2024中国银行业理财市场半年报告.pdf

<p>2024年7月中国理财网中国银行业理财市场半年报告 目 录 第一部分 理财行业发展环境 1 专栏 1 银行理财助力做好“五篇大文章”，推进金融高质量发展 2 专栏 2 持续健全内控合规管理机制 4 第二部分 银行理财产品 8 一、理财市场整体规模 8 二、理财产品类型结构 9 专栏 3 理财公司积极布局产品体系建设，丰富创新产品线 13 三、理财服务实体经济 14 专栏 4 理财支持实体经济成效显著 15 第三部分 银行理财投资者 17 一、理财投资者数量结构 17 二、理财投资收益情况 19 专栏 5 让惠于民，增加居民财产性收入 19 三、理财公司产品代销情况 21 第四部分 市场机构与服务 22 一、理财公司设立情况 22 二、理财集中登记服务 23 专栏 6 数字金融助力理财业务高质量发展 24 专栏 7 探索养老理财产品发展新路径 26 三、理财信息披露服务 28 专栏 8 强化持续性信息披露及投资者陪伴 30 四、中央数据交换平台 32 专栏 9 持续加大金融科技发展与创新 33 声 明 51 第一部分 理财行业发展环境 中国银行业理财市场半年报告（2024年上）/1 第一部分 理财行业发展环境 2024 年是中华人民共和国成立 75 周年，是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，也是国家金融监督管理总局（以下简称金融监管总局）全面履职的第一个完整年度。金融监管总局在 5 月发布关于银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指导意见：未来 5 年，银行业保险业多层次、广覆盖、多样化、可持续的“五篇大文章”服务体系基本形成，相关工作机制更加完善、产品更加丰富，服务可得性、覆盖面、满意度大幅提升，有力推动新质生产力发展。截至2024 年 6 月末，银行理财市场存续规模 28.52 万亿元，上半年累计新发理财产品 1.54 万只，募集资金 33.68 万亿元，为投资者创造收益 3413 亿元。上半年，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，有效落实各项宏观政策，国民经济运行总体平稳，稳中有进，生产稳定增长，需求持续恢复，就业物价总体稳定，居民收入继续增加，新动能加快成长，高质量发展取得新进展。5 月，金融监管总局发布关于银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指导意见。指导意见明确了银行业保险业做好“五篇大文章”的指导思想、主要目标和基本原则。要求银行保险机构提高政治站位，立足职能优势，着力优化金融产品和服务，加快构建多层次、广覆盖、多样化、可持续的“五篇大文章”服务体系。要加强内部管理机制建设，建立健全专项领导协调机制和激励约束机制，落实尽职免责制度，通过加大信贷资源投入、适当下放审批权限、实施差异化内部资金转移定价、设立专门部门或特色分支机构等方式，加强对相关业务的组织保障和资源倾斜。同时，要求银行保险机构严格按照风险可控、商业可持续原则开展业务，第一部分 理财行业发展环境 2 中国银行业理财市场半年报告（2024 年上）牢牢守住风险底线。指导意见对做好金融“五篇大文章”的监管支持工作提出了明确要求。强调要强化监管引领，持续完善“五篇大文章”政策体系，加强统计监测分析和评估检查，推动完善外部环境，确保相关工作取得实效。要严防违法违规金融活动，切实维护金融市场秩序和社会稳定。鼓励因地制宜、先行先试，加强经验交流和典型宣传，加快形成可复制、可推广的实践经验。专栏 1 银行理财助力做好“五篇大文章”，推进金融高质量发展 工银理财工银理财近期印发深入贯彻落实中央金融工作会议精神行动方案，并围绕“五篇大文章”分别形成专项工作方案，以实际行动积极贡献理财力量。在科技金融方面，发挥专业投研优势，优化科技创新领域分析框架和信评模式，加强对基础研究与关键核心技术攻关的理财支持，持仓科技金融类债券占比超 13.5%。同时，助力构建科技金融生态圈，组织举办“银行理财服务新质生产力研讨暨科技金融创新成果发布会”，揭牌成立“北京金融街新质生产力联合研究中心”，并发布“科技金融债券指数”。