工程经济学计算题及答案.doc

1、某项目的原始投资为20000元（发生在零期）,以后各年净现金流量如下: 第一年获得净收益3000元,第二年至第十年每年均收益5000元。项目计算期为10年，基准收益率为10％.（1）请绘制该现金流量图;（2）按需要完善现金流量表；（3）计算静态投资回收期（Pt）；（4）计算净现值（NPV）；（5）计算内部收益率（IRR）；（6）判断该项目是否可行.（计算结果保留小数后两位）（20分)
解：
1）绘制该现金流量图：
2分
2)完善现金流量表
现金流量表 万元
年末
0
1
2
3
4
5
净现金流量
—20000
3000
5000
5000
5000
5000
累计净现金流量
—20000
-17000
—12000
—7000
—2000
3000

6
7
8
9
10

5000
5000
5000
5000
5000

8000
13000
18000
23000
28000

1分
3）计算静态投资回收期（Pt）
Pt=累计净现金流量出现正值的年份—1+ 2分
=5—1+ 1分
4）计算净现值（NPV)
NPV(10％)=—20000+3000(P/F。10％。1）+5000（P/A。10%.9）(P/F。10％.1） 2分
=—20000+3000×0。9091+5000×5。759×0。9091
=8904。83万元 1分
5)计算内部收益率(IRR)
设=15％ 1分
NPV1（15％）=-20000+3000（P/F。15％.1）+5000（P/A。15%。9)(P/F.15％.1） 1分
=-20000+（3000+5000×4。7716）×0。8696
=3355。72万元 1分
设=20％ 1分
NPV2（20％)=—20000+3000(P/F。20%。1）+5000(P/A.20%.9)(P/F.20％。1） 1分
=—20000+(3000+5000×4。0310)×0.8333
=—704.94万元 1分
∵IRR=+(—) 2分
∴IRR=15％+（20％—15％）=0。1913=19.13％ 1分
6)判断该项目是否可行
∵ Pt=4。4年＜10年
NPV(10％)=8904。83万元＞0
IRR=19.13％＞10％
∴该项目可行 2分
2、某建设项目现金流量如下表所示，若基准收益率ic=10%。
（1）请绘制该项目现金流量图;（2）按需要完善现金流量表；（3）计算静态投资回收期（Pt）；(4)计算净现值（NPV）；（5）计算内部收益率（IRR）；（6）判断该项目是否可行。（计算结果保留小数后两位）（20分）
某项目现金流量表 单位:万元
年 份
0
1
2
3
4
5
6
净现金流量
—400
80
90
100
100
100
100
解：
1）绘制项目现金流量图
2分
2）编制现金流量表
某项目现金流量表 单位:万元
年 份
0
1
2
3
4
5
6
净现金流量
—400
80
90
100
100
100
100
累计净现金流量
—400
-320
-230
—130
—30
70
170
1分
3）计算静态投资回收期（Pt）
Pt=累计净现金流量出现正值的年份—1+
2分
=5-1+=4。33年 1分
4）计算净现值（NPV）
NPV(10％)=—400+80(P/F。10%.1）+90(P/F。10％。2）+100(P/A.10％。4)（P/F。10％.2) 2分
=-400+80×0。9091+(90+100×3.1699）×0.8265
=9.105万元 1分
5)计算内部收益率（IRR）
设i1=10％ 1分
则NPV1=9。105万元 1分
设i2=12％ 1分
NPV2（12％）=-400+80(P/F。12%。1)+90(P/F.12％.2)+100(P/A.12％。4)(P/F.12％。2)
2分
=-400+80×0。8929+（90+100×3。037）×0.7972
=—14.71万元 1分
∵IRR=+（—） 2分
∴IRR=10%+（12％-10%）=0.1076=10。76％ 1分
6）判断项目是否可行
∵Pt=4。33年＜6年 NPV(10％）=9.105万元＞0 IRR=10。8％＞10％
∴该项目可行 2分
2、设互斥方案A、B的寿命期分别为5年和3年,其现金流量如下表所示,试用净年值法进行方案的比选（ic=10％）。（10分）
现金流量表 单位：万元
年序
方案
0
1
2
3
4
5
A
—400
120
120
120
120
120
B
—200
98
98
98

解:1、求A.B两方案的净现值。
NPV=-400+120(P/A。10％。5)
=-400+120×3。7908=54。896(万元) 2分
NPV=—200+98（P/A.10％。3）
=—200+98×2.4869=43。716（万元） 2分
2、求A.B两方案的净年值。
NAV=NPV（A/P。10％。5)
=54。896×0。2638=14。482(万元） 2分
NAV=NPV(A/P。10％.3)
=43.716×0。4021=17。578（万元) 2分
3、 NAV>NAV 且NAV和NAV均大于零
2分
2、A、B两方案(假设方案可重复进行)的现年流量如下表所示，已知基准收益率为10%,试选择最佳方案。（10分）
现金流量表 单位：元
年序
方案
0
1
2
3
4
5
6
A
—1000
300
300
300
300
300
300
B
—1200
500
500
500

解： 方法一：用最小公倍数法
∵两方案寿命期不等,且假设方案可重复进行。
∴用最小公倍数法对方案进行比选.最小六倍数为6年。 1分
NPVA（10%）=—1000+300（P/A。10％。6） 2分
=—1000+300×4。3553
=306。59万元 2分
NPVB（10％）=—1200+500（P/A.10%。6）—1200(P/F。10%.3） 2分
=—1200+500×4.3553-1200×0.7513
=76。09万元 2分
∵NPVA（10%)＞NPVB(10％）＞0 ∴A方案优 1分
方法二：用净年值法：
NPVA（10%）=-1000+300（P/A。10％.6）
=—1000+300×4.3553=306.59万元 2分
NAVA（10％）=NPVA （A/P.10％。6)=306.59×0。2296=70。39万元 2分
NPVB（10％)=-1200+500（P/A.10％。3）
=-1200+500×2.4869=43。45万元 2分
NAVB(10％)=NPVB（A/P.10％。3）=43.45×0。4021=17。47万元 2分
∵NAVA（10%）＞NAVB（10％）＞0 ∴A方案优 2分