2019年中国聚合支付行业研究报告.pdf

2019年中国聚合支付行业研究报告22019.11 iResearch I研究口径与定义说明来源：艾瑞研究院自主研究绘制。聚合支付聚合支付通过技术手段将银行、第三方支付机构的多种支付服务整合于一体。常见的聚合支付产品有聚合码牌、智能POS、扫码枪、扫码盒子等。本报告主要聚焦于线下扫码聚合支付业务，不包含线上网关聚合等其他业务。聚合支付服务商当前市场上，从事聚合支付的服务商分为收单机构和收单外包机构两类。收单机构由于具备银行卡收单业务许可和网络支付业务许可，因而可以为商户提供融合多个支付渠道、资金结算和对账等综合支付解决方案。收单外包机构可以为商户提供多个支付渠道融合、收银终端销售与维护、营销导流等服务。由于收单外包机构通常不具备收单与支付等业务许可资质，因而不得从事商户资质审核、受理协议签订、资金结算、收单业务交易处理、风险监测、受理终端（网络支付接口）主密钥生成和管理、差错和争议处理等核心业务；不得以任何形式经手特约商户结算资金，从事或变相从事特约商户资金结算；不得伪造、篡改或隐匿交易信息；不得采集、留存特约商户和消费者的敏感信息。条码支付业务条码支付业务包括付款扫码和收款扫码。付款扫码是指付款人通过移动终端识读收款人展示的条码完成支付的行为。收款扫码是指收款人通过识读付款人移动终端展示的条码完成支付的行为。32019.11 iResearch I摘要来源：艾瑞研究院研究及绘制。2014年起，随着线下扫码支付的发展，以及支付产品日趋多样化且零散化，提供支付方式一体化整合服务的聚合支付迎来发展机遇。进入2016年以来，聚合支付产品快速迭新且被大范围推广，在上游支付机构激烈竞争的推动下，聚合支付规模爆发；从2017年下半年开始，聚合支付监管政策陆续出台，严查“二清”，行业发展走向健康合规。交易规模：2018年，聚合支付的市场交易规模为5.5万亿元，占线下扫码支付总规模的25.9%。场景分布：2018年，餐饮场景的聚合支付交易金额占比第一，比例为47.6%；零售场景位列其次，占比39.1%。商户渗透率：2019年聚合支付覆盖的商户数量为2307万家，商户渗透率达到46.1%。行业价值：对于商户，聚合支付一站式接入各种电子钱包，为商户带来了更便捷的收银体验，同时基于交易数据的沉淀为商户带来更精准的营销、更数字化的运营管理以及更低门槛的贷款等增值服务；对于各电子钱包，聚合支付拉平了各电子钱包的受理范围，助力行业实现互联互通；对于收单机构，聚合收单外包商承担了收单机构线下商户拓展的部分责任，让收单服务更专业化、垂直化并且不断优化。经济价值：聚合支付在商户与城市的加速下沉推动了支付普惠化进程；聚合支付依托交易数据的沉淀，助力各场景的线下商户实现数字化转型。未来，多元服务能力将取代单一支付能力，成为聚合支付的核心竞争力，生态打造成为商户端的服务重点。发展背景发展现状行业和经济价值发展趋势4聚合支付行业发展背景1聚合支付行业发展现状2聚合支付的行业价值和经济价值3聚合支付行业未来趋势452019.11 iResearch I聚合支付发展历程伴随扫码支付而生，2016年起逐渐迎来规模爆发来源：艾瑞研究院自主研究绘制。2014年2015年2016年2017年2018年2019年第三方移动支付快速发展，从线上驱动进入线下消费驱动时代。随着支付宝、微信大力推广线下扫码支付，二维码支付逐渐大范围普及。出现以用户主扫（付款扫码）为主的聚合码牌。二维码的普及需要支付机构广泛拓展线下商户，且随百度钱包、京东支付等支付产品的陆续上线，聚合支付凭借较强的地推能力以及支付方式的一体化整合弥补市场空白，从而获得发展空间。逐渐衍生公众号自动关注的流量生意。配合聚合支付的快速发展，收银机具不断迭新，出现智能POS、扫码枪、扫码盒子等用户被扫（收款扫码）机具并大范围推广。2016年底，银行开始参与聚合支付收单业务。从事聚合支付的服务商增多。