2020年中国共享出行行业概览.pdf

<p>共享出行指消费者无需拥有车辆所有权，与其他人共享车辆，按照自身的出行要求付出相应的使用费的一种新兴交通方式。出行需求仍存在缺口，共享出行将有效满足城市居民日常出行需求，填补需求缺口。此外，出行观念的变化，促使共享出行行业呈现多业态发展，以满足当下年轻消费者的多样化的需求。2015年至2019年，中国共享出行行业的市场规模（按居民共享出行服务支出计）由993.0亿元增长至2,837.6亿元，年复合增长率为30.0%。未来，随着共享出行在愈来愈多城市的普及以及充电桩等基础设施的建设，预计未来五年中国共享出行行业市场规模将保持稳定增长态势，到2024年有望突破5,431.8亿元，年均复合增长率达到13.9%。土地与道路资源的稀缺性促进共享出行市场容量提升土地及道路资源有限，共享出行将迎来大发展。城市化快速发展以及移动互联网普及的中国，共享出行方案以分散的社会闲置资源为基础，以提升资源利用效率为核心，将成为解决道路资源紧缺问题、缓解出行矛盾的完备方案。共享出行渗透率提高2015年至今，共享出行显示了极大的发展优势和潜力。“共享而非拥有”的理念、共享经济的模式已逐步被消费者认可。中国共享出行行业已经有了坚实的技术支撑和庞大的用户规模，未来渗透率有望进一步提高。在新能源汽车和智能驾驶大规模应用和普及的背景下，未来有望出现指数型增长。盈利模式多元化发展2018年，共享交通出行领域的融资规模为418亿元，同比下降61.0%。在资本退潮的背景下，共享出行平台能否盈利成为企业生存的关键。共享出行服务商通过拓宽盈利模式，如提供数据服务，实现合作盈利等方式，提高获利能力。多元化的盈利模式助力共享出行企业实现盈利。企业推荐：T3出行、滴滴出行、曹操出行概览摘要52020 LeadL名词解释-06中国共享出行行业市场综述-07定义及分类-07发展历程-08产业链分析-09市场规模-13中国共享出行行业商业模式分析-14中国共享出行行业驱动因素-15土地与道路资源的稀缺性-15“懒”文化全面渗透日常生活-16中国共享出行行业风险分析-17中国共享出行行业相关政策-18中国共享出行行业发展趋势-19共享出行渗透率提高-19盈利模式多元化发展-20中国共享出行行业竞争格局-21中国共享出行行业投资企业推荐-22方法论-28法律声明-29目录62020 LeadL豪华车：轴距一般在3,000mm以上，发动机排量大于3.0升的汽车。新能源汽车：采用非常规的车用燃料作为动力来源（或使用常规的车用燃料、采用新型车载动力装置），综合车辆的动力控制和驱动方面的先进技术，形成的技术原理先进、具有新技术、新结构的汽车。车联网：汽车移动物联网技术，是指装载在车辆上的电子标签通过无线射频等识别技术，实现在信息网络平台上对所有车辆的属性信息和静、动态信息进行提取和有效利用，并根据不同的功能需求对所有车辆的运行状态进行有效的监管和提供综合服务。新造车势力：以互联网及信息技术公司、科技型公司为代表的新兴科技公司加入传统的汽车行业的公司。智能汽车：根据中国制造2025的定义，指搭载先进的车载传感器、控制器、执行器等装置，融合现代通信与网络技术，实现车内网、车外网、车际网的无缝链接，具备信息共享、复杂环境感知、智能化决策、自动化协同等控制功能，可实现“高效、安全、舒适、节能”行驶的新一代汽车。自主品牌汽车：由企业自主研发，拥有自主知识产权的汽车品牌，中国常见的自主品牌汽车包括比亚迪、长城汽车、吉利汽车、奇瑞汽车、上汽、五菱、夏利、红旗等。名词解释72020 LeadL共享出行定义及分类来源：头豹研究院编辑整理共享出行指消费者无需拥有车辆所有权，以共享和合乘方式与其他人共享车辆，按照自身的出行要求付出相应的使用费的一种新兴交通方式。共享出行基于互联网时代背景产生。2012年，基于移动互联网和定位技术的“滴滴打车”的出现，开启了中国消费者出行市场变革的帷幕。2012年至今，多家专注于新型移动出行的初创企业相继成立，并获得资本支持和追捧，共享出行已成为共享经济的重要组成部分，改变了中国人群的出行方式，全方位满足用户需求。广义上的共享出行市场可分为四种模式：专注于室内短途出行的“网约车”及“顺风车”模式，由传统汽车短租衍生而来的按小时计费的分时租赁出行模式，满足用户城市出行最后一公里的“共享单车”。本报告中涉及的共享出行方式主要为网约车、顺风车、分时租赁和共享单车。共享出行服务商提供各类出行服务，满足用户多样化的出行需求。