在绿色金融方面，深化应用绿色分类管理和 ESG 风险全流程管理，在严守生态防线、环境底线的基础上，用好债券、股票、基金、非标“工具箱”，主动对接绿色产业资金需求，研判氢能、CCUS（碳捕集、利用和封存）等新技术新链条，支持绿色交通、绿色制造、清洁能源、生态环保等重点领域，保持绿色债券投资余额在 200 亿元以上，并于 6 月落地1 只绿色金融主题产品。在普惠金融方面，突出理财产品“低起点、低费率、低风险、稳收益”优势，为广大投资者特别是小微、县域、农民、新市民、低收入者等提供高性价比金融服务，积极满足其风险承受范围内的收益性需求。上半年，工银理财存续的具有普惠特征的产品峰值规模已突破9900 亿元，带动全量客户数新增 175 万户。在养老金融方面，从投资端、客户端、产品端着手，探索理财与养老衔接点，构建完善的理财服务体系。重点加大养老财富积累型产品供给力度，一方面挖掘优质资产，提升相关产品长期保值增值能力，另一方面前置性储备功能和策略，为养老理财、个人养老金理财的扩容增量打好基础，第一部分 理财行业发展环境 中国银行业理财市场半年报告（2024年上）/3 累计布局个人养老金理财产品共 8 只，并于2月新发1只“老年专享服务民生专属”主题产品。在数字金融方面，坚持思维变革，形成专项规划，组建柔性团队，打造数字生态，上半年共投产科技项目 40 余个，涉及新一代资管系统、风险智能控、友行代销对接等关键领域。特别是在工信部首届产融合作数据模型算法大赛中，“理财业务多领域跨平台用数赋智实践”项目荣获“卓越方案奖”，数智工银理财（D-ICBCWM）建设取得积极成效。光大理财光大理财始终胸怀“国之大者”，深刻理解习近平总书记关于金融工作重要论述的内涵要义和实践要求，坚持金融工作的政治性、人民性，为做好“五篇大文章”贡献力量：科技金融方面，加大对科创及中小微企业的支持力度，光大理财认股权业务合作的对象主要是半导体、新能源、人工智能、生物医药等新质生产力行业企业，并储备了超百家专精特新中小企业项目，其中国家级专精特新“小巨人”数量超过半数。绿色金融方面，着力深化绿色金融领域的交流合作，打造包括债券、类REITs、公募 REITs 等在内的全方位绿色金融产品体系。截至目前，公司持有的绿色金融主题债券近 300 亿元，今年新增绿色产业投资金额超百亿元。普惠金融方面，发行普惠金融主题产品，存续理财产品超过 70%为“1 分理财”“1 元理财”，2024年以来累计为投资者创造收益超过 138 亿元。养老金融方面，经过两年多的封闭运作，光大理财管理的“颐享阳光”系列养老理财产品以稳健的投资回报获得了市场和客户的一致认可。数字金融方面，聚焦五大能力建设，通过自建并投产系统，提升投资决策效率，实现了全面、及时、准确的监测风险和精细化的持仓资产管理。平安理财平安理财作为资产管理机构，重点在投资端加大对科技创新、绿色低碳、乡村振兴、养老产业、数字化转型等领域的投资，做好“五篇大文章”，助力形成多层次、广覆盖、多样化、可持续的金融服务体系，推动新质生产力发展。在科技金融方面，平安理财将支持重点放在科技型企业融资环节，通过深入参与多层次资本市场，借助覆盖债券、权益市场的全方位产品体系，加大制造业科创企业金融支持力度。在绿色金融方面，平安理财紧跟国家“双碳”战略步伐，始终坚持金融工作的政治性、人民性，将绿色金融和 ESG 理念有机融入公司战略、企业文化、治理架构和产品体系中，积极布局绿色金融和 ESG投资，发力绿色金融产品及服务场景，丰富绿色金融主题理财产品货架，引导资金第一部分 理财行业发展环境 4 中国银行业理财市场半年报告（2024 年上）流向绿色、低碳领域，切实履行企业社会责任，以实际行动践行“绿水青山就是金山银山”。普惠金融方面，平安理财积极践行社会责任，坚持服务实体、普惠为民，为普惠金融主体提供丰富的理财产品投资选择。养老金融方面，平安理财目前正在积极申请养老理财产品发行资质，同步规划建设养老理财产品体系。数字金融方面，平安理财积极开展数字化转型，提升数字化经营服务能力和业务管理能力。（资料来源：工银理财、光大理财、平安理财）5 月，金融监管总局发布 2024 年规章立法工作计划显示，将修订及制定部门规章 13 部。进一步健全金融法治，加快完善金融法律体系的“四梁八柱”，同时按照问题导向、急用先行、标本兼治的原则优化监管制度，是提升金融监管有效性的重要举措。面对金融监管和金融发展的新形势新任务，金融监管总局将强化“五大监管”，即机构监管、功能监管、穿透式监管、行为监管和持续监管，防控重点领域风险。