报表分析的评价标准财务报表分析的评价标准 1.企业内部标准企业内部标准历史标准历史标准预算标准预算标准 2.企业外部标准企业外部标准行业标准行业标准经验标准经验标准5.2财务报表分析财务报表分析5.2.3财务报表分析的基本方法财务报表分析的基本方法 1.比率分析法比率分析法 2.水平分析法水平分析法 3.趋势分析法趋势分析法 4.垂直分析法垂直分析法 5.其他分析方法其他分析方法趋势分析趋势分析例例1 1.利用下列提供的数据，通过将每利用下列提供的数据，通过将每一个数据和基期年度的数据相除来完成一个数据和基期年度的数据相除来完成趋势分析，将计算的数字指标的结果填趋势分析，将计算的数字指标的结果填入空白区域。以入空白区域。以1995年作为基期年度。年作为基期年度。斯普林特（单斯普林特（单位：千美元）位：千美元）1998 1997 1996 1995销售收入净额销售收入净额$17,134,300 135$14,837,900 117$13,887,500 109$12,735,300 100费用总额费用总额$16,719,800$13,921,400$12,696,600$11,789,200 100净收益净收益$414,500$952,500$1,190,900$946,100 1002斯普林特从斯普林特从1995年到年到1998年销售收入净额增长了年销售收入净额增长了35%，同期费用，同期费用增长了增长了%。3销售收入增长时，期望费用会（增长销售收入增长时，期望费用会（增长/保持不变保持不变/下降）。下降）。4若销售收入净额增长若销售收入净额增长35%，则当费用增长率（大于，则当费用增长率（大于/小于）小于）35%时，时，这一情况是可喜的。这一情况是可喜的。5对于斯普林特公司来说，（收入对于斯普林特公司来说，（收入/费用）从费用）从1995年到年到1998年增长要年增长要更快一些，这种情况是（良好更快一些，这种情况是（良好/不良）的。不良）的。6假定斯普林特公司的目标是每年利润递增假定斯普林特公司的目标是每年利润递增5%，则斯普林特公司，则斯普林特公司（能（能/不能）实现此目标。不能）实现此目标。例例2 银广夏银广夏1997年年2000年净利润趋势表年净利润趋势表1997年年 1998年年 1999年年 2000年年净利润净利润单位：万元单位：万元3937.225847.1812778.6641764.64净利润环比净利润环比增长率增长率%-16.6348.51118.54226.83银广夏银广夏1997年年2000年主营业务收入趋势表年主营业务收入趋势表1997年年 1998年年 1999年年 2000年年主营业务收主主营业务收主（万元）（万元）324 31.72 606 28.46526 03.81908 98.87主营收入环比增主营收入环比增长率长率%-24.4986.94-13.2472.8 净利润与主营业务收入净利润与主营业务收入差异较大差异较大单位：千美元单位：千美元最佳购物公司最佳购物公司1999年年2月月27日日电子海湾公司电子海湾公司1998年年12月月31日日太阳微系统公司太阳微系统公司1999年年6月月30日日负债总额负债总额$1,448,359 58%$8,038%$3,608,572%缴入股本缴入股本552,558 22%86,386%1,743,233%留存收益留存收益511,576 20%3,328%4,124,607%其他股东权益其他股东权益-0-0-%(5,269)%(1,056,060）%负债及股东权负债及股东权益总额益总额$2,512,493 100%$92,483%$8,420,352%结构分析结构分析例例3 对于下列每一公司，通过将资产负债表中的每一项对于下列每一公司，通过将资产负债表中的每一项和资产总额相除来填制结构报表。将结果填列在空白区域。和资产总额相除来填制结构报表。将结果填列在空白区域。6在结构资产负债表中，每一数据比较的对象或除数是在结构资产负债表中，每一数据比较的对象或除数是 。5比率显示最有可能陷入财务危机的公司是（比率显示最有可能陷入财务危机的公司是（最佳购物最佳购物/电子海湾太阳微系统电子海湾太阳微系统）。）。4负债比率负债比率=负债总额负债总额/资产总额资产总额 最佳购物公司的负债比率是最佳购物公司的负债比率是 （小数表示）或（小数表示）或%。3（最佳购物最佳购物/电子海湾电子海湾/太阳微系统太阳微系统）公司的资产大多依赖于过去的利润取得）公司的资产大多依赖于过去的利润取得2（最佳购物最佳购物/电子海湾电子海湾/太阳微系统太阳微系统）公司的资产大多依赖于股东投资取得。）