2016年下半年起，在支付宝与微信对聚合服务商补贴力度的加码与博弈下，聚合支付迎来规模爆发。出现“大商户”、“二清”等违规模式。聚合支付相关政策陆续出台，监管从严，走向合规。不合规的聚合服务商陆续被淘汰。聚合支付覆盖的商户逐渐从一二线城市的KA商户、腰尾部商户向三四线城市商户下沉。公众号流量生意受挫。聚合服务商纷纷寻求融资。伴随支付宝、微信的补贴政策变化，费率呈现场景化差异。聚合支付发展历程聚合支付的发展过程大体经历了三个阶段：第一阶段为2014年至2015年的起步期，随线上支付市场日趋饱和，支付机构争夺的主战场向线下转移，二维码作为线下支付的主要媒介之一开始被大范围普及，由于普及的过程需要大量人力去拓展实体商户，且随着互联网巨头陆续上线支付产品，支付方式日趋多样但零散化，提供支付方式一体化整合服务且具备地推优势的聚合支付迎来发展机遇；第二阶段为2016年至2017年的规模爆发加速期，在这一时期，聚合支付产品快速迭新且被大范围推广，收单外包机构和收单机构纷纷入局，在支付宝和微信的推动下，聚合支付规模爆发；第三阶段是2017年下半年至今的合规发展期，2017年中下旬聚合支付监管政策陆续出台，严查“二清”，行业发展走向健康合规。资本进入聚合支付领域。62019.11 iResearch I大部分场景已实现扫码支付的互联互通来源：艾瑞研究院自主研究绘制。互联互通并非聚合收单模式独有，直连收单模式下也基本实现了扫码支付的互联互通1头部大型连锁商户往往采用的是与支付宝、微信支付、银联云闪付、京东支付等账户侧机构直连收单的模式，仅需与非码、思迅等收银服务商合作，扫码机具识别不同码的发码主体即可实现收款扫码的互联互通。23腰部商户目前主要采用的是聚合收单模式，商户通过聚合支付服务商与支付宝、微信支付、银联云闪付、京东支付等账户侧机构实现互联互通。尾部商户目前是聚合收单模式与个人收钱码模式并存的现状，随着聚合支付服务的不断下沉，尾部商户的全部互联互通也将很快实现。目前线下商户主要分为头部的大型连锁商户、腰部的中等交易体量商户和尾部的小型商户三类。其中无论是头部商户的直连收单模式还是腰部商户的聚合收单模式都已经实现了扫码支付的互联互通，只有部分尾部商户采用的是支付宝、微信支付等独立分开的个人收钱码模式。不过随着聚合支付服务的不断下沉，尾部商户扫码支付的互联互通也将很快实现。扫码支付互联互通72019.11 iResearch I线下扫码支付交易规模线下扫码支付规模的爆发将聚合支付市场推到了风口我国线下扫码支付交易规模从2017Q1的0.6万亿元增长到了2019Q2的8.0万亿元，短短两年半的时间增长超过了12倍。线下扫码支付市场的用户侧需求相对同质化，线下扫码支付入口以支付宝、微信支付、银联云闪付等账户侧机构为主，但商户侧的复杂性使得账户侧机构不得不依靠聚合支付服务商进行线下商户的拓展和维护。因此伴随着线下扫码支付规模的爆发，聚合支付市场被推到了风口。来源：综合企业及专家访谈，根据艾瑞统计模型核算。0.6 1.2 1.9 2.6 3.5 4.8 5.9 7.2 7.4 8.0104.1%57.6%32.4%35.0%36.9%24.9%20.5%3.2%8.1%2017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q2线下扫码支付交易规模（万亿元）线下扫码支付交易规模环比增速（%）2017Q1-2019Q2中国线下扫码支付交易规模82019.11 iResearch I直连模式与聚合模式对比来源：艾瑞研究院自主研究绘制。支付需求差异性高行业跨度大地域分布广因为线下商户的复杂性，线下扫码支付市场分化出了直连和聚合两种商户服务模式线下商户的复杂性：线下商户的复杂性使得线下扫码支付市场分化出直连和聚合两种模式直连模式聚合模式直连模式指的是商户与支付宝、微信支付、银联云闪付等账户侧机构直接进行支付连接的模式，包含直连收单和直连扫码转账两部分。