2019年中国第三方电子签名行业研究报告-电子商务篇.pdf

中国第三方电子签名行业研究报告电子商务篇2019年22019.11 iResearch I摘要来源：艾瑞咨询研究院自主研究绘制。电子签名在电商行业的应用随着电子签名法与电子商务法的相继实施获取了更为广阔的存量与增量空间。未来电子签名将进一步向用户协议和电子标书等应用场景探索，通过全产业链服务打动更多标杆客户，加速推动全行业落地。2018年中国电商行业第三方电子签名市场规模为1377.0万元，较上年增长高达106.6%。未来随着多个应用场景下的合同签署量不断上升、需求刚性不断凸显，市场将以86.0%的三年复合增长率拉动市场规模提升至2021年的8864.0万元。目前，电商客户使用电子签名的场景主要包括：商户入驻、平台交易、金融服务、微商代理及其他合同单据等。整体而言，电商客户普遍对公有云接受度较高，且倾向于选择PaaS模式的电子签名服务嵌入业务流程。e签宝、法大大、上上签居电商行业第三方电子签名市场前三，市场走向高度集中，领头厂商e签宝占有率超四成。头部厂商基于自身品牌、产品、渠道等多维度优势，占据更多头部电商客户，其中前三名厂商共计占有市场份额77.6%。SMS3电子签名行业及电子商务应用概述1中国电子商务行业应用电子签名情况2中美典型企业发展模式分析3中国电子商务行业应用电子签名趋势442019.11 iResearch I法律效力认定第三方电子签名概念界定由非签署方的第三方提供的，基于云服务的可靠电子签名2005年中华人民共和国电子签名法施行，确立可靠的电子签名与手写签名或者盖章具有同等的法律效力，标志着电子签名正式进入有法可依的时代。电子签名指数据电文中以电子形式所含、所附用于识别签名人身份并表明签名人认可其中内容的数据，可用于合同、单证及其他文件的签署。第三方的引入意在解决签署方间的信任问题，“互联网+”新兴业态的兴起让传统软件交付的、基于内网系统的电子签章逐步转向基于云服务的第三方电子签名。2019年最新修订的电子签名法将“涉及土地、房屋等不动产权益转让的”从不适用文书中删除，电子签名的适用范围得到进一步拓宽。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。第三方电子签名概念界定可靠电子签名的四要素实名认证技术数字签名加密算法可信时间戳真实身份真实意愿数据未改原文未改中华人民共和国电子签名法合同、单证及其他文件的签署传统软件形式交付的电子签章基于云服务的第三方电子签名不适用人身关系及公用事业服务56.1 8.1 10.4 16.4 21.8 26.1 29.2 31.6 33.8%33.2%28.2%57.6%32.9%19.8%11.7%8.5%20112012201320142015201620172018中国电子商务交易总额（万亿元）年增长率（%）中国电子商务行业发展背景交易规模持续增长，合同订立、履行和争议处理有法可依2018年中国电子商务交易总额突破30万亿元，同比增长8.5%，逐步由高增长进入到稳步增长阶段。尽管电子商务在中国已相当成熟，但社交电商、跨境电商、直播电商、新零售等概念持续为市场注入新的活力，同时电商平台也在探索供应链金融、消费金融等新商业模式。同年通过电子商务法是我国电商发展史上重要的里程碑：其明确电子商务经营者的范畴，将微商、海外代购、直播电商等均纳入监管范围，并规范了电子商务合同的订立和履行适用于电子签名法的相关规定。来源：商务部电子商务和信息化司中国电子商务报告2018。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。2011-2018年中国电子商务交易总额中华人民共和国电子商务法相关条款第九条第四十七条第六十二条本法所称电子商务经营者，是指通过互联网等信息网络从事销售商品或者提供服务的经营活动的自然人、法人和非法人组织，包括电子商务平台经营者、平台内经营者以及通过自建网站、其他网络服务销售商品或者提供服务的电子商务经营者。电子商务当事人订立和履行合同，适用本章和中华人民共和国民法总则中华人民共和国合同法中华人民共和国电子签名法等法律的规定。在电子商务争议处理中，电子商务经营者应当提供原始合同和交易记录。因电子商务经营者丢失、伪造、篡改、销毁、隐匿或者拒绝提供前述资料，致使人民法院、仲裁机构或者有关机关无法查明事实的，电子商务经营者应当承担相应的法律责任。将微商、海外代购、直播电商等业态纳入范畴电子商务合同的订立和履行适用电子签名法电子商务平台应配合消费者和商家进行举证2019.11 iResearch I2019.11 iResearch I62019.11 iResearch I电子商务行业研究范畴采用狭义电商概念，面向销售商品的电子商务经营者根据电子商务法的定义，电子商务指通过互联网等信息网络销售商品或提供服务的经营活动。