公司的资产大多依赖于股东投资取得。1（最佳购物最佳购物/电子海湾电子海湾/太阳微系统太阳微系统）公司的资产大多依赖于借债取得。）公司的资产大多依赖于借债取得。1（最佳购物最佳购物/电子海湾电子海湾/太阳微系统太阳微系统）公司的资产大多依赖于借债取）公司的资产大多依赖于借债取得。得。2（最佳购物最佳购物/电子海湾电子海湾/太阳微系统太阳微系统）公司的资产大多依赖于股东投）公司的资产大多依赖于股东投资取得。资取得。3（最佳购物最佳购物/电子海湾电子海湾/太阳微系统太阳微系统）公司的资产大多依赖于过去的）公司的资产大多依赖于过去的利润取得。利润取得。4负债比率负债比率=负债总额负债总额/资产总额资产总额 最佳购物公司的负债比率是最佳购物公司的负债比率是 （小数表示）或（小数表示）或%。5比率显示最有可能陷入财务危机的公司是（比率显示最有可能陷入财务危机的公司是（最佳购物最佳购物/电子海湾太阳电子海湾太阳微系统微系统）。）。6在结构资产负债表中，每一数据比较的对象或除数是在结构资产负债表中，每一数据比较的对象或除数是 。例例4 蓝田股份蓝田股份2000年年12月月31日日 流动资产结构、资产结构、流动负债结流动资产结构、资产结构、流动负债结如图如图1、图、图2、图、图3：图图1显示：其流动资产主要由存显示：其流动资产主要由存货和货币资金构成。货和货币资金构成。图图2显示：其资产主要由固定显示：其资产主要由固定资产构成，占资产构成，占76.4%。图图3显示：其流动负债主要由其他显示：其流动负债主要由其他应付款构成。应付款构成。对比分析对比分析例例5 上市公司同业对比上市公司同业对比 对综合业务上市公司进行分析时，应对综合业务上市公司进行分析时，应逐一确定其各项主要业务的行业分类及其逐一确定其各项主要业务的行业分类及其同业比较对象，计算财务指标或财务数据同业比较对象，计算财务指标或财务数据的同业平均值、同业最高值和同业最低值。的同业平均值、同业最高值和同业最低值。2000年年“A07渔业渔业“部分财务指标的同业比较部分财务指标的同业比较 单位：万元单位：万元项目项目 同业企业同业企业 同业比较同业比较武昌鱼武昌鱼洞庭水洞庭水殖殖华龙集华龙集团团中水中水渔业渔业蓝田股蓝田股份份同业同业平均平均值值同业同业最高最高值值同业同业最低最低值值流动比率流动比率3.769.663.065.630.774.589.660.77速动比率速动比率3.669.473.045.150.534.339.470.35净营运资金净营运资金(万元万元)40986328452636057863-127612905857863-12761现金负债比率现金负债比率2.394.031.031.580.251.864.030.25应收账款周转率应收账款周转率0.622.0250.871.9263.6823.8363.680.62净利润率净利润率0.610.330.260.190.230.320.610.19资本收益率资本收益率0.340.060.050.060.200.140.340.05每股收益每股收益0.280.340.130.240.970.390.970.13每股经营活动产生每股经营活动产生的现金流量净额的现金流量净额（元）（元）-0.260.050.320.521.760.481.76-0.265.2财务报表分析财务报表分析5.2.4常用的财务比率常用的财务比率 1.短期偿债能力比率短期偿债能力比率流动比率流动比率速动比率速动比率 2.长期偿债比率长期偿债比率资产负债率资产负债率产权比率产权比率有形净值债务率有形净值债务率已获利息倍数已获利息倍数一、短期一、短期偿债偿债能力指能力指标标企企业偿债业偿债能力分析的重点是短期能力分析的重点是短期偿债偿债能力。主要指能力。主要指标标包括流包括流动动比率、比率、速速动动比率和利息保障倍数。比率和利息保障倍数。（一）流（一）流动动比率（参考比率（参考值为值为2）（二）速（二）速动动比率（参考比率（参考值为值为1.5）对对速速动动比率比率进进行分析行分析时时，应应注意（注意（1）行）行业业因素的影响；因素的影响；（2）应应收收账账款款变现变现能力因素的影响。能力因素的影响。（三）（三）现现金比率金比率流流动动比率分析比率分析目目标标：理解流：理解流动动比率提供的信息；确比率提供的信息；确认认正常情况下，合理的期望正常情况下，合理的期望值值及及变变化范化范围围。