2021跨境支付行业专题分析.pdf

博通分析2021年8月后疫情时代规模增速或将放缓客群演变推动业务全方位升级跨境支付行业专题分析2021博通分析本分析报告主要分析客体为跨境支付。跨境支付主要是指两个或两个以上的国家或地区之间因国际贸易、国际投资以及其他方面所发生的国际间债权债务，借助一定的结算工具和支付系统实现的资金跨国和跨地区转移的行为。分析定义01本分析报告主要采用定量分析和定性分析。定量数据与定性资料主要来源为行业公开信息、行业资深人士与企业高管的深度访谈，以及博通的专业积累与判断；分析内容中运用博通咨询构建的模型，结合厂商、行业与产业分析，论证行业现状、发展规律与趋势，以及典型厂商的发展现状。分析方法02分析定义与分析方法201020304050607发展背景：跨境电商规模走高，跨境支付管理办法 推进后疫情时代：电商渗透率攀升，支付交易规模仍将稳步提高上市潮来临：融资市场持续活跃，上市成为公司发展新起点数字货币影响：合规和交易效率有望进一步提升机构发展指数：第一梯队厂商优势明显趋势预判：政策红利持续释放，服务精细化与业务多元化发展发展现状：独立站崛起，商家品牌化推动支付服务升级3背景：跨境电商规模持续走高，跨境支付管理办法稳步推进Part.014博通分析2021年上半年，我国货物贸易进出口总值18.07万亿元人民币，比去年同期增长27.1%，其中，出口9.85万亿元，同比增长28.1%；进口8.22万亿元，同比增长25.9%，创历史同期最好水平；服务贸易方面，今年上半年，我国服务贸易进出口总额达到了23774.4亿元人民币，同比增长6.7%；其中服务出口11284.9亿元，同比增长23.6%；进口12489.5亿元，同比下降5%。数据来源：国家统计局、商务部博通咨询整理单位：万亿人民币单位：亿人民币2021年上半年，货物贸易创历史同期最好水平，服务贸易开始回暖3.644.164.514.633.254.305.005.224.615.243.013.283.523.663.083.133.883.823.864.36-20%-10%0%10%20%30%40%50%0246810122019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22019Q1-2021Q2货物贸易出口进口出口增长率进口增长率4635 4699487553564443468548675362 54585827828585069229 8569708060656760638161246365-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%02000400060008000100001200014000160002019Q1 2019Q2 2019Q3 2019Q4 2020Q1 2020Q2 2020Q3 2020Q4 2021Q1 2021Q22019Q1-2021Q2服务贸易出口进口出口增长率进口增长率5博通分析2020年，在全球各地普遍受疫情影响，大规模停工停产的背景下，我国快速的控制了疫情并积极地对外进行贸易输出。据海关总署统计，2020年，我国总体的货物出口额相较2019年增长了4%，成为全球唯一实现货物贸易正增长的主要经济体。数据来源：商务部、海关总署博通咨询整理我国跨境货物贸易疫情期间“逆势增长”2021年上半年我国贸易货物进出口情况2020年我国货物进出口情况32.217.914.21.9%4.0%-0.7%-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%总值出口进口05101520253035金额（万亿元人民币）同比增长率18.079.858.2228.2%30.1%25.9%23.0%24.0%25.0%26.0%27.0%28.0%29.0%30.0%31.0%总值出口进口02468101214161820金额（万亿元人民币）同比增长率6博通分析在服务出口贸易结构中，自2020年第一季度始，运输服务出口贸易量持续提升，旅行服务出口贸易量持续收缩，已不足疫情前水平的三成；从整体来看，服务贸易总体的出口量已超过疫情前的水平。