广义的电子商务范畴极为宽泛，除典型的商品交易外，本地生活、在线旅游、长租短租等亦被包括在内。由于商品类和服务类电商平台对电子签名的需求场景存在较大差异，本报告聚焦于狭义的电子商务领域，即针对销售商品而非提供服务的电子商务经营者。狭义的电子商务行业包括网络购物和B2B电商两大类。来源：参考中华人民共和国电子商务法、GB/T 31232.1-2018 电子商务统计指标体系 第1部分：总体、GB/T 36310-2018 电子商务模式规范，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。本报告电子商务行业研究范畴：狭义电子商务广义电子商务行业提供服务自营电商、跨境电商、新零售、微商等均归属于网络购物的大类包括在线提供服务以及网上订立服务合同但在线下履行的两种模式，涉及本地生活、在线旅游、长租短租等多种业态包括第三方B2B电商平台和商家自营的B2B电商平台狭义电子商务行业包括各类有形产品、无形产品的销售以及技术交易销售商品网络购物B2B电商B2CC2C72019.11 iResearch I电商行业对合同签署的需求痛点线上交易与线下签署矛盾突出，交易高度依赖平台公信力电子商务以打破时间和空间限制的线上交易为基本特征，交易双方分布在不同区域，从线上交易转为线下寄送纸质合同与电子商务高效、便捷的理念相悖。而电子签名的引入能够真正实现交易、签约、支付的全流程线上化，有效解决了电子商务领域合同签署环节的痛点。在电商交易过程中，交易双方信任关系的建立高度依赖于电商平台的公信力，无第三方背书的情况下，平台难以出具具有法律效力的交易凭证，信任问题凸显。包括电子签名法电子商务法等在内的法律法规明确了可靠电子签名的法律效力，第三方电子签名厂商可以为电商交易提供凭证，让纠纷有据可查，从而为交易双方的履约和维权建立起法律屏障。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。电子商务行业对合同签署的需求痛点签署地分散签署频次高线上交易缺乏可靠的第三方信任中介，无法出具具有法律效力的交易凭证，一旦交易双方之间出现纠纷，就会陷入举证困难的窘境。高度依赖平台公信力传统纸质合同的签署周期长、人力物力成本高，影响电商交易的效率，阻碍行业快速发展。电子商务以平台为中心，交易过程无其他第三方背书，高度依赖于平台的公信力，交易双方难以建立信任关系。线下签署与电商模式相悖交易方难对平台建立信任交易方信任建立困难在电子商务的线上运营模式中，合同签署应尽量避免空间、时间等因素的阻碍。82019.11 iResearch I电子签名对电商行业的核心价值以高效安全的方式，打通电子商务数字化的“最后一公里”2017年以来，“数字经济”和“数字中国”相继被写入政府工作报告，新一轮科技革命和产业变革是中国经济由高速增长向高质量发展转变的关键，各行各业纷纷将数字化转型提上日程。对于电子商务行业而言，第三方电子签名能够帮助电商经营者实现从电商交易、衍生服务到内部经营管理的全流程数字化，在降低成本、提高效率的同时，更应用身份认证、数字签名、时间戳、区块链等技术，保障电子商务合法合规，建立完整的证据链条，帮助产业链各方规避交易风险。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。第三方电子签名对电子商务行业的核心价值降本增效合法安全第三方电子签名厂商提供专业的实名认证、电子签名及数据存证服务，严格把控签约文件的真实性、完整性和未篡改性。既能够以在线即时签署免去纸质合同的寄送等待时间，又可以将合同存储在云端，实现便捷、高效的数字化管理。节省纸质合同签署所必须的打印、快递和仓储成本，企业无需组建团队专门负责签章管理、合同流程管理等相关工作。符合电子签名法、电子商务法等相关法律法规，有效保障电子商务产业链中平台方、交易方等各主体的合法权益。9电子签名行业及电子商务应用概述1中国电子商务行业应用电子签名情况2中美典型企业发展模式分析3中国电子商务行业应用电子签名趋势4102019.11 iResearch I电商行业应用场景：商户入驻企业和个人签署入驻协议，明确平台和商户的权利和义务电子商务行业中最早开始大规模应用的是平台的商户入驻环节。流量大的平台通常不会由地推人员在线下和商户面对面沟通并签订入驻协议，纸质合同低效、管理困难的痛点暴露，电子签名因而成为明确平台和商户间权利义务的优选。针对企业和个人商户，第三方电子签名厂商分别提供不同的实名认证方式，商户只需按要求提交入驻申请、签署协议，平台审核通过，即可完成入驻流程。