中小企业融资存在的问题及对策探讨.docx

华东交通大学毕业设计说明书 摘 要随着我国市场经济的深化和经济体制改革的深入，中小企业在我国国民经济中占据了半壁江山,己经成为推动我国经济社会发展的支柱力量.我国中小企业数量众多，经济成分多元化，非国有制经济占主体，产业分布广泛，创新研发能力有待提高，生存和发展环境需进一步改善.中小企业发展中遇到资金短缺、创新能力不足、人力资本缺乏、管理不规范等很多问题，而融资困难己成为制约其生存和发展的“瓶颈”.目前我国中小企业发展资金中自筹资金占较大比例，通过资本市场融资基本处十空白，外部融资过分依靠银行贷款，所获贷款远远不能满足发展需要。融资困难的原因主要来自企业、金融机构和政府三个方面。中小企业经营风险高、盈利能力差、固定资产少，信誉度低造成的融资能力低下是内在原因，中小企业与银行之间的信息不对称、融资保障体系不完善和国内金融业自身的整合与贷款紧缩是主要原因，政府体制下的金融环境和金融体制是更深层的原因.关键词:中小企业；融资；问题；对策AbstractWith the deepening of marketing economy and reform in China, smallandmediumsize enterprises have accounted for half of the total economy。 Unfortunate, they are facing many difficulties nowadays, such as shortage of capital， scant innovations， lack of human resources and nonstandard manganese so an and so forth， financing problems， in particular, has become a “bottle neck， which severely hinders the economy. Essentially, financing ways are systematically arranged， especially under marketing economy, the financing modes will not only be confined with the enterprise itself, but be bounded on economically financial circumstances and financial system of a country。In China， there are three main factors that effect the financing problem of small-and-medium-size enterprises, namely， enterprises themselves， financing organization and Government of which high managing risks， poor profitability and shortage of fixed assets are the interior reason, more important is that the information between bank and enterprises is not on the basis of reciprocity and the loans are cut down, the financial circles in China are being integrated. The financial circumstances and systems led by the government are the deeper reasons.Key words：small-andmedium size enterprises； financing problems; counter measuresI目录第一章 引言1第二章 中小企业概况22.2 中小企业的界定22.3 