直连模式的商户类型呈现两极化趋势，集中在头部的大型连锁型商户和尾部的小型商户。其中支付宝、微信支付等机构采用定制化的支付方案拓展头部的大型连锁型商户，采用标品化的个人收钱码产品覆盖庞大的尾部小型商户。聚合模式指的是商户通过聚合支付服务商与支付宝、微信支付、银联云闪付等账户侧机构间接进行支付连接的模式。聚合模式的商户类型主要集中在中尾部的商户群体。支付宝、微信支付等机构因为拓展边界有限，无法为这部分商户提供定制化支付方案，而这部分商户的支付需求又是标品的个人收钱码产品无法满足的。直连与聚合模式对比图92019.11 iResearch I被扫聚合支付产业链聚合支付的主要参与者可以分为收单外包机构与收单机构两类。收单外包机构主要为商户提供多支付渠道融合、经营管理、营销与金融等综合解决方案，通常不具备银行卡收单业务许可和网络支付业务许可；收单机构又可以分为第三方收单机构与银行，二者均属于持牌机构，可额外为商户提供交易资金结算服务。来源：艾瑞研究院自主研究绘制。监管机构支付机构发卡机构清算清算聚合支付服务商提供多种付款方式，同时提供线下商户推广、制定扫码解决方案、铺设器具、定期维护等业务。智能POS扫码枪聚合支付二维码商家直连个人码商户扫码支付接入方式主扫支付渠道、支付解决方案、资金清算商户拓展资金激励支付解决方案聚合支付产业链收单外包机构与收单机构是聚合支付的主要参与者收单机构聚合机具制造商扫码盒子支付渠道收单外包机构清算机构提供机具102019.11 iResearch I聚合支付的信息流与资金流来源：艾瑞研究院自主研究绘制。商户付款账户清算机构被扫付款确认收款/收款失败收单机构备付金账户收款账户提交收款请求交易确认消费者推送支付信息推送反馈交易信息转接交易确认付款信息通知发送确认信息聚合收单外包商聚合收单机构交易信息转接交易确认扣除手续费后划转扣除服务费后资金清算资金净额结算“二清”模式主要指的是部分代理机构假借聚合支付的名义，在没有支付资质的情况下违规从事商户的资金清结算业务。2017年，随着“禁止二清”系列政策的颁布，聚合收单外包商陆续转变成只聚合信息，不聚合资金的合规模式。“禁止二清”后的聚合收单外包商只能进行信息聚合信息流聚合支付用户被扫：信息流与资金流模式图聚合支付用户主扫：信息流与资金流模式图商户付款账户清算机构确认收款/收款失败收单机构备付金账户收款账户提交收款请求交易确认消费者推送支付信息推送反馈交易信息转接交易确认付款信息通知发送确认信息聚合收单外包商聚合收单机构交易信息转接交易确认扣除手续费后划转扣除服务费后资金清算资金净额结算钱包资金流112019.11 iResearch I聚合支付产品聚合支付产品从用户主扫与被扫的角度来看可以分为两类，一类是以聚合收款码牌为主的用户付款扫码产品，另一类是以智能POS、扫码枪、扫码盒子等为主的商户收款产品。对于收单外包机构而言，聚合收款码牌所带来的用户主扫价值更高，以微信为例，在用户扫码完成消费行为后会默认勾选关注商家微信公众号，收单外包机构可借此积累粉丝从而营销变现。对于收单机构而言，商户收款类产品能为其减少不产生商业收益的扫码转账交易，促进扫码转账向扫码收单转化，同时可以规避静态条码支付的限额（单日累计限额500元）。来源：艾瑞研究院自主研究绘制。扫码支付产品与形式用户主扫（付款扫码）用户被扫（收款扫码）聚合模式直连模式以聚合收款码牌为主智能POS扫码枪扫码盒子以个人收款码为主不同类型的聚合支付产品为不同参与者带来的价值各异聚合支付产品122019.11 iResearch I聚合支付的商户拓展方式直营与外包并存商户开户数和笔数是聚合支付业务的两大重要指标，两者的增加主要取决于聚合支付服务商的商户推广。目前聚合支付服务商拓展商户的方式有两种，一是公司内部自行组建直营团队，二是与渠道代理商合作。前者重点负责大中型客户BD工作，大中型客户通常能够贡献较高水平的交易流水；后者重点负责小微商户的拓展，推动聚合业务下沉到更广阔的三四线城市。