中国汽车产业2019年总结及2020年展望.pdf
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1、中国汽车技术研究中心有限公司中汽研(天津)汽车信息咨询有限公司2019年12月31日中国汽车产业2019年总结及2020年展望中国汽车工业信息网年终回馈CONTENTS目 录宏观综合分析1乘用车领域2商用车领域3新能源领域4智能网联领域5零部件领域6301宏观综合分析2020年是落后车企淘汰关键年在去产能、去库存及消费增速下滑背景下,2020年整体市场仍将波动探底2020年汽车销量降幅收窄为-1.2%,2024年中国汽车市场开启新一轮繁荣02乘用车领域2019年市场呈现三大特征:SUV表现好于其它车型;高端品牌份额上升提速;中国品牌份额跌幅居首2020年三大结构性机会:消费升级趋势不改,高级别
2、车增势向好;二次购车群体进一步扩大,中高端SUV受青睐;政策鼓励共享出行,纯电动轿车是主流车型03商用车领域宏观经济因素有力,重卡需求稳定;公转铁结构调整,客车供大于求销量走势:2020年货车需求稳定、客车继续承压“三年计划”最后冲刺,治超效应持续释放04新能源领域新能源汽车三条技术路线并行发展,纯电动汽车仍居主流、插电混动汽车有望趋向成熟、燃料电池汽车初显端倪并向好发展外资车企加大电动化投入,激发国内市场竞争活力2020年,政府将依托非财税政策引导产业发展;产业边界弱化,呈现多方融合05智能网联领域智能网联汽车从测试向商业化迈进,6城已开放载人测试,载物测试首次开启L2级产品大批量投放,向中
3、低端市场加速下沉,2020年导入规模更大本土配套企业快速成长,产业链向自主、可控发展,有利成本降低,增加本土车企竞争力06零部件领域主营业务收入呈下滑趋势,企业利润收窄,进出口额增速放缓企业聚焦“新四化”,加速产能布局,产品层面重点关注新能源及智能网联领域汽车后市场潜力巨大,整体向好趋势不变,2020年挑战、机遇并存,总体发展向好,核心技术是关键信息咨询中心主要观点导读宏观综合分析第一部分52018年车市首次负增长,2019年继续下行,部分车企陷入困境,2020年是落后车企淘汰关键年出现问题企业名称补救方式经营现状经营困难,吸引新的投资者长安新能源引入的四家战略投资者:南京润科、长新基金、两江
4、基金及南方工业基金,失去控股权长安新能源2018年亏损2.27亿元,2019年截至10月31日亏损5.79亿元奇瑞奇瑞控股、奇瑞汽车增资扩股项目12月4日成交,青岛五道口成为二者新股东,以51%股比控股奇瑞。今年上半年奇瑞控股净利润为-1.55亿元,资产总额为904.17亿元,负债总额达到685亿元变卖资产一汽夏利一汽夏利与南京博郡9月底宣布设立合资公司天津博郡汽车,一汽夏利以整车相关土地、厂房、设备等资产及负债作价5.05亿元出资,持股19.9%由于一汽夏利两大品牌威志、骏派陨落,公司产销规模逐渐减小,经营困难。因巨幅亏损裁员蔚来汽车12月10日,蔚来汽车在其位于圣何塞的北美总部裁员141人
5、。这已经是蔚来北美总部本年的第三轮裁员。四年来累计亏损大约为232亿元。此前,蔚来还出售了电动方程式(Formula E)赛车车队。出售资产,政府出手帮扶力帆重庆市针对力帆汽车协调成立“债委会”,要求银行“不抽贷、不压贷、不断贷”今年前三季度,力帆股份营收为66.86亿元,同比下降19.52%;归母净利润为-26.3亿元,同比下滑2064.56%。地产商参股华泰汽车华泰汽车7月初与富力集团达成战略合作,富力集团参股华泰汽车。今年来经历销量锐减、停工停产、员工流失、拖欠薪资、债价暴跌、汽车金融被罚等境遇。关停工厂,降薪猎豹公司生产经营亏损严重、生产基地开工严重不足2019年以来,公司先后遭遇质量
6、问题召回事件、换帅、降薪等诸多波折。数据来源:根据公开资料由CATARC信息咨询中心整理信息咨询中心62020年:十三五收官,稳定是主基调,GDP将力保6%11.30 12.70 14.20 9.60 9.20 10.60 9.50 7.70 7.70 7.40 6.90 6.70 6.80 6.60 6.20 5.50 200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019 2020F 2021F 2022F 2023F 2024F 2025F20052018年GDP增速,%高速发展期平均增速10%以上投资和外贸驱动中高速发展
