全国一级建造师考试建设工程经济培训.pptx
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1、lZl0l000工程经济工程经济12101010资金的时间价值资金的时间价值1资金的时间价值资金的时间价值2资金等值计算资金等值计算3名义利率和有效利率名义利率和有效利率1Z101011掌握利息的计算掌握利息的计算主要影响因素主要影响因素1资金的使用时间资金的使用时间2资金数量的大小资金数量的大小3资金投入和回收的特点资金投入和回收的特点4资金周转的速度资金周转的速度决定利率高低的因素决定利率高低的因素1社会平均利润率社会平均利润率2借贷资本的供求情况借贷资本的供求情况3借出资本的风险借出资本的风险4通货膨胀通货膨胀5借出资本的期限长短借出资本的期限长短例题例题(2004真题)在其他条件相同的
2、情况下,考真题)在其他条件相同的情况下,考虑资金的时间价值时,下列现金流量图中效益虑资金的时间价值时,下列现金流量图中效益最好的是(最好的是(C)。)。A.BC.D.01234010040400123601006001231201000123100120二、利息与利率的概念二、利息与利率的概念例题例题(20062006真题)利率与社会平均利润率两者相互影真题)利率与社会平均利润率两者相互影响,(响,(A A)A.A.社会平均利润率越高,则利率越高社会平均利润率越高,则利率越高B.B.要提高社会平均利润率,必须降低利率要提高社会平均利润率,必须降低利率 C.C.利率越高,社会平均利润率越低利率越
3、高,社会平均利润率越低D.D.利率和社会平均利润率总是按同一比例变动利率和社会平均利润率总是按同一比例变动利息的计算利息的计算例题例题2007年(真题)某施工企业年初向银行贷款流动年(真题)某施工企业年初向银行贷款流动资金资金100万元万元,按季计算并支付利息按季计算并支付利息,季度利率季度利率2%,则一年支付的利息总和为则一年支付的利息总和为(A)万元万元.A.8.00B8.08C8.24D8.40解析:一年支付的利息解析:一年支付的利息=1002%4=81Z101012掌握现金流量图的绘制掌握现金流量图的绘制2007年(真题)已知折现率年(真题)已知折现率i0,所给现金流量图表示,所给现金
4、流量图表示(ABC)。A.A1为现金流出为现金流出B.A2发生在第发生在第3年年初年年初C.A3发生在第发生在第3年年末年年末D.A4的流量大于的流量大于A3的流量的流量E.若若A2与与A3流量相等,则流量相等,则A2与与A3的价值相等的价值相等1Z101012等值的计算等值的计算考核内容考核内容影响资金等值的因素有三个:金额的多少、资金发生的时间、利率影响资金等值的因素有三个:金额的多少、资金发生的时间、利率(或折现率或折现率)的大小。其的大小。其中利率是一个关键因素。中利率是一个关键因素。计计算算公公式式公式名称公式名称已知项已知项欲求项欲求项系数符号系数符号公式公式一次支付终值一次支付终
5、值P PF FF/PF/P,i i,n n)F=PF=P(1+i 1+i)n n一次支付现值一次支付现值F FP P(P/F(P/F,i i,n)n)P=F(1+i)P=F(1+i)n n等额支付终值等额支付终值A AF F(F/A(F/A,i i,n)n)年金现值年金现值A A P P(P/A(P/A,i i,n)n)1Z101013掌握等值的计算掌握等值的计算例题例题1 1下列是年金终值系数表示符号的是下列是年金终值系数表示符号的是(C C)。)。A A(A/FA/F,i i,n n)B B(A/PA/P,i i,n n)C C(F/AF/A,i i,n n)D D(P/AP/A,i i,
6、n n)例题例题2 2(20052005真题)某施工企业拟对外投资,但真题)某施工企业拟对外投资,但希望从现在开始的希望从现在开始的5 5年内每年年末等额回收本年内每年年末等额回收本金和利息金和利息200200万元,若按年复利计算,年利率万元,若按年复利计算,年利率8%8%,则企业现在应投资(,则企业现在应投资(B B)万元。)万元。已知:(已知:(P/FP/F,8%8%,5 5)=0.6808 =0.6808 (P/AP/A,8%8%,5 5)=3.9927=3.9927(F/AF/A,8%8%,5 5)=5.8666=5.8666A A680.60 B680.60 B798.54 798.