中小企业的融资渠道22.3中小企业的融资特点32.4中小企业的发展状况及存在问题4第三章 广东荣胜超微线材股份有限公司融资困境的表现形式53.1广东荣胜超微线材股份有限公司概况53.2广东荣胜超微线材股份有限公司融资困难的现状73.2.1经营风险高73.2.2 资信水平有待提高83.2.3 信息不对称83.3 抵押和担保的问题83.3.1 担保市场体系不健全83.3.2银行抵押贷款门槛较高83.3.3信用担保法律存在严重问题93.4 融资渠道狭窄93.5 政府宏观管理体制滞后9第四章 我国中小企业融资难的原因分析94.1 中小企业方面自身存在的问题94.1.1企业资本金严重不足94.1.2抵押和担保难104.1.3企业诚信度不高104.2 银行方面存在的问题114.2.1所有制歧视114.2.2 贷款程序不符合中小企业资金周转的特点114.2.3 国内金融业的整合和贷款紧缩114.2.4 风险成本偏高124.2.5成本收益机制与激励机制不对称，内部的贷款率不合理124.2.6 缺乏必要的中小企业金融服务信用担保中介机构134.2.7 银企信息不对称和银行不利选择134.3 政府方面存在的问题及原因144.3.1 对中小企业的认识水平低，政府歧视144.3.2政府为中小企业融资服务软硬件措施缺位154.4中小企业融资难的根源分析154.4.1垄断和单一的金融体制结构是造成中小企业融资难的根本原因154.4.2信贷紧缩是导致中小企业融资约束趋紧的现实原因154.4.3社会信用环境的恶化和中小企业自身弱点，也是其导致融资约束的内在原因16第五章 以广东荣胜超微线材股份有限公司为例中小企业融资问题的对策分析175.1 强化中小企业自身建设175.2完善中小企业抵押和担保制度175.2.1 明确信用担保的作用175.2.2正确处理好融资机构之间的关系185.2.3制定专门的信用法律制度规范185.3 开辟多渠道融资195.4营造我国中小企业良好的融资环境205.4.1 制定针对性的扶持政策205.4.2 建立和完善金融机构体系205.4.3 完善资本市场205.4.4 建立中小企业信用担保体系21总结22致谢23参考文献24华东交通大学毕业设计第一章 引言改革开放30年来,我国的中小企业得到了迅速的发展,占企业总数99%的中小企业对我们国家GDP贡献超过了60，税收超过了50%，提供了70%的进出口贸易和80的城镇就业岗位。而且,中小企业同样是我国自主创新的重要力量，66的发明专利、82的新产品开发都来自于中小企业，中小企业已经成为繁荣经济、扩大就业、调整结构、推动创新和形成新的产业的重要力量。中小企业是我国国民经济的重要支柱,在积累社会财富、丰富市场、解决就业、技术创新等方面都起到了积极的作用。但由于经营规模的限制,中小企业融资之路遇到重重困难。从各地区的调查结果看，中小企业普遍存在着融资难的问题，融资难引起的中小企业资金匮乏已制约和影响到中小企业的生存和发展。中小企业资金告急，这不仅制约了我国中小企业的发展，也对我国整体良好的经济环境产生了不可忽视的负面影响,中小企业融资难一直是阻扰中小企业发展的最大障碍。中小企业融资问题意义重大，不但关系企业自身的生存发展，而且关系到宏观经济全局，如果不能得到合理解决将直接影响我国改革发展稳定的大局，如果能够通过合理渠道解决这一问题，将是资本市场的又一次革命，会产生巨大的经济和社会效应。因此，本文研究探讨的中小企业融资问题，是政府、企业、社会、资本市场长期探讨但又得不到解决的焦点问题,具有现实意义，而且对未来影响深远.第二章 中小企业概况2。2 中小企业的界定目前为止，对于中小企业的定义，世界各国还没有统一的规定，因此,很难对中小企业进行比较完整的定义。不同的国家，在不同的发展阶段，对于不同的行业，企业是在不断发展的，中小企业是一个动态的概念.一般来说，主要从质和量两方面对中小企业的概念进行限定，在量上的指标有：资产总值、利润大小、雇员数量、市场范围等可以进行量化的数据指标；在质上的指标有：管理效率、企业组织形式、所处行业地位、市场公信力等难以量化的指标。从新中国建立到目前为止,伴随着中国国民经济的腾飞，大中小型企业的新陈代谢和发展，根据规模等其他指标，政府对中小企业有过七次划分。