05001000150020002500300035004000450050002019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12019-2021Q1服务出口贸易结构加工服务维护和维修服务运输服务旅行服务建设服务保险和养老金服务金融服务知识产权使用费电信、计算机和信息服务其他商业服务个人、文化和娱乐服务政府服务运输服务出口稳定增长，旅行服务出口低迷数据来源：国家外汇管理局博通咨询整理7博通分析在服务进口贸易结构中，自2020年第二季度始，旅行服务进口贸易量大幅收缩，虽在第三季度有所恢复，但2021年1季度仍未恢复到疫情前的一半水平；旅行服务的低迷也直接造成了我国服务进口贸易总量的下滑。据商务部相关数据显示，2021年1-6月，我国服务进口贸易量相较去年同期下降5%；但若剔除旅行服务，我国服务进口贸易量相较去年同期则增长12.7%。数据来源：国家外汇管理局博通咨询整理0100020003000400050006000700080009000100002019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12019-2021Q1服务进口贸易结构加工服务维护和维修服务运输服务旅行服务建设服务保险和养老金服务金融服务知识产权使用费电信、计算机和信息服务其他商业服务个人、文化和娱乐服务政府服务旅行服务萎缩成为2021年上半年进口贸易下滑主要原因8博通分析跨境电商交易额持续走高，出口侧表现突出据海关总署统计数据，我国跨境电商的出口额在2021年上半年相较去年同期增长44.1%，进口额同比增长率则为4.6%，出口侧表现明显优于进口侧，出口侧增长主要得益于政府补贴及流动性释放推动下国外市场需求增加以及线上消费习惯的市场培育。数据来源：商务部、海关总署博通咨询整理2021年上半年我国跨境电商进出口情况2020年我国跨境电商进出口情况1.691.120.5731.1%40.1%16.5%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%35.0%40.0%45.0%总值出口进口00.20.40.60.811.21.41.61.8金额（万亿元人民币）同比增长率0.890.600.2828.6%44.1%4.6%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%35.0%40.0%45.0%50.0%总值出口进口0.000.100.200.300.400.500.600.700.800.901.00金额（万亿元人民币）同比增长率9博通分析随着我国综合国力的持续提升和对外贸易的稳定发展，人民币在全球范围的影响力也与日俱增。2020年，我国跨境人民币收付金额合计达到28.4万亿元，相较2019年同比增长44%；此外，据有关数据显示，2020年1季度人民币外汇储备在全球官方外汇储备中的占比增至2.45%，续刷2016年第四季度以来的新高。数据来源：中国人民银行、商务部、国家外汇管理局、国际货币基金组织、中国人民大学国际货币研究所博通咨询整理1.1%1.4%1.9%2.0%2.5%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%0.0%20.0%40.0%60.0%80.0%100.0%120.0%人民币外汇储备在全球官方外汇储备中的占比2017-2021年人民币外汇储备在全球官方外汇储备中的占比9.99.215.919.728.4-6.7%72.5%24.1%44.4%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%70.0%80.0%201620172018201920200.05.010.015.020.025.030.0跨境人民币收付金额（万亿元人民币）同比增长率2016-2020跨境人民币收付金额跨境人民币收付金额与人民币外汇储备规模稳定走高，国际影响力持续提升10博通分析2020年，突发的新冠疫情造成了大量线下销售网点销售额的萎缩，同时也加速了现金支付的衰落，推动了移动支付全球交易额的上升。根据公开发布的研究报告显示，线上电商交易方面，2020年使用电子钱包在线上结账的比例较2019年同样增长了6.5%。