万科股份有限公司营运能力分析.doc
《万科股份有限公司营运能力分析.doc》由会员分享,可在线阅读,更多相关《万科股份有限公司营运能力分析.doc(10页珍藏版)》请在咨信网上搜索。
1、万科股份有限公司营运能力分析摘 要随着社会主义市场经济的进一步发展和经济全球化进程的加快,企业间的竞争日益加剧.企业要在激烈的国际、国内市场竞争中生存和发展,必须有效利用各项经济资源,认真做好企业营运能力分析工作,不断提高营运能力。这对加强企业经营管理,提高企业的竞争能力,促进企业的长远发展具有重要意义。企业营运能力是对企业综合实力的描述, 如果资金周转状况好,周转速度快,就说明企业营运能力比较强.企业的资金周转状况与供、产、销各个环节密切相关。任何一个环节出现问题,都会影响到企业资金的正常周转。资金只有顺利地通过各个经营环节,才能完成一次循环.而资金能否顺利通过各个经营环节,又决定于企业经营
2、管理水平。本文就是对万科股份有限公司进行整体营运能力分析,发现其存在的问题,从而提出解决问题的对策,并且通过万科企业的分析,学习万科企业营运能力分析的方法和指标。为企业的发展指明方向。因此,对企业经营能力分析与评价,是实现企业资源合理配置,保证企业持续经营的有效手段。关键词:营运能力;万科企业;总资产周转率;应收账款周转率;存货周转率;一企业营运能力的内涵及目的和意义1。企业营运能力的内涵企业营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度.企业营运资产的效益通常是指营运资产的利用效果,即企业的产出额与资产占用额之间的比率。2。企业营运能力分析的目的和意义
3、研究企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析,评价企业的营运能力,为企业提高经济效益指明方向.营运能力分析可评价企业资产营运的效率;可以发现企业在资产营运中存在的问题;营运能力分析是盈利能力分析和偿债能力分析的基础与补充【2】.2。1 企业营运能力分析的目的2.1.1 评价企业资产的流动性企业的两大基本特征是收益性和流动性。企业经营的基本动机就是获取预期的收益。从一定意义上讲,流动性是比收益性更重要的概念。当企业的资产处在静止状态时,根本就谈不上什么收益,当企业运用这些资产进行经营时,才可能有收益的产生.企业的营运能力越强,资产的流动性越高,企业获得预期收益的
4、可能性就越大.流动性是企业营运能力的具体体现,通过对企业营运能力的分析,就可以对企业资产的流动性做出评价.2。1.2 评价企业资产利用的效果提高企业资产流动性是企业利用资产进行经营活动的手段,其目的在于提高企业资产利用的效益.企业资产营运能力的实质,就是以尽可能少的资产占用,尽可能短的时间周转,生产出尽可能多的产品,实现尽可能多的营业收入,创造出尽可能多的纯收入【3】.通过企业产出额与资产占有额的对比分析,可以评价企业资产利用的效益,为提高企业经济效益指明方向。2。1。3 挖掘企业资产利用的潜力企业营运能力的高低,取决于多种因素,通过企业营运能力分析,可以了解企业资产利用方面存在哪些问题,尚有
5、多大的潜力,进而采取有效措施,提高企业资产营运能力。2。2 企业营运能力分析的意义2.2。1 有利于企业管理当局改善经营管理(1)优化资产结构资产结构即各类资产之间的比例关系。不同资产对企业经营具有不同影响,所以,不同性质、不同经营时期的企业各类资产的组成比例将有所不同.通过资产结构分析,可发现和揭示与企业经营性质、经营时期不相适应的结构比例,并及时加以调整,形成合理的资产结构。(2)改善财务状况企业在一定时点上的存量资产,是企业取得收益或利润的基础.然而,当企业的长期资产、固定资产占用资金过多或出现有问题资产、资产质量不高时,就会形成资金积压,以至营运资金不足,从而使企业的短期投资人对企业财
6、务状况产生不良的印象。因此,企业必须注重分析、改善资产结构,使资产保持足够的流动性,以赢得外界对企业的信心。特别是对于资产“泡沫,或虚拟资产进行资产结构分析,摸清存量资产结构,并迅速处理有问题的资产,可以有效防止或消除资产经营风险。(3) 加速资金周转非流动资产只有伴随着产品(或商品)的销售才能形成销售收入,在资产总量一定的情况下,非流动资产和非商品资产所占的比重越大,企业所实现的周转价值越小,资金的周转速度也就越低。为此,企业必须通过资产结构分析,合理调整流动资产与其他资产的比例关系。2。2。2 有助于投资者进行投资决策企业营运能力分析有助于判断企业财务的安全性、资本的保全程度以及资产的收益
