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中小企业融资难的原因
摘 要：随着我国多种所有制并存的经济制度的建立和社会主义市场经济的发展,中小企业发展迅速，并且在国民经济中的地位越来越重要。但是,相对于国有企业而言，中小企业所受重视程度低，政策倾向少,优惠待遇薄,扶持力度不够，导致其发展存在较多瓶颈，融资困难.中小企业融资难已不是一朝一夕的问题，从私营经济开始之初就已经存在，而2011年的温州借贷危机更是其矛盾激化的表现.结合具体地区分析中小企业融资难的原因，并希望对解决融资难的问题有所帮助.
关键词：融资难;金融体制;金融结构；信息不对称
2012最新数据显示，目前，中小企业贡献了中国60%以上的国内生产总值，50%以上的税收，并创造了中国80％的城镇就业。与中小企业重要地位不匹配的是，中小企业融资一直处于困境.随着温州民间金融问题的暴露，我国中小企业融资难已经成为了一个亟待解决的问题。我国中小企业融资主要涉及三个方面，企业自身，金融机构和政府,所以本文从这三个方面分析借贷难的原因。
一、企业自身因素
第一,中小企业信誉缺失度较高。从实际来看，大多数中小企业没有规范的现代财务管理制度，财务人员专业素质不高，内部财务不真实不完整，这使得银行难以把握企业的真实情况，不了解企业真实的现金流量和资产结构，致使企业多以资金不足为借口拒绝按时还贷，给银行造成的不良资产长期挂在账上，但这并没有给企业带来很大经济损失，如此导致企业拖延贷款或者逃债的机会成本低，企业主在权衡还贷与不还贷的成本和利弊后容易逃债。同时，在整个社会的诚信意识还没有完全建立，失信成本仍然较低的背景下，有的企业故意造成财务混乱,以逃债废债。
第二，企业经营风险大.中小企业普遍规模小，科技含量低,资金链条薄弱，抗风险能力差，可持续发展能力较弱.由于上述原因，中小企业一般集中于劳动密集型和竞争相对激烈的“夕阳产业"中，竞争压力大,抗市场波动差，致使中小企业市场退出率升高。根据国家统计局《中小企业问题研究》显示,我国中小企业整体发展状况不容乐观，仅有三成具有一定的成长潜力，另外七成发展能力有限.另据美国中小企业管理局估计，23。7％的中小企业创业两年内倒闭，近52.7%的创业四年内退出市场。根据经验判断,中国的中小企业倒闭率应该不会低于美国。作为发放贷款的金融机构，风险管理非常重要。银行从风险控制角度出发，不会对风险较大的中小企业发放贷款.加之我国中小企业大都是家族式管理，管理不规范,决策不科学，没有监督反馈制约机制，也增加了企业的经营风险。此外，银行对企业的征信不足,银行处于信息系统的劣势方，更增加了贷款的风险。
第三,融资抵押物不够标准。近年来，金融机构为了进一步降低呆账,坏账率，减少了信用贷款的比例，增加抵押和担保贷款的比例.但是中小企业拥有的符合金融机构标准的抵押物十分有限。金融机构一般要求固定资产抵押,同时对抵押物的选择一般仅限于土地，机器，设备,房地产的所有权或使用权，而中小企业普遍具有固定资产少,土地，房产等抵押物不足的特点，难以提供符合要求的抵押品,这导致其很难得到银行的贷款。而且，我国目前要素市场不够发达，作为抵押物的固定资产或者流动资产一旦进入拍卖程序就会受到许多制度性因素的制约，增加其转换成本,极大降低了抵押物品的流动性，使抵押物品难以转换成金融部门的现金流，这无疑增加了中小企业贷款的难度。
二、金融机构因素
第一，银行的贷款管理体制上存在缺陷。首先是放贷管辖权统一上收，以中国建设银行为例，从2004年起，建行加强了总行和一级分行对信贷额度的控制力度，投资过热行业和信用风险偏高的行业绝大多数的信贷业务审批权上收到了总行和一级分行.放贷权限的上收不仅不利于基层放贷积极性的发挥，而且提高了审核的力度和风险的要求，限制了基层金融机构对中小企业的贷款。其次，权责不对等使金融机构放贷人员产生“恐贷"心理。现在国有商业银行都在推行贷款终身责任制和风险考核机制，使得基层人员非国有大企业不敢放贷,宁可不发放贷款也不敢贷给风险大的中小企业，通过压缩贷款来降低不良贷款率。
第二，我国金融机构结构不合理。我国中小企业90％以上都依靠银行间接融资,所以所涉及的金融机构以银行业为例，我国当前的银行业金融机构包括政策性银行，大型商业银行,中小商业银行，农村金融机构以及中国邮政储蓄银行和外资银行。银行业实际上呈现的是国有商业银行寡头与中小银行并存的双轨竞争局面。然而,一方面，在国有商业银行中，专门为中小企业贷款的部门少，专项资金也少；另一方面，地方中小型银行发展不完善，业务趋同，市场趋同，而且资金有限，承受风险的能力差，真正为中小企业服务的不多。大型商业银行和中小型银行对中小企业的忽略导致了我国中小企业的间接融资困难。而且，我国贷款市场是高度垄断的,金融机构没有改善经营的压力和动力，所以中小企业贷款难的局面一直得不到改善.