来源：艾瑞研究院自主研究及整理。聚合支付业务获客模式图商户拓展方式自行组建直营团队与渠道代理商合作 综合支付解决方案的供给能力 客群关系的拓展与维护 团队素质 品牌效应直营获客关键能力直营获客的好处重点发展和维护大中型客户重点发展和维护小微商户 客户需求一手获取 服务质量的保证 拥有客户选择权 风险可控 代理体系的建设与管理 绩效与奖励机制的设定 商户资质的审核渠道获客关键能力渠道获客的好处 降低成本 获客效率提升 获客范围的扩大，更易渠道下沉132019.11 iResearch I聚合支付政策梳理（1/2）鼓励与规范并行期（2017年H1之前）来源：艾瑞研究院自主研究绘制。时间编号政策政策内容政策指向2016年8月-条码支付业务规范(征求意见稿)对条码生成与受理、条码支付特约商户管理、风险管理等方面提出初步要求。这是央行在2014年叫停二维码支付以后首次官方承认二维码支付地位。2017年1月银支付201714号关于开展违规“聚合支付”服务清理整治工作的通知聚合技术服务商严格定位于收单外包机构，不得从事商户资质审核、受理协议签订、资金结算、收单业务交易处理、风险监测、受理终端（网络支付接口）主密钥生产和管理、差错和争议处理等核心业务；不得以任何形式经手特约商户结算资金，从事或变相从事特约商户资金结算；不得伪造、篡改或隐匿交易信息；不得采集、留存特约商户和消费者的敏感信息。明确聚合服务商不得从事的业务范围；指出聚合服务“大商户模式”的违规性，并开展清理整治工作。2017年2月银发201745号关于持续提升收单服务水平规范和促进收单服务市场发展的指导意见鼓励收单机构服务创新，持续改善特约商户支付效率和消费者支付体验；加强特约商户和外包服务机构管理，强化收单机构管理责任。鼓励收单机构为特约商户提供“聚合支付”服务。聚合支付政策梳理142019.11 iResearch I时间编号政策政策内容政策指向2017年10月中支协发201784号关于印发银行卡收单外包服务机构评级指引的通知对收单外包服务机构基本状况、财务状况、服务水平、风险控制能力等方面的资质和能力进行评价打分。监管机构首次针对外包服务商的业务评级。2017年11月银办发2017217号关于进一步加强无证经营支付业务整治工作的通知加强无证机构整治，坚决切断无证机构的支付业务渠道，从严惩处违规为无证机构提供支付服务的市场主体。2017年12月底前，完成持证机构自查自纠；2018年2月底前，完成人民银行分支机构检查；2018年4月底前，完成人民银行总行现场督查；2018年6月底前，完成处罚与总结。对“二清”行为做出明确界定；以持证机构为重点检查对象，全面检查持证机构违规为无证经营支付业务机构提供支付清算服务的行为。2017年12月银发2017281号中国人民银行关于规范支付创新业务的通知收单机构及外包服务机构广告内容中不得使用或者变相使用“零扣率、“低扣率、“费率自由定义、“商户滚动切换、“一机多商户、“T+0、“D+0”“即时到账、“刷单、“套现等文字。以同一个身份证件在同一家收单机构办理的全部小微商户受理信用卡的收款金额上限为日累计1000元、月累计1万元。明确小微商户收单门槛，对小商户的信用卡收款金额进行限制，一定程度控制了小商户提供信用卡大额套现的行为；加强收单业务受理终端管理，维护支付服务市场公平竞争秩序。2017年12月银发2017296号条码支付业务规范（试行）非银行支付机构向客户提供基于条码技术的付款服务的，应当取得网络支付业务许可；支付机构为实体特约商户和网络特约商户提供条码支付收单服务的，应当分别取得银行卡收单业务许可和网络支付业务许可。银行、支付机构根据风险防范能力分级，对个人客户的条码支付业务进行限额管理。强调条码支付业务资质要求，重申清算管理要求；消费者扫码支付消费限额分四个等级；对静态条码提出五点风险防控要求。