财务报表分析二金融管理自考.pptx

财务报表分析财务报表分析第三章 比率分析与说明第三章第三章 比率分析与说明比率分析与说明第一节 比率分析概述 首先鉴别财务和非财务数据，然后把这些数据及其与公司外部因素之间联系起来。这一过程通常叫做比率分析。第三章第三章 比率分析与说明比率分析与说明n n比率分析的目的 比率分析的目的取决于不同的报表使用者面临着的不同决策。通过比率分析，可以找到公司面临的主要问题，但要调查引起问题的具体原因还需要做进一步的调查分析。第三章第三章 比率分析与说明比率分析与说明n n比率分析有助于回答以下问题1.1.已获利润是否令人满意2.2.营运资金的管理是否充分有效3.3.长期资本结构是否合适4.4.公司的资产或其他资源的利用是否有效第三章第三章 比率分析与说明比率分析与说明n n比率分析常用方法1.序列分析法（1）水平序列分析（2）垂直序列分析2.杜邦分析法第三章第三章 比率分析与说明比率分析与说明n n财务比率的比较 要明确，不能简单地判断比率“好”或“不好”，因为缺乏比较的标准。可以以行业比率和公司历史比率作为标准。但是这些“标准”也存在许多局限性，它依然不能给出一个特定比率的最优值。第三章第三章 比率分析与说明比率分析与说明n n比率的计算 计算比率时，首先要在相关的要素之间建立逻辑联系。其次，比率计算的口径应该一致。比率分析的应用并不仅仅局限于财务数据。内部分析可以更广泛地使用非财务比率。第三章第三章 比率分析与说明比率分析与说明n n比率分析存在的问题1.1.不同企业财务报表的城堡缺乏可比性2.2.多角化经营公司和跨国集团3.3.创造性会计的存在4.4.缺乏理论依据第三章第三章 比率分析与说明比率分析与说明第二节 获利能力和业绩比率一、资本报酬率是衡量公司运用的资本产生的回报率的指标。资本报酬率=利润资本*100%第三章第三章 比率分析与说明比率分析与说明（一）总资产收益率总资产收益率=经营利润平均总资产*100%（二）长期资本收益率长期资本收益率=息税前经营利润平均长期资本*100%第三章第三章 比率分析与说明比率分析与说明二、权益报酬率从公司所有者的角度来衡量公司获利能力。ROE=普通股股东可获利润普通股股东权益*100%第三章第三章 比率分析与说明比率分析与说明三、每股盈余衡量公司综合获利能力。EPS=普通股股东可获利润普通股加权平均数*100%第三章第三章 比率分析与说明比率分析与说明四、市盈率 市盈率是指普通股每股市价为每股收益的倍数。市盈率=普通股每股市价普通股每股收益*100%第三章第三章 比率分析与说明比率分析与说明五、有关活力能力的现金流量比率 有助于揭示获利能力和获得现金能力之间的关系，从而评价利润的质量。（一）现金利润率现金利润率=经营活动所获净现金经营利润*100%第三章第三章 比率分析与说明比率分析与说明（二）现金销售率现金销售率=来自顾客的现金销售收入*100%（三）资金现金报酬率资金现金报酬率=经营活动现金净流入运用的资本*100%第三章第三章 比率分析与说明比率分析与说明第三节 效率和效益比率一、应收账款比率应收账款周转率=销售收入应收账款应收账款平均回收期=应收账款销售收入*365第三章第三章 比率分析与说明比率分析与说明二、应付账款比率应付账款周转率=本期支付给客户的现金年末购销应付账款应付账款周转天数=365应付账款周转率第三章第三章 比率分析与说明比率分析与说明三、存货存货周转率=本期销售成本期末存货存货周转天数=期末存货本期销售成本*365第三章第三章 比率分析与说明比率分析与说明第四节 现金营业周期现金营业周期=存货周转天数+应收账款周转天 数-应付账款周转天数制造业现金营业周期=原材料周转天数+生产时 间+产成品周转天数+应 收账款周转天数-应付账 款周转天数 第三章第三章 比率分析与说明比率分析与说明第五节 流动性和资本结构比率营运资本是指流动资产减去流动负债的余额。n n流动资产主要包括：存货、预付账款、应收账款和货币资金。n n流动负债主要包括：应付账款、银行贷款、应交税金、应付股利。第三章第三章 比率分析与说明比率分析与说明一、流动比率反映短期偿债能力。流动比率=流动资产流动负债第三章第三章 比率分析与说明比率分析与说明二、速动比率 速动比率是比流动比率更为严格地衡量流动性的比率。速动比率=流动资产-存货流动负债第三章第三章 比率分析与说明比率分析与说明n n资本结构 一般来说，公司融通资金有两个渠道：向银行或其他借款人贷款、通过发行股票来融资。这两种资金分别形成债务资本和权益资本，债务与权益的比率关系通常称为资本结构，也成为财务杠杆。第三章第三章 比率分析与说明比率分析与说明三、资本结构比率（一）负债权益比率负债权益比率=长期负债普通股股东权益*100%（二）长期负债/长期资本总额长期贷款+优先股长期贷款+优先股+普通股股东权益*100%=第三章第三章 比率分析与说明比率分析与说明（三）资产负债率资产负债率=负债总额资产总额*100%（四）应付项目总额/资产总额一年内到期的所有应付款+长期负债资产总额*100%=第三章第三章 比率分析与说明比率分析与说明（五）资本杠杆日常经营活动息税前利润+收到的利息日常经营活动税前利润*100%=第三章第三章 比率分析与说明比率分析与说明（六）利息保障倍数利息保障倍数=息税前利润支付的利息（七）股利保障倍数可支付普通股股利的利润普通股股利股利保障倍数=第三章第三章 比率分析与说明比率分析与说明四、股票获利率用来衡量普通股股东所获得的投资报酬。股票获利率=普通股每股股利普通股每股市价*100%第三章第三章 比率分析与说明比率分析与说明五、有关流动性的现金流量比率（一）现金利息保障倍数现金利息保障倍数=来自经营活动的现金+收到的利息支付的利息（二）现金股利保障倍数经营活动现金净流入-所得税-支付的利息+收到的利息+收到的股利向普通股股东支付的股利=第三章第三章 比率分析与说明比率分析与说明五、有关流动性的现金流量比率（三）现金债务保障倍数=来自经营活动的现金-所得税-支付的利息和股利将于第二年到期的债务（四）预防间隔期预防间隔期=现金日平均成本第三章第三章 比率分析与说明比率分析与说明第六节 其他比率一、雇员比率（一）工资比率工资比率=工资销售收入*100%（二）人均利润人均利润=税前利润员工总数第三章第三章 比率分析与说明比率分析与说明二、销售报酬率销售报酬率=息税前利润销售收入*100%三、资产周转率资产周转率=销售收入总资产