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。电子签名应用于电商平台的商户入驻环节电商平台第三方电子签名厂商企业/个人实名认证电子签名数据存证B2BB2CC2C商户 申请入驻、实名认证企业基本工商信息校验企业经办人个人实名认证法定代表人授权认证运营商三要素认证银行四要素认证人脸识别实名认证企业个人 商户入驻协议 协议签署 审核通过、协议生效112019.11 iResearch I电商行业应用场景：平台交易应用于B2B电商平台交易环节，实现购销合同的线上签署B2B平台涉及企业间的交易，尤其对于钢铁、煤炭等大宗商品，即使有平台方作为背书，依然需要明确的合同条款来约定供应商和采购方的权利和义务，以降低交易风险。B2B平台同第三方电子签名厂商合作，在合作意向达成后，由交易双方选择是否使用电子签名来签署购销合同。电子商务法规定“在电子商务争议处理中，电子商务经营者应当提供原始合同和交易记录”，电商平台应配合人民法院、仲裁机构等提供相关材料，因而数据存证是交易场景中的一项重要内容。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。电子签名应用于电商平台的交易环节供应商采购方B2B平台企业实名认证电子签名数据存证 合作意向达成 注册、实名认证 注册、实名认证 购销合同 购销合同 合同签署 合同签署 合同履行第三方电子签名厂商122019.11 iResearch I电商行业应用场景：金融服务助力电商平台向供应链金融、消费金融服务延伸基于大量连续的历史交易数据，电商平台向上下游的企业和个人提供相应的金融服务。平台利用大数据技术建立信用评估机制和风险管理体系，在惠及供应商和消费者的同时，也通过金融和电商形成协同效应，促进自身业务的发展。与传统金融服务相比，电商平台的供应链金融、消费金融更愿意将全流程转移到线上完成，电子签名是必不可少的一环。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。电子签名应用于电商平台的金融服务电商平台企业个人合作应收账款融资预付融资存货融资第三方电子签名厂商实名认证电子签名数据存证意愿认证金融服务提供方供应链金融服务消费金融服务在线签署合同在线签署合同132019.11 iResearch I电商行业应用场景：微商代理引入第三方电子签名，固化微商代理协议的电子证据微商模式具备强社交属性，以线上社交网络代替线下代理网络，小微商户或个人均可以成为销售代理，通过社交平台对上游产品分销。经历了早期的野蛮生长，如今微商已逐渐走向规范化运营，电子商务法已将微商纳入电子商务经营者的范畴，微商经营者同样应当依法办理市场主体注册登记。微商品牌方或微商平台可引入第三方电子签名，应用于同下游代理、以及各层级代理间代理协议的签署，通过固化的电子证据保障产业链中各方的权益。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。电子签名应用于微商的代理环节一级代理二级代理N级代理第三方电子签名厂商实名认证电子签名数据存证意愿认证代理协议代理协议代理协议代理协议微商品牌方微商平台142019.11 iResearch I电商行业应用场景：其他合同单据适用于电商经营者内、外部各类合同单据的在线签署电子签名可满足电商经营者内部的劳动合同、外部的供应链合同及各类物流合同单据的在线签署需求。由于行业数字化水平领先，对电子签名的接受度高，在以上没有强行业特性的场景中，也会考虑引入第三方电子签名来达到降本增效的目的。值得注意的是，电子签名不仅适用于合同的签署，电商经营者的物流活动频繁，在出库单、签收单等物流单据的签署中应用电子签名，可解决物流业务组织性低、订单分散管理困难等痛点，助力企业全流程的数字化转型。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。电商经营者电子签名应用于电商经营者其他合同单据的签署供应商内部员工物流公司劳动合同第三方电子签名厂商企业/个人实名认证电子签名数据存证152019.11 iResearch I电商行业电子签名的服务模式多倾向于公有云，根据需求标准化程度选择具体交付模式电子商务行业对于公有云接受程度较高，除少数大型集团公司对隐私保护要求极高，会选择混合云方案外，电商经营者普遍倾向于SaaS或PaaS模式下的电子签名服务。SaaS模式的特点在于提供标准化的电子签名应用，针对开发能力不强的客户能够快速部署、即开即用。PaaS模型允许客户以API/SDK的方式将电子签名服务灵活地嵌入到自身的业务流程中。