中小企业融资困难成因及对策分析.doc
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1、山东理工大学本科毕业论文摘 要中小企业是我国国民经济的重要组成部分,在经济社会发展中具有大企业无法替代的特殊的战略地位.作为活跃市场的基本力量,容纳了社会上大多数的就业人员,在促进经济增长及解决就业和再就业过程中,发挥着重要作用。但由于企业自身和我国经济体制等多方面的原因,致使我国中小企业普遍存在的融资难的问题,严重制约了我国中小企业的发展速度。本文拟分析目前我国中小企业融资难的现状,并在此基础上提出一些解决的对策建议。首先结合现实经济环境阐述中小企业融资目前的现状;其次分析造成中小企业融资困境的内部和外部因素,主要表现在企业自身、金融机构、法律体系不健全等方面。最后,提出解决我国中小企业融资
2、难题的对策建议,包括:加强中小企业自身融资能力建设,建立多层次的融资体系,完善政策及法规体系。目 录摘 要IAbstractI目 录II一、我国中小企业概念及现状分析1(一)中小企业的概念及其作用1(二)我国中小企业融资渠道及现状2二、我国中小企业融资难的成因3(一)内部原因3(二)外部原因4三、我国中小企业走出信贷融资困境的相关对策建议6(一)加强中小企业自身融资能力建设6(二)建立多层次的融资体系7(三)完善政策及法规体系10结 论12I山东理工大学本科毕业论文中小企业融资难成因及对策分析企业融资是指以企业为主体融通资金,使企业及其内部各环节之间资金供求由不平衡到平衡的运动过程.当资金短缺
3、时,以最小的代价筹措到适当期限,适当额度的资金;当资金盈余时,以最低的风险、适当的期限投放出去,以取得最大的收益,从而实现资金供求的平衡。一、我国中小型企业概念及现状分析中小企业在解决社会就业、发展地方经济和聚拢一些特色优势产业等方面发挥着重要的作用,但融资问题却成为了制约这些中小企业发展的“瓶颈”.(一)中小企业的概念及其作用我国对于中小企业的划分标准有过5次调整,最近一次调整是2003年2月19日,国家经济贸易委员会等部委联合公布的中小企业标准暂行规定。如表1:表1 我国中小企业划分标准中型企业标准(上限)小型企业标准(上限)职工人数(人)年销售额(万元)资产总额(万元)职工人数(人)年销
4、售额(万元)资产总额(万元)工业2000300004000030030004000建筑业3000300004000060030004000交通运输业3000300005003000-邮政业1000300004003000批发业20030000-1003000-零售业500150001001000住宿餐饮业800150004003000资料来源:中小企业标准暂行规定 随着社会主义市场经济改革的不断深化,中小企业以灵活快速的决策机制,逐渐成为我国经济建设的一支重要力量,对推动国民经济发展、促进市场繁荣和社会稳定做出了巨大的贡献,在缓解就业压力、优化经济结构、应用新技术和增加税收等方面发挥着越来越重
5、要的作用.(二)我国中小企业融资渠道及现状目前中小企业融资渠道狭窄,其发展首要依赖自身的资本累积,即中小企业内部融资比例过高,外源融资比例相对不足;外源融资中短缺直接融资渠道,即通过资本市场直接融资较少,间接融资主要还是依赖银行贷款,直接融资渠道窄。由于证券市场门槛高,创业投资体制不健全,中小企业难以通过资本公开市场筹集资金.根据渣打银行2009年对中小企业融资状况所做的436份问卷调查的统计结果显示:企业最主要的资金来源渠道是银行贷款和自筹资金,其它的资金来源渠道依次排序为民间借贷、股权融资、财政投入、内部集资和其它方式。如图1和图2所示。图1。企业外源融资的资金来源渠道资料来源:世界银行国
6、际金融公司中国项目开发中心。调查截止时间为2008年12月31日.图2.企业自有资金所占比例资料来源:世界银行国际金融公司中国项目开发中心。调查截止时间为2008年12月31日. 当参与调查的436家企业被问及如果企业有融资需求时,首先会选择的融资方式。其中:90的企业首先采取的融资方式是银行贷款,所占比重极大,7的企业首先采取的融资方式是像亲戚朋友间借款,2%的企业首先采取的融资方式是高利贷,1%的企业首选其它方式.我国各地方财政也出资成立了中小企业信用担保公司,大型商业银行也开展了面向中小企业的贷款业务。相关数据显示:截至2009年5月,中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行等