数据来源：WorldPay博通咨询整理5.0%1.1%3.3%3.3%7.7%12.3%22.8%44.5%其他预付卡签账卡与递延借记卡货到付款银行转账借记卡信用卡电子/手机钱包0.0%30.0%60.0%支付方式占比2020年6.4%0.5%1.6%1.7%5.3%12.0%20.8%51.7%其他预付卡签账卡与递延借记卡货到付款银行转账借记卡信用卡电子/手机钱包0.0%30.0%60.0%支付方式占比2024年E移动支付全球交易额上升，2020年电子钱包线上结账占比提高6.5%2020-2024全球电商支付方式变化趋势11博通分析2020年全球电子钱包销售点使用率同比增长19.5%2020年，根据公开发布的研究报告显示，销售点交易方面，2020年现金在全球的使用率已降至历史最低水平，而移动支付（手机钱包）在2020年的使用率比2019年增长了19.5%，占2020年销售点交易量的25.7%。未来，移动支付在全球的交易占比有望得到进一步的提升。2.2%3.4%3.5%20.5%22.3%22.4%25.7%签账卡预付卡销售点分期现金借记卡信用卡电子/手机钱包0.0%15.0%30.0%支付方式占比2020年2.3%3.2%3.3%12.7%22.4%22.8%33.4%签账卡预付卡销售点分期现金借记卡信用卡电子/手机钱包0.0%20.0%40.0%支付方式占比2024年E2020-2024全球销售点支付方式变化趋势数据来源：WorldPay博通咨询整理12博通分析由于技术、业务流程等方面的原因，传统的跨境支付业务存在着到账时间长、信息不透明、手续费率高、业务安全度不足等多种多样的问题。而以区块链为代表的先进技术则可以在很大程度上解决传统跨境支付业务中存在的问题，推动跨境支付业务的升级迭代，改善用户和商户的跨境支付体验先进技术对跨境支付业务的优化优化后到账时间传统跨境支付业务流程复杂，到账时间往往较长，有时可能对用户或商户造成不可估量的负面影响中间环节减少，操作流程优化，交易效率提升，到账时间缩短信息透明区块链不可逆、不可篡改的属性可以提高整个跨境支付业务流程的信息透明度，更好的保障用户的相关权益由于中间环节复杂，技术手段落后，传统的跨境支付信息透明度不高，用户往往难以第一时间获得业务的进展信息优化后优化后交易费用过多的中间环节和繁琐的流程使得传统的跨境支付业务中间交易费用较高区块链等技术的应用减少了很多中间流程，替代了大量的人工操作，降低了对应的手续费率业务安全新技术的应用不仅可以提高跨境支付业务的安全性和合规程度，同时也能够帮助相关部门更好的对跨境支付业务进行监管，更加有效的避免洗钱等违法犯罪行为的发生跨境支付业务是洗钱等违法犯罪行为的高发区，传统的监管模式和手段也并不能非常有效的遏制上述违法行为优化后区块链等技术推动跨境支付升级迭代13博通分析2020年，反洗钱监管持续加码，在央行反洗钱处罚原因中“未按规定履行客户身份识别义务”和“未按规定报送大额和可疑交易报告”位列前二。数据来源：中国人民银行，公安部博通咨询整理537家614家5.62亿反洗钱执法检查机构数反洗钱处罚机构数反洗钱处罚机构金额1000人2468万反洗钱处罚个人数反洗钱处罚个人金额2020年人民银行反洗钱执法检查情况258万7804次3321起反洗钱可疑交易报告数反洗钱调查数反洗钱协查数3500余起2260个1160个1960个跨境赌博案件数涉跨境赌博平台数跨境赌博推广平台数非法支付平台数2020年公安部打击跨境赌博情况反洗钱监管力度持续加码14博通分析2020年以来，我国有关监管部门一方面通过多样化的政策和手段促进我国跨境贸易和跨境支付行业的健康发展；同时也在持续的出台新法规来提高整个跨境支付行业的规范程度，对跨境支付机构的展业行为进行更加严格、清晰、规范的监督管理2020年3月，支付宝、财付通、汇付天下、易宝支付、连连支付等试点支付机构获得正式名录登记。自此，我国非银跨境支付行业正式进入“持牌经营”时代2021年6月，全国人民代表大会常务委员会通过中华人民共和国数据安全法。该法确立了一系列数据安全相关的基本制度，进一步提升了国家数据安全保障能力2021年6月，中国人民银行发布中华人民共和国反洗钱法（修订草案公开征求意见稿），对反洗钱的概念、任务，反洗钱义务主体范围，反洗钱调查相关规定等内容进行了重新修订2020年5月，外汇局发布国家外汇管理局关于支持贸易新业态发展的通知，提出支付机构可凭交易电子信息为跨境电子商务市场主体提供结售汇及相关资金收付服务2021年1月，人民银行、商务部、国资委、外汇局等六部门联合发布关于进一步优化跨境人民币政策 支持稳外贸稳外资的通知，提出进一步简化跨境人民币结算流程、便利个人经常项下人民币跨境收付等五方面内容2021年7月，国务院办公厅发布关于加快发展外贸新业态新模式的意见，意见提出鼓励符合条件的外贸新业态新模式企业通过上市、发行债券等方式进行融资；鼓励研发安全便捷的跨境支付产品，支持非银行支付机构“走出去”提高合规推动发展跨境支付监管：抓合规与促发展双线推进15博通分析跨境支付服务管理办法制定稳步推进2021年7月，国家金融与发展实验室副主任杨涛发表署名文章移动支付助力民生改善。