美团打车、哈啰出行、曹操专车、青桔等可满足用户短途出行需求，滴滴出行、首汽约车等可同时满足用户短途和长途出行需求，以及以神州租车和凹凸租车为代表的满足用户长途旅程的服务商。中国共享出行行业市场综述定义及分类共享出行全方位满足用户需求共享出行分类短途旅程长途旅程新式出行曹操专车T3出行美团打车滴滴出行哈啰出行凹凸租车共享出行使得车辆的所有权和使用权得以分离，推动资源的充分利用和优化配置，促进了人们更加便捷、高效、经济的生活网约车分时租赁顺风车共享单车按时长或公里数收费 按时长收费公里数收费 按时长收费 共享出行服务商提供或司机端自配 共享出行服务商提供或司机端自配 司机端自配 共享出行服务商提供或司机端自配 手机端叫车 手机端找车或取送车 手机端拼车 手机端找车 预约出租汽车服务的经营活动 随取即用的租 赁服务 分摊部分出行成本或免费互助的共享出行方式 自行车单车共享服务收费方式车辆供应方使用方式服务形式首汽约车青桔神州租车 满足用户短途出行需求 满足用户长途自驾需求GoFun出行大方租车悟空租车 全方位满足用户短途出行和长途自驾需求82020 LeadL来源：头豹研究院编辑整理探索期（2014-2016年）：资本涌入共享出行行业，共享出行细分行业产品不断涌现，行业迎来“烧钱大战“。滴滴打车和快递打车采用高额补贴的方式，不断升级补贴，2015年2月，滴滴和快的宣布实现战略合并，滴滴出行更名为滴滴出行，成为网约车领域头号玩家，涵盖快车、顺风车、出租车、代驾、巴士、包车等业务，基本覆盖居民日常出行所需的代步方式，为不同偏好者提供丰富的备选出行方案。此外，共享单车的发展促进共享出行行业发展。2015年，ofo完成900万元Pre-A轮融资，步入快速发展阶段。同年，摩拜完成A轮数百万美元融资。ofo与摩拜成为共享单车领域第一梯队，积极抢占用户。小鸣单车，小蓝单车，町町单车等加入到激烈的共享单车行业竞争中，行业呈现井喷的趋势，单车投放量逐步加大。萌芽期（2010-2013年）：汽车租赁企业率先使用互联网技术并将其融入业务中，一嗨租车、神州租车等汽车租赁公司率先将车辆信息发布、用户预定、流程审核等业务环节进行数字化改造。成立于2010年的易到用车成为第一家出行领域的互联网信息公司，定位为平台型服务企业，专注于商务出行领域，为用户、车辆租赁方和驾驶员提供综合服务。2012年，滴滴打车、快的打车软件相继上线，聚焦于传统出租车服务领域，帮助乘客通过App呼叫巡游出租车，提高叫车便捷度，减少出租车的空载率。截至2012年底，网约车产品约为35家。发展期（2017年至今）：中国政府出台政策规范共享出行的发展，行业的自我调整加速，行业格局日渐清晰。滴滴出行暂时稳坐网约车头号交椅，共享单车领域形成哈啰出行、美团、滴滴三足鼎立的格局。传统车企和互联网企业转型共享出行领域。2018年，上汽、一汽、东风、北汽宝马、长城、江淮、福特等纷纷布局网约车。同时，新势力造车企业小鹏汽车于2019年5月，宣布推出“有鹏出行”，并于广州上线运营，进一步加剧市场竞争。2019年，在汽车销售市场寒冬的与消费者共享出行消费偏好的影响下，中国共享出行行业将迎来转型企业参与市场竞争，行业竞争趋于白热化。据交通运输部数据显示，截至2019年8月底，中国拥有共享单车1,950万辆，注册用户超过3亿次。共享出行从单一的打车业务出发到寻求多元化发展，高品质、安全、便捷出行服务逐步形成，行业格局日渐清晰中国共享出行行业市场综述发展历程2012年9月，滴滴打车上线，提供出租车预约服务萌芽期探索期发展期2012年8月，快的打车在杭州上线2015年2月，滴滴和快的宣布实现战略合并2018年，众多车企布局网约车领域2010年，易到用车成为第一家出行领域的互联网信息公司。2015年，共享单车迎来快速发展2019年5月，小鹏汽车宣布推出“有鹏出行”，并于广州上线运营2014年，滴滴打车和快的开启打车补贴大战中国共享出行行业发展历程92020 LeadL中国共享出行行业产业链简图上游中游下游软硬件供应商共享出行服务商用户中国共享出行行业下游用户群体广泛2019年，中国网约专车或快车用户规模为16,779万人，使用率高达39.7%25岁至30岁用户使用网约车的比例较高中国共享出行产业链上游主要涉及车辆供应商、技术供应商和配套设施供应商等软硬件供应商，中游主要为共享出行服务商，下游由广泛的用户组成。共享出行服务商以平台为依托整合资源，提供出行服务，以技术赋能整合产业链上游和下游用户。