最近的一次是在2003年2月，政府制定并颁布了中小企业标准暂行规定.根据汇总统计，文章将中小企业的标准进行了划分,如表1所示：表 2-1 中小企业标准暂行规定中小企业标准行业类型职工数（人）销售额（万元)资产总额(万元)工业中型小型3002000300以下3000-300003000以下4000400004000以下建筑业中型小型6003000600以下3000-30003000以下4000400004000以下零售业中型小型100500100以下1000150001000以下4000400004000以下批发中型小型100200100以下3000-300003000以下4000-400004000以下交通运输中型小型500-3000500以下3000-300003000以下4000-400004000以下邮政业中型小型4001000400以下3000-300003000以下4000-400004000以下住宿和餐饮中型小型400800400以下3000300003000以下4000-400004000以下2。3 中小企业的融资渠道企业的融资渠道是企业创立和发展的资金来源，也是一个企业保持生命力和创新壮大的源泉。由于投资的方式和手段严重影响企业的资金来源渠道,所以融资渠道和融资方式有时是直接相关的。目前，中小企业融资有外部和内部两种渠道。外部融资渠道主要是商业银行间接融资和证券市场中的股票直接融资，内部融资主要是企业利润和折旧资金积累,或者企业内部股份化以及小企业所有者吸引朋友和家族成员入股筹资。国外发达国家由于企业债券市场,商业股票市场比较发达，各种金融服务机构比较完善、成熟，因而发达国家中小企业融资途径相对较多,方式也比较灵活.然而国内企业债券市场，商业股票市场还没有发展起来，各种金融服务机构也很不完善、很不成熟，融资途径,方式相对少了很多.关于融资渠道的详细内容见下表：表 22 中小企业融资渠道框架2.3中小企业的融资特点在融资渠道的选择上，中小企业较多的依赖内源融资。中小企业一般建立的时间较短，缺乏外源融资所需的信用记录和健全的财务报表，信用能力也较差，很难得到外部投资者和银行的信任,这就决定了其主要依靠业主出资和企业的内部积累来进行融资.表 2-3 内源融资成为我国中小企业的主要融资方式经营年限融资方式自我融资（%）银行贷款（%）非金融机构()其他渠道（）短于3年92。42。72。22。73-5年92.13.060.354.4610年89。06。31.53.2长于10年83。15。79。91。3总计90.54。02。62。9债务融资表现出规模小、频度高和更加依赖流动性强的短期贷款.中小企业经营灵活性要求其资产快速周转，在营运资金和流动资金的使用比率上高十大企业。同时中小企业的自有资金比率低，所需的营运资金主要依赖银行的短期融资。与大企业相比,中小企业更加依赖企业之间的商业信用、设备租赁等来自非金融机构的融资渠道以及民间的各种非正规融资渠道。中小企业贷款的需求具有季节性,应急性特征，而银行贷款的手续比较繁琐，这就迫使中小企业将更多的求助于手续简单的商业信用和民间借贷等非正规金融机构。虽然非正规金融机构的融资成本高于正规金融机构，但它们能更好的适应中小企业的需求。2。4中小企业的发展状况及存在问题20世纪80年代后期，我国学者对中小企业资金短缺问题给予了极大关注,在评介和引进国外融资理论的基础上,从不同角度进行了中小企业融资理论的探索,但直到21世纪初，我国理论界对中小企业的讨论才初具规模，争论开始激烈，理论框架越来越明晰,内容也越来越充实。尤其是2008年美国次贷危机以来接连引发的全球经济危机,直到2011年的爱尔兰债务危机,希腊债务危机，西班牙债务危机和意大利债务危机等，整个泛欧洲大陆纷纷陷入债务危机的困境，一时间欧债危机成为各大舆论的焦点。整个世界经济不稳定使得以传统出口业务为主的中国沿海一大批中小企业纷纷勒紧腰带开始过冬，这一年江浙一带很多中小企业纷纷倒闭,这一现象引起国家政府和教育科研机构的高度重视,由此中国中小企业的融资问题被正式提上已成，相关问题的研究也上升到一个前所未有的高度。第三章 广东荣胜超微线材股份有限公司融资困境的表现形式3。