文章透露，“目前，中国人民银行正在推动跨境支付服务管理办法制定，针对跨境支付中的主要风险不断完善体制机制。”移动支付助力民生改善文章中提到的跨境支付的突出风险近两年我国跨境支付行业监管发展历程交易真实性识别风险逃避个人结售汇限制的风险洗钱和资金非法流动风险国际收支的申报管理监测风险备付金管理风险客户个人信息安全面临的风险2019年4月，国家外汇管理局发布支付机构外汇业务管理办法。2020年4月，中国人民银行发布2020年规章制定工作计划，其中明确提出将制定跨境支付服务管理办法2021年3月，发改委、人民银行、银保监会等28部门研究制定了加快培育新型消费实施方案。其中提及制定发布跨境支付服务管理办法，完善跨境支付服务相关监管制度。16博通分析从跨境电商综合试验区五次扩围情况看，布局范围上，前两批主要在东部大中型城市，第三批开始向中西部和东北的省会城市扩展，第四批延展到二三线城市，第五批延续向中西部和二三线城市倾斜的趋势。2021年6月国常会会议指出，下一步要完善跨境电商发展支持政策，扩大跨境电商综合试验区试点范围，优化跨境电商零售进口商品清单，便利跨境电商进出口退换货管理，制定跨境电商知识产权保护指南。数据来源：商务部博通咨询整理3月，国务院批准杭州设立首个跨境电商综合试验区。2015年2016年1月，试验区新增12个：宁波、天津、上海、重庆、合肥、郑州、广州、成都、大连、青岛、深圳、苏州。2018年8月，试验区第三次扩围，向中西部和东北地区倾斜，在北京、呼和浩特、沈阳、长春、哈尔滨、南京、南昌、武汉、长沙、南宁、海口、贵阳、昆明、西安、兰州、厦门、唐山、无锡、威海、珠海、东莞、义乌等22个城市新设一批跨境电商综合试验区。2019年12月第四次扩围：石家庄市、太原市、赤峰市、抚顺市、珲春市、绥芬河市、徐州市、南通市、温州市、绍兴市、芜湖市、福州市、泉州市、赣州市、济南市、烟台市、洛阳市、黄石市、岳阳市、汕头市、佛山市、泸州市、海东市、银川市。2020年4月第五次扩围，新增雄安新区、大同市、满洲里市、营口市、盘锦市、吉林市、黑河市、常州市、连云港市、淮安市等46家跨境电商综试区，跨境电商综试区扩大到105个，覆盖全国30个省、自治区和直辖市。跨境电商试验区试点持续扩围，政策利好预期明显17博通分析跨境支付行业目前处于业务膨胀期重点企业动作重点行业政策时间发展成熟度业务萌芽期(2007-2019)业务沉淀期(-)业务恢复期(-)高速发展期(-)2007年9月，国家外管局批复支付宝开展境外收单业务，国内跨境支付业务开始起步；2013年，央行正式下发关于开展跨境电子商务外汇支付业务试点的批复。批准17家第三方支付机构开展跨境电子商务外汇支付业务试点；2015年10月，CIPS（一期）顺利投产，首批参与者涉及19家境内中外资银行；2019年4月，国家外汇管理局发布支付机构外汇业务管理办法，强调跨境支付业务合法资质，并要求跨境外汇支付业务试点的支付机构向有关部门进行名录登记；业务膨胀期(2020-)2020年3月，部分跨境外汇支付业务试点机构完成名录登记；跨境支付机构在疫情期间受益国内制造业全产业链优势，交易规模得到突飞猛进增长；2021年7月，国务院办公厅发布关于加快发展外贸新业态新模式的意见，提出支持非银行支付机构“走出去”海外红利逐渐消失，市场竞争更加激烈，缺乏核心竞争力的企业开始逐渐退出市场构建起核心竞争力的企业开始再次对外进行业务发力，拓展全球市场我国跨境支付行业发展起速，规模快速增长18后疫情时代：电商渗透率攀升，支付交易规模仍将稳步提高Part.0219博通分析摆脱疫情影响，各主要贸易伙伴2021年贸易总值稳定增长数据来源：海关总署，博通咨询整理随着全球疫情的逐渐稳定，我国与各个国家之间的外贸交易也开始逐渐回暖。根据海关总署数据显示，2021年1-5月，我国与前四大主要贸易伙伴的贸易总值均实现了同比14%以上的正向增长。