来源：公司官网，头豹研究院编辑整理中国共享出行行业市场综述产业链中国共享出行行业兴起冲击了汽车产业链，上游和中游整合资源，产业链关联度提高，与终端用户连接愈加紧密车辆供应技术供应商配套设施供应商 充电桩建设处于起步阶段以技术赋能连接服务需求方和供给方服务商为用户提供出行服务提供增值服务，拓宽盈利方式102020 LeadL共享出行服务商打通产业链上游连接汽车产业上游成为共享出行平台新方向来源：中国汽车工业协会，国家能源局，头豹研究院编辑整理中国共享出行行业市场综述产业链上游分析车辆是共享出行服务重要的载体，技术支持提高其运营能力，配套设施的供应保证其服务的实现现阶段，中国汽车销量呈现下降趋势。根据中国汽车工业协会数据显示，2019年中国汽车销量较2018年同比下降8.2%。汽车主机厂借助车辆等资源优势切入共享出行行业，共享出行成为汽车主机厂新的业务增长点。T3出行整合一汽、东风、长安三家车企优势资源滴滴出行联合31家汽车企业成立“洪流联盟”，打通产业链上游首约汽车与北汽新能源、斯巴鲁、一汽大众、东风汽车等企业展开合作共享出行行业产业链上游涉及车辆供应商、技术供应商和配套设施供应商。（1）车辆供应车辆是共享出行重要的载体。从车辆使用车型方面分析，现阶段，新能源汽车凭借其自身的节能环保优势成为中国共享出行行业的主导车型。从车辆供应渠道分析：共享出行车辆供给渠道包括司机端自供和平台方两种：共享出行的车辆由司机端提供，服务商作为承接服务的载体存在：此种方式使共享出行以轻资产的模式运营，降低运营成本，但由于可控性较差，导致服务质量参差不齐，安全性较差。车辆由共享出行平台方提供：如滴滴专车、T3出行等，保证出行服务质量，满足用户多样化的消费需求，车辆统一配置，但此类重资产的运营导致共享出行企业运营风险高。（2）技术供应共享出行技术供应平台包括智能路线规划、智能精准导航（驾车、步行、骑行）、实时路况、等出行相关服务技术平台，目前中国本土主流地图导航平台包括百度地图、高德地图等。（3）配套设备供应共享出行产业链上游配套设备供应涉及领域众多，其中以新能源汽车为主的网约车配套设备主要为充电桩，目前中国充电桩建设总体处于起步发展阶段，从地域角度分析，北京、上海以及广东等东部沿海省市地区充电桩数量位列全国前列。而共享单车配套设备中，智能锁设备成为其最重要的配套设备，智能锁包括中心控制单元、GPS定位模块、无线移动通信模块、机电锁车装置、电池、动能发电模块、充电管理模块等。共享出行行业产业链上游分析0-5,0005,000-15,00015,000-20,00020,000中国充电桩分布，截至2019年4月中国新能源汽车充电桩建设主要分布在东部沿海省份112020 LeadL共享出行行业产业链中游企业业务共享出行服务商整合车辆资源和用户需求。共享出行服务商的主营业务为：为用户提供出行服务，包括打车服务、拼车服务、代驾服务、拼车服务等；提供增值服务，共享汽车平台为拓宽盈利方式，打造各类增值服务，如曹操出行推出曹操商城，满足用户需求。来源：头豹研究院编辑整理中国共享出行行业市场综述产业链中游分析共享出行服务商以平台为依托整合资源，提供出行服务，以技术赋能整合产业链上游和下游用户中国共享出行服务商运营模式B2CC2C曹操专车T3出行神州专车滴滴出行首汽约车美团打车共享出行服务商以技术赋能连接服务需求方和服务供给方，以平台为依托整合社会闲置车辆等存量资源，通过大数据、云计算高效匹配出行供给与需求，提高闲置资源利用率的同时增加市场效率。整合社会的专业运力和零散运力，并通过分档运营手段，灵活满足高峰期和低谷期不同时段的用户出行需求，实现时间维度上供需的均衡匹配，建立拥有海量数据和云计算能力的平台，把握每个用户出行的轨迹和习惯，建立车与用户之间的精准连接，实现空间维度上供需的完美平衡。滴滴顺风车C2C轻资产B2C重资产共享出行服务商基本运行模式共享汽车专车 成本低 服务佳 合作广泛 质量保证共享出行服务商的运营模式存在显著差异，一种是以自有运营平台为核心的C2C轻资产模式，另一种是以自有车辆和专业化服务为核心的B2C重资产模式，受益于重资产模式所需更为严苛的运营管理体系，其专车服务的质量与效率较为可靠，在特定区域的专车市场占据了一席之地。