第三，金融机构放贷给中小企业交易成本高。首先，金融机构作为授信主体，对中小企业发放贷款存在规模效益问题。不管贷款金额大小，同样要经过调查，评估，审查,审批，管理，收回等环节，耗费几乎同样的劳动力和成本，但收益却随贷款金额相差很大。尽管中央发布了一系列鼓励中小企业贷款的政策，但金融机构按照市场经济盈利性原则，依然“抓大放小”。其次，金融机构对中小企业的征信困难，加大融资成本。斯蒂格利茨和韦兹1981年提出了信贷市场的信息不对称理论，他们认为由于借款人在项目的风险收益水平和资金实际使用方面掌握着比金融机构更多的信息，由此产生了信贷市场上的信息不对称，金融机构面临着逆向选择和道德风险.中小企业的企业治理结构不健全，对外财务信息披露不规范,大多数企业在发展初期甚至都没有现金流量表，其各种制度信息的不完善导致银行征信困难，征信成本大幅提高.而且，征信的不完善使银行出于信息弱势地位，增加了银行放贷的风险。比如，为了防止逆向选择，银行在贷款之前需要花大量的时间调查企业的财务状况,贷款期间进行全面监督以防范道德风险。此时银行依据收益性原则要么增加对中小企业的贷款利率，要么干脆停止向中小企业发放贷款。
三、政府和制度因素
第一,信贷市场制度导致了信贷配给.信贷市场制度具有控险功能和约束功能，会对银行信贷规模、信贷投向进行政策性指导，引导其配合国家宏观经济政策进行信贷行为.处于控制金融风险的目的，我国一直实行从紧的信贷市场制度，特别是2009年以来的通货膨胀加剧,央行要求商业银行进行信贷配给,控制贷款的发放量,提高贷款的资格审查。银行出于理性选择,必然减少给中小企业贷款。而且，我国利率一直没有市场化,中小企业贷款和大型企业贷款的利率相差无几，若实行利率自由化之后,银行可以实行差别利率政策，中小企业的信贷配给会得到一定缓解。
第二，我国银行的呆账核销制度存在缺陷.财政每年会拨付资金给银行进行不良资产核销，但是,核销对象仅限于国有企业，不包括私营和个体企业，甚至不包括集体企业，贷款风险的客观性使得银行不敢向中小企业发放贷款。而且根据《金融企业呆账核销管理办法》,能纳入呆账直接认定范围的很少,而且追索期两年,对于中小企业的贷款而言时间过长.以上原因都降低了银行为中小企业发放贷款的积极性.
第三,相关法律制度缺位,中小企业缺乏公平竞争的融资环境。相比其他许多国家出台优惠法律政策鼓励中小企业发展，我国对中小企业的相关立法却比较少，缺乏《中小企业信贷管理法》，《中小企业信贷担保法》等维护中小企业利益的法律法规。虽然在2003年颁布《中小企业促进法》，但缺乏具体的可操作的实施条例，一系列配套法规政策条例还未细化，对中小企业的促进作用有限，而且我国经济形势变化迅速，《中小企业促进法》在一定程度上跟不上实际的变化。由于没有把保护中小企业利益以法律的形式固定下来,所以导致中小企业缺乏公平的融资竞争环境.政府和金融机构制定的金融政策都是根据企业所有制类型和行业特征为基础的，中小企业属于私有制中小型企业,和国有大型企业相比处于劣势，金融机构对待两者的区别很大，融资环境不公平。
总之，我国中小企业融资难是一个长时期的问题,从大的方面看主要是企业自身,金融机构和政府的问题,但其间各种原因也相互交错，比如没有政府完善的法律制度中小企业难以规范自身的行为，信贷市场制度在一定程度上影响了银行贷款体制。要解决这个问题,需要认真分析中小企业融资难的原因，多方面共同努力,真正改善中小企业融资难的局面。
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