1广东荣胜超微线材股份有限公司概况位于广东省的广东荣胜超微线材股份有限公司(原珠海经济特区蓉胜电工有限公司）是一家生产各种规格的电子、几点和电力行业用漆包线的专业厂家.与1991年在珠海注册成立，原注册资本为150万元人民币,出事股东单位有:四川西南电工厂、珠海经济特区发展公司、香港华盛昌机械有限公司。经过十余年的努力发展,已于2002年被广东省科委认定为高新技术企业.主营业务简介:生产及销售微细漆包线，微细漆包线主要用于制作微型电感器、微型继电器、微型马达、磁头、耳机、微型扬声器等电子元件的原材料.产品的发展方向主要又微细型、耐高温型、复合涂层、白粘型、直焊型,并能适应高速绕线的机械要求.漆包线全国年需求量约为30万吨。在2005年6月,蓉胜公司为适应市场发展趋势，满足客户对高品质微细漆包线的需求，提出了扩大微细线生产规模及特种漆包线产业化生产的计划，通过增大高技术含量产品的比重,来提高经济效益和增强企业竞争力.风险公司投资钱，蓉胜公司通过多年的努力,经营规模达到一定的平台后，销售额连续几年维持在5000万左右的水平。要适应市场需求，进一步扩大优势产品的规模，单靠自身积累难以迅速实现，迫切需要引入新的战略投资者。表31为投资前主要的经济指标（单位:万元）项目2005年2006年2007年2008年销售收入5013582346115408利润总额439541355369净利润373459300317净资产1304171219202007总资产3667462552535921寻求风险投资公司的战略合作,2006年初，荣升公司寻求广东省科技风险投资有限公司的战略合作，以求接着风险投资公司的加盟，迅速实现扩产计划，引入和建立更加规范的企业致力结构和内部管理机制。风险投资公司通过充分调查、评估,并与公司管理层在经营理念和发展规划等方面充分交流后，决定投资该公司。2006年11月，广东省科技风险投资有限公司投资人民币1000万元，占25股权。表32为风险公司投资后的股权结构股东名称股权比例珠海科健发展有限公司33.75香港亿涛国际有限公司25广东省科技风险投资有限公司25广东珠海经济特区发展公司16.25图 3-1 投资前后荣胜公司经营业绩科技风险投资公司的加盟,推动了企业技术的进步.2007年，荣胜公司承担的微细及特种漆包线产业化项目荣获珠海市科技进步特等奖.进行股份制改造，以求更大的发展.广东省科技风险投资有限公司加盟够,与企业管理层和各方股东经常就今后的发展战略进行交流、沟通，并加强与中介机构的合作.为了促进企业的规范化经营,为将来上市融资谋求更大的发展创造条件,公司积极推进了股份制改造的进程。2006年10月10日，正式完成股份制改造,公司更名为广东蓉胜超微线材股份有限公司。改制后股份公司注册资本为4200万元人民币，股东构成为：表 3-3 股东构成股东名称股权比例%珠海科健投资有限公司30.25香港亿涛国际有限公司25广东省珠海经济特区发展公司16。25广东科技风险投资有限公司15香港冠策事业有限公司13。5新的发展与设想，勉励中国加入世界贸易组织后，中国正逐步成为世界重要的加工中心的反战趋势,蓉胜公司已经拟定了新的发展规划，将在珠海建立新的现代化生产基地，在二至三年的时间内将生产能力再扩大一倍，同时不断研发适应高端客户要求的高品质产品。以优质的产品、良好的服务、规范的管理，创建一流的企业。正是由于蓉胜公司在适当的时机，引入风险投资公司的加入,才使得需要若干年才能发展起来的企业,在短短的几年间有了突飞猛进的发展。由此看出，中小企业适当运用风险投资的手段进行发展,不但会提高投资效率,更会给企业带来更广阔空间的发展，对企业自身的不段突破有着深远的影响。3.2广东荣胜超微线材股份有限公司融资困难的现状3.2.1经营风险高该企业资本规模小,信息观念淡漠。中小企业经营规模小，生产技术水平落后，产品结构单一且科技含量低，抵御风险能力差，经不起原材料或产品价格的波动，经营风险较大。再者该企业缺乏科学决策机制且内部管理混乱，财务制度不健全，内部控制制度不完善，会计信息失真，造成银行与企业信息不对称,为企业融资增加了难度。据调查,我国中小企业50%以上财务制度不健全，许多中小企业的经营管理者自身素质较低，缺乏应有的财务管理知识，对重大的财务决策全凭自己拍脑袋来决定,管理非常混乱,无法为银行提供完整的财务报表;中小企业技术落后、产品竞争力弱、资产负债率高,很难符合银行贷款条件。