7、能力,可用以进行相应的投资决策。一是企业的安全性与其资产结构密切相关,如果企业流动性强的资产所占的比重大,企业资产的变现能力强,企业一般不会遇到现金拮据的压力,企业的财务安全性较高.二是要保全所有者或股东的投入资本,除要求在资产的运用过程中,资产的净损失不得冲减资本金外,还要有高质量的资产作为其物质基础,否则资产周转价值不能实现,就无从谈及资本保全.而通过资产结构和资产管理效果分析,可以很好地判断资本的安全程度。三是企业的资产结构直接影响着企业的收益.企业存量资产的周转速度越快,实现收益的能力越强;存量资产中商品资产越多,实现的收益额也越大;商品资产中毛利额高的商品所占比重越高,取得的利润率就
8、越高。良好的资产结构和资产管理效果预示着企业未来收益的能力.2。2。3 有助于债权人进行信贷决策资产结构和资产管理效果分析有助于判明其债权的物资保证程度或其安全性,可用以进行相应的信用决策。短期债权人通过了解企业短期资产的数额,可以判明企业短期债权的物资保现长期资产,可以判明企业长期债权的物资保证程度.在通过资产结构分析企业债权的物资保证时,应将资产结构与债务结构相联系,进行匹配分析,考察企业的资产周转期限(期限)结构与债务的期限结构的匹配情况、资产的周转(变现)实现日结构与债务的偿还期结构的匹配情况,以进一步掌握企业的各种结构是否相互适应。通过资产管理效果分析,则可对债务本息的偿还能力有更直
9、接的认识【4】。二万科股份有限公司情况概述万科成立于1984 年5 月, 以房地产为核心业务。1988年进入房地产领域, 同年发行股票2800 万股, 资产及经营规模迅速扩大.1991 年开始发展跨地域房地产业务, 同年发行新股, A 股在深交所挂牌交易, 是首批公开上市的企业之一。1992 年, 确定以大众住宅开发为核心业务, 进行业务调整。1993 年, 4500 万股B 股发行并在深交所上市, 募集资金主要用于房地产开发, 核心业务突显。1997 和2000 年, 共增资配股募集资金10.08 亿元, 实力增强。2001 年, 转让万佳百货股份有限公司股份, 完成专业化。2002 和20
10、03 年, 发行可转换公司债券34。9 亿元, 进一步增强了资金实力。1984 至2005 年, 万科营业收入从0.58 亿元到105。6亿元, 增长182 倍; 净利润从0。05 亿万元到13。5 亿元, 增长270 倍, 业务扩展到19 个大中城市, 树立了住宅品牌,分别于2000 和2001 年入选世界权威财经杂志福布斯的全球最优秀300 家和200 家小型企业, 获“2005 中国房地产百强企业综合实力TOP10 评选第一, 在规模性专项评选中列第一、盈利能力专项评选中列第四, 在行业中业绩优异。其良好的业绩、企业活力及盈利增长潜力为投资者带来了稳定增长的回报, 受到市场广泛认可。20
11、09年,万科共获取新增项目44个,对应万科权益建筑面积1036万平方米,规划项目中按万科权益计算的建筑面积为2436万平方米。实现营业收入488。8亿元,归属上市公司股东的净利润53。3亿元。较2008年分别增长19.2和32。1,各项经营指标也全面超越2007年分别增长了37。6%和10,成为国内首家销售金额突破600亿的房地产公司,并2009年获得全球住宅企业销售冠军。三. 万科股份有限公司营运能力分析1、万科股份有限公司营运能力指标分析1.1全部资产营运能力分析1。1。1。总资产周转率2008年总资产周转率=销售收入/平均资产总额=4099180000/109692000000=0.37
12、372009年总资产周转率=销售收入/平均资产总额 =48881000000/128000000000=0。38062010年总资产周转率=销售收入/平均资产总额 =50713800000/176642000000=0。2871分析:该指标越高,说明企业全部资产的使用率高。万科09年总资产周转率比08年稍微上升,其总资产周转率速度有所提升,说明企业的销售能力增强,利润增加。10年的总资产周转率最低,说明生产效率降低,影响企业的盈利能力.1.2流动资产营运能力分析1.2.1存货周转率2008年存货周转率=销售成本/存货平均余额=25005300000/76235670732=0。3280 200