市场效率打车难，需求不满空载率资源限闲置人工智能机器学习大数据云计算技术赋能共享出行服务商服务供给方服务需求方C2C轻资产与B2C重资产对比 去库存 打通产业 自有车辆 多样化 个人闲置 合理利用 整合资源 资源丰富 自有运营平台为核心 自有车辆为核心技术赋能整合闲置资源122020 LeadL共享出行行业下游用户概述中国共享出行行业下游用户群体广泛，2016年，中国网约专车或快车用户规模为16,779万人，使用率达23.0%，2019年，这一数字增长至33,915万人，使用率高达39.7%。25岁至30岁用户使用网约车的比例较高。41岁以上人群所占的比例最低，在这一部分人群中，对智能手机和移动互联网使用不熟悉可能导致其较少使用网约车。共享出行的便利性成为用户在出行时首要考虑的因素。来源：中国互联网络信息中心，头豹研究院编辑整理中国共享出行行业市场综述产业链下游分析广泛的用户群体使共享出行的需求保持旺盛，服务商将直接接触终端用户，从而有效促进共享出行用户满意度的提升16.5%32.8%21.5%15.2%14.0%24岁及以下25-30岁31-35岁36-40岁41岁及以上影响用户出行体验的主要因素16,779 23,623 33,282 33,915 23.0%30.6%40.2%39.7%0%10%20%30%40%50%60%70%05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,0002016201720182019中国网约专车或快车用户规模及使用率，2016-2019年万人使用率中国网约车用户年龄分布，2018年88.6%80.1%79.2%76.2%72.3%68.4%0%20%40%60%80%100%便利性安全性多样性舒适性可控性广泛性132020 LeadL来源：头豹研究院编辑整理交通出行需求和道路资源供需失衡，交通拥堵问题凸显，现有的城市道路基础设施未能满足城市居民不断增长需求，此外，人群消费习惯和偏好正在发生变化，按需租车、以租代买、随停随去的理念逐步深入，共享出行应运而生并迎来快速发展，2015年至2019年，中国共享出行行业的市场规模（按居民共享出行服务支出计）由993.0亿元增长至2,837.6亿元，年复合增长率为30.0%。未来，随着共享出行在愈来愈多城市的普及以及充电桩等基础设施的建设，预计未来五年中国共享出行行业市场规模将保持稳定增长态势，到2024年有望突破5,431.8亿元，年均复合增长率达到13.9%。993.0 1,284.4 2,010.1 2,478.3 2,837.6 3,419.3 3,969.9 4,767.8 4,970.6 5,431.8 01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,000201520162017201820192020预测2021预测2022预测2023预测2024预测亿元中国共享出行行业市场规模年复合增长率2015-2019年30.0%2019-2024年预测13.9%中国共享出行行业市场规模（按居民共享出行服务支出计），2015-2024年预测中国共享出行行业市场综述市场规模在交通出行需求旺盛和用户出行习惯和偏好改变的背景下，共享出行行业保持稳定发展态势142020 LeadL来源：头豹研究院编辑整理共享出行属于O2O商业模式O2O商业模式，又称离线商务模式，Online To Offline，指通过线上营销线上购买带动线下经营和线下消费，即是将线下的商务机会与互联网结合，让互联网成为线下交易的前台。在O2O平台商业模式中，整个消费过程由线上和线下两部分构成的，共享出行在线上为消费者提供顺风车、网约车、分时租赁、单车骑行的平台，线下为消费者提供实际服务。通过把实体的服务产品商业流引导到平台上完成交易，用户可以享受到线下的乘车服务、顺风车、代驾服务、单车服务等，流程刻画出O2O闭环,呈现O2O商业模式在共享出行行业的运作效果。共享出行商业模式与传统模式对比分析共享出行商业模式图中国共享出行行业商业模式分析共享出行进一步延伸O2O商业模式，与传统的出行企业商业模式在多个方面具有显著差异供方需求方交易抽成增值服务费共享出行商业模式与传统的商业模式相比，在企业运营成本、产品价格、消费者需求、产品的利用率和资源的可持续性方面有所不同。