现代市场经济所要求的基本软硬件条件,技术装备水平落后。这种状况一定程度上削弱了中小企业融资的能力。3.2。2 资信水平有待提高在我国的经济改革过程中,由于企业信用问题重视不够,在一定程度上影响了中小企业发展.目前信用缺失现象还在一定范围内存在:如许多中小企业还普遍存在信用意识淡薄、信息披露意识差、财务信息不真实、报表账册不全等现象.多数中小企业的内部财务制度、财务管理不够规范和稳定,并且经营过程中不是以信为本.一些企业甚至不管有无项目就贷款,到期后不及时还款，且很少有人被追究责任，于是形成恶性循环,也引起银行呆坏帐的急剧增加,企业之间“赖账机制”也逐步生成和扩展,这一切与经济发展的要求存在很大的差距。3。2。3 信息不对称该企业融资过程的不对称信息问题比较突出。首先是在企业创业的早期阶段，通常没有经过外部审计的财务报告，其盈利能力很难预测；其次是该企业大多没有完善的公司致力结构；其三是企业经营活动的规模较小，其经营活动外界不易了解。其四是该企业产品质量较差,产品老化和档次较低等问题十分严重。这些自然加剧了中小企业融资信息不对称的程度，由于信息不对称商业银行自然对其贷款采取十分谨慎的态度。3.3 抵押和担保的问题3。3.1 担保市场体系不健全目前，我国有的地方仅仅有政策性中小企业信用担保机构，而没有互助性担保机构和商业性中小企业信用担保机构;担保机构少，担保品种单一，寻保困难;有的地方省级再担保机构至今还没有成立；各地担保机构之间还没有形成业务合作、分散风险的机制,担保业的组织化程度还很低.3.3.2银行抵押贷款门槛较高通过调查发现,金融机构放贷的门槛仍较高，大多数非公经济中小企业在抵押、质押方面很难达到金融机构要求。非公经济中小企业大多设备陈旧,许多房租是租赁的，自有资产少，适合作抵押的资产更少;抵押担保手续繁琐,成本很高，程序复杂，中小企业普遍难以承受。由此导致大企业成为金融机构争夺的对象，小企业被金融机构所冷落，从而阻碍许多前景好的中小企业做大做强。3。3.3信用担保法律存在严重问题现行信用担保规范基本上是国家各有关部门出台的部门规章和地方政府根据有关政策自行制定的地方性法规.这些法规、规章属指导性文件，缺乏法律、法规的刚性，使得实际操作中效力和作用受到影响，不利于信用担保行业社会环境的整体改善.3.4 融资渠道狭窄广东荣胜超微线材股份有限公司融资渠道狭窄，其发展主要依靠自身内部积累,即企业内源融资比例过高,外源融资比例相对不足；外源融资中缺乏直接融资渠道,间接融资主要还是依赖于金融机构的贷款。银行贷款是该企业最重要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金,而很少提供长期信贷。根据调查，我国中小企业获得资金的来源过于单一，有657的企业融资主要是依靠各类金融机构贷款，企业的权益性融资占333,其他来源融资占164%,债券类融资最少,仅占18.3.5 政府宏观管理体制滞后受传统计划经济的影响,长期以来我国的经济政策往往偏向于大企业，我国中小企业大多是非国有企业，在政策、税收等方面得不到国有企业的优惠待遇.在税收政策上，国有企业可先缴后退，非国有企业无此待遇;中小企业特别是个私企业往往是小额纳税人，增值税发票难以抵扣,实际税负增加。在土地政策上，国有企业可享受土地使用权出让金减免政策，而非国有企业无此待遇。特别是在银行呆坏账准备金核销上，大企业可列入国家计划，通过核销呆坏帐,及时优化资产负债结构，中小企业无此厚待。这些都不利于中小企业发展.第四章 我国中小企业融资难的原因分析4.1 中小企业方面自身存在的问题4。1.1企业资本金严重不足与大型企业相比,中小企业具有初始资本投入不足的特征。改革开放之前，我国的中小企业多为城镇集体企业和地方国有企业，改革开放过程中，又涌现出大量的中小规模乡镇企业、民营企业和三资企业等.地方财力的分散性、乡镇财力有限性、民营经济发展初期资本原始积累的不足以及吸引外商投资的结构特征，都决定了我国的中小企业在创办之初的资本投入是不充足的，即资本金不足。总而言之，我国现在中小企业所拥有的资本金是相对匮乏的，从而在一定程度上导致了中小企业资金流动难现象的发生。