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第七章 财务会计案例研究之七第一节 会计教学案例案例之七 关联方交易中鲁B(2002) 一、教学案例分析目标 通过本案例学生应掌握关联方交易及其财务影响的分析要点。 二、教学案例资料 (资料来源：中国证券报互动版，有删节) 进入2003年以来，上市公司山东省中鲁远洋渔业股份有限公司(简称中鲁B)被关联方占用资金的问题引起广泛关注。下面是关于中鲁B被关联方占用资金的有关资料： (一)中鲁B 2003年2月14日董事会公告：关联方债务越还越多 2003年2月14日，中鲁B董事会发布关于关联交易的公告。公告主要内容为： 1. 关联交易概述 经山东省中鲁远洋渔业股份有限公司(以下简称“本公司”)董事会自查，2002年6月，山东省水产企业集团总公司(以下简称“水产集团”)在中国银行济南分行及福建兴业银行贷款共计人民币1.5亿元归还其对本公司的欠款。本公司分五次与中国银行济南分行、福建兴业银行签署了总额为1.5亿元的银行存款质押合同为以上贷款提供担保。2002年10月，1.5亿元贷款到期，中国银行济南分行及福建兴业银行执行质押合同，以本公司的质押存款及部分自有资金抵偿了贷款本金1.5亿元及利息1 084 000元，合计人民币151,084,000元。水产集团为本公司控股股东，上述交易构成了本公司的关联交易。 2关联方介绍 水产集团是1988年9月经山东省人民政府批准的国家大型一类企业，注册资本3.8亿元，注册地址为济南市历山路57号。公司法定代表人王爱民，税务登记号37010263050977。主要业务包括海洋捕捞、水产养殖、水产资源开发和技术服务、水产品和渔业物资的销售；批准范围内的自营进出口业务；钢材、木材销售；向国(境)外派遣本行业劳务人员。截止2001年12月31日，净资产462 068 349.42元，2001年度净利润4 742 920.05元。水产集团持有本公司125 731 320股国有法人股，占本公司总股本的47.25%。 3关联交易基本情况 2001年12月，水产集团分三次在中国银行济南分行贷款共计1.3亿元人民币，用于归还水产集团及其子公司SGCFE SA对本公司的欠款。水产集团的此次贷款是以将贷出的1.3亿元由本公司向贷款银行全额质押的方式实现的。2001年12月19日、12月20日、12月27日、12月28日本公司分四次与中国银行济南分行签署了总额为1.3亿元的银行贷款质押合同。贷款到期后，中国银行济南分行执行质押合同，以本公司的质押存款及部分自有资金抵偿了贷款本金1.3亿元及利息2 331 103.27元，合计人民币132 331 103.27元。致使关联方对本公司的欠款由2001年12月31日的193 682 225元，增至2002年4月28日的326 013 328.27元(未经审计)。 2002年6月，水产集团在中国银行济南分行及福建兴业银行贷款共计人民币1.5亿元归还其对本公司的欠款，此次贷款由本公司以1.5亿元3个月定期存单全额质押的方式实现。2002年6月27日、7月9日、7月22日、7月24日本公司分五次与中国银行济南分行、福建兴业银行签署了总额为1.5亿元的银行贷款质押合同。还款后，2002年6月30日，关联方对本公司的欠款为157 259 400元(未经审计)。2002年10月，1.5亿元贷款到期，中国银行济南分行及福建兴业银行执行质押合同，以本公司的质押存款及部分自有资金抵偿了贷款本金1.5亿元及利息1 084 000元，合计人民币151 084 000元。致使关联方对本公司的欠款由2002年9月30日的180 527 530.63元(未经审计)增至2002年12月31日的297 925 095.76元(未经审计)。 4. 关联交易决策程序 上述关联交易未经本公司董事会和股东大会审议。 5. 关联交易的影响及本公司的对策 本次关联交易使关联方占用资金大幅增加，且增大了其还款难度。本公司将进一步规范与控股股东及其他关联方的“五分开”，清理、查实与各关联方的资金占用情况，继续加大关联方欠款的回收力度，敦促关联方采用优质资产偿还、实现利润优先偿还、应分股利偿还等措施减少关联方资金占用。 本公司今后将严格遵守公司法、证券法及深圳证券交易所股票上市规则等法律法规及公司章程的有关规定，认真、及时地履行信息披露义务。 (二)中鲁B 2003年3月28日董事会公告：控股股东投入的资产以亏损价出售。2003年3月28日，中鲁B董事会发布关于出售资产的公告。公告主要内容: 1. 交易概述 2003年3月25日，山东省中鲁远洋渔业股份有限公司(以下称“本公司”)与广东省江门市新会区沙堆独联轧钢厂(以下称“新会轧钢”)签署了船舶购销协议，将本公司所有的“泰和”轮售出，协议成交价为人民币502万元。本次交易不构成关联交易。 2. 交易对方情况介绍 新会轧钢为一家在广东省江门市注册和办公的私营企业，法人代表郑国华，注册资本为人民币40万元，主营业务是拆解废旧船板及轧钢。新会轧钢与本公司及本公司前十名股东无产权、业务、资产、债权债务、人员等方面的关系。 3. 交易标的的基本情况 “泰和”轮是本公司名下的固定资产，出售时无担保、抵押及其他重大争议事项。该轮建造于1977年10月，1999年本公司成立时，由控股股东山东省水产企业集团总公司投入，一直由本公司青岛捕捞分公司经营。“泰和”轮在本公司成立时的账面净值为1 615万元，目前的账面净值为932万元。本次资产出售未经评估。 4交易合同的主要内容及定价情况 (1)主要内容 船舶购销协议确定，船舶售价为人民币502万元，支付方式为新会轧钢在本合同签定之日起五(5)个银行工作日内将全部款项(人民币502万元)一次性汇到本公司指定的银行账户。款项到账后，本公司将与新会轧钢在青岛港进行船舶交接，并由本公司负责将该船送至广东新会港。交船时间由买卖双方具体商定。 (2)定价情况 交易双方经平等协商，以协议定价方式确定船舶售价为人民币502万元，船上原有的但不涵盖在本次出售范围内的其他设备的处置价值约为60万元，“泰和”轮账面净值为932万元，则出售“泰和”轮总的账面损失约为370万元。 定价偏低主要是由于该轮船龄长、设备老化，维护费高，以及近年造船技术的快速发展，新船型的不断出现，使船只的无形技术损耗速率超过折旧率所致。 5船舶出售的原因及对本公司的影响 2001年，俄罗斯渔业政策发生变化，受配额的限制，“泰和”轮无法继续在鄂霍茨克海域作业，2002年转到南太平洋试捕竹荚鱼。但竹荚鱼鱼价低，捕捞难度大，试运营亏损严重，目前经营已陷入困境。经预测，2003年“泰和”轮无论是停产靠港还是继续在南太平洋作业均要发生较大亏损，估计数额将在600万元左右。本公司在多方考查，努力找寻新的、具有盈利前景渔场未果的情况下，为及时终止“泰和”轮亏损对公司整体利润的影响，决定出售“泰和”轮。 “泰和”轮的出售虽使本公司形成了较大的账面损失，但可及时终止继续亏损，增加流动资金，有利于本公司利润增加和今后发展。 6出售资产的实施情况 目前本公司已收到新会轧钢购船款502万元，根据船舶购销协议，3月26 日买卖双方在青岛港签署了船舶交接证书，完成了船舶交接。 (三)2002年年报中的审计意见 普华永道中天会计师事务所有限公司对中鲁B 2002年财务报告出具了拒绝表示意见的审计报告。拒绝表示意见的理由如下： 如会计报表附注二所述，截止2002年12月31日，贵集团对山东省水产企业集团总公司(“水产集团”，为贵公司之最终控股公司)的应收款项余额为人民币167 738 183元，对水产集团之子公司SGCFESA的应收款项余额为人民币21 550 572元，合计为人民币189,288,755元，约为截至2002年12月31日止贵集团股东权益的68%或为总资产的24%。鉴于水产集团计划于未来通过以资产抵债的方式偿还上述款项(“资产抵债”)，因此贵集团管理层认为无须对该等应收款项计提任何准备。由于资产抵债计划的实施具有不确定性，且贵公司未能就有关抵债资产的可收回金额向我们提供相关资料，因此我们无法评价上述应收款项的可回收性。 如会计报表附注十一所述，截至2002年12月31日，水产集团及其子公司金额为人民币101 280 000元的银行借款和金额为2 135 000美元的银行借款，系由1999年贵公司改制成立股份公司时而重组进入贵集团的一些单位提供担保和借入。若水产集团及其子公司无法清偿上述借款，银行可能要求贵集团承担连带偿还责任。我们无法取得相关证据，以确认贵集团是否应对上述借款承担连带偿还责任。 如会计报表附注四所述，于2002年度，贵集团发生净亏损为人民币229 808 572元；于2002年12月31日，贵集团之流动负债超过流动资产(不包括上述应收水产集团及其子公司SGCFE SA之款项)约人民币237 501 577元。