通常而言，规模越大的电商平台对定制化的要求越高，但由于规模较小的电商平台在线签署合同的痛点不及大平台，整体来看电商行业以PaaS服务模式居多。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。第三方电子签名的服务模式：电子商务行业PaaS混合云SaaS平台签署接口集成电子签名整体解决方案以API/SDK形式提供电子签名能力Web、App等形式的电子签名应用合同不出本地，适合对隐私保护要求极高的客户可以灵活嵌入业务流程，满足定制化需求产品标准化程度高，能够快速部署、即开即用规模较小的电商平台规模较大的电商平台大型集团公司162019.11 iResearch I电商行业电子签名市场规模市场迎来爆发式增长，未来三年CAGR超80%2018年中国电子商务行业第三方电子签名市场规模为1377.0万元，较上年增长高达106.6%。由于互联网金融领域受到政策冲击明显，电子签名厂商也以此为契机，加速多元化布局，加大在电子商务行业的推广力度。考虑到商家入驻、金融服务、微商代理等应用场景合同签署量高，部分B2B电商交易环节对电子签名存在刚需，在电子签名深入到各个应用场景、渗透率不断提高的背景下，预计市场未来三年的年复合增长率为86.0%，即在2021年整体规模达到8864.0万元。注释：本报告所指电子商务行业为狭义电子商务行业，即上述市场份额仅统计厂商服务于销售商品的电子商务经营者（包括网络购物和B2B电商）所产生的营业收入，不统计提供服务的电子商务经营者。来源：综合企业访谈、公开市场信息及艾瑞统计模型估算，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。322.0 666.5 1377.0 3096.6 5728.0 8864.0 107.0%106.6%124.9%85.0%54.7%2016201720182019e2020e2021e2016-2021年中国电子商务行业第三方电子签名市场规模市场规模（万元）市场规模年增长率（%）172019.11 iResearch I电商行业电子签名产业链及图谱监管体系逐步健全，电子签名云服务商最受电商经营者欢迎第三方电子签名受到工信部、国密局等监督和管理，监管体系的逐步健全正在推动行业的规范化发展。CA机构是国内唯一具有签发数字证书资质的主体，厂商需有CA机构的批准和授权才能向下游提供电子认证服务，电商经营者可选择不经由电子签名厂商自行办理。相比传统电子签章和数据保全公司、以及CA机构旗下的电子签名平台，电子签名云服务商通常对市场需求更加敏锐，更新迭代速度快，能够提供体验良好的产品和闭环的法律增值服务，因而在电商行业最受青睐。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。中国第三方电子签名产业链及产业图谱：电子商务行业工业和信息化部国家密码管理局监管机构公安部国家市场监督管理局最高人民法院公证处在线仲裁机构司法鉴定机构人民法院律师事务所法律服务机构可信时间戳服务机构电子认证服务实名认证服务商物理基础设施提供商IaaS厂商PaaS厂商电商经营者 B2B、B2C、C2C电商平台 微商平台、微商品牌商 企业客户个人用户第三方电子签名厂商数字证书授权机构（CA机构）182019.11 iResearch I电商行业电子签名市场竞争格局市场走向高度集中，领头厂商e签宝占有率超四成在狭义的电子商务（商品类非服务类电子商务）领域，第三方电子签名市场高度集中。从2019年上半年（H1）来看，e签宝、法大大、上上签三家厂商分列一至三位，其中e签宝的领先优势明显，拥有超过四成的市场份额，且产品满意度最高。前三大厂商占据整体市场规模的77.6%，基于品牌、产品、渠道等优势，在头部电商平台的占有率尤其领先，而其他第三方电子签名厂商则相对以腰部和长尾电商客户为主要收入来源。注释：本报告所指电子商务行业为狭义电子商务行业，即上述市场份额仅统计厂商服务于销售商品的电子商务经营者（包括网络购物和B2B电商）所产生的营业收入，不统计提供服务的电子商务经营者。来源：综合企业访谈、公开市场信息及艾瑞统计模型估算，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。40.2%19.8%17.6%22.4%e签宝法大大上上签其他2019H1中国电子商务行业第三方电子签名市场竞争格局192019.11 iResearch I第三方电子签名厂商投资价值综合考虑企业商业模式、成长性选择合适的估值方法企业估值是投融资过程中的关键环节，常用的估值方法包括绝对估值法和相对估值法两大类。