2021年1-5月我国主要贸易伙伴贸易额增长情况2020年1-5月我国主要贸易伙伴贸易额增长情况14.9%41.3%28.7%29.2%20.1%48.5%30.0%29.0%8.9%38.9%27.9%29.3%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%日本美国欧盟东盟出口额同比增长率进口额同比增长率贸易总值同比增长率-0.3%-9.8%-4.4%4.2%-1.8%-4.5%-9.0%6.0%1.6%-11.4%-1.0%2.8%-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%出口额同比增长率进口额同比增长率贸易总值同比增长率东盟欧盟美国日本20博通分析数据来源：海关总署，博通咨询整理后疫情时代，外贸地区分布新形态逐渐稳固2020年，东盟正式超越欧盟，成为我国第一大贸易伙伴；2021年1-5月，在我国各主要贸易伙伴的贸易总值均呈现同比正向增长的大背景下，东盟依然以14.8%的外贸总值占比成为我国第一大贸易伙伴；29.2%的贸易总值同比增长率在前四大贸易伙伴中也仅次于美国。未来东南亚地区进出口贸易增长潜力依旧巨大。2021年1-5月我国主要贸易伙伴2020年1-5月我国主要贸易伙伴14.8%14.0%12.3%6.6%52.3%外贸总值占比东盟欧盟美国日本其他14.7%13.9%11.1%7.3%53.0%外贸总值占比东盟欧盟美国日本其他21博通分析2020年中国出口贸易品类中，纺织相关产品增速迅猛，这主要得益于海外市场对于口罩等医用物资的巨大需求，口罩等纺织制品出口达943.89亿美元，增长104.8%。数据来源：海关总署，博通咨询整理3103.72174.31541.91415.9690.81860.11.5%8.9%28.9%-6.6%8.6%6.0%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%35%05001,0001,5002,0002,5003,0003,5002020年中国出口贸易品类分布金额（亿美元）增长率出口贸易品类分布：居家及纺织产品增速最快22博通分析与跨境电商的火热态势截然相反，出境游与海外留学行业由于国外疫情迟迟无法稳定，在疫情爆发后均出现断崖式下滑。根据有关数据显示，2021年上半年，我国旅行服务进出口总额相较去年下滑34.8%；出国留学方面，根据QS最新调研数据显示，2021年也有54%的全球学生考虑推迟自己的留学计划。出境游和海外留学短期内仍受疫情影响较大数据来源：商务部、海关总署、QS调研数据博通咨询整理UNIVERSITY推迟留学时间改变留学目的地放弃留学2021年留学生留学意愿变化2020年我国旅行服务进出口金额2021年上半年我国旅行服务进出口金额52.1%出口下降47.7%进口下降39.8%出口下降34.2%进口下降23博通分析2020年，受COVID-19全球大流行影响，中国留学生基于安全健康因素考虑，出国留学人数预计大幅减少，部分留学人员主要采取国内远程上课形式进行留学教育；留学目标国选择上与过往差别不大，中国香港、新加坡等地得益于较好的疫情防控和接近的文化环境受到更多学生的认可。但英美由于丰富且优质的大学资源仍是主要留学目标国。52.454.460.866.2713513.9%3.8%11.8%8.9%7.3%-50.7%-60%-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%01020304050607080201520162017201820192020E2015-2020年出国留学人数出国留学人数同比增长率数据来源：教育部，公开资料，博通咨询整理出国留学人数大幅减少，留学目标国变动不大44%32%15%15%14%13%12%10%7%5%0%10%20%30%40%50%英国美国加拿大日本中国香港澳大利亚新加坡德国法国新西兰202020212020-2021中国留学生意向留学国家/地区 TOP1024博通分析2020年，受COVID-19全球大流行影响，中国国际航线在起飞架次、旅客运输量方面均大幅度下降，在货邮运输量方面小幅下降，表明跨境航旅受疫情冲击近乎暂停；根据世界旅游组织的报告，2020年全球国际游客下降70%，仅为4.5亿人次；2021年1月-3月，全球接待的国际游客相较2020年同期减少1.8亿人次，与国内的国际航线表现情况相一致。