区别点传统出行商业模式共享出行商业模式企业运营成本 企业运营成本高 企业转型速度较慢 为拥有资源的供方提供交易平台，运营成本较低产品价格 制造商、供应商与消费者之间存在众多中间商和渠道商 价格透明度较低 为产品供应商和消费者之间提供直接的渠道 让利给消费者消费者需求 产品结构较为单一 满足消费者多样化的需求产品利用率 产品重复利用率低，闲置率较高 提高闲置资源的利用率，满足消费者需求资源的可持续性 消费者拥有产品所有权，资源重复利用率低 在总体资源不变的前提下，提高闲置资源利用的可持续性盈利方式 盈利模式较为单一 存在基本盈利点、显性盈利点和隐形赢利点，赢利点众多共享出行商业模式与传统模式对比分析共享出行平台交易抽成增值服务费收取佣金服务范围战略控制资质审查全流程服务传统领域细分型社交个性型收取佣金152020 LeadL中国SUV市场销量情况对比，2014-2019年中国自主品牌乘用车崛起，市场竞争加剧中国汽车行业经多年积累，已逐步形成全产业链布局，其中关键零器件的成功研发以及核心技术的突破促使促使中国自主品牌汽车在近年快速崛起，一改低端低质的产品形象。尤其在SUV细分市场中，自主品牌表现最为出色。中国自主品牌乘用车的快速发展将加剧中国市场汽车销售竞争，导致整车销售价格上涨空间进一步缩小，中国自主品牌汽车成本优势凸显。此外，中国人均可支配收入仍保持年均约6.5%的增速快速增长，使得汽车整车价格与人均可支配收入比值不断降低，个人及家庭购车难度逐步降低。土地及道路资源有限，共享出行将迎来大发展个人购车门槛与难度的降低，汽车消费越来越容易，可预期未来中国汽车保有量将持续上升。但由于土地、道路资源的稀缺性，会在一定程度上构成乘用车消费限制，城市汽车保有量增长将存在瓶颈，因此会导致乘用车的使用会从单纯的汽车数量提升逐渐向使用效率的提升转变。根据2019年度中国城市交通报告显示，中国较典型的100座城市交通中仅有22座城市拥堵指数较2018年有所缓和，其余78座城市道路拥堵情况均出现不同程度地加重，整体通勤高峰实际速度区间为23.6km/h-43.5km/h。土地及道路资源的稀缺以及购车成本的降低，会加重城市道路拥堵情况，将对环境保护以及城市运作效率带来负面影响，也因此驱动共享出行行业快速发展。共享出行行业的诞生，一方面城市基础道路和地上/下公共交通网络的建设速度和城市化进程不成正比，出行需求仍存在缺口，共享出行将有效满足城市居民日常出行需求，填补需求缺口。另一方面，在人口密度大，城市化快速发展以及移动互联网普及的中国，共享出行方案以分散的社会闲置资源为基础，以提升资源利用效率为核心，将成为解决道路资源紧缺问题、缓解出行矛盾的完备方案。来源：百度地图，中国乘用车市场信息联席会，头豹研究院编辑整理2019年度排名城市名称2019年度通勤高峰拥堵指数拥堵指数同比2018年度2019年度通勤高峰实际速度（Km/h）1重庆2.16518.7%23.62北京2.0406.4%25.13贵阳1.97914.3%25.84哈尔滨1.9050.4%23.15长春1.7772.3%26.76广州1.74411.2%29.97上海1.7394.3%25.78西安1.73014.9%28.19呼和浩特1.7252.4%28.810武汉1.7167.0%27.1中国交通拥堵排名Top10，2019年辆020,00040,00060,00080,000201420152016201720182019大众途观哈弗H6昂科威中国共享出行行业驱动因素土地与道路资源的稀缺性汽车价格与人均可支配收入比值在不断降低，但土地与道路资源稀缺。因此，乘用车的使用重点将由单纯追求数量提升而逐渐转向乘用车使用效率的提升162020 LeadL饿了么、美团外卖、滴滴出行月活情况，2015-2019年90后渐成消费主力，懒文化经济盛行2020年，第一批90后进入而立之年，成为中国消费市场的主力军。“以租代买”追求轻便生活，以及深受“懒”文化的影响习惯用电子科技解决身边问题是90后的主要消费标签，也是90后消费理念与中国传统消费观念具有较大差异的根源所在。懒文化经济催生了大量服务性行业，最为典型的应属餐饮O2O平台。根据资料显示，2015年，饿了么App年均月活数量为776.6万人，美团外卖App年均月活数量为648.9万人，2019年，饿了么App年均月活数量为5,780.1万人，美团外卖App年均月活数量为3,766.8万人，年均复合增长率分别为65.2%和55.2%。外卖业务的飞速发展印证了中国市场正充分享受懒文化经济所带来的市场红利，各行各业正面临解决“最后一公里”问题的全面渗透。出行习惯变化，驱动共享出行多业态发展在懒文化经济背景下，新一代主流消费群体对出行的要求不在是单一的送达、定价的便宜，而是以“按需租车、以租代买、随停随去以及按需约车”为主，更看重是出行的便利性、时效性以及出行体验。