7、54 C C1080.00 D1080.00 D1173.321173.32 例题例题3某企业现在对外投资某企业现在对外投资200万元,万元,5年后一次性收年后一次性收回本金和利息,若年基准收益率为回本金和利息,若年基准收益率为i,已知:已知:(P/F,i,5)=0.6806(A/P,i,5)=5.8666(F/A,i,5)=0.2505则总计可以回收则总计可以回收(D)万元。万元。A234.66B250.50C280.00D293.86例题例题4(2006真题)某施工企业向银行借款真题)某施工企业向银行借款100万万元,年利率元,年利率8%,半年复利计息一次,第三年末,半年复利计息一次,第三
8、年末还本付息,则到期时企业需偿还银行(还本付息,则到期时企业需偿还银行(C)万元。)万元。A.124.00B.125.97C.126.53D.158.69例题例题5(2006真题)下列关于现值真题)下列关于现值P、终值、终值F、年金、年金A、利率、利率i、计息期数、计息期数n之间关系的描之间关系的描述中,正确的是(述中,正确的是(C)。)。A.F一定、一定、n相同时,相同时,i越高、越高、P越大越大B.P一定、一定、n相同时,相同时,i越高、越高、F越小越小C.i、n相同时,相同时,F与与P呈同向变化呈同向变化D.i、n相同时,相同时,F与与P呈反向变化呈反向变化例题例题6(2005真题)现在
9、的真题)现在的100元和元和5年后的年后的248元两笔资金在第元两笔资金在第2年末价值相等,若利率不变,年末价值相等,若利率不变,则这两笔资金在第则这两笔资金在第3年末的价值(年末的价值(C)。)。A前者高于后者前者高于后者B前者低于后者前者低于后者C两者相等两者相等D两者不能进行比较两者不能进行比较1Z101013熟悉名义利率和有效利率熟悉名义利率和有效利率的计算的计算例例1按月计息,月利率为按月计息,月利率为1%,则年名义利率和,则年名义利率和有效利率分别是多少有效利率分别是多少年名义利率rim=1%12=12%年有效利率ieff=(1+1%)12-1=12.68%例例2按季度计息,年利率
10、为按季度计息,年利率为12%,则半年名义,则半年名义利率和有效利率分别是多少利率和有效利率分别是多少季度利率i=12%/4=3%半年名义利率rim=3%2=6%半年有效利率ieff=(1+3%)2-1=6.09%例题例题12005年真题年真题已知年名义利率是已知年名义利率是8%,按按季计息季计息,则计息期有效利率和年有效利率分则计息期有效利率和年有效利率分别为(别为(B)。)。A.2.00%,8.00%B.2.00%,8.24%C.2.06%,8.00%D.2.06%,8.24%例题例题2.2007年真题年真题.每半年末存款每半年末存款2000元元,年利率年利率4%,每季每季复利计息一次复利计
11、息一次,2年末存款本息和为年末存款本息和为(C)万元。万元。A.8160.00B.8243.22C.8244.45D.8492.93计算如下:计算如下:每季名义利率每季名义利率=4%/4=1%每半年实际利率每半年实际利率=(1+1%)2-1=2.01%,2年末存款本息和年末存款本息和=2000(F/A,2.01,4)=8244.4512101020技术方案经济效果技术方案经济效果评价评价1经济效果经济效果评价的内容评价的内容2经济效果经济效果评价指标体系的构成评价指标体系的构成3经济效果经济效果评价指标的计算评价指标的计算4影响基准收益率的因素影响基准收益率的因素1Z101021掌握财务评价的
12、内容掌握财务评价的内容一、建设项目财务评价的基本内容一、建设项目财务评价的基本内容例题例题2对于经营性项目财务分析主要包括(对于经营性项目财务分析主要包括(ACD)。)。A盈利能力分析盈利能力分析B营运能力分析营运能力分析C偿债能力分析偿债能力分析D财务生存能力分析财务生存能力分析E发展能力分析发展能力分析二、财务评价方法二、财务评价方法例题例题 下列关于财务评价的说法正确的是(下列关于财务评价的说法正确的是(BCDEBCDE)。)。A.A.独立型方案评价独立型方案评价要要进行绝对经济效果检验进行绝对经济效果检验和和相对经济相对经济效果检验效果检验B.B.融资后动态分析包括项目资本金现金流量分