7、四家大型商业银行对中小企业的贷款总额已经超过了6万亿元;2009年1至5月份,商业银行对于中小企业的信贷己经接近信贷总额的27;截止2009年7月末,己有276家中小企业在深证中小板上市;2009年10月,创业板市场首批就有28家中小企业挂牌交易.但是,从我国的目前情况来看,与970万家中小企业的资金需求相比,目前的资金供应仍无异于杯水车薪,还远远不足.二、我国中小企业融资难的成因造成中小企业融资困难的原因是多方面的, 大体可以将其概括为以下几方面:(一)内部原因1经营管理不规范中小企业经营规模较小,组织结构变动快,形式各种各样,加上经营活动透明度差、财务信息公开性和真实性差、信息披露机制不健
8、全等因素,导致了企业与银行及其他金融机构间存在严重的信息不对称。借款人对自身的风险情况掌握的要比贷款人全面,但由于种种原因他有可能不严格履行告知义务,或者由于其他原因使贷款人无法掌握全面信息,误导贷款人,使其无法做出决策。2中小企业信用低市场经济在一定意义上是信用经济,企业与银行、企业与企业在打交道的过程中主要是一种信用关系。尽管目前不守信用的中小企业并不是中小企业的全部,但是“不守信用却成为“注资方”对中小企业的总体印象,致使金融机构不敢对中小企业放款。3缺少作抵押的物品为减少道德风险出现的概率,保护自身利益,金融机构在向中小企业提供贷款时,要求企业提供抵押或担保。中小企业绝大多数属于劳动密
9、集型加工企业,规模小,赢利能力差,抗风险能力差,寻求担保非常难,成为当前制约中小企业融资,特别是申请金融机构贷款过程中遇到的最大难题之一。4缺乏控制经营风险的意识许多中小企业在经营决策中缺乏对投资项目的可行性研究,项目后续资金无着落,项目投资估算脱离实际。许多项目在缺乏充分可行性研究的情况下仓促上马,决策质量差,由于产品质量不符合市场需求以及没有配套流动资金,使这部分先期投入无效益,造成大量资金沉淀,有效的资源得不到充分合理的利用.在企业经营中重投入,轻产出;重发展,轻管理;重建设,轻效益的倾向明显。(二)外部因素1银行方面以四大国有商业银行为主体的高度集中和垄断的金融体制太过陈旧,虽然国家政
10、策要求支持中小企业的发展,银行迫于形势成了中小企业银行专业银行或者中小企业信贷部,但实际情况是多数没有有效运转,人员配备不齐、风险控制程序过于陈旧.与此同时, 商业银行加强了对信贷的审核和管理, 提高了对信贷风险的控制, 责任风险管理责任制度日益强化, 部分银行甚至实行了终身责任追究, 银行贷款的门槛又抬高。银行不愿意对中小企业发放贷款,主要是因为贷款交易和监控成本过高,同时,中小企业信息不对称,信用度较低,道德风险相对较高,加大了银行贷款的信贷风险成本。以河北省为例,为了给中小企业与金融机构搭建沟通与交流的平台,河北省多次组织中小企业与金融机构洽谈会,然而让银行感兴趣的企业却屈指可数。2信用
11、担保方面中小企业信用担保是指由政府出资或主要是由政府出资设立、旨在实现一定的政府职能、专门为中小企业提供信用担保的机构,与金融机构或者中小企业的其他交易对象约定,当信用活动中的债务人不履行债务时,由担保机构按照约定履行债务或者承担责任的行为。我国的信用担保制度启动于 1990 年初,由于处在初创阶段,信用担保机构在中小企业融资的过程中发挥的作用十分有限。造成这种状况的原因具体表现在:担保机构规模较小,担保机构管理水平低,缺乏必要的风险补偿和分散机制.姬会英指出,金融机构向中小企业放贷成本较高。金融机构向中小企业放贷所涉及的经营成本大大高于大型企业.由于金融机构贷款的发放程序、经办环节等大致相同
