万科营运能力分析(修改).doc
《万科营运能力分析(修改).doc》由会员分享,可在线阅读,更多相关《万科营运能力分析(修改).doc(7页珍藏版)》请在咨信网上搜索。
1、万科股份有限公司营运能力分析企业营运能力主要指企业营运资产的效率与效益.企业营运资产的效率主要指资产的周转率活周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析,评价企业的营运能力,为企业提高经济效益指明方向。第一, 营运能力分析可评价企业资产营运的效率。第二, 营运能力分析可发现企业在资产营运中存在的问题。第三, 营运能力分析是盈利能力和偿债能力的分析基础与补充。万科股份有限公司情况概述:万科成立于1984 年5 月, 以房地产为核心业务。1988年进入房地产领域, 同年发行股票2800 万股,
2、资产及经营规模迅速扩大。1991 年开始发展跨地域房地产业务, 同年发行新股, A 股在深交所挂牌交易, 是首批公开上市的企业之一。1992 年, 确定以大众住宅开发为核心业务, 进行业务调整。1993 年, 4500 万股B 股发行并在深交所上市, 募集资金主要用于房地产开发, 核心业务突显。1997 和2000 年, 共增资配股募集资金10.08 亿元, 实力增强。2001 年, 转让万佳百货股份有限公司股份, 完成专业化。2002 和2003 年, 发行可转换公司债券34。9 亿元, 进一步增强了资金实力。1984 至2005 年, 万科营业收入从0.58 亿元到105。6亿元, 增长1
3、82 倍; 净利润从0.05 亿万元到13。5 亿元, 增长270 倍, 业务扩展到19 个大中城市, 树立了住宅品牌,分别于2000 和2001 年入选世界权威财经杂志-福布斯的全球最优秀300 家和200 家小型企业, 获“2005 中国房地产百强企业综合实力TOP10 评选”第一, 在规模性专项评选中列第一、盈利能力专项评选中列第四, 在行业中业绩优异。其良好的业绩、企业活力及盈利增长潜力为投资者带来了稳定增长的回报, 受到市场广泛认可。2009年,万科共获取新增项目44个,对应万科权益建筑面积1036万平方米,规划项目中按万科权益计算的建筑面积为2436万平方米。实现营业收入488。8
4、亿元,归属上市公司股东的净利润53。3亿元.较2008年分别增长19。2和32.1,各项经营指标也全面超越2007年分别增长了37。6和10,成为国内首家销售金额突破600亿的房地产公司,并2009年获得全球住宅企业销售冠军。一、万科股份有限公司营运能力指标分析(一) 全部资产营运能力分析1. 总资产周转率2008年总资产周转率=销售收入/平均资产总额=4099180000/109692000000=0。37372009年总资产周转率=销售收入/平均资产总额 =48881000000/128000000000=0。38062010年总资产周转率=销售收入/平均资产总额 =50713800000
5、/176642000000=0.2871分析:该指标越高,说明企业全部资产的使用率高.万科09年总资产周转率比08年稍微上升,其总资产周转率速度有所提升,说明企业的销售能力增强,利润增加。10年的总资产周转率最低,说明生产效率降低,影响企业的盈利能力.(二) 流动资产营运能力分析1. 存货周转率2008年存货周转率=销售成本/存货平均余额=25005300000/76235670732=0。3280 2009年存货周转率=销售成本/存货平均余额 =34514700000/88002804691=0。3922 2010年存货周转率=销售成本/存货平均余额 =30073500000/1117140
6、0000=0.2692分析:存货周转率越高越好,说明企业存货变现速度快,销售能力强.万科集团2009年的存货周转率比2008年有所提高,提高了企业资产变现能,为其短期偿债能力提供了保障.10年最低,说明了10年企业销售状况不好,存货积压,资金占用水平高。2. 应收账款周转率2008年应收账款周转率=销售收入/平均应收账款=40991800000/886692623。8=46。232009年应收账款周转率=销售收入/平均应收账款 =48881000000/818092050=59。752010年应收账款周转率=销售收入/平均应收账款 =50713800000/1153635123=43。96分析
7、:应收账款周转率越高,说明企业应收账款回收快,流动性强。09年比08年的应收账款周转率有大幅度提升,证明平均收账期有所短缩,应收帐款的收回加快,资金滞流在应收账款上的数量减少,资金使用效率有所提升。10年最低,说明企业账款回收发生困难,引起收账费用增加,并存在坏账的可能性。3. 流动资产周转率2008年流动资产周转率=销售收入/平均流动资产=40991800000/104464000000=0。39242009年流动资产周转率=销售收入/平均流动资产 =48881000000/121898000000=0。40102010年流动资产周转率=销售收入/平均流动资产 =50713800000/16