13、析融资后动态分析包括项目资本金现金流量分析和和投资投资各方现金流量分析各方现金流量分析C.C.财务可持续性首先体现在有足够大的经营活动净现金财务可持续性首先体现在有足够大的经营活动净现金流量流量。D.D.只有在众多互斥方案中必须选择其一时才可单独进行只有在众多互斥方案中必须选择其一时才可单独进行相对经济效果检验相对经济效果检验E.E.融资后分析考察项目在拟定融资条件下的盈利能力、融资后分析考察项目在拟定融资条件下的盈利能力、偿债能力和财务生存能力偿债能力和财务生存能力1Z101022经济效果评价指标体系经济效果评价指标体系知识点知识点考核内容考核内容经济经济效果效果指标指标体系体系的构的构成成
14、确确定定性性分分析析盈盈利利能能力力分分析析静态分析静态分析投资收益率投资收益率总投资收益率总投资收益率资本金净利润率资本金净利润率静态投资回收期静态投资回收期动态分析动态分析财务内部收益率财务内部收益率财务净现值财务净现值偿偿债债能能力力分分析析利息备付率利息备付率偿债备付率偿债备付率借款偿还期借款偿还期资产负债率资产负债率流动比率流动比率速动比率速动比率不确定不确定性分析性分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析敏感性分析敏感性分析1Z101022财务评价指标体系财务评价指标体系例题例题1在进行工程经济分析时,在进行工程经济分析时,下列项目财下列项目财务评价指标中,务评价指标中,属于动态评价指标的是属
15、于动态评价指标的是(C)。A投资收益率投资收益率B偿债备付率偿债备付率C财务内部收益率财务内部收益率D借款偿还期借款偿还期例题例题2.2007真题真题用于建设项目偿债能力分析的指用于建设项目偿债能力分析的指标是标是(B)A.投资回收期投资回收期B.流动比率流动比率C.资本金净利润率资本金净利润率D.财务净现值率财务净现值率32006真题真题项目投资者通过分析项目有关财项目投资者通过分析项目有关财务评价指标获取项目的(务评价指标获取项目的(ACD)等信息。)等信息。A.盈利能力盈利能力B.技术创新能力技术创新能力C.清偿能力清偿能力D.抗风险能力抗风险能力E.生产效率生产效率1Z101023投资
16、收益率投资收益率例题例题12009真题真题投资收益率是指投资方案建成投投资收益率是指投资方案建成投产并达到设计生产能力后一个正常生产年份的产并达到设计生产能力后一个正常生产年份的(C)的比率。)的比率。A年净收益额与方案固定资产投资年净收益额与方案固定资产投资B年销售收入与方案固定资产投资年销售收入与方案固定资产投资C年净收益额与方案总投资年净收益额与方案总投资D年销售收入与方案总投资年销售收入与方案总投资例题例题2某投资方案建设投资(含建设期利息)为某投资方案建设投资(含建设期利息)为8000万元,流动资金为万元,流动资金为1000万元,正常生产年万元,正常生产年份的利润总额份的利润总额12
17、00万元,正常生产年份贷款利万元,正常生产年份贷款利息为息为100万元,则投资方案的总投资收益率为(万元,则投资方案的总投资收益率为(B)。)。A13.33%B14.44%C15.00D16.25%1Z101024投资回收期投资回收期12004真题真题在项目财务评价中,若某一方案在项目财务评价中,若某一方案可行,则可行,则(A)。APt0,FIRRicBPtPc,FNPV0,FIRRPc,FNPV0,FIRRPc,FNPV0,FIRRic例题例题22005真题真题某项目净现金流量如下表所示,则项目某项目净现金流量如下表所示,则项目的静态投资回收期为(的静态投资回收期为()年。)年。计算期(年)
18、计算期(年)123456789净现金流量(万净现金流量(万元)元)-800-1200400600600600600600600A5.33 B5.67 C6.33 D6.67 答案:答案:B解析:解析:Pt=5(400/600)=5.67。3某项目现金流量如下:某项目现金流量如下:计算期计算期0123456净现金流量净现金流量-200606060606060若基准收益率大于零,则其静态投资回收期是(若基准收益率大于零,则其静态投资回收期是(C)年。年。A2.33 B2.63 C3.33 D3.63 1Z101025财务净现值财务净现值(FNPV)例题例题110001110例当ic=5%时,FNP
19、V100110(15%)-1 0当ic=10%时,FNPV100110(110%)-10当ic=15%时,FNPV100110(115%)-1020092009真题真题 已知某项目的净现金流量如下表。若已知某项目的净现金流量如下表。若i ic c=8=8,则该项目的财务净现值为(,则该项目的财务净现值为(C C)万元。)万元。年份年份123456净现金流量净现金流量-4200-27001500250025002500A A109.62109.62 B B108.00108.00C C101.71101.71 D D93.9893.98解析:解析:FNPV4200(1+8%)-12700(1+8