数据来源：WTCF,UNWTO，民航统计公报，博通咨询整理12.313.2314154.53.9%7.0%6.0%4.0%-70.0%-70%-60%-50%-40%-30%-20%-10%0%10%0246810121416201620172018201920202016-2020年全球国际游客人数全球国际游客人数（亿人次）增长率受疫情冲击，跨境航旅处于停滞状态137.9956.51223.07-71.80%-87.10%-7.80%-100%-90%-80%-70%-60%-50%-40%-30%-20%-10%0%020040060080010001200国际航线起飞架次(千架次)国际航线旅客运输量(万人次)国际航线货邮运输量(万吨)2020年中国国际航线情况数额增长率国际航线起飞架次(千架次)国际航线旅客运输量(万人次)国际航线货邮运输量(万吨)25博通分析根据罗兰贝格的研究显示，2018年，我国外贸结构中电商贸易占比仅为27%，但预计到2022年，我国电商贸易在外贸结构中的占比将提升到42%；得益于海外居民线上消费习惯的逐渐成型及供给端传统零售商的转型，全球电商渗透率有望从2015年的7.4%快速提升至2024年的21.8%。数据来源：中国海关、经济学人、阿里研究院、罗兰贝格博通咨询整理外贸电商在外贸结构中占比快速增长，全球电商渗透率高速提升2018-2022年我国外贸结构情况2015-2024年全球电商渗透率7.4%8.6%10.4%12.2%13.6%18.0%19.5%20.4%21.1%21.8%0%5%10%15%20%25%2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024全球电商渗透率27%73%2018年外贸结构电商贸易传统贸易42%58%2022年外贸结构电商贸易传统贸易26博通分析27%27%15%7%7%6%6%3%1%1%跨境卖家需求分析物流软件工具培训学习知识产权申诉服务找供应商商标收款金融服务运营优化42504840570071008215030006000900020172018201920202021E中国跨境出口B2C电商经第三方支付机构收款规模中国跨境出口B2C电商经第三方支付机构收款规模数据来源：博通分析自有数据、雨果网博通咨询整理博通分析预计，2017-2021年中国跨境出口B2C类电商经第三方支付机构收款规模持续增长，收款规模从4250亿人民币跃升到8215亿，复合增长率超过17%。预期未来一段时间随着国际经济的复苏，跨境出口B2C电商收款规模有望保持年均15%左右的增速。根据雨果网对400+跨境卖家的调研分析，跨境卖家在收款方面的需求基本得到满足，对软件工具、培训学习等方面有较大需求，跨境支付服务商可适当根据自身业务情况向相关领域延展，提升交易规模。跨境出口B2C类电商支付规模保持增长，跨境卖家侧跨境收款需求基本得到满足数据说明：以上数据根据厂商访谈、博通咨询自有监测数据和博通咨询研究模型估算获得，博通咨询将根据最新市场情况对历史数据进行微调。单位：亿元人民币27博通分析展望未来，尽管跨境支付现有体量、线下业务的萎靡和国外生产的逐渐恢复等因素可能会对我国跨境支付行业的未来增速产生一定的负面作用；但是新品类的增长、居民消费习惯的转变和跨境支付服务商的自身迭代也能够推动跨境支付行业交易规模的继续正向增长。通过对跨境支付市场发展驱动因素和抑制因素的综合分析，博通咨询判断，未来一段时间，跨境支付市场增速或将有所回落，但整体的交易量依旧可以保持稳定。抑制因素分析驱动因素分析疫情催生新品类交易量增长。据海关总署等数据显示，2020年口罩等纺织制品出口达943.89亿美元，增长104.8%；电子产品等居家物品的需求同样大幅增加，平板电脑出口增长22.6%，体育用品出口增长41%。新兴细分赛道交易量的增长。疫情推动游戏、直播等在线文娱服务市场需求的繁荣。消费者消费行为的转变。疫情培养了商家和消费者对于线上下单线上支付等全流程在线消费的习惯，疫情结束后享受到线上红利的商家和消费者仍会对线上有所依赖。供给端：跨境支付服务商能力增长。疫情下，跨境支付服务商积极谋求转型，凭借数字化手段和行业理解拓展新增值业务。目前跨境支付基数已具有一定体量。在跨境电商、跨境旅游、出国留学三大传统业务支撑下，跨境支付经过近几年的蓬勃发展规模已有较大增长，在达到一定体量后，增速下滑成为可能。后疫情时代，各国制造业供应链恢复。随着疫苗逐渐发挥作用，各国制造业供应链将逐渐恢复到疫情前水平，同时国际交流加速，不再仅仅进口国内产品。国际经济和国内经济恢复需要时间。中美贸易战，疫情对国际经济的冲击，进一步加剧了国际关系的紧张，同时进口国国内消费者消费能力不振，对跨境支付持续高增长支撑不足。