针对资产管理行业，2024 年金融监管总局拟制定银行保险机构产品适当性管理办法资产管理产品信息披露管理办法，释放出加快弥补制度短板弱项、全面提升监管执法效能的信号。强监管严监管态势将进一步持续和深化，这既是加快建设金融强国的重要内容，也是防范化解金融风险的重要举措。专栏 2 持续健全内控合规管理机制 交银理财交银理财运用规则化思维统筹谋划，从内控架构、内控措施、内控保障、内控监督等方面着手，结合同业先进经验和自身实际，在提升内控治理水平方面进行探索。一是完善多层次内部控制架构，强化职责约束。公司以“纵向严格分层、横向有效制衡”为原则，以实现内控有效性为目标，在高管层之下、部门之上建立专业委员会，针对性解决内控手段与目标不匹配的难题。委员会各司其责，形成高管层第一部分 理财行业发展环境 中国银行业理财市场半年报告（2024年上）/5 决策机制的有效连接和相互制衡，能够做到“事事有人管，事非一人管”，形成合理制约、相互监督、切实有效的治理结构和运行机制。二是以专业性和针对性为导向，完善重点业务内部控制措施。公司在行业内创新设立组合管理部门，负责穿透监测理财产品存续期流动性、安全性和盈利性，及时应对理财产品偏离风险偏好或既定投资策略的情况，确保产品投资策略与实际运作的一致性；同时，提高对委外机构、策略、组合三个维度的评估频率，细化跟踪考核评估要求，落实动态调整，补齐产品和委外组合层面内控要求执行不到位等短板。三是健全内部控制保障体系，确保管理措施充分且有效。公司于 2022 年第四季度正式启用新一代理财业务平台，实现了全流程自动化运营和系统管控，事前对每笔理财投资交易测算，自动拦截或提示合规风险；2023 年上线数字化风控平台，解决探寻“绝对收益”价值目标过程中产品投资策略一致性和交易纪律的问题，控制产品策略执行偏离的风险并将投资行为的过程管理纳入公司整体风险管理体系。四是强化内部控制监督，筑牢内控底线风险。推进完善专业、独立的内控审计监督体系，2023 年度，公司在强化三道防线齐抓共管的内控管理机制基础上，增加了底线风险最终责任部门的监督防线，进一步加固内控监督体系。建立监督部门信息共享机制，打造监督闭环。中邮理财中邮理财在风险监测与控制方面，注重培育风险可量化、管理平台化的风险理念，不以投资、风险人员的主观风险判断为唯一手段，通过大量数据集成和分析，将各风险维度的数量化模型在平台落地。同时，搭建流程化、标准化管理体系，实现风险有效监测与应对。一是开发“双量”模型（风险与业绩的量化评估）、“双警”模型（行业与企业的量化预警），搭建风险管理指标体系，通过监测产品端、资产端逾千个不同管控层级的事前、事中、事后指标与指标模型，建立产品端、资产端的全流程、全要素的风险管控，实现业绩可评估、能预测、有归因，风险可量化、早识别、强预警。二是通过模拟近百条市场曲线构建“雷达”压测模型，建立风险精准应对机制。建立精细化的估值引擎，测算各类风险情形下的市场风险敞口与流动性风险敞口，给投资提供实时可预测的产品收益变化，真正实现风险的精准应对与及时处置。三是在编制风险管理全流程、全要素密网的同时，注重总量投资风险的定量监测，开发“360全景”模型，搭建公司投资风险偏好量化体系，通过数量化第一部分 理财行业发展环境 6 中国银行业理财市场半年报告（2024 年上）模型和智能化系统，定期为公司“称重”，实现风险偏好的精准纠偏。根据公司整体风险敞口的变化，制定和调整产品风险偏好与风险政策，在确保风险底线的前提下，适应市场变化同时满足自身发展需求。在内控合规建设方面，中邮理财以制度体系为基础，以流程管理为框架，以监控和检查为措施，遵循市场形势与资管行业运行逻辑，持续动态优化。一是公司将制度建设贯穿始终。遵循制度先行、监管规章内化、动态更新的管理思路，因需制定、修订、废除制度规定，夯实内控合规基础。二是公司针对核心与难点环节进行流程优化。针对投研流程，开展投研一体化、SPV与委外业务、内控合规与风险管理等专题优化项目，形成系列操作手册与操作标准。打通新发展格局下公司内部投研管理的流程堵点，强化投研领域“三道防线、全员参与、各司其职、协同共享”的合规风险管控机制，提升内控合规管理框架的稳定性。三是按照内控五要素细化内控环节点，逐项分解比对控制措施。按照合规管控措施向事前化、线上化迁移的导向，研究推动内控合规管理平台建设，逐步实现以数据管理为依托的集约化、迭代式管控措施体系，深化金融科技赋能。民生理财民生理财深入贯彻党中央、国务院关于经济金融工作的决策部署，严格落实政策法规，建立健全内控风险合规管理体系，有效筑牢内控合规“防火墙”。