7、期平均增速8%以上投资、外贸、消费驱动第三产业快速发展中低速发展期(新常态)平均增速46%消费驱动产业结构调整,新旧动能转换落后产业出清基于科技创新,建立新动能GDP围绕5%波动我国GDP增速演变历程 2020年是十三五收官之年,全面建成小康社会的关键节点,2020年宏观经济将在多重政策的护航下力保6%。未来5年是经济转型关键期,降速提质是主旋律,在新旧动能转换期,GDP将围绕5%波动。数据来源:国家统计局信息咨询中心2020年车市:消费增速下滑叠加去产能、去库存72020年:在去产能、去库存及消费增速下滑背景下,整体市场仍将波动探底 在我国消费增速下滑叠加汽车行业去产能、去库存的背景下,20
8、20年我国整体汽车市场仍呈探底波动的发展态势。去产能去库存2018年销量负增长,行业开始去产能2020年将是汽车行业淘汰落后产能的关键时期00.511.522.51月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月2018年2019年全社会消费增速下降8.28.77.28.69.87.67.57.87.2201902201903201904201905201906201907201908201909201910数据来源:国家统计局,汽车流通协会信息咨询中心8 通过低利率及一定程度上的货币贬值来拉动消费,通过一系列减税降费措施继续降低汽车制造企业各项成本,激发市场主体活力。贷
9、款利率存款利率2019 2020 2021 2022 2025年1.5%4.35%降低基准利率和进一步缩小息差央行政策利率市场利率存款利率贷款利率实体经济LPR贷款基准利率取消传导不畅引入LPR机制,进一步降低实体企业融资成本2020年汽车市场展望:通过金融手段促销费,降成本,激活汽车制造业活力信息咨询中心9时间19551970198519921998纺织业贸易摩擦钢铁贸易战家电半导体汽车广场协议日元升值不良债务堆积房市、股市泡沫日本加息,主动刺破泡沫VS美、日贸易战40年的历程回顾美、日贸易战启示贸易战长期存在,由贸易战演变成金融战、汇率战美、日贸易战对日本相关产业的打压反而促进了相关产业的
10、升级贸易战后期,美国动用金融手段,主导“广场协议”,逼迫日元升值,利用汇率金融战和“超级301条款”打击日本出口竞争力,导致日本制造企业大量转移,失业率大增,乃至经济崩盘贸易战金融战汇率战2020年汽车市场展望:美日贸易战启示,内外部环境均指向汽车行业转型升级纵观美日长达40年的贸易战,对汽车等相关产业的打压反而加快了其转型升级的步伐。信息咨询中心102019年VS美对中国汽车及零部件产品加税国内经济增速放缓出口受阻外贸下滑对策:人民币贬值 工厂外迁经济托底:稳消费海外市场:一带一路刺激汽车消费汽车海外出口2025年2030年产业升级落后企业出清智能化电动化头部企业机会产品升级机会金融、汇率战
11、短期中期长期中美贸易战推演及汽车行业机会2020年汽车市场展望:中美贸易战下的汽车企业发展机会 为应对贸易战,政府会刺激内需、扩大一带一路国家出口,同时,落后企业淘汰和技术升级也为头部企业提供发展机遇。信息咨询中心我国汽车制造业亏损企业数量,单位,个112020年汽车市场展望:汽车制造业关键指标转好4589419740243905392939013905201902 201903 201904 201905 201906 201907 201908 2018年以来,我国汽车制造业亏损企业个数最高曾接近5000家,2019年以来,亏损企业数量在减少,8月份降到3905家。我国汽车制造业存货由年初
12、的7500亿元下降到8月份的7294亿元,汽车制造企业库存在改善。数据来源:国家统计局我国汽车制造业存货,单位,亿元7527.87365.87535.57651.37215.37279.27294201902 201903 201904 201905 201906 201907 201908信息咨询中心12迎接2024年的繁荣-预测逻辑:报废量扰动因子+三层神经网络预测模型N年汽车销量预测值=神经网络预测值+第N年报废量扰动因子影响值车型报废年限载客汽车营运出租客运小、微型8中型10大型12租赁15教练小型10中型12大型15其它公交客运13小、微型10中型15大型15专用校车15非营运小、微
13、型客车、大型轿车无中型客车20大型客车20正三轮摩托车12其他摩托车13平均报废年限按15年第N年报废量扰动因子=N-15年销量/N-15年汽车保有量 基于三层神经网络预测模型的基础上,引入报废量扰动因子影响值,对汽车销量预测值进行修正。信息咨询中心13年份汽车销量汽车保有量扰动因子计算值2004年507390013.00%2005年576430013.40%2006年722500014.44%2007年879570015.42%2008年938650014.43%2009年1364760017.95%2010年1806910019.85%2011年18511060017.46%2012年19