4。1。2抵押和担保难抵押和担保是金融机构对信息不透明的中小企业提供贷款时保护自己利益的重要工具。如果中小企业能够提供可接受的抵押或担保就可以得到条件相对优惠的贷款。相反,如果不能提供抵押和担保,中小企业在申请贷款时不是面临着“信贷配给就是面临着不利的贷款条件（通常是较高的利率和较短的期限）。在中国，为了贷款安全，银行开始在贷款中减少信用贷款的比例,而增加抵押和担保贷款的比重。银行对抵押品的要求条件也比较苛刻，除了土地和房地产外，很少接受其他形式的抵押品.由于只有大企业才拥有土地或房地产的使用权，因而中国目前流行的可接受抵押品的形态，实际上阻碍了中小企业获得银行贷款。目前，广东荣胜超微线材股份有限公司与众多中小企业一样抵押难主要表现在:一是企业的可抵押物少，抵押物折扣率高.二是评估登记部门分散、收费高昂、手续繁琐。三是资产评估中介服务不规范，还属于部门垄断服务，对抵押物的评估随意性很大.担保难主要表现为中小企业难以找到合适的担保人。因此,各家银行都打算进一步减少担保贷款的比重，增加抵押贷款的比重.4.1。3企业诚信度不高良好的信用是经济交易顺利进行的基础，也是一个社会经济赖以发展繁荣的前提。信用的缺失，一方面源于我国长期公有制条件下的计划经济体制淡化了人们进行经济交易所必有的信用意识，众多的经济交易都简单地演化成资金或物资无偿的、单方面的转移；另一方面，在市场经济体制改革的初期，又忽视了信用问题对整个经济发展的重要性,至今还未形成一种完善的、适合我国市场经济发展的社会信用制度。当前,我国市场经济发展过程中普遍存在信用缺失的现象，这严重制约了我国经济的进一步发展。目前，中小企业健康地发展也受到这个问题的威胁，在整个社会正处于经济体制转轨的阶段,监督机制尚不健全，市场发育不够成熟，信用体系也不完善，不少中小企业在这种情况下，对自己要求不严，缺乏信用观念，诚信度不高。4.2 银行方面存在的问题金融部门在认真落实国家扶持和鼓励中小企业发展政策措施的同时，也制定细化了一系列的指导性意见，中小企业的资金也在不断的增加,但这与中小企业的实际需求相比，仍有较大的差距，其中突出矛盾和问题主要表现在以下几个方面。 4.2。1所有制歧视在经济转型的过程中，由于传统体制的惯性作用和政策制定者固有思维定式的影响，许多政策制定往往是以所有制性质为基本依据的。中小企业由于所有制的成分较复杂，既有国有、集体中小企业，个体私营企业，乡镇企业,又包括“三资”中小企业，形成一个统一的扶持中小企业发展的政策体系比较难，国有商业银行与国有大中型企业同为“国有”,内在制度约定要求国有银行对国有企业进行重点支持，所以银行对中小企业的金融扶持往往力不从心，难以落到实处。所有制歧视对中小企业融资难题的影响主要有直接和间接两个方面。间接方面主要指诸如市场准入限制、法律和信用障碍对中小企业的经营产生影响的方面。直接方面主要指中小企业融资渠道的缺失。因此，短期内中小企业直接获得融资的机会非常小或说基本不可能。4.2。2 贷款程序不符合中小企业资金周转的特点中小企业在资金的运用上，具有时间上要求急、需求量小、周转快等特点,如果用对大企业的贷款品种和贷款审查方式，中小企业生产经营上的需要难以满足，往往会贻误商机.目前,到银行去办理一笔贷款，通常需要经过7个环节,时间少则一个月，如果加上担保、抵押、登记、评估、保险、公证等程序，从审批到发放，一般需要三个月左右的时间，审贷管理无法满足中小企业短、平、快的要求，致使部分中小企业失去了申请贷款的信心,限制了银行对中小企业的信贷支持。4.2.3 国内金融业的整合和贷款紧缩银行业的整合最直接后果就是,在出现大型金融机构的同时,金融机构的数量却相应减少了。中小金融机构数量的减少必然会导致对中小企业贷款的减少,增加中小企业的融资难度.同时按照金融体制改革总体方案,国有商业银行机构网点向大城市收缩，服务对象转向大中型企业,信贷管理权限交由上级执行,特别是总行、省级分行集中，基层银行的贷款权限受到严格限制;同时贷款的审批程序繁琐,一些县级商业银行没有贷款权,地市级商业银行虽然有一些流动资金的贷款权限，但是没有固定资金贷款权限。