基于哈佛框架下的A公司财务分析.pdf
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1、吕梦杰:基于哈佛框架下的A公司财务分析财务与会计基于哈佛框架下的A公司财务分析吕梦杰(湖北工业大学,湖北武汉43 0 0 6 8)摘要:从“十三五”国家对推进新能源汽车发展展开布局到“十四五”规划重点发展新能源汽车产业,国家已经将新能源汽车产业视为战略性产业之一,结合目前全球普遍应对能源危机的情况,发展新能源汽车是缓解能源供应压力、减少环境污染、达成“碳中和”的必由之路。文章在选取新能源汽车公司A进行基于哈佛框架下的财务分析的同时,挑选新能源汽车行业中的标杆企业B公司进行对比分析。以A公司2 0 2 1 年年度报告为基础,通过战略分析、会计分析、财务分析三个方面深入探究A公司财务方面存在的问题
2、以及与行业标杆企业之间的差距,为A公司及存在类似问题的企业提供经验参考。关键词:哈佛分析框架;财务分析;新能源汽车中图分类号:F275DOl:10.13939/ki.zgsc.2024.01.0331公司介绍A公司成立于2 0 1 4年,注册地点为广东省广州市,A公司作为中国第一梯队新能源汽车设计与制造商于2 0 2 1 年7 月正式在香港联合交易所挂牌上市。A公司的经营范围主要包含新能源汽车整车销售、汽车零配件批发、电力电子元器件制造与销售、软件开发、技术开发、技术服务等。2A公司哈佛框架分析对公司进行传统财务分析的依据主要是从企业年度报告中获取财务数据,结合数据对企业的偿债能力、盈利能力等
3、进行分析,但单独分析数据得来的结论可靠性并不强,而哈佛分析框架是以战略分析为基础进一步分析企业的财务、会计、前景状况,因此利用传统财务分析与哈佛分析相结合,对企业财务状况进行定量以及定性分析,确保对企业进行财务分析时能更准确地反映企业财务状况,同时为企业经营决策提供可靠的参考依据。2.1A公司战略分析2.1.1宏观环境分析企业的发展依托于社会与市场,企业要根据时刻变化的宏观环境优化升级才能让企业得以良好的发展与壮大。因此文章选用PEST模型从政治、经济、社会、技术四个方面对A公司所处的宏观环境进行分析。(1)政治环境分析。从我国新能源汽车企业发展环境来看,自2 0 0 1 年国家启动“8 6
4、3 计划”以来,国家从税收减免、政策补贴、行业规范等领域着手布文献标识码:A文章编号:1 0 0 5-6 43 2(2 0 2 4)0 1-0 1 3 5-0 4局新能源汽车产业发展。国家推进新能源汽车企业发展的同时为了保证产业发展质量,于2 0 1 7 年1 月1 7日发布的能源发展“十三五”规划中提出要建设大量充电基础设施以保证全国新能源汽车的用电需求。再到“十四五”期间,国家继续重点发展新能源汽车产业并实施多项新能源汽车推广项目,在国家政策的全方位扶持下,以A公司为例的新能源汽车产业发展日新月异。(2)经济环境分析。自“十二五”以来,我国经济始终保持稳定增长的势头,近些年来经济发展虽受到
5、疫情的影响,但也保持着稳中向好的发展态势。我国良好的经济环境使得人民的消费水平逐年提升,与此同时人民对交通便捷度要求的提升使得越来越多家庭考虑购人私家车用以代替公共交通。截至目前,我国新能源汽车保有量已达1 1 49 万辆,足以说明我国新能源汽车产业的发展将迎来元年,A公司也将拥有更好的发展前景。(3)社会环境分析。根据国家统计局发布的数据预测,我国石油进口依存度将在2 0 3 0 年达到75%,能源的使用需求愈发难以满足,且使用石油等化石能源将会造成大量污染,如果按照目前的污染情况发展,我国乃至全球的生态环境都将遭到破坏。在我国政府对环境保护以及可持续发展方面的宣传之下,我国大部分民众都拥有