为满足当前市场年轻消费者在使用习惯、使用场景以及使用距离方面的多样化需求，共享出行行业逐渐呈现出多业态发展模式，如：传统汽车租赁模式、分时租赁模式、P2P租车模式以及网约车模式。传统汽车租赁模式主要以门店经营为主，适用于长距离或跨市出行需求，其中可细分为长时租赁与短时租赁，代表企业有神州租车、一嗨租车等。分时租赁模式服务于中短途出行需求客户，其业务主要覆盖一二线城市的室内通勤，随停随取，适合用于百公里内的出行距离，代表企业有途歌（Togo）、Car2go等。P2P租车模式为轻资产运营模式，运营平台不持有车辆，而是主要针对于个人闲置车辆的再利用，适用于百公里以上的出行需求，代表企业有PP租车、宝驾租车等。网约车模式是日常生活中最常见的模式，其应用场景广泛，适用于短途距离出行，代表企业有滴滴出行、美团打车、T3出行、Uber等。来源：Wind数据，相关企业官网，头豹研究院编辑整理中国共享出行行业多业态发展万人02,0004,0006,0008,00010,00012,00020152016201720182019饿了么美团外卖滴滴出行分时租赁模式传统汽车租赁模式网约车模式P2P租车模式中国共享出行行业驱动因素“懒”文化全面渗透日常生活懒文化当道，促使共享出行行业呈现多业态发展，以满足当下年轻消费者的多样化的“懒”需求 长距离或跨市出行需求 百公里以上的出行需求 百公里以内的出行需求 短途距离出行172020 LeadL来源：头豹研究院编辑整理中国共享出行行业投资风险分析共享出行行业面临安全风险、监管风险、管理风险、运作模式不成熟风险和产品迭代风险（1）安全风险共享出行平台事故频发，乘客人身安全和财产得不到保障。平台对紧急情况处理不善，加剧了消费者对平台的不信任，降低平台的用户粘性，严重影响行业的客源稳定性，不利于行业的良性发展。安全隐患迫使政府对网约车进行严厉的监管，继而提高了网约车车辆和网约车司机的准入门槛，如规定平台、车辆和驾驶员必须分别取得网络预约出租车经营许可证、网络预约出租汽车运输证和网络预约出租汽车驾驶员证才能进行载客运营。（4）运作模式不成熟风险作为一种新型的共享经济模式，共享出行平台企业商业模式的发展还未成熟。目前，共享汽车企业盈利水平存在明显不足。以共享单车为例，共享单车平台通过大量融资而拥有的市场份额是企业重要的盈利方向，主要依靠融资而获得的市场份额必须为企业创收才能为平台形成持续的竞争力。在共享单车市场竞争进入下半场，把流量转化为利润是 共享单车企业继续保持市场份额的关键。用户在使用共享汽车时存在人为的恶意破坏，故意破坏或偷拿车内设施、乱扔垃圾等。在提供线下维护方面存在不足；存在车内卫生较差或车辆在使用过程中的性能问题。（3）管理风险共享出行是新的业态，行业内企业的管理处于摸索阶段。司机注册审核机制问题。司机在网约车平台注册时信息的审核和不完善都可能产生安全问题。网约车平台与注册司机之间关系松散，人身依附性弱，平台对司机的审核管理不到位。网约车在接单过程中，仍存在人车信息不对称和套牌现象。（2）监管风险共享汽车行业在发展过程中也存在着监管的问题。政策规范较多、鼓励发展较少的问题。在共享汽车的租赁期间所发生的交通事故责任认定问题尚不明确，事后追责也存在一定盲区。用户因违规驾驶或违章而导致的扣分、罚款等具体措施的推进流程不明确，追责也存在一定难度。（5）市场激烈竞争风险目前，中国共享出行行业市场竞争愈加激烈，吉利集团、戴姆勒、一汽、东风汽车、长安汽车、广汽集团、上汽集团、东风汽车、吉利汽车等传统主机厂开始针对共享出行领域进行布局，且苏宁、阿里巴巴、腾讯等互联网巨头以资本注入的方式进入市场。与滴滴出行等新造车势力相比，传统主机厂拥有强大的技术与资金积累，且可自主进行生产，盈利空间较大，同时可有效把控交付质量与周期。新进入者通过补贴等方式切入市场，抢占用户，并积极拓展业务，提高用户黏性，在汽车行业销量下行的背景下，汽车主机厂选择共享出行领域作为新的业务增长点，进一步加剧了共享出行领域的竞争。