问题问题：1、计计算各公司的流算各公司的流动动比率比率2、以流、以流动动比率来衡量，短期流比率来衡量，短期流动动性最大的公司是哪家？性最大的公司是哪家？3、对对于流于流动动比率，一个（上升比率，一个（上升/下降）的下降）的趋势趋势被被认为认为是好的。是好的。4、流、流动负债经动负债经常用流常用流动资产偿还动资产偿还。同期内无法支付全部流。同期内无法支付全部流动负债动负债的公司是的公司是哪家？哪家？这这是否表明公司无是否表明公司无偿还偿还能力，或不能能力，或不能偿还偿还它的它的债务债务？（是？（是/否）否）请请解解释释原因。原因。5、低的流、低的流动动比率一般表明短期流比率一般表明短期流动动能力的缺乏。一般能力的缺乏。一般讲讲，这样这样的公司的借的公司的借款将会被要求支付（高款将会被要求支付（高/低）的利息率。低）的利息率。单位：单位：千美元千美元加普公司加普公司1999/12/26通用汽车公司通用汽车公司1999/12/31家庭用品公司家庭用品公司1999/1/31甲骨文公司甲骨文公司1999/5/31流动资产流动资产1,871,82444,363,0004,933,0005,447,274流动负债流动负债1,553,10347,806,0002,857,0003,046,423速速动动比率分析比率分析1、行、行业业不同可以接受的速不同可以接受的速动动比率也不同。比率也不同。对对于上述每个公司，于上述每个公司，圈出表示三年内圈出表示三年内偿还偿还到期到期债务债务能力最大的速能力最大的速动动比率。比率。2、家庭用品公司的速、家庭用品公司的速动动比率是（比率是（提高提高/下降下降），），这这通常通常认为认为是是（有利有利/不利不利）的）的趋势趋势。3、速、速动动比率与（比率与（流流动动比率比率/负债负债比率比率）非常近似，但是分子中）非常近似，但是分子中排除了存排除了存货货和待和待摊费摊费用。存用。存货货和待和待摊费摊费用用虽虽属流属流动资产动资产但流但流动动性不性不强强。（。（速速动动/流流动动）比率能）比率能够够提供更高的价提供更高的价值值。4、根据上述信息，此、根据上述信息，此时时不能用速不能用速动资产偿还动资产偿还流流动负债动负债的公司的公司是哪家。是哪家。5、如果速、如果速动动比率小于比率小于1，是否表示公司，是否表示公司处处于困境，不能于困境，不能偿还偿还到到期流期流动负债动负债？请请解解释释。家庭用品家庭用品1999/1/31(0.19)1998/2/1(0.30)1997/2/2(0.51)IHOP 1998/12/31(0.86)1997/12/31(0.93)1996/12/31(1.08)百事可乐百事可乐1998/12/27(0.36)1997/12/28(1.18)1996/12/30(0.76)宝洁宝洁 1999/6/30(0.53)1998/6/30(0.56)1997/6/30(0.75)二、长期偿债能力指标1.1.资产负债资产负债率率 产权产权比率、比率、权权益比率、益比率、权权益乘数益乘数2.利息保障倍数（参考利息保障倍数（参考值为值为3）用来衡量企业偿付利息的能力，通常反映企业长期偿债能力。案例：资产负债比率分析目目标标：了解：了解负债负债比率所反映的信息；确比率所反映的信息；确认认正常情况下合理的期望正常情况下合理的期望值值及及变变化范化范围围。并。并请请回答下列回答下列问题问题单位：单位：万美元万美元花旗集团花旗集团1999/12/31惠普公司惠普公司1999/12/31强生公司强生公司1999/12/31沃尔玛沃尔玛1999/12/31资产资产71,693,7003,529,7002,621,1004,999,600负债负债66,725,1001,700,2001,262,1002,888,400股东权益股东权益4,968,6001,829,5001,359,0002,111,2001、计算各公司的负债比率、计算各公司的负债比率2、沃尔玛、沃尔玛%的资产依靠于债务取得。的资产依靠于债务取得。3、（、（花旗集团花旗集团/惠普公司惠普公司/强生公司强生公司/沃尔玛）沃尔玛）更多的依靠债务融资，更多的依靠债务融资，其负债比率（大于其负债比率（大于/小于）小于）0.50 。4、假定负债比率提示了财务风险，那么哪家公司则可被认为是、假定负债比率提示了财务风险，那么哪家公司则可被认为是财务风险最大财务风险最大的。的。如果一个公司想要一个较低的财务风险并且较少的依赖负债融资，则负债比率有如果一个公司想要一个较低的财务风险并且较少的依赖负债融资，则负债比率有（增长增长/下降下降）的趋势被认为是可喜的。