一是建设覆盖全业务流程管理的制度体系，建立科学化、精细化和流程化的管理机制。持续做好公司制度与监管规章的有效承接落地，共发布 200 余项规章制度，覆盖理财公司及理财业务全流程及管理领域，并通过监管规章内化、制度审查、定期回检及评估等方式，塑造制度体系，强化执行监督，确保各项业务开展坚持制度先行、守正创新。二是树立“不合规，不可为”的内控合规文化，始终保持人员管理高压态势。持续深化员工操守建设，发布违规违纪处罚规范，定期开展异常行为及案件风险排查，聚焦重点领域和关键少数，对不当行为保持高压态势，抓典型、常震慑，把板子打准打痛，切实提高违法违规成本。通过开展多维度培训及警示教育等方式，引导和督促员工增强主动合规意识，做到“不想违、不敢违、不能违”。三是不断完善全面风险管理监测手段，实现对资产的全覆盖有效管理。公募基金作为理财产品配置的重要资产，估值波动对于理财产品的影响较大，需对其市场风险进行有效监测。对此，民生理财探索使用统计方法对公募基金进行资产配置层面的风险计量。基于第一部分 理财行业发展环境 中国银行业理财市场半年报告（2024年上）/7 套利定价理论，资产的预期收益应为无风险利率叠加各类风险的风险溢价所得。民生理财通过利用市场较为成熟的风险归因模型（例如 Fama-French 三因子模型等）和自主研发内部定价模型测算公募基金暴露于风险独立的各类基础资产的Beta系数，打通基础资产至公募基金市场风险的传导分析路径，实现对公募基金持仓市场风险的日频量化监测，有效增强了对公募基金类资产的市场风险管理能力。四是打造民生理财特色反洗钱管理体系，开展行业履职痛点专项提升行动。深化检查与评估双支柱作用，形成具有民生特色的理财子公司反洗钱管理体系。针对行业反洗钱履职痛点，与母行共同开展“代销渠道客户信息治理”“反洗钱系统数字化转型”等专项重点工作，客户信息质量显著提升，系统智能化程度有效加强。（资料来源：交银理财、中邮理财、民生理财）第二部分 银行理财产品 8 中国银行业理财市场半年报告（2024 年上）第二部分 银行理财产品 截至 2024 年 6 月末，银行理财市场存续规模 28.52 万亿元，上半年累计新发理财产品 1.54 万只，募集资金 33.68 万亿元，为经济社会发展提供高质量金融服务。一、理财市场整体规模 2024 年上半年，全国共有 178 家银行机构和 31 家理财公司累计新发理财产品1.54 万只，累计募集资金133.68 万亿元。截至 2024 年 6 月末，全国共有 239 家银行机构和 31 家理财公司有存续的理财产品，共存续产品 4.00 万只，较年初增加0.49%，同比增加 7.99%；存续规模 28.52万亿元，较年初增加 6.43%，同比增加12.55%。资料来源：银行业理财登记托管中心 图 1：理财产品存续情况 1 含开放式理财产品在 2024 年上半年开放周期内的累计申购金额。0.000.501.001.502.002.503.003.504.004.50051015202530352022.06 2022.09 2022.12 2023.03 2023.06 2023.09 2023.12 2024.03 2024.06单位：万只单位：万亿元存续规模存续只数（右轴）第二部分 银行理财产品 中国银行业理财市场半年报告（2024年上）/9 分机构类型来看，截至 2024 年 6 月末，理财公司存续产品数量和金额均最多，存续产品只数 2.16 万只，存续规模24.33 万亿元，较年初增加 8.27%，同比增加 17.71%，占全市场的比例达到85.29%。表 1：2024 年 6 月末各类机构理财产品存续情况 单位：家、只、亿元 机构类型 机构数量 存续产品只数 存续规模 存续规模同比 全市场总量 270 40025 285195 12.55%大型银行 6 742 5081-33.36%股份制银行 10 523 4000-38.87%城商行 103 8775 22107 1.62%农村金融机构 108 6343 9792-2.46%理财公司 31 21577 243256 17.71%其他机构 12 2065 959 22.32%资料来源：银行业理财登记托管中心 二、理财产品类型结构 截至 2024 年 6 月末，净值型理财产品存续规模 27.84 万亿元，占比为 97.61%，较年初增加 0.68 个百分点，较去年同期增加 1.67 个百分点。