2017年12月银办发2017242号关于印发条码支付业务规范(试行)的通知配套印发了条码支付安全技术规范(试行)和条码支付受理终端技术规范(试行)。强化条码支付技术风险防范；推进条码支付受理终端注册管理；规范条码支付交易报文管理；加强条码支付产品质量管理。2018年8月金标委秘发201895号聚合支付安全技术规范（征求意见稿）提出关于聚合支付技术平台的基本框架，规定了聚合支付系统实现、安全技术、安全管理、风险控制等要求。适用于从事聚合支付系统建设、服务运营的聚合技术服务商。监管层鼓励聚合支付产业的同时，谋求规范化，支付上下游职责划分更加清晰；加剧聚合支付产业优胜劣汰，行业壁垒提升。聚合支付政策梳理（2/2）来源：艾瑞研究院自主研究绘制。严监管期（2017年H2至今）152019.11 iResearch I监管之下走向合规各司其职，行业回归理性健康发展2017年下半年以后，支付清算业务资质与聚合外包商的业务范围成为重点整顿方向，监管部门对“二清”等违规现象进行了严查。早先部分无收单资质违规从业的服务商在商户账户安全、支付安全、信息安全、涉嫌洗钱、涉嫌为黑产提供通道等方面存在隐患，蕴藏巨大的金融风险。随监管政策加码以及整改进程的推进，聚合支付行业迎来洗牌，违规行为逐渐被有效遏制，不合规服务商被严查肃清，聚合支付服务商业务开展的自律性显著提高，行业正在步入理性健康的发展轨道。来源：艾瑞研究院自主研究绘制。监管之下聚合支付行业的合规变化收单外包机构代替支付机构从事商户审核、受理合作签约等，甚至为灰色产业、非法业务提供渠道。收单外包机构不得从事商户资质审核、受理协议签订等核心业务。无资质或者滥用资质的收单外包机构存在截留、挪用商户资金的乱象，甚至存在跑路的风险。收单外包机构不得以任何形式经手特约商户结算资金，从事或变相从事特约商户资金结算。部分聚合外包商违规积累商户、消费者的数据信息，存在信息泄露与违规贩卖交易等风险。收单外包机构不得采集、留存特约商户和消费者的敏感信息。部分聚合外包商独自进行主密钥生成和管理，在信息转接过程中伪造、篡改交易信息。收单外包机构不得从事受理终端主密钥生产和管理、差错和争议处理等核心业务；不得伪造、篡改或隐匿交易信息。违规现象合规变化16聚合支付行业发展背景1聚合支付行业发展现状2聚合支付的行业价值和经济价值3聚合支付行业未来趋势4172019.11 iResearch I2019.11 iResearch I聚合支付市场规模爆发式增长结束，市场进入稳定增长期在经历了2016-2018年翻倍式的爆发增长以后，2019年聚合支付规模增速有所回落。艾瑞预计，2019年聚合支付市场交易规模约为8.8万亿元，同比增速为59.8%，未来该市场的增速将进一步回落，但仍能保持较稳定的同比增长。2018年聚合支付交易规模约占线下扫码支付总规模的25.9%，以个人收钱码为代表的直连模式占据目前市场大部分份额。艾瑞认为，随着聚合支付服务的不断下沉，个人收钱码所占的份额将会被聚合支付模式逐渐转化，因此未来聚合支付交易规模在线下扫码支付总规模中的占比将会逐渐提升。注释：本报告中聚合支付交易规模为聚合支付服务商去重后的线下扫码收单总规模，不包含直连收单与个人收钱码等直连模式下的扫码支付规模。来源：综合企业访谈、市场公开信息，艾瑞研究院自主研究及整理。注释；本报告中直连模式包含以个人收钱码为代表的扫码转账以及支付宝、微信支付等账户侧机构直接为商户提供收单的模式。来源：综合企业访谈、市场公开信息，艾瑞研究院自主研究及整理。聚合支付占比（%）直连模式占比（%）2018年中国聚合支付在线下扫码支付中的占比25.9%74.1%0.3 1.5 5.5 8.8 11.4 14.2 17.0 372.0%272.0%59.8%29.7%24.3%19.6%2016201720182019e2020e2021e2022e2016-2022年中国聚合支付市场交易规模聚合支付市场交易规模（万亿元）增长率（%）182019.11 iResearch I聚合支付覆盖的商户数量及渗透率2019年聚合支付覆盖的商户数量为2307万家，商户渗透率达到46.1%线下扫码支付方式的普及，一方面得益于支付宝、微信支付等头部支付企业对于用户扫码支付习惯的大力培养，另一方面也离不开聚合支付服务商对于线下商户的快速覆盖。