跨境支付市场2021年交易规模增速预计小幅回落，交易量保持稳定增长28发展现状：独立站崛起，商家品牌化推动支付服务升级Part.0329博通分析监管机构 国内：人民银行&外汇管理局国外：相关监管部门付款方收款方汇款公司跨境支付公司第三方跨境支付公司（境内主体）国际卡组织境内外银行&其他金融机构支持厂商硬件供应商软件供应商电商平台物流服务技术服务跨境支付行业产业图谱30博通分析不同机构发挥各自比较优势，推动我国跨境贸易稳步发展由于整个跨境支付的业务链条相对复杂，很多跨境支付机构难以独立完成全部的业务流程。在这样的背景下，不同的跨境支付机构开始发挥自己的相对优势，相互弥补，通力合作，帮助海内外的商家和消费者更加高效、安全的完成跨境的资金转移。资金流信息流商品流交易平台通知付款通知发货境外买方境外银行/卡组织付款境内卖方境内银行转账资金到账结算渠道合作结算渠道合作国外监管部门监管国内监管部门监管境内跨境支付机构持有国内支付牌照海外跨境支付公司持有展业地区支付牌照物流快递发货到货配送境内境外合作模式跨境支付基本业务流程31博通分析部分机构获取海内外展业资质，为商户提供一站式跨境经营服务除了上述的合作模式外，部分有能力的公司也在尝试通过同时获取海内外支付牌照的方式打通跨境收款全支付链，搭配上物流、营销、海关税务等增值服务一起，为跨境商户提供一站式的跨境经营服务。一站式跨境支付基本业务流程资金流信息流商品流交易平台通知付款通知发货境外买方境外银行/卡组织付款境内卖方境内银行转账结算渠道合作国外监管部门监管国内监管部门监管跨境支付公司国内支付牌照+海外支付牌照物流快递发货到货配送资金到账32博通分析完成名录登记支付机构（不完全统计）试点时期业务范围支付宝货物贸易、留学教育、航空机票、酒店住宿财付通货物贸易、航空机票、酒店住宿首信易支付货物贸易、留学教育、航空机票、酒店住宿、国际会议、国际展览、软件服务连连支付货物贸易、留学教育、航空机票、酒店住宿、旅游服务汇付天下货物贸易、留学教育、航空机票、酒店住宿银联商务货物贸易、留学教育、酒店住宿宝付货物贸易富友支付货物贸易、留学教育、航空机票、酒店住宿网银在线货物贸易、留学教育、航空机票、酒店住宿数据来源：互联网公开信息博通咨询整理12345522222330051015202530通信服务国际会议软件服务国际运输旅游服务国际展览留学教育航空机票酒店住宿货物贸易试点支付机构业务范围统计跨境外汇试点机构展业范围分布1-2领域3-4领域5+领域年内跨境支付持牌机构和业务范围无显著变化自2020年3月部分参与跨境外汇支付业务试点的支付机构完成名录登记后，截止到2021年8月，我国跨境支付持牌机构的数量和业务范围在上述时间段内并没有发生显著变化。33博通分析与境外的跨境支付公司相比，境内的跨境支付公司对于国内的支付监管政策与经营环境更为熟悉，国内的合作伙伴与场景也更为丰富，但是在海外的渠道、场景和牌照布局方面则相对欠缺。为了更好的拓展自身业务，部分境内跨境支付公司正在努力通过收并购、牌照申请等方式来弥补自身现有短板。境内跨境支付公司积极拓展海外资源境内跨境支付公司积极拓展海外资源 2020年7月，汇付天下在进口端与全球支付巨头First Data（现名为firserv），达成战略合作；在出口端，推出的“极速结汇+汇速融金融方案”。2021年2月，首信易支付与万事达卡合作，针对数字支付交易流程的服务优化已正式完成上线，成为中国大陆地区率先提高跨境交易安全服务能力的第三方支付机构。境内跨境支付公司核心竞争优劣势 国内相关展业资质；熟悉国内监管法规与经营环境；丰富的国内合作伙伴；优势 国外的展业资质，合作伙伴资源，结算渠道有所欠缺不足34博通分析面对更加激烈的市场竞争，海外的跨境支付机构也在持续通过各地支付牌照申请、产品服务升级、投资并购等形式来不断加深公司的业务护城河。海外跨境支付公司持续构建差异化核心竞争力 2021年3月，Payoneer宣布和万事达卡达成多方合作关系。派安盈将以派安盈随心付万事达卡作为契机，开启Payoneer派安盈和万事达卡的紧密合作，为全球中小数字企业、电商企业及出口外贸公司提供量身定做的金融服务，更好地满足企业市场的需求。2021年8月,专业跨境支付机构Airwallex空中云汇与交通银行上海市分行签署战略合作协议;5月，Airwallex空中云汇宣布获得由荷兰中央银行颁发的电子货币机构牌照；4月完成新西兰金融服务提供商的注册登记。