资料来源：银行业理财登记托管中心 图 2：净值型理财产品规模及占比变化情况 0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%051015202530352022.06 2022.09 2022.12 2023.03 2023.06 2023.09 2023.12 2024.03 2024.06单位：万亿元净值型非净值型净值型占比（右轴）第二部分 银行理财产品 10 中国银行业理财市场半年报告（2024 年上）2024 年上半年，新发封闭式理财产品加权平均期限在 303 至 392 天之间，为市场提供了长期稳定的资金来源。截至2024 年6月末，1年以上的封闭式产品存续规模占全部封闭式产品的比例为67.87%，较年初增加0.85个百分点，较去年同期减少3.61 个百分点。资料来源：银行业理财登记托管中心 图 3：全市场新发封闭式产品期限情况 截至 2024 年 6 月末，公募理财产品存续规模 27.06 万亿元，占全部理财产品存续规模的 94.88%，占比较年初减少 0.05个百分点，较去年同期减少0.15个百分点；私募理财产品存续规模 1.46 万亿元，占全部理财产品存续规模的 5.12%。表 2：银行及理财公司理财产品存续情况（按募集方式）单位：万亿元 产品类型 银行机构 理财公司 合计 公募 4.09 22.97 27.06（97.61%）（94.41%）（94.88%）私募 0.10 1.36 1.46 （2.39%）（5.59%）（5.12%）合计 4.19 24.33 28.52 资料来源：银行业理财登记托管中心 0%10%20%30%40%50%60%70%80%01002003004005006002022.06 2022.09 2022.12 2023.03 2023.06 2023.09 2023.12 2024.03 2024.06单位：天全市场1年以上封闭式产品存续规模占比（右轴）第二部分 银行理财产品 中国银行业理财市场半年报告（2024年上）/11 截至 2024 年 6 月末，固定收益类产品存续规模为 27.63 万亿元，占全部理财产品存续规模的比例达 96.88%，较年初增加 0.54 个百分点，较去年同期增加 1.73 个百分点；混合类产品存续规模为 0.78 万亿元，占比为 2.73%，较年初减少 0.48 个百分点，较去年同期减少 1.65 个百分点；权益类产品和商品及金融衍生品类产品的存续规模相对较小，分别为 0.07 万亿元和0.04 万亿元。表 3：银行及理财公司理财产品存续情况（按投资性质）单位：万亿元 产品投资性质 银行机构 理财公司 合计 固定收益类 3.86 23.77 27.63 （92.12%）（97.70%）（96.88%）混合类 0.29 0.49 0.78 （6.92%）（2.01%）（2.73%）权益类 0.04 0.03 0.07 （0.96%）（0.12%）（0.25%）商品及金融衍生品类 0.00 0.04 0.04 （0.00%）（0.17%）（0.14%）合计 4.19 24.33 28.52 资料来源：银行业理财登记托管中心 截至 2024 年 6 月末，开放式理财产品存续规模为 22.78 万亿元，占全部理财产品存续规模的 79.87%，较年初增加 0.84个百分点，较去年同期减少0.08个百分点；封闭式理财产品存续规模为 5.74 万亿元，占全部理财产品存续规模的 20.13%。其中，现金管理类理财产品存续规模为7.49万亿元，占全部开放式理财产品存续规模的比例为 32.88%，较年初减少 7.44 个百分点，较去年同期减少 2.71 个百分点。第二部分 银行理财产品 12 中国银行业理财市场半年报告（2024 年上）表 4：银行及理财公司理财产品存续情况（按运作模式）单位：万亿元 产品运作模式 银行机构 理财公司 合计 封闭式产品 0.99 4.75 5.74 （23.63%）（19.52%）（20.13%）开放式产品 3.20 19.58 22.78 （76.37%）（80.48%）（79.87%）其中：现金管理类产品 0.44 7.05 7.49 （13.75%）（36.01%）（32.88%）合计 4.19 24.33 28.52 资料来源：银行业理财登记托管中心 截至 2024 年 6 月末，风险等级为二级（中低）及以下的理财产品存续规模为 26.83 万亿元，占比 94.07%；风险等级为四级（中高）和五级（高）的理财产品存续规模为 0.24 万亿元，占比0.85%。