我国聚合支付覆盖的商户数量从2016年的121.3万家增长到了2019年的2307万家，3年时间增长超过了18倍。2019年，我国支持移动支付的商户总数量在5000万左右，聚合支付覆盖的商户渗透率达到了46.1%。来源：综合企业访谈、市场公开信息，艾瑞研究院自主研究及整理。2019年中国聚合支付商户渗透率46.1%2307万5000万2019年我国聚合支付服务的商户数量2019年支持移动支付的商户数量121.3 597.7 1773.3 2307.0 2692.3 3047.7 3364.6 2016201720182019e2020e2021e2022e2016-2022年中国聚合支付覆盖的商户数量商户数量（万家）192019.11 iResearch I聚合支付场景分布餐饮与零售场景占比超八成，蓝海绿洲补贴行动下餐饮场景占比在2018年进一步增长线下各场景商户端聚合支付的交易金额占比情况最终取决于用户端的使用情况。餐饮与零售场景具有日常、高频、覆盖全类型用户、O2O属性强4个特点，是聚合支付市场的核心竞争场景。因此，聚合支付各场景交易金额占比中，餐饮与零售场景成为绝对主力，占比超过八成。而2018年，由于支付宝和微信投入大量资源拓展线下餐饮商户，使得餐饮场景占比在18年进一步增长。注释：本报告中零售主要包含商圈零售和社区零售两部分，具体为商场、超市、便利店、鞋服等零售品销售场景；其他以娱乐、教育、医疗等生活服务类场景为主。来源：综合企业访谈、市场公开信息，艾瑞研究院自主研究及整理。餐饮零售其他2017与2018年聚合支付各场景交易金额占比2017年2018年41.1%42.1%16.8%47.6%39.1%13.3%202019.11 iResearch I聚合支付从业机构数量有自主产品技术研发能力的聚合支付机构不超过100家线下商户拓展是劳动密集型行业，因此该行业存在门槛低、起步快、后期维护成本高、盈利性差4个特点。伴随扫码支付方式的普及，聚合支付市场从事线下商户拓展的机构数量在2016-2018年快速增长，但聚合支付市场真正具有自主产品技术研发能力的机构数量应该不超过100家。来源：艾瑞研究院自主研究绘制。拥有自主产品技术研发能力是评判聚合支付从业机构是否合格的核心标准之一拥有自主产品技术研发能力的聚合支付机构不超过100家聚合支付从业机构整体 聚合支付从业机构现状图212019.11 iResearch I聚合支付服务商不同发展阶段特点来源：艾瑞研究院自主研究绘制。生态核心关注点流量品牌成熟期上升期初创期发展阶段综合解决方案业务重心支付营销营销推广收入渠道奖励费率分成主要收入渠道奖励（开户/笔数奖励）费率分成硬件销售营销推广收入渠道奖励（笔数/活动奖励）加盟费提供聚合支付、聚合营销、会员/店铺管理等一站式解决方案典型产品及服务POS机具销售上游支付产品代销支付渠道代理竞价式推广服务ERP系统营销导流服务规避行业恶性竞争联合外部强势生态寻求资本退出渠道对平台方诉求（支付宝、微信支付等账户侧机构）提高补贴力度提高返费比例放宽代理地域范围开放技术接口流量导入稳定费率政策聚合支付服务商不同发展阶段的特点变化22聚合支付行业发展背景1聚合支付行业发展现状2聚合支付的行业价值和经济价值3聚合支付行业未来趋势4232019.11 iResearch I聚合支付行业价值：为商户赋能聚合支付最大的行业价值体现在为线下商户的赋能来源：艾瑞研究院自主研究绘制。商户赋能更便捷的收银更数字化的运营管理更精准的营销更低门槛的贷款聚合支付服务商通过聚合码或扫码机具为商户一站式接入各种电子钱包。相比于现金、刷卡支付、个人收钱码等其他支付方式，聚合扫码支付更便捷，能够有效提升商户的收银效率与收银体验。