绝对估值法以现金流折现模型为代表，通过对企业历史和当前的基本面分析以及未来经营状况预测得出企业的内在价值，由于数据获取和分析的难度较大，相对估值法在实际操作中的应用更加广泛。相对估值法主要采用乘数方法，有P/E、PEG、P/B、P/S等不同估值法，需要根据企业的商业模式、成长阶段、盈利能力等进行选择。针对企业业务体系复杂的，可以采用分类加总估值法（SOTP）对不同类型、不同发展阶段的业务分别进行估值。在软件行业，传统软件市场发展成熟、企业盈利稳定，通常采用P/E或PEG估值法。SaaS市场方兴未艾，在规模扩张阶段企业投入大量资金进行研发和销售，尽管业务成长性良好但往往盈利较少或者不盈利，因此不宜使用净利润对SaaS厂商进行估值，多采用P/S估值法。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。企业估值模型概览P/EPEGP/B绝对估值法P/S相对估值法应根据企业的商业模式、成长阶段、盈利能力等多方面因素，选择合适的估值方法。市值净利润市盈率净利润增长率市值净资产市值营业收入市盈率市盈率相对盈利增长比率市净率市销率适用于轻资产型企业作为市盈率的辅助指标适用于重资产型企业适用于新兴行业和高科技企业202019.11 iResearch I第三方电子签名厂商投资价值美股SaaS赛道成长性强，腰部高增长厂商享受溢价估值注释：1.上市公司总市值按照2019年9月16日收盘价计算；2.美股上市公司财年存在差异，此处展示的是截止2019年9月16日公布的上一财年的营业收入及其增长率。来源：上市公司财报及公开信息，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。公司名称所属领域成立时间上市时间总市值（亿美元）营业收入（亿美元）营业收入年增长率（%）PS净利率（%）SalesforceCRM199920041341.9132.826.0%108.4%ServiceNowIT运维20042012489.626.136.0%19-1.0%WorkdayHR20052017394.428.231.7%14-14.8%Shopify电子商务20042015380.410.759.4%35-6.0%Atlassian团队协作20022015316.711.236.8%28-56.8%Zoom会议系统20112019220.73.3119.2%672.3%Veeva医疗20072013216.28.624.7%2526.7%Slack团队协作20092019142.04.081.4%35-34.7%DocuSign电子签名20032018108.97.035.1%16-60.8%RingCentral统一通信19992013104.96.733.7%16-3.9%Zendesk客服2008201482.66.048.6%14-21.9%Proofpoint网络安全2002201271.87.237.9%10-14.5%Hubspot营销2005201469.55.136.4%14-12.4%RealPage物业管理1998201059.08.729.5%74.0%PaylocityHR2013201450.44.723.8%1111.5%New RelicIT运维2008201434.04.834.9%7-8.7%Box企业网盘2005201526.26.120.2%4-22.1%2019年美股上市SaaS厂商市值及业绩表现（部分）212019.11 iResearch I第三方电子签名厂商投资价值采用P/S估值法结合基本面指标对电子签名厂商进行估值中国的第三方电子签名市场尚处在发展初期，各领域渗透率均有待提高，P/S估值法是行业最常用的估值方法。从企业生命周期来看，初创期厂商的P/S值随着销售规模扩大而下降，与估值走势相反；随着厂商进入成长期，发展的确定性上升，P/S值与估值呈现同步上涨的正相关；当厂商发展走向成熟，P/S值相对会有所回落，趋向行业平均水平。此外美国市场还以EV/Revenue对初创期的厂商进行估值，以P/CF对成熟度高的厂商进行估值，通过自由现金流反映厂商的经营情况。由于P/S估值法忽略了厂商的增长速度，没有将SaaS的商业模式纳入评估体系，估值模型需结合厂商的基本面指标进行深层探究。除基础的营业收入和净利润外，营业收入增长率被作为第三方电子签名厂商的成长性指标，研发费用占营业收入比例和销售期间费用率为成熟度指标。从SaaS厂商的商业模式出发，综合考虑获客成本（CAC）、客户生命周期价值（LTV）、月/年经常性收入（MRR/ARR）、客户流失率（Churn Rate）等评价第三方电子签名厂商的经营健康程度。