表 5：银行及理财公司理财产品存续情况（按风险等级）单位：万亿元 产品风险等级 银行机构 理财公司 合计 一级（低）0.28 8.10 8.38（6.68%）（33.29%）（29.38%）二级（中低）3.38 15.07 18.45（80.67%）（61.94%）（64.69%）三级（中）0.35 1.10 1.45（8.35%）（4.53%）（5.08%）四级（中高）0.03 0.02 0.05（0.72%）（0.08%）（0.18%）五级（高）0.15 0.04 0.19（3.58%）（0.16%）（0.67%）合计 4.19 24.33 28.52 资料来源：银行业理财登记托管中心 第二部分 银行理财产品 中国银行业理财市场半年报告（2024年上）/13 专栏 3 理财公司积极布局产品体系建设，丰富创新产品线 中银理财中银理财积极践行金融工作的政治性、人民性，以服务实体经济为价值取向，以满足客户多样化的财富管理需求为目标构建多层次产品体系。现已构建涵盖现金管理类、固收类、项目投资类、股债混合类、权益类等多种产品类型，形成多形态、多币种的产品体系。公司秉承中国银行全球化优势，拓展境内外资产，积极发展跨境金融主题产品。围绕“五篇大文章”发展绿色、普惠、养老等特色主题产品，积极服务国家第三支柱养老保险体系建设，发展个人养老金理财产品。2024 年上半年，公司进一步丰富产品线，发展红利策略、优先股策略等多样化产品谱系，多方位、多角度服务客户的理财需求。不断完善产品功能，推出“理财夜市”产品，提升赎回款清算效率，优化客户持有体验，推动理财业务高质量发展。公司成立近五年来，积极践行绿色发展理念和环境（气候）、社会和治理（ESG）负责任投资理念，在产品设计、自身运营等多方面取得良好实践。产品设计方面，公司积极构建绿色理财产品体系，研发“ESG 优享”系列理财产品。该产品秉承负责任投资理念，结合 ESG 评分体系，采用负面筛选或正面优选等方法进行组合管理。日常经营方面，公司对业务活动中产生的碳排放进行精细化管理，通过实施减排措施等方法，加强公司整体管控能力，近三年连续实现碳中和，并在2024 年初取得生物多样性标签。兴银理财兴银理财依托集团的绿色经营优势，持续优化产品和服务体系。在产品布局方面，公司开业之初就将 ESG 纳入“三大特色”产品体系，经过多年产品形态和策略创新，逐步形成覆盖短中长各期限、各产品形态、“纯债+项目+多资产”各策略的多层次 ESG 产品体系。其中，成功创设“绿债+优先股/优先级”为主策略的灵动稳享青云产品、“挂钩绿色债券指数”为主策略的悦动青云产品等，为居民提供丰富多元的绿色投资工具。在投资管理方面，坚持投研先行，在债券库中应用 ESG 评分，构建了发债主体的负面清单，在产品运作中引入负面筛选或正面优选等投研方法，加大对绿色优质主体的投资力度；在资产构建上，精选融资主体，积极挖掘优质绿色资产。比如，助力全市场“绿色+乡村振兴”双标签 ABS 产品成功发行、助力上交第二部分 银行理财产品 14 中国银行业理财市场半年报告（2024 年上）所和北京市绿色（碳中和）CMBS 成功发行等，不断加大对绿色经济的支持力度，有效服务绿色企业的融资需求。未来，兴银理财将继续大力发展绿色金融业务，稳步推进集团“全绿”转型，助力理财行业实现高质量发展。（资料来源：中银理财、兴银理财）三、理财服务实体经济 截至 2024 年 6 月末，理财产品投资资产合计 30.56 万亿元，同比增长 10.32%；负债合计 2.01 万亿元，同比下降 12.61%。理财产品杠杆率 107.04%，较去年同期减少2.02 个百分点。理财产品资产配置以固收类为主，投向债券类、非标准化债权类2资产、权益类资产余额分别为 16.98 万亿元、1.78 万亿元、0.85 万亿元，分别占总投资资产的 55.56%、5.82%、2.78%。资料来源：银行业理财登记托管中心 图 4：理财产品资产配置情况 2 债券类包含“债券”“同业存单”资产；根据标准化债权类资产认定规则，自 2021 年起，非标准化债权类资产统计口径相应调整。