所以基层的商业银行需要一层层的上报到总行的审贷委员会，且贷款的审批程序烦琐,信贷标准更加严格,这进一步使面广、量大，且主要分布在县市级以下的中小企业信贷支持无法落实到实处。4.2.4 风险成本偏高银行的首要目标是安全性、流动性和收益性，但是中小企业高比率的倒闭和较高的违约现象,使得银行不愿放贷。在我国，每年有数万个小企业诞生,然而连续经营五年以上的还不够10.中小企业高比率的倒闭情况,使向其贷款的银行也面临着较大的风险，贷款的信息收集和分析成本也会较高，这就使得银行不愿向中小企业贷款。另据调查发现,中小企业的违约率要高于大企业,银行对中小企业贷款的管理成本约为大企业贷款的五倍左右,而且银行对中小企业贷款还需承担一定的机会成本,因此在操作上易产生“信贷歧视”。4。2。5成本收益机制与激励机制不对称，内部的贷款率不合理商业银行的信贷资金具有操作稳健、追求高流动性和高收益、注重所投企业的潜在能力等特点。中小企业自身的特点决定了他们所需金融服务的特殊性:一是贷款需求额度小；二是贷款需求绝大部分集中于短期流动性资金;三是民营企业的资金需求频率高,一般为大企业的五倍左右，而户均贷款数量仅是大企业的0。5。这些特点相对银行来说金融业务成本高,管理费用高，监督成本加大,企业一旦资不抵债宣告破产,银行的债权难以得到保障。按银行规定，民营中小企业的呆坏账不能核销，而贷款风险的客观性使银行在开拓民营中小企业信贷业务时就不可避免地存在后顾之忧。此外，我国的贷款利率受到严格管制，目前虽然按照现有政策规定，央行允许国有商业银行对中小企业贷款最多可上浮30的利率，但是经过测算，即使上浮30%,对于中小企业的综合融资成本仍然很高。但是由于民营中小企业较高的呆坏账概率，调高的利率仍无法调动银行向中小企业授信的积极性，特别是各商业银行普遍强化了对贷款审批、发放等各个环节的责任，强化了对信贷人员的风险约束，而激励机制却没有从根本上改善,因而导致出现贷款营销积极性不高。4.2。6 缺乏必要的中小企业金融服务信用担保中介机构与发达国家相比，信用担保在我国还相对是一件新生事物.近年来，为了缓解和解决中小企业融资担保难的问题和完善中小企业服务体系的需要,信用担保在我国已引起政府及全社会的高度重视。目前我国融资市场是过剩与短缺并存,一方面金融机构和投资公司有大量的资金没有投向;另一方面中小企业却又无法获得资金.从目前看来，虽然我国已有遍及城乡的农村信用社、城市商业银行和股份制商业银行.但是他们没有得到政策性融资权,自身的发展问题没有解决，还有整体实力、知名度、业务范围、规模等方面的约束，所以在市场上的竞争中仍处于较弱的位置，一些机构面临亏损和支付风险的压力,特别是专门为中小企业这种提供担保服务的担保机构不多，即便有的地区建立了这种机构,也因担保机构资金来源不足、担保基金不能规避自身风险等问题而难以有效运作.4.2.7 银企信息不对称和银行不利选择信息不对称和道德风险是产生不利选择产生的主要原因。信息不对称对中小企业融资问题的影响,主要表现在两个方面：一是中小企业自身加剧了信息不对称问题的严重程度；二是社会信用体系的缺位使得信息不对称的问题难以得到相应的解决机制，从而使经济行为当事人获得信息的成本增大，中小企业融资难度加大。道德风险是贷款者放贷之后，将面对借款者从事那些贷款者不希望进行的可能导致贷款难以归还经营活动。这是在交易完成之后发生的。因此，道德风险的存在也是贷款者降低贷款意愿的一个根本性原因。与大企业相比，中小企业的信息不对称和道德风险更加严重，所以，中小企业在寻找贷款和外源性资金时，无法向金融机构提供出令人信服的以证明其偿还贷款的能力信息。相反,银行要向中小企业提供贷款时，还需要加大人力资源的投入以提高信息的收集和分析质量,否则银行的贷款违约率将会很高。因此在这种情况下，金融机构为了规避自身的经营风险和降低经营成本,只有选择不向中小企业贷款.4.3 政府方面存在的问题及原因4。3.1 对中小企业的认识水平低,政府歧视（1)政府对中小企业的重要性认识不足。虽然中小企业对国民经济增长做出了重大贡献，但由于受计划经济影响，我国的各项政策都比较偏向国有大企业，宁可将大量资源投向效率较低的国有大企业也不给中小企业.因而，地方政府在制定该地区的相关发展规划时只对大型企业的组建和发展感兴趣,而中小企业却很难得到政策上的支持，其发展当然的受到很大限制.