14、311200016.09%2013年21981400015.70%2014年23491540015.25%2015年24601750014.06%2016年28031950014.37%2017年28882170013.31%2018年28082400011.70%17.95%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年2027年2028年2029年2030年2031年2032年2033年未来汽车销量年份的扰动因子影响值扰动因子均值迎接2024年的繁荣-预测逻辑:报废量扰动因子影响均值为15.1%,大
15、于该值时对汽车预测量赋正值 经过对历史数据进行测算,近15年报废量扰动因子均值为15.1%,当扰动因子影响值大于均值时,对预测结果赋正值,反之,则赋负值。从2024年开始,扰动因子明显高于均值,对预测结果赋正值。信息咨询中心142020年汽车销量降幅收窄为-1.2%,2024年中国汽车市场开启新一轮繁荣2018-2024年汽车市场销量预测数据来源:中国汽车工业协会,CATARC信息咨询中心2808258025502510255025802780-4.10%-8.10%-1.20%-1.60%1.60%1.20%7.70%-10%-5%0%5%10%15%23502400245025002550
16、26002650270027502800285020182019F2020F2021F2022F2023F2024F销量(万辆)同比增长信息咨询中心15小 结十三五收官,GDP约6%,宏观环境以稳为主2020年是去产能、去库存叠加消费增速下滑的关键时期,落后车企面临淘汰减税降费、促销费发挥积极作用,2020年降幅收窄启示一:创新的引入报废量扰动因子预测汽车销量,2020年降幅收窄,2020-2023年仍处弱市波动,2024年开启新一轮增长启示二:信息咨询中心乘用车领域第二部分17乘用车市场调整加剧 2019前11月累计销量跌幅超10%245.6147.6216.9191.4188.9187.4
17、159.0179.0206.0204.7217.3223.3202.1121.9201.9157.5156.1172.8152.8165.3193.1192.8205.71月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018年2019年2019乘用车月度销量走势(万辆)2019月度销量前低后高,但均低于2018年同期,消费信心仍不足数据来源:中汽协(下同)1447.241549.521792.891970.062114.632437.692471.832370.981923.11-15%-10%-5%0%5%10%15%20%500100015002000250030002011年20
18、12年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年1-11月销量同比增长近年乘用车年度销量走势(万辆)中低速发展阶段,年均增速约9%调整期,两年负增长当前车市步入成熟期、调整期,行业增速放缓。2019年1-11月,乘用车累计销售1923.1万辆,同比下降10.5%,跌势较2018年进一步扩大信息咨询中心18乘用车市场特征:2019年四大车型均呈负增长 SUV表现好于其它车型 2019年前11月,乘用车四大车型销量均为负增长,其中仅SUV跌幅小于乘用车整体,其它三大车型均呈两位数下跌。从市场份额来看,轿车与SUV连续第二年合计销量占比超九成。车型车型1-11月月同比增长
19、同比增长份额份额轿车轿车928.1-11.7%48.3%SUV836.2-7.1%43.5%MPV 123.6-20.7%6.4%交叉型交叉型35.2-13.3%1.8%2019年前11月乘用车各车型销量表现0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2019年前11月2018年2017年2016年2015年2014年2013年2012年2011年近年乘用车各车型市场份额变化轿车SUVMPV 交叉型 轿车份额逐年下滑,已由近70%降至不足50%SUV份额则快速提升,由11%涨至43.5%SUV与轿车份额差距缩小至4.8个百分点01 2019年MPV跌幅超两成,且没有回暖迹