债券,43.8%现金及银行存款，25.3%同业存单,11.8%非标准化债权类资产,5.8%拆放同业及债券买入返售,5.9%权益类资产,2.8%公募基金,3.6%代客境外理财投资QDII,0.9%金融衍生品及另类资产,0.1%第二部分 银行理财产品 中国银行业理财市场半年报告（2024年上）/15 从配置债券类别来看，截至 2024 年 6月末，理财产品持有信用债312.57 万亿元，占总投资资产的 41.13%，占比较去年同期减少 2.73 个百分点；持有利率债40.82 万亿元，占总投资资产的 2.68%。理财产品积极响应国家政策号召，充分发挥资金优化配置功能，通过多种途径实现资金与实体经济融资需求对接。截至 2024 年 6 月末，银行理财产品通过投资债券、非标准化债权、未上市股权等资产，支持实体经济资金规模约 20 万亿元。理财资金投向绿色债券规模超 2700亿元，投向一带一路、区域发展、扶贫纾困等专项债券规模超 1000 亿元，为中小微企业发展提供资金支持超 4.3 万亿元。为助力我国碳达峰、碳中和目标实现，理财市场 2024 年上半年累计发行 ESG 主题理财产品 77 只，合计募集资金超 360亿元。截至 2024 年 6 月末，ESG 主题理财产品存续余额达 1880 亿元，同比增长18.54%。理财行业不断推出特色产品，2024年6月末存续专精特新、乡村振兴、大湾区等主题理财产品超 200 只，存续规模超 1000 亿元。专栏 4 理财支持实体经济成效显著 工银理财工银理财积极践行作为国有大行理财公司的社会责任，坚持当好服务实体经济的生力军。一是健全组织保障机制。深刻把握金融工作的政治性、人民性，制定三年投融资业务发展规划、理财投资投向指导性意见等，明确了理财支持实体的工作重心及需要打造的核心能力，统一思想、凝聚共识，通过指标量化、考核激励、定期督导确保责任到人到岗，促进更多理财 3 信用债包含商业性金融债券、企业债券、公司债券、企业债务融资工具、资产支持证券、外国债券（不含 QDII 债券）。4 利率债包含国债、地方政府债券、中央银行票据、政府机构债券和政策性金融债券。资源配置到经济社会发展的重点领域和薄弱环节。二是夯实投研支撑基础。紧紧围绕服务中国式现代化，找准支持制造业和“五篇大文章”的切入点着力点，把握政策主线，完善研究框架，多维度做好宏观分析与微观调研，发布赋能新质生产力 服务高质量发展研究合集，持续向市场向客户输出前瞻有效的分析判断，为畅通实体经济供求循环贡献专业投研价值。三第二部分 银行理财产品 16 中国银行业理财市场半年报告（2024 年上）是加大投资服务力度。积极挖掘高性价比资产配置机会，优选投资主体，优化投资结构，组织长期限资金，提升支持精准度，有效发挥直接投资与行司协同优势，将1200 余个现代化产业体系相关主体纳入债券可投库，各类风险总体可控，资产质量整体稳定，在助力做大实体经济物质基础的同时，为客户带来良好的投资回报。建信理财建信理财坚决落实党中央重大战略部署，完整、准确、全面贯彻新发展理念，深入践行新金融行动，全力做好做实“五篇大文章”，大力支持“三大工程”，努力为经济社会发展提供高质量金融服务。一是多措并举满足科创企业融资需求。公司积极支持先进制造业，投资科创票据、科技创新公司债券等科技金融专属概念资产，为 300 余家“专精特新”、科创板企业提供融资支持，涉及新一代信息技术、节能环保、新能源、新材料等产业。二是聚焦提升绿色金融领域服务效能。公司组织对节能减排、环保能源类公募 REITs 等绿色资产开展课题研究，大力推动理财产品绿色投资，服务绿色客户资本市场权益融资需求，积极布局 ESG 主题产品，产品规模余额近 40 亿元。三是持续深化普惠客户和乡村金融服务。公司积极支持普惠金融领域和小微企业优质客户，重点支持社会经济重点领域和薄弱环节，支持民营小微企业、扶贫及乡村振兴领域规模余额超过 160 亿元。四是积极布局特色养老金融体系。公司紧跟政策导向和养老金融市场发展需求，丰富养老金融产品供给，设计布局期限、运作模式、投资策略等差异化的产品，现已发行 11 只养老理财产品和 2只个人养老金理财产品。多维度加强产业跟踪，加大对养老医疗、健康等产业和行业的投资支持，推动金融资源向养老领域倾斜，助力银发经济和民生事业发展。五是大力支持“三大工程”和基础设施建设。公司积极参与市场公共住房类公募 REITs资产，支持基础设施建设、住房租赁投资规模近 500 亿元。（资料来源：工银理财、建信理财）第三部分 银行理财投资者 中国银行业理财市场半年报告（2024年上）/17 第三部分 银行理财投资者 截至 2024 年 6 月末，持有理财产品的投资者数量达 1.22 亿个，较年初增长6.65%。