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财务管理-财务报表分析.pptx
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1、第二章第二章财务报表分析财务报表分析第二章第二章 财务报表分析财务报表分析1财务分析财务分析与方法与方法3现金流量现金流量表分析表分析2财务效率财务效率分析分析第二章第二章 财务报表分析财务报表分析v学习目的学习目的:v理解财务报表分析的基本理念理解财务报表分析的基本理念 v观测基本财务报表信息观测基本财务报表信息 v掌握财务分析的方法掌握财务分析的方法 v熟悉财务分析所涉猎的各类效率比率熟悉财务分析所涉猎的各类效率比率 v掌握反映财务效率的相关指标及其影响因掌握反映财务效率的相关指标及其影响因素素 v熟悉现金流量和收益质量之间的关系熟悉现金流量和收益质量之间的关系 第二章第二章 财务报表分析
2、财务报表分析财务分析与方法财务分析与方法1财务效率分析财务效率分析2现金流量表分析现金流量表分析3第一节第一节 财务分析与方法财务分析与方法v一、基本财务报表信息含量一、基本财务报表信息含量v基本财务报表信息是指以数字方式反映公基本财务报表信息是指以数字方式反映公司的经营成果、财务状况和现金流量的状司的经营成果、财务状况和现金流量的状况,是财务报表分析的基础。基本财务报况,是财务报表分析的基础。基本财务报表信息主要包括:表信息主要包括:资产负债表信息、利润资产负债表信息、利润表信息、现金流量表信息、所有者权益变表信息、现金流量表信息、所有者权益变动表信息、附表等信息。动表信息、附表等信息。第一
3、节第一节 财务分析与方法财务分析与方法v(一)比较分析(一)比较分析v又称横向分析或水平分析,是指前后又称横向分析或水平分析,是指前后两期财务报表间相同项目变化的比较两期财务报表间相同项目变化的比较分析。分析。v揭示各会计项目在这段时期内所发生揭示各会计项目在这段时期内所发生的绝对金额变化和百分率变化情况。的绝对金额变化和百分率变化情况。第一节第一节 财务分析与方法财务分析与方法v(二)结构百分比分析(二)结构百分比分析v又称纵向分析或垂直分析,是指同一期间又称纵向分析或垂直分析,是指同一期间财务报表中不同项目间的比较与分析,主财务报表中不同项目间的比较与分析,主要是通过编制百分比报表进行分析
4、。要是通过编制百分比报表进行分析。v揭示出各个项目的数据在公司财务中的相揭示出各个项目的数据在公司财务中的相对意义。对意义。v便于不同规模的公司之间进行可比。便于不同规模的公司之间进行可比。第一节第一节 财务分析与方法财务分析与方法 财务报表财务报表(资产负债(资产负债表、利润表、表、利润表、现金流量表现金流量表等)等)流动流动资产资产其他其他长期长期资产资产无形无形资产资产长期长期投资投资固定固定资产资产资产总额资产总额货币资金货币资金短期投资短期投资应收账款应收账款存货存货 百分比报表百分比报表分析编制分析编制结构百分比分析结构百分比分析第一节第一节 财务分析与方法财务分析与方法v(三)趋
5、势百分比分析(趋势分析或指数(三)趋势百分比分析(趋势分析或指数分析)分析)v将连续多年的财务报表的数据,集中在一将连续多年的财务报表的数据,集中在一起,选择其中某一年份作为基期,计算每起,选择其中某一年份作为基期,计算每一期间各项目对基期同一项目的百分比或一期间各项目对基期同一项目的百分比或指数。指数。v某期趋势百分比(报告期金额某期趋势百分比(报告期金额/基期金基期金额)额)100%100%v揭示各期间财务状况的发展趋势。揭示各期间财务状况的发展趋势。第一节第一节 财务分析与方法财务分析与方法各会计期间各会计期间 财务报表财务报表(资产负债表(资产负债表利润表利润表现金流量表等)现金流量表
6、等)财务报表财务报表(资产负债表(资产负债表利润表利润表现金流量表等)现金流量表等)财务报表财务报表(资产负债表(资产负债表利润表利润表现金流量表等)现金流量表等)财务报表财务报表(资产负债表(资产负债表利润表利润表现金流量表等)现金流量表等)财务报表财务报表(资产负债表(资产负债表利润表利润表现金流量表等)现金流量表等)ABCD假定假定A会计期会计期间为间为基期基期各会计期间的同一项目之间的比较分析各会计期间的同一项目之间的比较分析趋势百分比分析趋势百分比分析第一节第一节 财务分析与方法财务分析与方法v(四)(四)财务比率分析财务比率分析v财务比率分析是指通过将两个有关的会计财务比率分析是指
