中小企业融资难的成因及化解途径.doc
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1、中小企业融资难的成因及化解途径一、绪论中小企业历来是我国经济重要的组成部分,在经济运行中发挥着越来越重要的作用,如充当经济增长引擎、创造就业机会、活跃市场以及优化调整产业结构等等,是我国建设社会主义市场经济所不容忽视的生力军.据有关报道,国内中小企业经过20余年的改革发展,各地工商户已达到2300万家,占全国企业总数的99%以上,我国50%以上的GDP、60以上的工业总产值、76%的工业新增产值、57的销售收入、60的出口额、40%以上的税收以及75%以上的就业岗位均来自中小企业 。中小企业由于其自身的特殊性,融资始终是其企业发展的瓶颈,所以中小企业融资难的成因及相应的解决办法一直是大家所关注
2、和探讨的话题。二、中小企业融资现状中小企业融资问题,近年来虽有一定的改善,但始终没得到彻底地解决。据对苏北某工业园区调查, 截止2006 年末,该工业园区现有中小企业91户,其中有贷款需求79 户,金额需求5.52 亿元;已经申请到贷款34 户,贷款金额1。75亿元,中小企业贷款户数和金额分别比2005年增长24户、1。1亿元 。调查显示,虽然中小企业贷款难问题得到了初步缓解,但获到贷款的企业及金额与中小企业实际需求相比,无论是户数上还是金额上都还存在着较大差距.市场经济中,企业主要通过两种方式融资:内源融资和外源融资,不论哪种融资方式,都有一定的困难摆在中小企业面前。(一)内源融资有限内源融
3、资是指企业不断将自己的储蓄(留存收益和折旧)转化为投资的过程。由于企业在开办初期很难得到金融机构的支持,所以大多数中小企业采用职工集资的方式筹集资金。在后期企业将自己的利润转化为投资,但由于中小企业传统的家族式管理的弊端、缺乏长期经营的思想以及其积累意识的不足导致了分配过程中的留利不足,所以企业内源融资极其有限。(二)外源融资困难外源融资是指企业吸收其他经济主体的闲置资金,使之转化为自己投资的过程.外源融资又可分为直接融资和间接融资。中小企业外源融资中出现的困难有:1。直接融资缺乏途径直接融资是资金短缺部门在资本市场上出售自身的有价证券(企业债券、股票),以获得所需资金的行为。对于我国的中小企
4、业而言,由于我国资本市场的不成熟,以及进入资本市场的条件限制,大量的中小企业被拒于我国证券市场之外.在我国的股票市场上,门槛设置得比较高,对于新股的发行一直实行严格的计划管理、总量控制的办法。中小企业由于资信水平低、经营风险大等的固有缺陷,许多企业达不到直接上市融资的要求。从企业债券市场看,中小企业很难取得发行债券融资的资格,只能在在非公开的资本市场上,在小范围内发放企业债券,以满足对资金的需求。创业板市场热议多年,终于姗姗而来.创业板市场作为对主板市场的有效补给,它将为中小企业提供直接融资的渠道,弥补中小企业不能像大型企业那样直接上市融资的缺陷,最大的特点就是低门槛进入,严要求运作,有助于有
5、潜力的中小企业获得融资机会。但仍是僧多粥少,解决不了根本问题。在一些地方,随着民间借贷的逐渐合法化,民间借贷已成为私营企业融资的重要渠道,对经济发展也做出了一定的贡献。但民间借贷高利率加剧了企业生产经营的难度,民间借贷的不规范性和自发性容易引发经济和法律纠纷,会给企业发展造成一定不利影响,给社会带来不稳定的因素。2。间接融资困难重重第一是抵押难.中小企业可提供的抵押物少,抵押物的折扣率高,并且手续繁琐,收费昂贵,中小企业普遍难以承受.许多中小企业特别是个体、私营企业普遍存在经营规模小、负债大,自身并无多少固定资产,靠租赁取得的厂房、设备等,无法满足银行关于抵押贷款抵押物的要求;而且,中小企业特
6、别是私营企业大量采用挂靠、合作经营方式,企业固定资产、不动产的所有权和使用权都不明晰,也构成了抵押的障碍 。第二是中小企业很难找到合适的担保人,抵押担保依旧缺失。一些效益好的企业不愿意给其他企业作担保,效益一般的企业,金融机构又不允许其作担保人;社会上专门为中小企业提供担保服务的机构也很少.即使有担保公司愿意为中小企业提供担保,但是由于其完全或几乎完全承担了银行贷款的风险,导致了担保公司不得不提高担保费用,从而加重了中小企业的融资负担。第三是一些金融机构办事程序复杂繁琐,即使钱到手,可能已错过商机。第四是中小企业自身先天不足,经营风险较大,加上信用程度低,诚信意识缺乏,道德风险较大,中小企业很