13、9年存货周转率=销售成本/存货平均余额 =34514700000/88002804691=0.3922 2010年存货周转率=销售成本/存货平均余额 =30073500000/11171400000=0。2692分析:存货周转率越高越好,说明企业存货变现速度快,销售能力强。万科集团2009年的存货周转率比2008年有所提高,提高了企业资产变现能,为其短期偿债能力提供了保障。10年最低,说明了10年企业销售状况不好,存货积压,资金占用水平高.1。2。2应收账款周转率2008年应收账款周转率=销售收入/平均应收账款=40991800000/886692623。8=46。232009年应收账款周转率
14、=销售收入/平均应收账款 =48881000000/818092050=59.752010年应收账款周转率=销售收入/平均应收账款 =50713800000/1153635123=43.96分析:应收账款周转率越高,说明企业应收账款回收快,流动性强。09年比08年的应收账款周转率有大幅度提升,证明平均收账期有所短缩,应收帐款的收回加快,资金滞流在应收账款上的数量减少,资金使用效率有所提升.10年最低,说明企业账款回收发生困难,引起收账费用增加,并存在坏账的可能性.1.2。3流动资产周转率2008年流动资产周转率=销售收入/平均流动资产=40991800000/104464000000=0。39
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 股份有限公司 营运 能力 分析
1、咨信平台为文档C2C交易模式,即用户上传的文档直接被用户下载,收益归上传人(含作者)所有;本站仅是提供信息存储空间和展示预览,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对上载内容不做任何修改或编辑。所展示的作品文档包括内容和图片全部来源于网络用户和作者上传投稿,我们不确定上传用户享有完全著作权,根据《信息网络传播权保护条例》,如果侵犯了您的版权、权益或隐私,请联系我们,核实后会尽快下架及时删除,并可随时和客服了解处理情况,尊重保护知识产权我们共同努力。
2、文档的总页数、文档格式和文档大小以系统显示为准(内容中显示的页数不一定正确),网站客服只以系统显示的页数、文件格式、文档大小作为仲裁依据,平台无法对文档的真实性、完整性、权威性、准确性、专业性及其观点立场做任何保证或承诺,下载前须认真查看,确认无误后再购买,务必慎重购买;若有违法违纪将进行移交司法处理,若涉侵权平台将进行基本处罚并下架。
3、本站所有内容均由用户上传,付费前请自行鉴别,如您付费,意味着您已接受本站规则且自行承担风险,本站不进行额外附加服务,虚拟产品一经售出概不退款(未进行购买下载可退充值款),文档一经付费(服务费)、不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
4、如你看到网页展示的文档有www.zixin.com.cn水印,是因预览和防盗链等技术需要对页面进行转换压缩成图而已,我们并不对上传的文档进行任何编辑或修改,文档下载后都不会有水印标识(原文档上传前个别存留的除外),下载后原文更清晰;试题试卷类文档,如果标题没有明确说明有答案则都视为没有答案,请知晓;PPT和DOC文档可被视为“模板”,允许上传人保留章节、目录结构的情况下删减部份的内容;PDF文档不管是原文档转换或图片扫描而得,本站不作要求视为允许,下载前自行私信或留言给上传者【快乐****生活】。
5、本文档所展示的图片、画像、字体、音乐的版权可能需版权方额外授权,请谨慎使用;网站提供的党政主题相关内容(国旗、国徽、党徽--等)目的在于配合国家政策宣传,仅限个人学习分享使用,禁止用于任何广告和商用目的。
6、文档遇到问题,请及时私信或留言给本站上传会员【快乐****生活】,需本站解决可联系【 微信客服】、【 QQ客服】,若有其他问题请点击或扫码反馈【 服务填表】;文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“【 版权申诉】”(推荐),意见反馈和侵权处理邮箱:1219186828@qq.com;也可以拔打客服电话:4008-655-100;投诉/维权电话:4009-655-100。