聚合支付服务商通过关联APP将商户的日常运营数据进行统计分析，并可视化地呈现给商户管理者。相比于传统的账本记账模式，聚合支付为众多中小商户进行了日常运营管理的数字化升级。聚合支付服务商依托微信与支付宝庞大的流量基础，将粉丝运营、会员体系、积分系统、社交广告等营销服务整合到一起，为商户提供精准营销的整体解决方案，提升商户的获客效果。小微商户信用贷款业务开展过程中，金融机构遇到的最大难点就是无法有效的对小微商户进行信用评估。而聚合支付服务商能够将商户的日常经营数据真实地沉淀下来，一方面帮助金融机构提升信用评估效果，另一方面降低了小微商户获得贷款的门槛。聚合支付为商户赋能242019.11 iResearch I聚合支付行业价值：助力互联互通聚合支付拉平各电子钱包受理范围，助力行业实现互联互通来源：艾瑞研究院自主研究绘制。聚合支付电子钱包支付桥梁自由选择支付方式一站式接入各电子钱包各电子钱包借助聚合支付实现互联互通互联互通互联互通聚合支付服务商作为消费者、商家和各电子钱包之间的支付桥梁，助力各方之间实现互联互通。于消费者而言，聚合支付的普及使得消费者可以在不同消费场景根据个人喜好自由选择使用各种电子钱包；于商家而言，聚合支付为其一站式接入各种电子钱包，使其收银效率和收银体验都得到了提升；于各电子钱包而言，聚合支付拉平了各电子钱包的受理范围，实现了各钱包之间的互联互通。消费者通过聚合支付，消费者可以在不同消费场景根据个人喜好自由选择使用各种电子钱包。商家聚合支付助力互联互通的实现聚合支付拉平各电子钱包受理范围通过聚合支付，商家一站式接入各种电子钱包，收银效率和收银体验都得到了提升。252019.11 iResearch I聚合支付行业价值：优化收单服务聚合收单外包商是收单机构线下战略布局的重要执行者来源：艾瑞研究院自主研究绘制。聚合收单外包商是第三方支付、银行等收单机构进行线下商户拓展不可或缺的一环。线下商户的拓展不是“一锤子”买卖，后期的商户运营及售后服务才是综合服务成本最高的部分。而我国线下商户的拓展又具有地域分布广、行业跨度大、支付需求差异性高等特点，因此收单机构很难完全依靠自身进行线下拓展，聚合收单外包商承担了收单机构线下商户拓展的部分责任，让收单服务更专业化、垂直化并且不断优化。销售到店洽谈签约拍照审核上线签约后几日内向商户提供物料每月到店拜访并了解售后情况重大活动到店通知并提供物料各阶段商户综合维护成本低高线下商户的拓展不是“一锤子”买卖，需要长期的运营与维护聚合收单外包商承担了收单机构线下商户拓展的部分责任，让收单服务更专业化、垂直化并且不断优化收单机构通过激励政策的变化引导收单外包服务商线下商户的拓展方向聚合收单外包商 餐饮零售校园教育医疗景区 聚合支付优化收单服务262019.11 iResearch I线下商户的拓展能力是聚合支付服务商的关键能力之一，地推需要从省到市再到县层层大量铺设人力，模式较重，人力成本较高，多数聚合服务商呈现区域优势，较少数聚合服务商方才具备全国范围均衡开展业务的能力，再加上大城市商户贡献的交易流水与笔数更多，因而在过去几年的发展过程中，聚合支付服务商们的业务重心主要集中在一二线城市。发展至今，随着一二线城市的服务空间趋于饱和，聚合支付正在向三四线城市渗透。三四线城市的移动支付习惯日渐养成，为聚合支付的业务开展提供良好基础，有助于聚合支付向着更加广阔、更加偏远的地区拓展；同时，伴随着地域覆盖，会有越来越多的经营规模小、店铺面积小或无固定店铺的个体工商户享受到聚合服务，从而转化为聚合支付的受众。聚合支付致力于基层商圈商户的挖掘，以支付为切入点不断地推动着金融的普惠化进程。聚合支付经济价值：助力金融普惠来源：艾瑞研究院自主研究绘制。聚合支付未来下沉方向商户与城市下沉的加速推动支付普惠化进程从一二线城市向更偏远闭塞的城市拓展聚合支付下沉方向城市下沉商户下沉从头部商户向长尾商户拓展272019.11 iResearch I聚合支付经济价值：实现商户数字化转型餐饮篇：从支付入手，依托交易数据连接前、后台来源：艾瑞研究院自主研究绘制。