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。第三方电子签名厂商的估值逻辑成熟期初创期 参考美股SaaS厂商二级市场表现，P/S值通常在5-15倍之间，厂商发展早期阶段P/S值与估值走势相反，随着发展确定性逐步上升，将迎来厂商估值与P/S值的同步上涨。P/S值没有考虑厂商的增长速度和SaaS商业模式特点。EV/Revenue=企业价值/营业收入市现率（P/CF）=股票价格/每股现金流P/S最常用的估值法结合厂商的基本面指标其他估值方法1.营业收入及净利润：市场地位、盈利能力2.营业收入增长率：SaaS厂商成长性3.研发费用占营业收入比例、销售期间费用率：SaaS厂商成熟度经营健康程度4.客户生命周期价值（LTV）/获客成本（CAC）35.获客成本（CAC）/月经常性收入（MRR）126.客户流失率（Churn Rate）5%222019.11 iResearch I第三方电子签名厂商投资价值政策决定市场空间，参考份额和合作情况调整估值模型宏观层面，企业对电子签名的需求直接受到法律法规等因素的影响，政策对第三方电子签名的市场空间起到决定性的作用。目前来看，互联网金融、电子商务和电子政务领域走在应用的前列，而大量的传统企业中供应链合同、劳动合同等应用市场尚未完全打开，诸多领域存在痛点不痛、刚需不刚的问题。政策推动将可能创造电子签名的强需求场景，带来市场空间的成倍增长，从而拉高电子签名厂商的估值。具体到企业层面，由于在电子签名领域大中型企业能够发挥背书作用，带动周边的小型企业和个人用户，行业存在自然垄断性；而当厂商的市场份额不断上升，优势地位逐步确立后，其营收将加速增长。因此我们认为应将市场份额纳入估值体系，并对行业领先者给予相应的估值溢价。电子签名本身工具属性较强，通过与外部厂商的合作融入到企业的业务流程，可以将价值延伸到场景中；而优质的合作伙伴能够帮助电子签名厂商快速触达目标客群，降低获客成本，所以需要综合合作伙伴数量、质量及覆盖领域在行业平均水平上对估值做出调整。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。第三方电子签名厂商投资价值变化影响因素市场份额合作伙伴自然垄断性工具属性强政策驱动型行业估值溢价市场领先地位网络效应营收增长率高ERP、OA、HR等各类业务系统数量、质量、覆盖面市场空间法律法规等政策因素对第三方电子签名市场空间起到决定性作用232019.11 iResearch I电商行业对电子签名的关注点安全性是必不可少的标配因素，厂商需具备齐全的资质证书企业客户在由传统纸质合同签字盖章的模式转向电子签名时，最大的疑虑在于安全性，因而在选择第三方电子签名厂商时，厂商是否资质齐全是首要考虑因素。除需要取得等保三级、ISO27001、SSL证书、可信云服务认证等以保证平台信息安全和数据加密传输外，电子签名领域还存在商用密码产品型号证书和CA机构授权书两项行业性资质。商用密码产品型号证书由国家密码管理局颁发，根据规定，生产、销售商用密码产品应当依法取得该证书；CA机构颁发的数字证书是保障电子签名真实性的重要手段，第三方电子签名厂商通常不具备提供电子认证服务的资质，应当取得CA机构授权书作为相应CA机构的受理点和服务商才可开展业务。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。电子商务行业对电子签名的关注点：安全性典型资质类别颁发与监管机构资质说明商用密码产品型号证书国家密码管理局生产、销售的商用密码产品应当依法办理该证书国家信息系统安全等级保护认证公安部我国信息安全保障的一项基本制度，“三级等保”是对非银行金融机构的最高级认证ISO27001信息安全管理体系认证英国标准协会（BSI）源自英国的一项信息安全管理标准CA机构授权书各CA机构授权第三方电子签名厂商为CA机构数字证书产品的受理点和服务商SSL证书各CA机构保证用户和服务器间的数据安全传输，其中OV SSL主要在国内网站应用企业级SaaS可信云服务认证工信部我国唯一针对云服务的权威认证体系242019.11 iResearch I电商行业对电子签名的关注点等保三级与安全应急响应中心成为厂商“标配”，e签宝拥有行业最高的安全资质从电子签名相关的安全能力各维度进行比较，目前通过等保三级与配备安全应急响应中心已经成为电子签名厂商的基本能力。而头部厂商也正在积极响应政策号召，推进国密算法在电子签名中的应用，保证金融级别的自主安全可控。注释：统计时间截至2019年10月31日。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。