12、,而每户中小企业平均获得的贷款规模大大低于大企业,因而中小企业每笔贷款的经营成本对金融机构来说相对较高.据不完全调查,大额贷款的运作费用为贷款总额的0.3%0。5,而向中小企业的贷款金额较少,运作费用却高达2。62。7.贷款管理的成本高,一定程度上制约了金融机构放贷的积极性。3完整的扶持中小企业发展法律政策体系仍未建立健全我国中小企业促进法明确了财政支持中小企业发展的责任。中央政府支持中小企业发展的财政政策主要内容包括五个方面:1、支出政策安排。中央财政目前安排支持中小企业发展的专项资金有:中小企业创新基金、中小企业国际市场开拓专项资金、中小企业服务体系专项补助资金、小额担保贷款财政贴息资金等
13、。2、税收(优惠)政策安排。3、政府采购政策安排(鼓励中小企业积极参与政府采购).4、鼓励科技成果转化政策.5、设立国家创新基金。但具体政策执行效果不理想。从金融政策上来看,还未形成完整的扶持中小企业发展的政策体系。我国目前的经济、金融政策,主要还是依据所有制类型、规模大小和行业特征而制定的。这几年来,针对中小企业贷款难、担保难的问题,国家虽然颁布了一些新的政策,诸如要求各国有独资商业银行总行成立了中小企业信贷部,人民银行总行颁布了向中小企业倾斜的信贷政策等,但是还未形成完整的支持中小企业发展的金融政策体系,致使中小企业的融资和贷款仍然受到了束缚和影响。在今年的两会上,全国工商联向全国政协十一
14、届四次会议提交了19 件提案和5 件大会发言,共8 个方面的内容,其中排在首位的是针对民营企业融资难、税费负担重的建议.无独有偶,工信部相关官员近期也指出,中小企业融资难问题依然突出,随着利率、存贷款准备金率再次调高,中小企业资金紧张状况可能加剧。三、我国中小企业走出信贷融资困境的相关对策建议为解决中小企业融资难问题寻找出路重点从三个方面展开论述: 加强中小企业自身融资能力建设、建立多层次的融资体系、完善政策及法规体系。(一)加强中小企业自身融资能力建设规范经营树立良好的企业形象.中小企业融资难与自身素质低有密切关系,只有提高企业自身素质,改善经营管理,提高企业创新能力和竞争能力,降低企业风险
15、,建立规范的现代企业制度,提高信用水平,这样才能获得金融机构的信任.同时要严格按照会计法规的要求,建立真实、准确的会计账簿,定期向有关机构提供会计信息,增强财务信息的透明度,树立企业诚实守信的良好形象,从而获得金融机构的贷款支持。另外要加强企业内部的资金管理,加快资金周转速度,保持合理的资金借贷水平, 促进企业良性循环。1规范企业自身治理结构企业融资是一项具体的经营决策活动,其任何的经济行为必须符合经济规律,作为融资活动的主体首先必须具备相应的资质.而目前我国中小企业普遍的现状普遍存在股东又是经理的现象,这样的责、权、利不清晰的企业制度,容易导致经营者不能从战略高度来进行重大事项决策,使企业面
16、临巨大的经营风险,企业的偿债能力受到制约,难以取信于金融机构。中小企业只有通过提高自身管理水平,达到金融机构的指标要求才是唯一可行之路。首先,解决一股独大的致命顽疾,企业引入战略投资者,稀释股权,实践证明,国际上大的风险投资机构都有完善管理制度,这正好能解决中小企的软肋。也许不少中小企业主不愿意引入战略投资者,企业内部实行的股权激励计划和管理层收购也是解决决策层与管理层分离的行之有效的方法,中小企业可以参照阿里巴巴的例子。其次,建立严密的内控管理制度,特别强调独立董事和监事会的作用,要把企业的规范经营与防范风险结合起来,做到各个环节都有监督,提供真实准确的财务信息,为企业融资打好诚信的基础。2
17、规范财务管理,信息公开透明企业财务管理是企业管理中最重要的内容之一,而资金管理则是企业财务管理的核心内容,健全的企业财务管理制度是提高企业融资能力的重要前提。首先,企业要严格遵守相关制度的要求,认真实施,加强资金管理.其次,改变财务管理观念,从原始的监督核算职能向参与企业经营决策转变,企业经理人要为财务人员参与经营决策创造条件。第三,引进专业财务人才,加强财务人员专业素质。改变目前中小企业对内一套账,对外一套账的尴尬局面。第四,提高财务信息化水平,不仅要财务账实现信息化,更重要的企业整个经营活动都要实现信息化、流程化。财务信息是外界了解企业的重要途径,用友的ERP系统,许多企业应用的很成功,这
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