2024 年上半年，理财产品累计为投资者创造收益 3413 亿元。一、理财投资者数量结构 2024 年上半年，理财投资者数量维持增长态势。截至 2024 年 6 月末，持有理财产品的投资者数量5达 1.22 亿个，较年初增长 6.65%，同比增长 17.18%。其中，个人投资者数量较年初新增 738.88万个，机构投资者数量较年初新增 18.85万个。资料来源：银行业理财登记托管中心 图 5：持有理财产品的投资者数量变化趋势 5 投资者数量仅统计 2018 年 10 月 1 日之后发行的理财产品，下同。020004000600080001000012000140002022.062022.092022.122023.032023.062023.092023.122024.032024.06单位：万个持有理财产品的投资者数量第三部分 银行理财投资者 18 中国银行业理财市场半年报告（2024 年上）从结构上看，截至2024 年6 月末，理财市场仍以个人投资者为主，数量为1.20 亿个，占比98.74%；机构投资者数量占比持续小幅增长，数量为153.45 万个，占比1.26%。表 6：各类理财投资者数量及占比情况 单位：万个 投资者类型 2023 年 6 月末 2023 年末 2024 年 6 月末 全部投资者 10371.71（100%）11396.21（100%）12153.94（100%）个人投资者 10254.38（98.87%）11261.61（98.82%）12000.49（98.74%）机构投资者 117.33（1.13%）134.60（1.18%）153.45（1.26%）资料来源：银行业理财登记托管中心 截至 2024 年 6 月末，持有理财产品的个人投资者数量最多的仍是风险偏好为二级（稳健型）的投资者，占比 33.82%。风险偏好为一级（保守型）和五级（进取型）的个人投资者数量占比较年初均有所增加，分别增加 0.64 和 0.19 个百分点。资料来源：银行业理财登记托管中心 图 6：理财产品各类风险偏好投资者数量分布 0%5%10%15%20%25%30%35%40%五级（进取型）四级（成长型）三级（平衡型）二级（稳健型）一级（保守型）2023年6月末2023年末2024年6月末第三部分 银行理财投资者 中国银行业理财市场半年报告（2024年上）/19 二、理财投资收益情况 2024 年上半年，理财产品整体收益稳健，累计为投资者创造收益 3413 亿元，同比增长 3.11%。其中，银行机构累计为投资者创造收益 727 亿元；理财公司累计为投资者创造收益 2686 亿元。2024 年上半年，理财产品平均收益率6为 2.80%。资料来源：银行业理财登记托管中心 图 7：理财产品各月为投资者创造收益情况 专栏 5 让惠于民，增加居民财产性收入 农银理财农银理财秉承“稳健守护价值，专业驱动成长”的经营理念，坚持以“合规经营、合理预期、合格交付”为己任，积极践行普惠金融，将金融资源持续向更广泛的普惠群体倾斜，推动普惠理财走入寻常百姓家，助力共同富裕。在产品端，重点 6 平均收益率为统计期内每个月收益率的算术平均值。布局稳健低波的固定收益类产品，并立足农银特色持续丰富产品货架，积极研发乡村振兴惠农系列特色产品，创新推出应用“中债-农行乡村振兴债券指数”的理财产品，引导市场资金流向乡村振兴重点领域和薄弱环节，同时为客户提供多样化的01002003004005006007002022.062022.092022.122023.032023.062023.092023.122024.032024.06单位：亿元银行机构理财公司第三部分 银行理财投资者 20 中国银行业理财市场半年报告（2024 年上）投资选择。在投资端，坚持稳健的投资风格和严格的风控措施，始终将客户资产的保值增值放在首要位置，努力为客户创造正向财产性收入，公司成立以来累计为客户创造投资收益超过 2800 亿元，切实为人民群众看好“钱袋子”。在交易端，创新拓展债券投资交易品种及渠道，联合中信证券在银行理财子公司中推出绿色债券“篮子”，开展银行间 X-Bargain（匿名询价机制）交易，助力高效配置优质资产，增厚产品组合收益。在渠道端，打造“内外兼修”的多元化渠道销售体系，持续拓展服务边界，致力于将理财服务触达更多广大城乡居民，更好践行普惠金融，目前服务客户数近 4000 万人。建信理财建信理财深刻把握金融工作的政治</p>