池国华财务报表分析课后计算题答案.doc
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1、第二章五、计算分析题答案1。 表221 某企业两年的利润表单位:万元项目2001年2002年变动额变动率营业收入1000110010010营业成本60070010016.7毛利40040000营业费用1001505050管理费用150160106.7%利息费用101000所得税46.226.4-19。842.86利润93。853。640。2-42。86%由水平分析法可知,该企业2002年利润有大幅度的下降,归其原因是虽然营业收入有所增长,但同时营业成本和相关费用同样有所增长,且成本和费用的增长幅度远远大于营业收入的增长幅度,从而导致利润下降。因此,该企业在下年生产时要注意在保持营业收入增长的情
2、况下减少相关成本和费用的支出从而促进利润的增加。2。表222 资产负债表单位:元 资 产负债与所有者权益 项目金额百分比项目金额百分比流动资产其中:速动资产固定资产净值无形资产201970 6870023700013895534。95%11。89%4124。04%流动负债长期负债负债合计所有者权益979258000017792540000016。9413。8430.79%69。21总 计 577925100总 计577925100有图表可知,该企业资产中固定资产净值达237000元,所占比重高达41%。另一方面可以看出,企业目前主要的资金来源是所有者权益,采用权益融资的方式得到的资金所占比率占
3、到将近70,该企业可能处于初创期主要是内部留存收益或者外部发行股票的方式筹资,或者处于成熟期上半年产生了大量现金流,来偿还上半年债务和向股东发放股利.3.(1)运用杜邦财务分析原理,比较2006年公司与同业平均的净资产收益率,定性分析其差异的原因。 =1。076.81%=18。83%则2006年该公司的ROE=1。117。2=15。984而2006年同行业的 ROE=1。146.27=17因此,可以得出2006年该公司净资产收益率明显低于同行业的净资产收益率,归其原因虽然其销售净利率高于同行业,但是其总资产周转率低于同行业水平,而且其资产负债率既偿债能力水平低于同行业水平,看出由于公司总资产和
4、资金的利用效率不高导致净资产收益率低于行业平均水平。(2)运用杜邦财务分析原理,比较该公司2007年与2006年的净资产收益率,用因素分析法分析其变化的原因。将该公司2006年作为基期,则2007年作为分析期,令Y=ROE a=总资产周转率 b=销售净利率 c=资产负债率则 Y=abc 基期值为 Y0=a0b0c0=15。984 分析期值为 Y1=a1b1c1 =18。8 差异值为Y=Y1Y2=2。816 其中Y 为分析对象.替代因素一,即总资产周转率 Y2= a1b0c0= 替代因素二,即销售净利率 Y3= a1b1c0= 替代因素三,即资产负债率 Y4= a1b1c0= 总资产周转率(a)
5、对财务报表的影响即a=Y2Y0=15.40815.984=-0.576销售净利率(b)对财务报表的影响即b=Y3Y2=18。91%15.408%=3。502%权益乘数(c)对财务报表的影响即c=Y1Y3=18。818。91%=0。11% 检验分析结果Y=a+b+c=2.816分析:通过计算可以得出,该公司07年总资产周转率的下降所带来的不利影响减少了销售净利率和权益乘数的上升给净资产收益率带来的积极影响。第三章四、计算分析题答案1。资产负债表分析(1)水平分析编制资产负债表水平分析表资产负债表水平分析表单位:万元资产期初期末变动额变动率流动资产3530-514。29其中:速动资产85337.5
6、0固定资产净值222029.09%无形资产3330-3-9.09%总计9080-1011.11%负债及所有者权益流动负债1519426.67长期负债2521416.00%股本50601020。00%资本公积100-10100未分配利润1020-10100总计908010-11.11资产负债表规模变动情况的分析评价通过水平分析,我们可以看出该公司资产总额今年较上年减少了11。11%,减少额为10万元,可以说资产规模减少较大。其中,流动资产较上年减少14。29,减少额为5万元,减少幅度较大。流动资产的减少主要是由速动资产的大幅减少所致。而在非流动资产方面,固定资产净值和无形资产均有9。09的降幅,
7、这一降幅很有可能来自固定资产的折旧和无形资产的摊销,表明公司该年没有进行固定资产的构建及无形资产的开发等,也说明公司的生产能力有所下降。从公司的负债和股东权益状况来看,负债总额没有变化,股东权益有所下降。其中流动负债大幅增加,达到了26。67,增长额4万元。而长期负债降幅也较大,达到了16.00,降低额4万元。流动负债增加4万,长期负债降低4万,很有可能是由于一年内到期的长期负债增加了4万元。流动负债的大幅增加在一定程度上表明公司的短期偿债风险大幅增大.从股东权益角度来看,公司的股东权益较上年减少10万元,降幅达到了20.股东权益的降幅主要是由于当年亏损10万元,表明公司经营不善。从水平分析来
8、看,公司的资产规模及权益规模都较大幅度降低,负债总额未变,但短期债务增加,风险较大.(2)垂直分析编制资产负债表垂直分析表资产负债表垂直分析表单位:万元资产期初期末期初/期末/%变动情况流动资产353038.89%37。501。39其中:速动资产858。896.252。64固定资产净值222024.4425.00%0。56无形资产333036.6737。50%0。83%总计9080100%100%负债及所有者权益流动负债151916。67%23。75%7.08%长期负债252127.7826.25%1。53股本506055.5675.00%19。44资本公积10011。11%011。11未分配
9、利润-1020-11.11%-25。0013.89总计9080100100资产结构与资本结构的分析评价a,从流动资产与非流动资产比例角度分析期初该公司的流动资产占资产总额的38。89,期末为37。50,可见该公司的流动资产占全部资产的比重比较高,反映了该公司的资产流动性较好。可能与该公司的行业特点有关。b,从有形资产与无形资产比例角度分析该公司无论是期末还是期初其无形资产占资产总额比重都较高,期末较期初的比例还有所增加,而且无形资产的比例超过了固定资产的比例,表明该公司的科技含量较高,有可能是高新技术企业。c,从固定资产与流动资产比例角度分析该公司期末固定资产净值占资产总额比重为25%,而流动
10、资产比重为37。50,两者之间的比例为0。67:1,说明该公司采取的是保守型的固流结构策略.这种结构是否合理还应结合该公司的行业特点等相关信息才能做出正确的判断。d,流动资产结构分析流动资产内部结构分析表项目期初期末差异速动资产8。89%6。25%2.64存货91.1193。75%2。64%流动资产合计100%100%从以上分析可看出,该公司期末的速动资产占全部流动资产的比重仅为6。25,是很低的。一方面表明公司的资产流动性并不是很好,另一方面也说明公司的资金没有过多地滞留在速动资产上,使得公司资金使用效率较高。而公司的存货占全部流动资产的比重从期初的91.11%提升为93.75%,表明公司库
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