182020 LeadL来源：头豹研究院编辑整理政策名称颁布日期颁布主体政策要点关于进一步加强网络预约出租车和私人小客车合乘安全管理的紧急通知2018-09交通运输部、公安部2018年12月31日前，在全国范围组织开展打击非法从事出租汽车经营的专项整治行动，全面清退不符合条件的车辆和驾驶员，并基本实现网约车平台公司、车辆和驾驶员合规化关于开展网约车平台公司和私人小客车合乘信息服务平台安全专项检查工作的通知2018-09交通运输部自9月27日起，交通执法部门派员进驻网约车平台公司，常态化巡查平台公司经营行为的合法性，主要核实平台公司数据上报、车辆及人员合法情况、驾驶员培训制度落实情况，督促平台公司整改落实其违法经营行为关于加强网络预约出租汽车行业事中事后联合监管有关工作的通知2018-06交通部、网信办、工业和信息化部等7部委明确了网约车行业事后联合监管工作流程，并进一步明确提出对约谈后仍拒不改正的网约车平台公司可相应采取暂停发布、下架移动互联网应用程序（APP）、停止互联网服务、6个月内停止联网或停机整顿等处置措施网络预约出租汽车监管信息交互平台运行管理办法2018-03交通运输部、工业和信息化部等7部委要求网约车平台公司在取得相应网络预约出租汽车经营许可证后，应自次日零时起向部级平台传输相关基础静态信息以及订单信息、经营信息、定位信息、服务质量信息等运营数据，且网约车平台公司应保证传输数据的完整性、规范性、及时性、真实性等，确保数据传输质量网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法2016-07交通运输部、工信部等7部委设置了网络预约出租汽车经营许可证、网络预约出租汽车运输证和网络预约出租汽车驾驶员证三项行政许可。办法要求网约车合法合规运营需人、车、平台三证合一面对日益增长的拥堵、雾霾、能源紧张等问题，中国政府采取一系列政策措施，力求减少机动车出行的外部成本。政策通过影响汽车共享出行平台的运营成本和平台服务的可靠性影响汽车共享出行的发展，政府监管力度逐步升级，出台对网约车行业的监管治理办法及细则。政策从多个方面为中国共享出行的发展指明方向，推动中国共享出行企业向规范化方向发展。中国共享出行行业政策分析中国政府颁布了一系列利好政策支持共享出行行业发展，监管政策的完善推动行业的规范化发展192020 LeadL来源：中国汽车工程学会，国家信息中心，头豹研究院编辑整理共享出行渗透率有望进一步提高2015年至今，共享出行显示了极大的发展优势和潜力。“共享而非拥有”的理念、共享经济的模式已逐步被消费者认可。中国共享出行行业已经有了坚实的技术支撑和庞大的用户规模。在不同的共享模式中，快车和顺风车拥有方便快捷、价格优势大等优势，显示出发展优势和潜力。2015年，中国共享出行的渗透率约为0.4%，处于行业累积发展期，2019年，渗透率增长至17.3%，行业呈现线性增长趋势，在新能源汽车和智能驾驶大规模应用和普及的背景下，未来有望出现指数型增长。共享出行带来出行业态和服务方式的重大转变在中国共享经济结构中，交通出行占比为8.4%，是中国共享经济的重要组成部分，以发展较快的网约车服务为例，网约车客运量在2015年至2018年期间大幅提高，2018年，中国网约车客运量约200亿人次，占出租车客运总量的36.3%，每三个打车的消费者中，有一人使用网约车服务。共享出行已成为居民出行体系的重要组成部分，带动交通服务的发展。在此背景下，交通出行在中国共享经济结构中的占比有望进一步提高。中国共享出行渗透率，2015-2019年中国共享出行行业发展趋势共享出行渗透率提高共享出行成为愈来愈多用户的选择，共享出行已成为共享经济的重要组成部分，网约车客运量逐年提升0.4%1.8%4.0%9.2%17.3%350.0%119.4%132.9%88.0%0%100%200%300%400%500%600%0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20%201520162017201820192018年2017年2015年2016年200亿人次157亿人次72.亿人次41.8亿人次生活服务54.0%生产能力28.0%交通出行8.4%知识技能8.0%共享办公0.7%共享住宿0.6%共享医疗0.3%中国共享经济市场结构，2018年中国网约车客运量，2018年202020 LeadL来源：国家信息中心，头豹研究院编辑整理2017年，中国共享交通出行领域的融资规模高达1,072亿元，成为共享出行领域获得融资规模最大的细分领域，2018年，共享交通出行领域的融资规模为418亿元，同比下降61.0%。在资本退潮的背景下，共享出行平台能否盈利成为企业生存的关键。共享出行平台通过拓宽盈利模式，提高获利能力。