一般地讲，一个具有较高财务风险的公司）的趋势被认为是可喜的。一般地讲，一个具有较高财务风险的公司在贷款时需要支付（在贷款时需要支付（较高较高/较低较低）的利息率。）的利息率。5、试解释为什么一个增长的负债比率趋势导致较高的财务风险。、试解释为什么一个增长的负债比率趋势导致较高的财务风险。6、高的负债比率表示公司状况不佳吗（、高的负债比率表示公司状况不佳吗（是是/否否）试解释你的回答。）试解释你的回答。利息保障倍数分析利息保障倍数分析对对于上述公司，圈出表示三年内最大于上述公司，圈出表示三年内最大偿还偿还利息利息费费用能力的比率。用能力的比率。百事可百事可乐乐公司的利息保障倍数是（公司的利息保障倍数是（增加增加/减少减少）。）。总总的来的来说说，这这是一个（是一个（有利有利/不利不利）的）的趋势趋势。甲骨文公司极大的利息保障倍数可能表示甲骨文公司（甲骨文公司极大的利息保障倍数可能表示甲骨文公司（有巨有巨额额/几乎没有几乎没有）负债负债。根据最近一年的根据最近一年的资资料，利息保障倍数最大的公司是哪家？最小料，利息保障倍数最大的公司是哪家？最小偿偿还还利息利息费费用的能力的公司是哪家？你是否用的能力的公司是哪家？你是否认为认为前者比后者有更好前者比后者有更好的的偿还偿还利息利息费费用的能力。用的能力。通用汽车通用汽车 五月百货商店五月百货商店 甲骨文甲骨文 百事可乐百事可乐199819971996 5.39 6.02 93.52 6.73 10.03 5.28 80.71 5.83 9.42 5.45 189.59 3.775.2财务报表分析财务报表分析5.2.4常用的财务比率常用的财务比率 3.资产使用效率比率资产使用效率比率存货周转率存货周转率应收账款周转率应收账款周转率流动资产周转率和总资产周转率流动资产周转率和总资产周转率 4.盈利能力比率盈利能力比率销售净利率销售净利率销售毛利率销售毛利率资产净利率资产净利率净资产收益率净资产收益率5.2财务报表分析财务报表分析5.2.5杜邦分析体系杜邦分析体系 1.杜邦分析体系的内容杜邦分析体系的内容 2.杜邦分析体系的应用杜邦分析体系的应用杜邦财务分析体系净资产报净资产报酬率酬率总资产报酬率总资产报酬率权益乘数权益乘数销售利润率销售利润率销售利润率销售利润率资产周转率资产周转率资产周转率资产周转率1 11 1资产负债率资产负债率资产负债率资产负债率利润额利润额利润额利润额销售收入销售收入销售收入销售收入资产额资产额资产额资产额资产额资产额资产额资产额负债额负债额负债额负债额收入、成本等损益类指标收入、成本等损益类指标收入、成本等损益类指标收入、成本等损益类指标资产、资本等财务状况类指标资产、资本等财务状况类指标资产、资本等财务状况类指标资产、资本等财务状况类指标二、上市公司财务比率（一）每股盈余（EPS）（二）市盈率（三）每股净资产（一）每股盈余（二）市盈率（PriceEarnings）（三）每股净资产本章小结本章小结财务报财务报告的中心部分是采用系告的中心部分是采用系统统的会的会计处计处理程序与方法理程序与方法编编制的、概括制的、概括反映企反映企业财务业财务状况与状况与经营经营成果的成果的财务报财务报表，其中表，其中资产负债资产负债表、利表、利润润表表与与现现金流量表是三金流量表是三张张主要主要报报表。表。财务财务分析是分析是财务财务管理的基管理的基础础工作之一。工作之一。财务财务分析是以企分析是以企业财务报业财务报表及表及其他相关其他相关资资料料为为基基础础，对对企企业财务业财务活活动动的的过过程和程和结结果果进进行的行的评评价。价。财财务务分析的具体方法是通分析的具体方法是通过财务报过财务报表所提供的表所提供的财务财务指指标标及有关及有关经济经济信息，信息，对财务对财务状况和状况和经营经营成果作出分析、比成果作出分析、比较较、解、解释释和和评评价。价。财务报财务报表是企表是企业进业进行行财务财务分析所依据的最主要、最基本的分析所依据的最主要、最基本的资资料。料。财务财务报报表分析的最基本功能，是将大量的表分析的最基本功能，是将大量的报报表数据表数据转换转换成成对对特定决策有用特定决策有用的信息，以减少决策的不确定性。但是，在的信息，以减少决策的不确定性。但是，在进进行行财务报财务报表分析表分析时时，也，也要充分考要充分考虑虑到到财务报财务报表的局限性。表的局限性。