2019年中国主要第三方电子签名厂商安全建设能力比较电子签名厂商信息安全管理体系风险控制国密算法商用密码产品型号证书是否参与巨头主导的安全联盟e签宝ISO/IEC 27001公安部信息安全等级保护三级（认证得分为该行业最高）配备安全应急响应中心具备国密算法有（包含全产品线3张）参与蚂蚁金服同舟共测企业安全响应联盟法大大ISO/IEC 27001公安部信息安全等级保护三级配备安全应急响应中心不支持有（1张）上上签ISO/IEC 27001公安部信息安全等级保护三级配备安全应急响应中心不支持无契约锁ISO/IEC 27001公安部信息安全等级保护三级无不支持无中国云签ISO/IEC 27001公安部信息安全等级保护三级无不支持无252019.11 iResearch I电商行业对电子签名的关注点要求产品性能稳定、功能丰富，提供全流程电子证据链闭环在确保电子签名安全性的基础上，电商客户重点关注产品的稳定性和功能的丰富度。性能指标方面，电商客户要求电子签名高可用，具有高并发处理能力和快速的响应时间；功能层面，则要求电子签名厂商的基础功能覆盖全面，可以快速调用并部署上线。为进一步降低应用电子签名的潜在风险，第三方电子签名厂商还提供存证保全和后续的一系列法律服务。通过建立从用户注册到签署完成的证据链闭环，保证签约主体身份、签约时间及其他操作行为所产生的电子痕迹均不可篡改；同包括司法鉴定机构、在线仲裁机构、公证处、律师事务所在内的各类法律服务机构达成合作，将服务链条延伸至电子数据全生命周期，从而将电商经营者的顾虑降到最低。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。电子商务行业对电子签名的关注点功能丰富证据闭环性能稳定可用性并发数TPS响应时间司法鉴定公证服务在线仲裁律师服务存证保全：提供从用户注册到签署完成的闭环证据链，保证电子签名全过程的不可篡改法律服务评价指标尤其针对用户流量大、签署频次高的电商经营者，电子签名产品的稳定性至关重要电子商务领域的行业性需求不强，通常标准化产品能够满足要求功能全面、持续更新迭代；代码简洁，能够快速部署上线如多样的合同模板，丰富的认证方式（包括人脸认证、短信认证等）262019.11 iResearch I电商行业电子签名的商业模式针对认证和签名按次收费，协助客户对接法律服务机构第三方电子签名厂商的基础服务主要为实名认证和电子签名两项，依据签署次数的不同提供各个档位的套餐包供客户选择。在SaaS模式下，实名认证需由第三方电子签名厂商来完成，而在PaaS模式下，客户可以选择是否自主办理实名认证，即认证和签名独立收费。私有云或混合云部署的电子签名采用项目制的形式进行收费。为方便后续的取证和维权，第三方电子签名厂商会建议客户将合同存档到云端，并按照存储空间收取相应的费用；在其提供的其他法律增值服务中，则多扮演信息传递者的角色，帮助客户对接到相应的法律服务机构，不再另行收费。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。第三方电子签名的商业模式：电子商务行业实名认证电子签名数据存证法律服务收入类型简化基础服务收入类型简化增值服务服务项目收费方式通常建议电商经营者将合同存档到云端，按元/G/年收取存储空间费用，以便在发生法律纠纷时进行取证和维权协助客户对接仲裁机构、司法机构、律师事务所等法律服务机构；除自主提供的如出证报告外，不额外赚取差价按照签署次数进行收费，提供不同档位的套餐包供客户选择，签署量越大单价越低SaaS：由第三方电子签名厂商提供实名认证服务，认证和签名打包进行收费PaaS：收取API对接费；认证和签名独立收费，客户可以选择自主办理实名认证27电子签名行业及电子商务应用概述1中国电子商务行业应用电子签名情况2中美典型企业发展模式分析3中国电子商务行业应用电子签名趋势4282019.11 iResearch I2019.11 iResearch IDocuSign从房屋租赁切入，拓展至覆盖全行业的电子签名解决方案商全球领先的电子签名解决方案商DocuSign成立于2003年，并于2018年登陆纳斯达克，公司市值超过百亿美元。由于美国人员流动性高，房屋租赁需求大，交易双方分居两地造成合同签署困难，基于美国特有的房产经纪人制度，DocuSign为房产经纪人提供房屋交易、租赁合同的在线签约服务。2011年起，DocuSign重点拓展大中型企业客户，并逐步面向包括房地产，金融服务，保险，制造，医疗保健和生命科学等在内的诸多垂直行业提供解决方案。在多元化的客户群体结构下，DocuSign最大客户的收入贡献不超过3%，没有明显的客户集中度。2019财年DocuSign总收入7.0亿美元，同比增长35.3%，其中订阅收入占比达到94.7%，仅有少部分收入来自新客户部署和集成服务。