滴滴出行通过线上整合消费者乘车需求与司机闲置车辆供给，实现资源利用效率最大化，平台成为整合和配置资源的媒介，盈利方式包括服务费、广告费和短期资金沉淀收益。共享出行企业致力于实现盈利中国共享出行行业发展趋势盈利模式多元化发展提升盈利能力成为共享出行企业生存的关键，多元化的盈利模式助力共享出行企业实现盈利佣金营销推广费用数据服务合作盈利增值服务提供服务的基本赢利点，每笔订单完成，在对接过程结束后，出行平台会抽取一定比例的费用作为固定的佣金费用，这构成了汽车共享出行平台的日常收入来源与广告商合作，利用大数据技术针对合适人群的需求进行广告精准投放，对广告商收取一定费用基于用户信息形成的庞大数据库，基于大数据运作，形成机动车出行密度分布图和城市热力图，形成交通出行数据共享出行平台接入其他第三方出行平台，消费者在一个APP呼叫多个平台车辆基于出行业务，提供一系列服务后市场的加油、维修保养、保险、车辆金融服务等增值服务共享出行盈利模式多元化服务费滴滴出行摩拜单车广告费曹操出行资金沉淀收益专车服务同城配送社交化用车费用数据服务流量变现共享出行平台盈利模式对比212020 LeadL来源：头豹研究院编辑整理共享出行行业竞争格局呈现集中化2018年，美团、高德地图、携程等互联网企业进入共享出行领域，美团出行和高德顺风车上线。美团打车获得在上海和南京的网约车经营许可证，上线了北京、成都、杭州等7个城市的App打车入口。高德地图宣布推出顺风车业务，开启在北京、上海、广州、深圳、杭州等城市的车主招募。携程专车获得网络预约出租汽车线上服务能力认定，可在全国范围内开展网约车运营业务。跨界竞争对手涌现中国共享出行行业竞争格局市场格局概述中国共享出行行业呈现市场集中化格局，车企和互联网企业纷纷布局共享出行领域，行业进入门槛提高时间出行平台车企布局情况2019-12耀出行吉利集团、戴姆勒杭州，预计投放100辆豪车2019-07T3出行一汽、东风汽车、长安汽车南京、武汉、重庆、杭州、长春广州2019-06如祺出行广汽集团广州，未来计划开拓5个城市2018-12享道出行上汽集团布局48个城市，车辆近4万台2018-06东风出行东风汽车武汉、十堰、襄阳，计划投入运营车辆10,000台2015-11曹操出行吉利汽车北京、上海自、杭州等51座城市网约车平台市场份额，2019传统车企加速布局传统车企布局共享出行市场统计（截至2019年末）在分时租赁领域，行业第一梯队初步形成，GoFun出行与EVCARD领跑榜单。在网约车领域，滴滴出行市场份额遥遥领先，占据约90.0%的市场份额，美团打车、神州专车、易到用车、首汽约车、曹操专车仍有先发优势，T3出行前景良好。在共享单车领域，已形成哈啰出行、美团、滴滴三足鼎立的格局。新进入者难以撼动集中化格局，共享出行整体市场格局难以发生较大改变。“车企+出行”服务为传统车企带来新的利润增长点，共享出行市场成为传统车企谋求转型的重要业务。汽车主机厂利用自身的车源优势、丰富的当地资源以及庞大的存量客户快速切入市场。90.0%2.0%2.0%1.5%1.5%1.0%1.0%1.0%滴滴出行美团打车首汽约车曹操专车神州专车T3出行其他易到用车222020 LeadL公司名称：南京领行科技股份有限公司成立时间：2019年中国公司总部：江苏省南京市南京领行科技股份有限公司（以下简称“T3出行”），成立于2019年，打造智慧出行平台T3出行，联合中国第一汽车集团公司、东风汽车集团有限公司、重庆长安汽车股份有限公司、苏宁、腾讯、阿里巴巴多家知名企业，提供安全、便捷、品质的共享出行服务。主要产品：T3出行作为智慧出行平台，个人用户和企业用户可通过T3出行APP使用出行服务。T3出行整合出行平台资源、汽车主机厂资源、为用户提供定制化的产品和服务。T3出行通过集中化采购新能源车辆并进行定制，对司机进行严格准入审核，从出行供给侧改革，提供合规出行服务，利用技术革新打造安全防护系统，为用户提供安全的乘车体验。安全品质便捷来源：南京领行科技股份有限公司官网，头豹研究院编辑整理中国共享出行行业投资企业推荐T3出行（1/2）T3出行联合多方优势资源，致力于打造安全、便捷、品质的共享出行产品，为用户提供优质的出行服务T3出行 司机认证上岗 专属安全团队 车机接单 车辆快速响应 统一自营 车辆标准化服务232020 LeadL战略定位投资亮点T3出行致力于成为共享出行领域集研发、生产、销售、服务为一体的高科技公司。T3出行凭借定制化产品、B2C模式，以及大规模深度应用的车联网技术</p>