20、%)-2 1500(1+8%)-32500(1+8%)-4 2500(1+8%)-52500(1+8%)-6 101.71101.712某投资方案各年的净现金流量如下图所示,试计算该方案某投资方案各年的净现金流量如下图所示,试计算该方案财务净现值,并判断方案的可行性财务净现值,并判断方案的可行性(ic10)。(C)。A63.72万元,方案不可行万元,方案不可行B128.73万元,方案可行万元,方案可行C156.81万元,方案可行万元,方案可行D440.00万元,方案可行万元,方案可行解析:解析:FNPV-200(P/A,10%,2)140(P/A,10%,6)(P/F,10%,2)156.81
21、万元万元200万万140万万2567813401Z101026财务内部收益率财务内部收益率(FIRR)例题例题1某常规投资方案,某常规投资方案,FNPV(i1=14%)=160,FNPV(i2=16%)=-90,则,则FIRR的取值范围为的取值范围为(C)。A.16%解析:财务内部收益率是财务净现值等于零是的折现率,解析:财务内部收益率是财务净现值等于零是的折现率,可以看出财务内部收益率介于可以看出财务内部收益率介于14%16%之间,另外之间,另外160和和-90的中间点是的中间点是35,此点的折现率大概是,此点的折现率大概是15%,所,所以财务内部收益率在以财务内部收益率在15%16%之间。
22、之间。22005真题真题对具有常规现金流量的投资方案,其财对具有常规现金流量的投资方案,其财务净现值是关于折现率的(务净现值是关于折现率的(A)函数。)函数。A递减递减B递增递增C先递增后递减先递增后递减D先递减后递增先递减后递增32005真题真题对于独立的常规投资项目,下列描述中对于独立的常规投资项目,下列描述中正确的是(正确的是(BCE)。)。A财务净现值随折现率的增大而增大财务净现值随折现率的增大而增大B财务内部收益率是财务净现值等于零时的折现率财务内部收益率是财务净现值等于零时的折现率C财务内部收益率与财务净现值的评价结论是一致的财务内部收益率与财务净现值的评价结论是一致的D在某些情况
23、下存在多个财务内部收益率在某些情况下存在多个财务内部收益率E财务内部收益率考虑了项目在整个计算期的经济状况财务内部收益率考虑了项目在整个计算期的经济状况1Z101027基准收益率的基准收益率的确定确定每年有一道题每年有一道题例题例题1.2005真题真题项目基准收益率的确定一般应综项目基准收益率的确定一般应综合考虑(合考虑(BCDE)。)。A产出水平产出水平B资金成本资金成本C机会成本机会成本D投资风险投资风险E通货膨胀通货膨胀例题例题22006真题真题下列有关基准收益率确定和选用要求的表下列有关基准收益率确定和选用要求的表述中,正确的有(述中,正确的有(BCE)。)。A.基准收益率应由国家统一
24、规定,投资者不得擅自确定基准收益率应由国家统一规定,投资者不得擅自确定B.从不同角度编制的现金流量表应选用不同的基准收益率从不同角度编制的现金流量表应选用不同的基准收益率C.资金成本和机会成本是确定基准收益率的基础资金成本和机会成本是确定基准收益率的基础D.选用的基准收益率不应考虑通货膨胀的影响选用的基准收益率不应考虑通货膨胀的影响E.选用的基准收益率应考虑投资风险的影响选用的基准收益率应考虑投资风险的影响例题例题3关于基准收益率的表述正确的有关于基准收益率的表述正确的有(B)。A.基准收益率是投资资金应获得的最低盈利水平基准收益率是投资资金应获得的最低盈利水平B.测定基准收益率应考虑资金成本
25、因素测定基准收益率应考虑资金成本因素C.测定基准收益率不考虑通货膨胀因素测定基准收益率不考虑通货膨胀因素D.基准收益率没有体现了对项目风险程度的估计基准收益率没有体现了对项目风险程度的估计例题例题42009真题真题企业或行业投资者以动态的企业或行业投资者以动态的观点确定的、可接受的投资方案最低标准观点确定的、可接受的投资方案最低标准的收益水平称为(的收益水平称为(A)。)。A基准收益率基准收益率B社会平均收益率社会平均收益率C内部收益率内部收益率D社会折现率社会折现率1Z101028偿债能力偿债能力分析分析例题例题1.2004真题真题利息备付率表示使用项目利息备付率表示使用项目(C)偿付偿付利
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