DocuSign的电子签名产品支持43种语言的文件签署，服务全球超过180个国家和地区的50多万名客户。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。注释：此处指对应财年，DocuSign财年为至到1月31日的一年。来源：DocuSign2019年年报，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。DocuSign电子签名产品特征0.2 0.3 0.3 0.4 2.3 3.5 4.8 6.6 52.3%35.9%35.2%2016201720182019订阅收入（亿美元）专业服务及其他收入（亿美元）总收入年增长率（%）2016-2019年DocuSign收入结构及增长情况随时随地签署适用于iOS、Android和Windows系统，在移动端轻松进行协议签署即时动态提醒用户可设置自动提醒，在协议签署流程中的每一步即时接收通知安全合规高可用符合美国ESIGN法案和UETA以及欧盟eIDAS法规；美国、欧盟和全球安全标准，平台可用性超99.99%模板重复使用存储常用协议及自定义字段，形成标准化流程，提高工作效率292019.11 iResearch I将DocuSign自有产品嵌入到客户的网站、APP和自定义工作流程中DocuSign集成电子签名功能模块，拓展协议自动化全流程解决方案2018年9月，DocuSign收购SpringCM的合同全生命周期管理产品，将业务范畴拓展至协议自动化全流程解决方案。其产品套件DocuSign协议云涵盖协议的准备、签署、执行和管理四个阶段，整合超过350个预先构建的业务应用程序集成，并提供API/SDK允许客户将DocuSign电子签名、SpringCM及DocuSign的其他产品嵌入到网站、APP和自定义工作流程中。目前，DocuSign已经与Salesforce、Google G Suite、Microsoft Office和Dynamics、SAP Ariba和SuccessFactors、Workday、Box等诸多领先厂商合作，将电子签名功能模块集成到合作伙伴的定制应用程序中，帮助客户加速并简化工作流程，打造安全合规的现代化协议系统。合作伙伴的引入对DocuSign的销售渠道形成有效补充，让DocuSign能够以更低的成本触达到大中型企业客户。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。DocuSign协议云：协议自动化全流程解决方案准备阶段签署阶段执行阶段管理阶段350+预构建集成API/SDK电子签名SpringCMDocuSign Gen for SalesforceDocuSign支付点击包解决方案由Seal Software提供支持的智能洞察由Intelledox提供支持的指导表格Blockchain混合云解决方案将电子签名功能模块集成到合作伙伴的定制应用程序，借助合作伙伴的销售渠道触达大中型客户302019.11 iResearch Ie签宝以安全、可靠、易用的电子签名，驱动政企数字化转型e签宝成立于2002年，是杭州天谷信息科技旗下电子签名SaaS服务品牌，是中国最早从事研究和推广电子合同的企业，定位于DRUSS（可信赖、可靠、易用、安全、稳固）。2013年e签宝成功转型，推出互联网电子签名SaaS平台，提供从电子签名到合同管理、从存证保全到法律服务的电子合同全生命周期服务。当前e签宝正在打造智能化的电子合同服务和专门的法律服务，致力于成为用户终身的合同管家。e签宝合作伙伴包括阿里巴巴、索尼、华夏银行、海康威视、吉利、百威、顶新集团等顶级企业，应用场景涵盖金融、互联网+、企业供应链合同、版权保护、电子政务、工商注册等，是浙江省“最多跑一次”指定电子签供应商。截至2019年6月，e签宝服务超过289万家企业用户，个人用户突破2.1亿，累计签章量超75亿次。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。e签宝DRUSS的产品定位Dependable可信赖Reliable可靠Usable易用Safe安全Secure稳固分片存储：在数据管理服务层对客户数据进行随机分割并采用不同秘钥加密，进行随机转存操作后将文件以碎片化方式存储在不同的存储空间。验签服务：针对已知的PDF签名攻击如签名伪造攻击（USF）、增量保存攻击（ISA）、签名包装攻击（SWA）等，提供可信的签后文件验真服务。CA授权：接入多家权威CA机构的证书，当CA机构宕机或服务质量下降时，可及时调整通道配比，保障总体服务质量。资质齐全：国家密标委