7、通过将两个有关的会计项目数据相除,从而得到各种财务比率以项目数据相除,从而得到各种财务比率以揭示同一张财务报表中不同项目之间,或揭示同一张财务报表中不同项目之间,或不同财务报表不同项目之间内在关系的一不同财务报表不同项目之间内在关系的一种分析方法。种分析方法。v比率分析可以是同一公司不同时期财务比比率分析可以是同一公司不同时期财务比率的比较分析,也可以是同一时期不同公率的比较分析,也可以是同一时期不同公司的财务比率的比较分析。司的财务比率的比较分析。第一节第一节 财务分析与方法财务分析与方法v(五)(五)因素分析因素分析v因素分析法因素分析法(factors analysis)(factors
8、 analysis)是利用各是利用各种因素之间的数量依存关系种因素之间的数量依存关系 ,通过因素,通过因素替代,从数额上测定各因素变动对某项综替代,从数额上测定各因素变动对某项综合性经济指标的影响程度。合性经济指标的影响程度。第二节第二节 财务效率分析财务效率分析v一、偿债能力比率分析一、偿债能力比率分析v流动比率流动比率 速动比率速动比率v现金比率现金比率 利息保障倍数利息保障倍数v资产负债率资产负债率 权益乘数权益乘数v到期债务本息偿付比率到期债务本息偿付比率 v强制性现金支付比率强制性现金支付比率第二节第二节 财务效率分析财务效率分析v1.1.流动比率流动比率v含义:含义:流动资产流动资
9、产与与流动负债流动负债的比率。的比率。v对债权人来说,此项比率越高越好,因为比率越对债权人来说,此项比率越高越好,因为比率越高,债权越有保障。但是,从理财的观点来看,高,债权越有保障。但是,从理财的观点来看,过高的流动比率不能说是好的现象,因为一个经过高的流动比率不能说是好的现象,因为一个经营活动正常的公司,资金应当有效地在生产经营营活动正常的公司,资金应当有效地在生产经营过程中运转,过多地滞留在流动资产的形态上,过程中运转,过多地滞留在流动资产的形态上,就会影响公司的获利能力。就会影响公司的获利能力。第二节第二节 财务效率分析财务效率分析v2.2.速动比率速动比率v含义:含义:速动资产速动资
10、产与流动负债的比率。与流动负债的比率。v速动资产速动资产=流动资产流动资产存货存货v速动比率越高,表明公司偿还债务的能力越强。速动比率越高,表明公司偿还债务的能力越强。v一般地,速动比率为一般地,速动比率为1 1:1 1,表明公司短期偿债能,表明公司短期偿债能力较强,较容易筹措到经营活动所需要的现金。力较强,较容易筹措到经营活动所需要的现金。第二节第二节 财务效率分析财务效率分析v3.3.现金比率现金比率v现金比率是指公司的现金类资产与流动负债之间现金比率是指公司的现金类资产与流动负债之间的比率,通常有两种计算方法。一种是按货币资的比率,通常有两种计算方法。一种是按货币资金与流动负债之比计算的
11、现金比率,亦称货币资金与流动负债之比计算的现金比率,亦称货币资金率:金率:v 在公司的流动资产或速动资产中,现金及其等在公司的流动资产或速动资产中,现金及其等价物的流动性最好,可直接用于偿还公司的短期价物的流动性最好,可直接用于偿还公司的短期债务。从稳健角度出发,现金比率用于衡量公司债务。从稳健角度出发,现金比率用于衡量公司偿债能力最为保险。偿债能力最为保险。第二节第二节 财务效率分析财务效率分析v4.4.利息保障倍数利息保障倍数v利息保障倍数亦称利息保证倍数,指息税利息保障倍数亦称利息保证倍数,指息税前正常营业利润与负债利息之比,其计算前正常营业利润与负债利息之比,其计算公式为:公式为:v一
12、般说来,比率越高,债权人对公司贷款一般说来,比率越高,债权人对公司贷款就更为安全,同时从公司财务结构上讲,就更为安全,同时从公司财务结构上讲,投资者增加长期债务可能性也越大。投资者增加长期债务可能性也越大。第二节第二节 财务效率分析财务效率分析v5.5.资产负债率资产负债率v资产负债率也称负债比率,用于衡量公司利用债资产负债率也称负债比率,用于衡量公司利用债权人提供资金进行经营活动的能力,也反映债权权人提供资金进行经营活动的能力,也反映债权人发放贷款的安全程度。其计算公式为:人发放贷款的安全程度。其计算公式为:v该比率对债权人来说,越低越好。但就所有者而该比率对债权人来说,越低越好。但就所有者
13、而言通常希望该指标适当,这样一方面有利于筹集言通常希望该指标适当,这样一方面有利于筹集资金扩大公司规模,有利于利用财务杠杆增加所资金扩大公司规模,有利于利用财务杠杆增加所有者的获利能力,但过高又影响公司的融资能力。有者的获利能力,但过高又影响公司的融资能力。如果资产负债率大于如果资产负债率大于100%100%,表明公司已资不抵债,表明公司已资不抵债,视为达到破产的警界线。视为达到破产的警界线。第二节第二节 财务效率分析财务效率分析v6.6.权益乘数权益乘数v权益乘数是指资产总额相当于股东权益的权益乘数是指资产总额相当于股东权益的倍数,乘数越大,说明股东投入的资本在倍数,乘数越大,说明股东投入的
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