专业跨境支付机构持续升级自身业务海外跨境支付机构竞争优劣势优势 丰富的海外合作伙伴资源（电商平台、卡组织等）；持有主要国家和地区的支付牌照，业务安全合规；相对完善的增值服务产品服务体系；不足 尚未直接获得国内跨境支付牌照，国内电商平台等资源有限，通道尚未完全掌握在自己手中，客户群面临竞争35博通分析境外跨境支付主体和境内持牌机构合作模式早已获得监管答复2019年7月，国家外汇管理局发布支付机构外汇业务常见问题答疑，境外跨境支付主体与富友等国内持牌跨境支付公司合作的模式正式得到官方答复，监管部门承认了境外主体和境内持牌机构共同为境内跨境电商提供合规服务的商业模式。36博通分析近几年，监管部门持续加强对于数据安全、反洗钱等合规问题的监管力度，规范企业的相关行为。在这样的背景下，专业的境外跨境支付公司也通过多样化的方式来提高自身业务合规情况，严守安全红线。行业领先的海外跨境支付机构持续在运营与资金安全保障方面构筑核心竞争力跨境支付机构通过多种方式保障自身业务合规持有正规牌照支付公司积极在展业地区和国家申请当地的支付牌照，保证公司“持牌上岗”严格的内外控审查制度与世界知名银行、审计机构、外部专家合作，保障业务和财务的安全合规严格的反洗钱体系保证商家用户的真实身份和交易真实性，严防非法资金汇入资金专款专用支付公司按照监管要求在合作银行开设独立的隔离账户，确保资金专款专用支付公司海外银行隔离账户说明：示意图以欧洲国家法律为例，不同国家和地区具体情况依据当地法律有一定差异。支付公司支取自用商业银行支取自用户主本人支取自用银行隔离账户保障模式37博通分析商业银行依托自身优势资源入场跨境电商收结汇“战局”在外管局正式允许商业银行开展跨境电商收结汇业务后，中信、浦发、稠州、兴业等银行先后取得展业资质，开始进行相关业务布局；相较其他市场竞争者，商业银行在金融产品、跨境汇款业务经验等方面有着自身的优势，但是在增值服务的丰富度等方面可能存在些许短板2020年6月，浦发银行取得跨境电商收结汇业务资质，同时联合花旗银行推出全新跨境电商全球收款服务。2020年12月，兴业银行宣布其已获批跨境电商收结汇业务资质；2021年4月，兴业银行宣布与Airwallex空中云汇达成合作共识，在未来将更多运用金融科技新技术，实现商业银行跨境金融服务的数字化赋能。商业银行入场跨境电商收结汇赛道商业银行入场跨境电商收结汇优劣势优势 一定的跨境汇款和收结汇业务经验；安全、正规、种类丰富的金融产品；通过让利提供更低廉的支付手续费率；不足 在营销、物流等增值服务的打造方面能力有所欠缺；初期在外部合作伙伴、触达场景方面数量可能不足；38博通分析对跨境支付机构来说，风控合规、产品服务与市场能力构成了其最重要的三项核心竞争力。风控合规是跨境支付机构安全展业的前提与保障；产品服务能力帮助跨境支付机构更好的满足客户的相关需求；市场能力则助力跨境支付机构在众多竞争对手当中脱颖而出。风控合规 持有正规支付牌照，符合当地监管要求 死守违规红线，严格校验商户和交易真实性 安全快速，支持多个币种，满足客户差异化需求 提供报税清关、物流仓储、营销贷款等多种服务，全维度助力商家经营管理 第一时间响应客户需求，解决客户问题产品服务能力 线上线下联动的获客体系 专业的市场和销售团队 通过pipeline等形式对销售流程进行标准化管理，提高销售转化率市场拓展能力风控合规、产品服务与市场能力成为跨境支付机构竞争“三板斧”39博通分析增值服务收入支付服务费通道手续费：支付机构最稳当收入来源，一般有两种收费方式，一种是按照交易规模流水收费；一种是按照支付笔数收费或者规定上限，两种兼有；汇率差等非常规性收入：支付机构换汇时锁定费率和实时汇率的价差以及离岸在岸的汇率价差以及汇率浮动收入等B端支付解决方案：解决方案是支付机构对每个不同行业不同需求所提供的一体化产品支持，收取项目开发费用为了更好的满足用户的多元化需求，支付机构开始逐渐为有需求的客户提供如供应链金融、跨境营销、报税退税、物流、海关企业备案、保税仓、海外仓、身份验证等一系列的增值服务。考虑到增值服务业务的高利润率和广阔的市场想象空间，博通分析预计，增值服务业务未来在跨境支付机构的收入占比将会越来越高支付服务费与增值服务收入成为跨境支付公司核心收入来源40博通分析为进一步提升自己的获客能力，不少跨境支付公司正在逐步构建线上线下多个维度联动的获客体系；从客户角度看，安全合规依然是选择跨境支付合作伙伴最重要的考量因素。除此之外，服务时效性、产品服务竞争力、费率、覆盖场景的宽度&广度等多个因素也逐渐成为商户选择服务商的重要参考指标跨境支付公司获客体系线下营销线上营销媒体营销口碑传播电话营销官网营销搜索引擎营销直播营销展会/合作会/招商会线下拜访/演示活动冠名/赞助商户选择跨境支付服务