财务财务分析的基本方法有比率分析法、水平分析法、分析的基本方法有比率分析法、水平分析法、趋势趋势分析法及垂直分析法及垂直分析法等，另外分析法等，另外还还可以可以结结合使用因素分析法、合使用因素分析法、图图解分析法等其他方法。解分析法等其他方法。杜邦分析体系是一种杜邦分析体系是一种财务综财务综合分析方法，其基本原理是利用各种主要合分析方法，其基本原理是利用各种主要比率之比率之间间的内在的内在联联系，把企系，把企业偿债业偿债能力分析、能力分析、营营运能力分析和盈利能运能力分析和盈利能力分析等力分析等单单方面的方面的财务评财务评价价结结合起来合起来进进行行综综合分析。合分析。关键概念关键概念单位财务报表与合并财务报表单位财务报表与合并财务报表财务报表分析评价标准财务报表分析评价标准比率分析法比率分析法水平分析法水平分析法趋势分析法趋势分析法垂直分析法垂直分析法杜邦分析体系杜邦分析体系课堂练习一1、某公司流、某公司流动资产动资产由速由速动资产动资产和存和存货货构成，年初存构成，年初存货为货为145万元，年初万元，年初应应收收账账款款为为125万元，年末流万元，年末流动动比比率率为为3，年末速，年末速动动比率比率为为15，存，存货货周周转转率率为为4次，年次，年末流末流动资产动资产余余额为额为270万元，一年按万元，一年按360天天计计算。算。要求：要求：（1）计计算算该该公司流公司流动负债动负债年末余年末余额额。（2）计计算算该该公司存公司存货货年末余年末余额额和年平均余和年平均余额额（3）计计算算该该公司本年公司本年销货销货成本。成本。（4）假定本年）假定本年赊销净额为赊销净额为960万元，万元，应应收收账账款以外的款以外的其他速其他速动资产动资产忽略不忽略不计计，计计算算该该公司公司应应收收账账款周款周转转期。期。答案：1、（、（1）年末流）年末流动负债动负债270/390（2）年末速）年末速动资产动资产90*1.5135年末存年末存货货余余额额270-135135存存货货平均余平均余额额（145+135）/2140（3）本年）本年销货销货成本成本140*4560（4）年末）年末应应收收账账款年末流款年末流动资产动资产年末存年末存货货270-135135应应收收账账款周款周转转期期360960/（125+135）248.75课堂练习二2、某商、某商业业企企业业2009年度年度赊销赊销收入收入净额为净额为2000万元，万元，销销售成本售成本为为1600万元；年初、年末万元；年初、年末应应收收账账款余款余额额分分别为别为200万元和万元和400万元；年初、年末存万元；年初、年末存货货余余额额分分别为别为200万万元和元和600万元；年末速万元；年末速动动比率比率为为12，年末，年末现现金比率金比率为为07。假定。假定该该企企业业流流动资产动资产由速由速动资产动资产和存和存货组货组成，速成，速动资产动资产由由应应收收账账款和款和现现金金类资产组类资产组成，一年按成，一年按360天天计计算。算。要求：要求：（1）计计算算2009年年应应收收账账款周款周转转天数。天数。（2）计计算算2009年存年存货货周周转转天数。天数。（3）计计算算2009年年末流年年末流动负债动负债余余额额和速和速动资产动资产余余额额。（4）计计算算2009年年末流年年末流动动比率。比率。答案：（1）54天天（2）90天天（3）课课堂堂练练习习三三资产负债表项目资产负债表项目年初数（万元）年初数（万元）年末数（万元）年末数（万元）资产资产800010000负债负债45006000所有者权益所有者权益35004000利润表项目利润表项目上年数上年数本年数本年数主营业务收入净额主营业务收入净额（略）（略）20000净利润净利润（略）（略）5003、已知某公司、已知某公司2009年会计报表的有关资料如下：年会计报表的有关资料如下：（1）计算杜邦财务分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负计算杜邦财务分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项目数据的，均按平均数计算）：债表项目数据的，均按平均数计算）：净资产收益率；净资产收益率；总资产净利率（保留三位小数）；总资产净利率（保留三位小数）；主营业务净利率；主营业务净利率；总资产周转率（保留三位小数）；总资产周转率（保留三位小数）；权益乘数。权益乘数。（2）用文字列出净资产收益率与上述其他各项指标之间的关系式，）用文字列出净资产收益率与上述其他各项指标之间的关系式，并用本题数据加以验证。并用本题数据加以验证。答案