聚合支付服务商从支付入手，沉淀了餐饮商户的日常交易数据，成为餐饮商户的数据中台，连接其前、后台。在帮助餐饮商户完成数字化转型的过程中，聚合支付服务商除了为餐饮商户提供便捷的收银解决方案之外，还为餐饮商户提供了包含线上外卖、线下自助点餐、后厨管理等一整套的解决方案。线上团团购外卖预订点餐排队开发票消费者前厅（线下）后厨后台点菜收银配菜、上菜管理点餐码触屏点餐服务员APP智能POS机扫码枪智能POS机二维码 小白盒移动管理后台PC管理后台用户管理中心商家聚合支付聚合支付：餐饮场景整体解决方案282019.11 iResearch I聚合支付经济价值：实现商户数字化转型零售篇：打包上游供应商服务，助力商户“智慧门店”升级来源：艾瑞研究院自主研究绘制。聚合支付服务商助力零售商户“智慧门店”的升级，本质上是对零售商户“降本增效”的提升。对于零售行业来说，最重要的两个点就是效率和成本，因此是否能够做到数据驱动运营决策是零售商户升级“智慧门店”的关键。聚合支付服务商的核心优势在于能够获取到零售商户的交易数据，从而可以集合上游其他供应商服务为零售场景提供整体的数字化转型方案。打包上游服务1 1经营管理经营数据统计 丨财务管理供应商管理丨库存管理2 2营销管理会员管理丨用户画像用户评价丨3 3智能工具智能硬件丨人脸识别4 4金融服务小微贷款丨账户余额理财聚合支付商家消费者上游供应商服务聚合支付：零售场景整体解决方案292019.11 iResearch I聚合支付经济价值：实现商户数字化转型医疗篇：优化就医流程，解放医务人力，提高医疗体验在医疗健康场景下，聚合支付帮助医院快速对接各个主流支付渠道，实现就医全流程的支付线上化，使患者能够在医院、官网、APP、公众号等不同渠道均拥有良好的订单支付体验，缩短挂号排队、缴费排队的时间。除此之外，部分聚合支付服务商还为医院提供定制化的平台管理服务，如查账对账、日常交易管理与分析等，为医院提供医疗运营方面的解决方案。聚合支付对医疗场景的改造，从支付接入入手，实现了就医流程的优化，解放医务人力，进一步提高医疗效率与就医体验。来源：艾瑞研究院自主研究及绘制。聚合支付：医疗健康场景整体解决方案聚合支付预约挂号缴费到院取号候诊缴费取药离院复诊患者智能导诊医生诊治检查开药用户建档医院诊前诊中诊后提供支付解决方案提供查账对账、日常交易管理与分析等定制化的平台管理服务30聚合支付行业发展背景1聚合支付行业发展现状2聚合支付的行业价值和经济价值3聚合支付行业未来趋势4312019.11 iResearch I生态打造成为商户端服务重点聚合支付的本职业务是基于二维码的支付，扫码日常高频的特征会使小问题快速放大，因而聚合服务商的首要任务是保证支付功能及支付衍生服务的质量，包括但不限于合作洽谈、物料与设备铺设、系统安装、机具设备维护、定期客户拜访等。2019年以来，基于对监管政策与上游支付机构抵制零费率维护服务商市场健康发展的响应，主要聚合支付服务商对支付渠道费率进行上调，费率的市场化回归标志聚合市场走向理性健康发展，同时也说明大规模的商户争夺暂时告一段落，市场教育基本完成。因此，基于支付服务与费率的支付能力对行业竞争的影响力将在一定程度被削弱，对于商户而言，其未来的核心关注点将转向精耕细作的全流程服务方案与变现，针对商户而提供的精准营销、店铺管理、活动规划、金融服务等将成为聚合支付服务商核心竞争力的体现。需注意的是，在公众号流量变现的过程中，聚合服务商应注重消费者敏感信息的保护，不进行非法存储或交易，维护用户隐私安全。来源：艾瑞研究院自主研究绘制。聚合支付服务商未来核心竞争力多元服务能力取代单一支付能力成为聚合支付核心竞争力本职服务增值服务支付支付功能及服务支付费率精准营销店铺管理活动规划金融服务原始竞争力未来竞争力影响因素