8、7926000000=0.3020分析:流动资产周转率越高,说明在一定时期内,流动资产在09年比08年稍微上升,其流动资产周转速度保持上年的速度,保证了企业经营效率和盈利能力.10年,周转率下降,完成的周转额少,流动资产利用率较低.(三) 固定资产营运能力分析1. 固定资产周转率2008年固定资产周转率=销售收入/平均固定资产总额=40991800000/920270658。6=44.54322009年固定资产周转率=销售收入/平均固定资产总额 =48881000000/1310654751=37.29512010年固定资产周转率=销售收入/平均固定资产总额 =50713800000/1287
9、776562=39。3809分析:该指标越高说明企业固定资产利用率越高,企业固定资产管理水平较好,从数据显示看,万科08年和10年指标较高,说明固定资产利用率较好,08年最好.总的来说, 万科的资产营运能力较强, 尤其是其应收账款的营运能力非常优秀, 堪称行业典范.但近年来的土地储备和在建工程的增多, 存货管理效率下降较为明显, 因此造成了总资产管理效率降低, 管理层应关注存货的管理.另外,2008年经济危机对房地产行业带来了一定的冲击,但万科在行业内的成长性比较好,其抵御风险能力的作用下,使得公司目前发展比较稳定.二、万科企业股份有限公司目前存在的问题及对策(1)资金需求的压力日益增大。为了
10、满足未来的资金需求,建议万科继续加快销售,增加经营活动现金流入,充分运用财务杠杆,积极寻找战略合作机会,并进一步开拓融资渠道。(2)现金流的管理.万科有关获得现金能力和现金周转能力的指标都不令人满意,而现金如同一个企业的血液,缺少现金流会使一个蓬勃发展的企业陷入瘫痪.因此,在看到企业优秀的盈利能力的同时,也要提醒万科高度重视企业现金的管理。(3)存货的管理.万科拥有数额巨大的存货量,这既是未来发展的保障,又是万科风险的主要来源,从目前万科管理现状来看,建议进一步优化存货管理结构,适度控制存货数量。此外,股权结构分散, 获得的支持力度有限。三、万科企业股份有限公司未来展望房地产行业存在两个根本特
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 营运 能力 分析 修改
1、咨信平台为文档C2C交易模式,即用户上传的文档直接被用户下载,收益归上传人(含作者)所有;本站仅是提供信息存储空间和展示预览,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对上载内容不做任何修改或编辑。所展示的作品文档包括内容和图片全部来源于网络用户和作者上传投稿,我们不确定上传用户享有完全著作权,根据《信息网络传播权保护条例》,如果侵犯了您的版权、权益或隐私,请联系我们,核实后会尽快下架及时删除,并可随时和客服了解处理情况,尊重保护知识产权我们共同努力。
2、文档的总页数、文档格式和文档大小以系统显示为准(内容中显示的页数不一定正确),网站客服只以系统显示的页数、文件格式、文档大小作为仲裁依据,平台无法对文档的真实性、完整性、权威性、准确性、专业性及其观点立场做任何保证或承诺,下载前须认真查看,确认无误后再购买,务必慎重购买;若有违法违纪将进行移交司法处理,若涉侵权平台将进行基本处罚并下架。
3、本站所有内容均由用户上传,付费前请自行鉴别,如您付费,意味着您已接受本站规则且自行承担风险,本站不进行额外附加服务,虚拟产品一经售出概不退款(未进行购买下载可退充值款),文档一经付费(服务费)、不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
4、如你看到网页展示的文档有www.zixin.com.cn水印,是因预览和防盗链等技术需要对页面进行转换压缩成图而已,我们并不对上传的文档进行任何编辑或修改,文档下载后都不会有水印标识(原文档上传前个别存留的除外),下载后原文更清晰;试题试卷类文档,如果标题没有明确说明有答案则都视为没有答案,请知晓;PPT和DOC文档可被视为“模板”,允许上传人保留章节、目录结构的情况下删减部份的内容;PDF文档不管是原文档转换或图片扫描而得,本站不作要求视为允许,下载前自行私信或留言给上传者【人****来】。
5、本文档所展示的图片、画像、字体、音乐的版权可能需版权方额外授权,请谨慎使用;网站提供的党政主题相关内容(国旗、国徽、党徽--等)目的在于配合国家政策宣传,仅限个人学习分享使用,禁止用于任何广告和商用目的。
6、文档遇到问题,请及时私信或留言给本站上传会员【人****来】,需本站解决可联系【 微信客服】、【 QQ客服】,若有其他问题请点击或扫码反馈【 服务填表】;文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“【 版权申诉】”(推荐),意见反馈和侵权处理邮箱:1219186828@qq.com;也可以拔打客服电话:4008-655-100;投诉/维权电话:4009-655-100。