而对于中小企业的重要作用，通常将其局限在解决失业上，我国历史上曾多次在就业形势严峻的局面下提出大力发展中小企业，以解决严重的失业问题。可见，由于将中小企业的作用局限在解决失业上，未能认识到中小企业还具有完善市场经济、活跃市场气氛、促进充分竞争等重要作用,因此我国对中小企业的政策缺乏连续性，不能始终如一地支持中小企业发展，从而使中小企业遇到许多包括融资方面的障碍.(2）政府对中小企业融资政策存在着不对等。改革开放20多年来，由于我国的经济基础较差，无法在全国范围内向中小企业提供税收优惠政策，只有在各经济特区和东部沿海地区颁布过一些针对中小企业的税收优惠政策，因此中小企业在经济发展的过程中承担的责任就比较大，更多地承担了上缴财政收入、维持地方财政运行的任务，与三资企业和国有大中型企业相比,税收负担水平相对较高。与此同时，中小企业还要面临各式各样的乱收费，加重了企业负担。乱收费的行为严重影响了我国中小企业的运行，也影响了国民经济和社会发展的稳定性。总之，由于中国的金融体系发展落后,导致现行中小企业融资制度总体上显得比较分散。其实中小企业融资体系在各国都是一个系统工程，对中小企业而言,不但其面临的不同融资渠道之间存在着互补与替代的复杂关系，而且随着企业成长周期及其融资能力的变化，对融资渠道的选择也有较大差异。因此对于政府来说,只要适应这一进程,构建一个渐进的中小企业融资体系，才有可能真正解决其融资困难.就目前而言,引入民间资本、发展中小金融机构可能是最为关键的步骤。显然，在这一进程中，政府的政策转变及其导向对于中小金融机构体系有举足轻重的影响。目前这一进程还处于起步时期,任重而道远.4。3.2政府为中小企业融资服务软硬件措施缺位（1）直接融资的渠道严重不足；（2)在间接融资上，缺乏专门为中小企业贷款服务的金融机构即信贷支持的辅助体系；(3）折旧率过低导致中小企业固定资产更新改造所需资金难以到位；（4)公共服务供给不足。4.4中小企业融资难的根源分析综上所述，我国中小企业的融资问题既有产生于市场经济条件下的一般性原因,也有源自于我国金融体制和市场环境的特殊原因.4.4。1垄断和单一的金融体制结构是造成中小企业融资难的根本原因我国的金融体制是以国有大中型企业为主要服务对象而设计的，但是我国的经济生活已经发生了由单一的国有经济向多元化混合经济转型的重大结构变化,以民营经济为主体的中小企业在混合经济中扮演着日趋重要的角色。但由于金融体制改革滞后，长久以来形成的以国有大银行为主的垄断性结构至今没有实质性改变，这就使得中小企业的发展缺乏与之相应的金融体制的支持.广东荣胜超微线材股份有限公司的壮大发展，同样面临着最大的问题就是强有力的金融体制的支持。由于信息问题和规模经济问题，大的金融机构天生具有偏爱大企业、排斥中小企业的倾向。现有的中小企业金融机构不仅数量少，可以运用的金融资源有限，而且受到诸多行政干预，运行机制欠规范,历史包袱沉重，难以承担起为广大中小企业融资的重担。但由于中小企业量大、面广,数量有限的大银行通过分支机构来与中小企业建立和维持长期交易关系，会产生过高的内部代理成本和管理成本，因此在实际情况中,可行性很小.4。4.2信贷紧缩是导致中小企业融资约束趋紧的现实原因在金融环境方面,我国金融机构高比率不良资产的风险在金融危机中暴露出来，政府为了防范金融危机，加大对国有银行监管力度，要求其限期降低不良资产率；但是国有商业银行在强化内控机制的同时,却缺乏开展信贷营销的技术和激励,只是采取以抵押为主的信贷配给手段，实行紧缩信贷策略，从而导致中小企业的融资环境恶化。在经济环境方面,我国的民营经济和中小企业在20世纪90年代后期以来,情况发生了很大的变化。一是市场环境发生了变化，民营企业所从事的行业大多由卖方市场转为买方市场，平均利润的下降致使中小企业走内源融资的发展道路变得越加困难，民间金融市场的高融资成本对于中小企业也变得越来越难以承受.二是金融危机以后，国家对金融的控制收紧，许多的民间金融活动被禁止、被归并或被清理,使中小企业的融资渠道变窄.三是市场的变化要求中小企业规模和档次的提高，但大部分中小企业技术装备落后,产品质量较差,管理水平和职工素质低，进行结构升级需要大量投资，但许多中小企业在前一时期过度的扩张，背