公司财务分析.pptx
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1、三、公司分析内容公司基本面分析公司财务分析公司特殊事项分析第二节:公司基本面分析一、公司行业地位分析行业地位分析的目的是找出公司在所处行业中的竞争地位。衡量公司行业竞争地位的主要指标是行业综合排序行业综合排序和产品的市场占有率产品的市场占有率。二、公司的区位分析处在好的经济区位内的上市公司,一般具有较高的投资价值。上市公司区位分析的内容包括三个内容:(一)区位内的自然条件与基础条件自然和基础条件包括矿产资源、水资源、能源、交通、通讯设施等。(二)区位内政府的产业政策 几大板块:东北、天津、成渝等(三)区位内的经济特色三、产品市场分析(一)产品竞争力分析:技术优势、成本优势、质量优势等(二)产品
2、市场占有情况:产品市场地域分布,及产品市场占有率。(三)、产品的品牌战略四、公司经营能力分析(一).公司法人治理结构 公司法人治理结构有狭义和广义两种定义,狭义上的公司法人治理结构是指有关公司董事会的功能、结构和股东的权利等方面的制度安排;广义上的法人治理结构是指有关企业控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度安排,包括人力资源管理、收益分配和激励机制、财务制度、内部制度和管理等等。健全的公司法人治理结构体现在七个方面:1.规范的股权结构。规范的股权结构包括三层含义:一是降低股权集中度一是降低股权集中度,改变“一股独大”局面;二是流通股股权适度集中二是流通股股权适度集中,发展机构投资者、
3、战略投资者,发挥他们在公司治理中的积极作用;三是股权的流通性三是股权的流通性。2.有效的股东大会制度。3.董事会权利的合理界定与约束。4.完善的独立董事制度。5.监事会的独立性和监督责任。6.优秀的职业经理层。7.相关利益者的共同治理。包括员工、债权人、供应商和客户等主要利益相关者。(二)公司经理层素质企业经理人员应该具备的素质包括:一是从事管理工作的愿望;二是专业技术能力;三是良好的道德品质修养;四是人际关系协调能力。(三)公司从业人员素质和创新能力专业技术能力、对企业的忠诚度、责任感、团队合作精神和创新能力等。五、公司盈利能力和成长分析(一)公司盈利预测预测的主要指标:销售收入预测、生产成
4、本预测、管理和销售费用预测、财务费用预测(二)公司经营战略分析经营战略是企业面对激烈的变化与严峻挑战的环境,为求得长期生存和不断发展而进行的总体性谋划。经营战略的特征:全局性、长远性、纲领性。(三)公司规模变动特征及扩张潜力分析分析公司成长性可以从五个方面分析:1.公司规模的扩张的推动因素2.纵向比较3.与行业之间比较4.预测未来前景5.分析财务状况。第三节、财务报表分析一、公司主要的财务报表在财务报表中,最为重要的有资产负债表、利润表和现金流量表。(一)、资产负债表:是反映公司在某一特定的时点的资产、负债和所有者权益状况的财务报表。资产=负债+所有者权益资产负债表分为左方和右方,左方列示资产
5、各项目,右方列示负债和所有者权益各项目。同时,资产负债表还提供年初数和期末数的比较资料。资产负债表:账户式资产负债表资产负债表:报告式资产负债表资产负债表:财务状况式资产负债表资产负债表示例资产负债表示例(二)、损益表(利润表):利润表是反映企业一定时期内经营成果的会计报表,表明企业运用所拥有的资产进行获利的能力。我国采用多步式利润表格式。利润表反映5项内容:1.构成营业收入的各项要素。2.构成营业利润的各项要素。3.构成利润总额(或亏损总额)的各项要素。4.构成净利润(或净亏损)的各项要素。5.每股收益。利润表实例多步式利润表多步式利润表利润表的编制利润表示例(三)、现金流量表:反映公司在某
6、一会计期间内的现金流入和流出情况的财务报表。三种现金流:经营活动、投资活动、筹资活动公司的支付股利的能力,公司的资金增长潜力和公司的偿债能力。经营活动产生的现金流量现金流入现金流入现金流入现金流入销售商品(劳务)收现销售商品(劳务)收现销售商品(劳务)收现销售商品(劳务)收现租金收入租金收入租金收入租金收入其他与经营活动有关的其他与经营活动有关的其他与经营活动有关的其他与经营活动有关的收入收入收入收入现金流出现金流出现金流出现金流出支付货款给供应商支付货款给供应商支付货款给供应商支付货款给供应商支付工人工资支付工人工资支付工人工资支付工人工资支付税金支付税金支付税金支付税金经营活动是指企业投资
7、和筹资活动以外的所有交易和事项,一般与企业创造利润的目的有关。投资活动产生的现金流量现金流入现金流入现金流入现金流入收回投资收回投资收回投资收回投资分得股利或债券利息分得股利或债券利息分得股利或债券利息分得股利或债券利息处置厂房、设备等长期处置厂房、设备等长期处置厂房、设备等长期处置厂房、设备等长期资产资产资产资产现金流出现金流出现金流出现金流出购建厂房、设备等长期购建厂房、设备等长期购建厂房、设备等长期购建厂房、设备等长期资产资产资产资产权益性投资权益性投资权益性投资权益性投资债权性投资债权性投资债权性投资债权性投资投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。
8、筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量现金流入现金流入借款借款发行股票发行股票发行债券发行债券现金流出现金流出偿还债务偿还债务支付现金股利及利支付现金股利及利息息股票回购付现股票回购付现筹筹筹筹资资资资活活活活动动动动是是是是指指指指导导导导致致致致企企企企业业业业资资资资本本本本及及及及债债债债务务务务规规规规模模模模和和和和构构构构成成成成发发发发生生生生变变变变化化化化的的的的活活活活动动动动现金流量表实例财务报表分析总结一、主要目的财务报表分析的目的是为向有关各方提供可以用来做出决策的信息。根据使用的主体不同,分析目的也不同:1.对公司的经理人员:通过分析财务报表判断公司的现状及
9、可能存在的问题,以便进一步改善经营管理。2.对公司的现有投资者及潜在投资者:主要关心公司的财务状况、盈利能力。3.对公司的债权人:主要关心自己的债权能否收回。财务报表的一般目的可以概括为(3点):评价过去的经营业绩;衡量现在的财务状况;预测未来的发展趋势。第三节、基于会计报表的财务比例分析方法二、分析方法与原则二、分析方法与原则1.财务报表分析的方法有比较分析法和因素分析法两大类。财务报表的比较分析是指对两个或几个有关的可比数据进行对比,揭示财务指标的差异和变动关系,是财务报表分析中最基本的方法。财务报表的因素分析是依据分析指标和影响因素的关系,从数量上确定各因素对财务指标的影响程度。最常用的
10、比较分析方法有:单个年度的财务比率分析、不同时期的财务报表比较分析、与同行业其他公司之间的财务指标比较分析三种。2.财务报表分析的原则(1)坚持全面原则;(2)坚持考虑个性原则。三、公司财务比率分析三、公司财务比率分析(重点、难点重点、难点)比率指标,可归为以下六大类:变现能力分析、营运能力分析、长期偿债能力分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金流量分析。(一)、变现能力分析变现能力是公司产生现金的能力,它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少,是考察公司短期偿债能力的关键。1、流动比率:n 一般结论:(1)、生产型企业的合理流动比率最低在2以上。(2)、固定资产投入较小的行业流动比率较高
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