7、难获得信用贷款.三、我国中小企业融资难的成因分析通过中小企业融资的现状分析,我们看可以看到融资难主要是由以下原因造成的:(一)从企业角度看1.担保融资能力不足。当企业出现资金困难时,超过70%的企业选择通过商业银行和信用社贷款来解决资金问题.抵押贷款是银行贷款的主要形式,但大多数的中小企业都存在个体经营,私营经营模式的规模小,负债大,固定资产不多等情况,而且信誉普遍不高,这就使银行在给中小企业贷款时产生了很多顾虑。2.担保成本高。从一些问卷调查和实地访谈中发现,目前担保机构融资担保能力不足,企业普遍反映担保费用和融资成本较高,多数要提供抵押物甚至反担保措施,实际操作难度大.在中小企业取得贷款的
8、成本中不仅要支付银行的利息,还要支付各种抵押登记,办证,评估资产所花的费用,还有按银行要求参加的财产保险费用以及风险保证金的利息等。3。贷款时间效率低。中小企业的资金需求多为临时性资金需要,时效性比较强,对其来说,时间就是生命,但是现在的金融机构为了加强风险控制,强化了贷款的审批程序,程序繁杂,往往是贷款批准后已经错失了商机.4。中小企业信用观念薄弱,信息不透明.我国部分中小企业信用观念淡薄,诚信意识差,违约率、损失率相对其他企业客户要高的多,严重影响了中小企业的整体信用形象。不少企业将贷款资金作为自有资金使用,银行一旦给这样的企业发放贷款就很难到期收回,导致发生在中小企业的不良贷款率高于大型
9、企业。目前,银行中的不良贷款有相当数量就来自于中小企业。再有,很多中小企业财务管理制度薄弱,财务报表透明度较差,银行和其他金融机构很难通过一般途径了解企业的经营状况,使其在贷款过程中无法向贷款机构证明其还款能力。因此,中小企业常常得不到银行贷款的支持.5。中小企业直接融资能力差.中小企业不像上市公司那样可以上市发行股票直接融资.中小企业要想直接融资很大一部分要靠私人关系,但这种资源是有限的,而像大的财团在看不到未来的回报时很少会把资金借给你小小的企业,而且现在民间资本市场发展还不成熟,人们更愿意把钱投入可预见的收益行为中,这就使中小企业的直接融资行为也不尽人意。6。近来,由于受国际金融危机不断
10、加深和世界经济形势急剧变化的影响,中小企业面临需求下降、成本上升的双重压力,市场不确定性因素和风险明显增加,资金严重短缺,生产经营面临较大困难,中小企业融资难的问题更加凸显.金融危机的加剧使一些国外投资公司纷纷撤资,使中小企业的融资环境更加恶化。(二)从银行等金融机构角度看1。企业可能会经常面临这样一种情况,在自身发展比较好的时候,银行可能会主动上门提供贷款,但当企业真正急需资金的时候,银行却用种种条款把企业拒之门外,有人把这一现象形象地称为“银行傍大款”。虽然对银行这种行为表示愤怒,但我们要清楚地认识到银行也是盈利机构,银行宁可让别人说自己“傍大款”,也要计算自己的贷款风险和收益。银行傍大款
11、是正常现象,不傍大款才不正常。所以银行更愿意“锦上添花”而不是“雪中送炭”。2。随着各家国有商业银行在股改剥离不良贷款后,全国资金市场形势发生了巨大变化,资金流动性过剩加剧,上存资金收益与定期存款付息成本倒挂,为此, 各家银行千方百计挖潜信贷资源,努力拓宽增效渠道,陆续制定了一系列信贷营销激励机制,旨在通过信贷投放实现效益最大化。但各家银行在追求效益性的同时,更注重贷款的安全性,也出台了多种形式的贷款责任追究制.一旦贷款出现风险,在追究直接责任人的同时,失职责任人也要受到经济处罚、警告、免去职务、丢掉工作等相应追究。因而,银行的各级信贷人员在发放中小企业贷款时慎之又慎,严把关口,形成了对中小企
12、业贷款的挤出效应。3。金融机构与中小企业信息不对称是个很大的问题。在市场体制下,金融机构对每一笔资产业务都必须权衡其风险和受益,为此需要掌握尽可能详尽的信息,因此必然会否决一部分企业的贷款申请,甚至当该企业愿意支付高于市场水平的利息时也是如此。而在信息不完全方面,中小企业较之大企业有着天然的劣势。据有关报道,我国中小企业中,许多中小企业的资产、销售等基本财务数据在其财务报表中透明度不高,为金融机构掌握其贷款资金的用途、资金流向等带来了难度。当然银行也可以调查, 虽然中小企业贷款相对银行来说是个小数, 但调查的成本却很高 .而且部分中小企业的审计报告没有切实反映自身经营状况及盈利情况,金融机构很
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