6、较强的环保意识,而发展新能源汽车产业,能够有效减少化石能源的使用,减少污染物排放,无疑是符合我国可持续发展以及达成“碳中和”战略的。(4)技术环境分析。自“8 6 3 计划”以来,我国持续努力营造良好的新能源汽车生产和技术研发环CM1352024.1财务与会计境,积极引进国外先进的新能源汽车产业并从中汲取研发经验及技术。根据国家知识产权局发布的数据显示,我国在2 0 0 9 一2 0 1 6 年间,有关新能源汽车方面的专利数量呈现逐年递增的趋势,且有关电子元器件、充电、电池等领域的技术专业也在稳定增长,这说明我国新能源汽车产业的配套设施也逐渐进入正轨,新能源汽车产业拥有日益完善的技术环境支持。
7、2.1.2行业环境分析(1)潜在竞争者威胁。A公司所处新能源汽车行业属于新兴产业,成立于2 0 1 4年且团队成员均来自福特、宝马、特斯拉等知名车企。A公司在新能源汽车行业占据先机,较早掌握了新能源汽车整车制造相关的技术与销售体系。但是近些年,国内新能源汽车产业拥有政治环境、经济环境、社会环境等各种利好因素,众多传统车企也加快了在新能源汽车行业的布局,因此A公司的潜在竞争者威胁较大。(2)替代品威胁。A公司主营业务是新能源汽车整车生产与销售以及充电设施的生产与销售,由于行业门槛过高,对A公司产生威胁的主要是同类型的新能源汽车以及传统的燃油车。目前,A公司在新能源汽车制造方面的技术处于同行业内相
8、对领先地位,但传统燃油车显然拥有更加完善的整车生产技术,无论是安全性还是使用体验目前仍领先于新能源汽车。有关私家车的购买,民众除了考虑车辆本身质量,也会根据新能源汽车与燃油车不同的驾驶感受、续航方式、车辆价格等方面进行选购。因此,A公司的替代品威胁适中。(3)现有竞争者威胁。A公司成立相对较早,在行业内拥有一定程度的知名度,但行业内也不乏不逊色甚至比A公司更有实力的新能源车企,同时一些知名的传统车企也完成了新能源汽车行业的开拓,同样拥有生产高质量新能源汽车的能力。结合新能源汽车行业内知名企业较多但目前新能源汽车企业总体数量较少的事实判断,A公司的现有竞争者威胁适中。(4)供应商议价能力。A公司
9、作为新能源车企,拥有新能源整车制造技术以及相关电子元器件的生产存货A公司存货占比(%)B公司存货占比(%)A公司存货周转率B公司存货周转率中国市场2 0 2 4年第1 期(总第1 1 7 2 期)技术,因此供应商向A公司提供的商品主要包括整车生产原材料以及新能源汽车电池。在生产原材料供应商方面,由于行业竞争小且相互之间会约定价格区间,所以供应商有较强的议价能力,在新能源汽车电池方面,根据2 0 2 1 年数据显示,A公司占比最大的电池供应商宁德时代占据了8 1%的供应量,接近垒断了A公司的电池供应业务,所以宁德时代作为A公司的电池供应商具有最强的议价能力。(5)消费者议价能力。A公司作为新能源
10、汽车一线品牌,拥有较高水平的生产研发技术且有一定的品牌号召力。所以影响消费者议价能力的因素主要由产品购买数量以及市场信息差构成。在产品数量方面,国内现阶段有能力制造新能源汽车的企业并不多,消费者如果有购车需求往往需要提前预订且大部分客户极少购买多辆新能源汽车,因此消费者购买产品的数量并不能影响其议价能力。市场信息差方面,由于新能源汽车属于高端产品,产品质量等信息一般都由这方面的专家或检测机构进行检测报告,所以对消费者的议价能力无法构成较大影响。2.2A公司会计分析上文分析了A公司在主营业务领域面临的主要挑战以及未来可能面临的风险,本小结将依据A公司2 0 2 1 年年度报告以及2 0 2 2
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