20、象;交叉型乘用车销量已由2011年近226万辆降至不足40万辆MPV前景不乐观,交叉型乘用车销量已降至冰点02从车企推新车的偏向来看,SUV份额仍有增长趋势2020年经济形势不乐观,将进一步抑制微客型MPV消费数据来源:中汽协信息咨询中心19乘用车市场特征:消费升级下的高光版块高端品牌份额上升提速 据乘联会数据分析,2019年前11月高端品牌累计销售139.52万辆,较上年同期逆势增长8.4%,这与狭义乘用车整体8.0%的跌幅形成鲜明对比。同期,豪华品牌销量更是实现11.5%的同比增长。消费升级趋势向好 高端品牌销售比例加速增长3.5%3.7%4.7%5.8%7.5%0%2%4%6%8%201
21、5年2016年2017年2018年2019年1-11月数据来源:乘联会综合表,高端品牌指起售价30万元6.1%6.2%7.4%8.8%10.8%56.0%52.6%50.8%50.1%51.5%37.9%41.2%41.7%41.0%37.8%2015年2016年2017年2018年2019年1-11月自主主流合资豪华1941.42321.3 2372.1 2238.31855.3豪华品牌近年市场份额今年首破10%红线(万辆)狭义乘用车总体,万辆3年份额提升2.7%提升2%豪华品牌2019前11月累计销量突破200万辆,同比增长11.5%,在狭义乘用车市场份额首次突破10%。豪华品牌市场份额持
22、续走高 今年首破10%今年经济环境不理想,但高端人群受到的影响相对较弱 豪华品牌通过推入门车及终端优惠抢占合资/自主高端品牌份额信息咨询中心20乘用车市场特征:前11月德、日系份额提升,中国品牌份额跌幅居首 20191-11月,中国品牌乘用累计销量为747.8万辆,同比下降16.9%,市场份额为38.9%,较上年同期下降3个百分点。同时,美系、韩系、法系份额也在收缩,而德系、日系则趁势扩大在华市场占有率。41.9%21.6%18.8%10.6%4.8%1.4%中国,38.9%德系,24.3%日系,21.6%美系,9.1%韩系,4.5%法系,0.6%外环:2019年1-11月份额内环:2018年
23、1-11月份额 乘用车各系别市场份额比较德系(+2.7%)大众SUV新品是德系销量、份额双增长的主要带动力量4月以来,中国品牌份额连续8个月在40%以下,前11月轿车、SUV和MPV累计份额均低于同期中国品牌(-3.0%)日系(+2.8%)日系在轿车和SUV两大主要版块均实现逆势增长,“双田”最抢眼美系(-1.5%)美系的低迷很大程度受福特拖累,同时,通用也陷入销售困境韩系(-0.3%)韩系今年基本稳住跌势,法系则全线溃败,PSA、雷诺已被边缘化法系(-0.8%)信息咨询中心21市场主体:乘用车头部车企市场集中度高于同期 马太效应将愈加明显 1-11月,乘用车销量TOP20车企合计售出1662
24、.93万辆,同比下滑6.1%,优于乘用车整体表现;从市场占有率来看,TOP20车企合计占乘用车市场86.5%,较上年同期提高4个百分点。185.67176.77147.56123.15114.38107.4282.172.9571.8370.7866.4662.4259.5859.1653.2651.8249.5341.2534.532.340.0%3.3%14.0%5.3%16.0%10.3%18.2%16.6%一汽-大众上汽大众上汽通用吉利控股东风有限(本部)上汽通用五菱长城汽车东风本田重庆长安广汽本田一汽丰田销售广汽丰田上汽股份北京现代奇瑞汽车北京奔驰华晨宝马比亚迪股份广汽乘用车东风集团
25、公司0403比亚迪、上汽股份的新能源产品表现不佳,影响业绩;而广汽乘用车则相反,新能源产品表现出色,传统车却极不给力部分车企受新能源版块拖累日系占3家,中国品牌包括长城和奇瑞,BBA企业全线增长有8家车企实现正增长日产和一汽丰田微降,基本与上年持平;广汽乘用车、上通五降幅居前12家车企不同程度下滑02南北大众已具绝对优势,一汽-大众的突出表现得益于SUV新品和捷达品牌的贡献TOP5占有率达38.9%01信息咨询中心22市场主体:TOP20以外过半走在淘汰边缘 长安福特等车企已给出应对策略 头部企业虽然也涨跌不一,但有一定的规模效应及相对健康的体系能力抵御“寒冬”。而在TOP20以外的70家车企
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