贵集团未来的持续经营将在很大程度上取决于贵集团能否从银行获得持续的资金支持以及对应收水产集团及其各子公司款项的能否及时收回。截止本报告签署日，贵集团尚未获得银行对贵集团提供持续资金支持的确认；同时，上述“资产抵债”计划的实施时间及实施后对贵集团未来的经营情况及现金流量的影响难以确定。这些原因对贵集团的持续经营能力都造成了重大疑问。 鉴于以上所述的重大不确定性和对贵集团持续经营能力的疑虑，我们无法对贵公司及贵集团上述会计报表在整体上是否符合中华人民共和国企业会计准则和企业会计制度的规定，以及是否在所有重大方面公允地反映了贵公司和贵集团2002年12月31日的财务状况及2002年度的经营成果和现金流量情况发表审计意见。 (四)公司董事会对会计师出具的拒绝表示意见的审计报告的说明 (对董事会的说明, 因不予信任, 删略。) (五)其他相关背景资料 1公司基本情况 在2002年年报中，对公司基本情况的介绍为：山东省中鲁远洋渔业股份有限公司(“本公司”)系于1999年7月30日在中华人民共和国(“中国”)注册成立的股份有限公司。本公司是为发行境内上市外资股(“B股”)而由发起人对山东省水产企业集团总公司(“水产集团”，为本公司之最终控股公司)进行相关重组改制(“重组改制”)后设立的。本公司的B股已于2000年7月在深圳证券交易所上市交易。公司主要从事远洋捕捞、水产品加工及贸易等相关业务。 2公司最近两年财务业绩情况(用上市公司个别报表数字。其中，2001年数字取自2002年报中的比较数字)简要利润表 (人民币:元) 项目 2001年 2002年 主营业务收入 254 276 723 237 036 630 主营业务成本 (200 482 130) (230 161 747) 主营业务利润 52 752 138 5 857 113 营业利润 8 136 685 (175 481 561) 投资收益 (2 626 227) (5 848 351) 利润总额 5 382 915 (230 608 572) 净利润 5 507 444 (229 808 572) 分配的现金股利 (13 303 566) 3深圳证券交易所对中鲁B的谴责公告 深圳证券交易所于2003年2月27日发布了关于对山东省中鲁远洋渔业股份有限公司及相关人员予以公开谴责的公告，主要内容如下： 经查，2001年12月，山东省中鲁远洋渔业股份有限公司(以下简称“中鲁渔业”)控股股东山东省水产企业集团总公司(以下简称“水产集团”)向银行贷款1.3亿元人民币，用于归还中鲁渔业欠款。但是，与此同时，中鲁渔业分别于2001年12月19日、12月20日、12月27日、12月28日与中国银行济南分行签署了总额为1.3亿元的银行贷款质押合同，为水产集团1.3亿元贷款提供存单质押担保。2002年4月，水产集团贷款到期后，中鲁渔业以质押存款及部分自有资金代其偿还了贷款本金1.3亿元及利息233.1万元，合计人民币13 233.1万元，占中鲁渔业最近一期经审计的净资产总额的25%。 2002年6月，水产集团再次向银行贷款1.5亿元人民币，用于归还中鲁渔业欠款。同时中鲁渔业分别于2002年6月27日、7月9日、7月22日、7月24日与中国银行济南分行、福建兴业银行签署了总额为1.5亿元的银行贷款质押合同，为水产集团1.5亿元贷款提供存单质押担保。2002年10月，水产集团上述1.5亿元贷款到期后，中鲁渔业再次以质押存款及部分自有资金代其偿还了贷款本金1.5亿元及利息108.4万元，合计人民币15 108.4万元，占中鲁渔业最近一期经审计的净资产总额的29%。 以上各项关联交易，中鲁渔业均未及时履行信息披露义务，严重违反了深川证券交易所股票上市规则第7.3.1、第7.3.12、第7.3.17条的规定。 此外，中鲁渔业多次为控股股东提供担保，严重违反了深圳证券交易所股票上市规则第7.4.3条的规定。 中鲁渔业现任董事、前法人代表王爱民作为质押担保合同的签订人，在上述违规事件中负有不可推卸的责任，严重违反了上市规则第2.2.2、第4.2条及(董事(监事)声明与承诺。根据上市规则第12.1、第12.2条的规定，本所决定对中鲁渔业及现任董事王爱民予以公开谴责。 三、教学案例专业知识要点 关联交易及其财务影响的分析 1关联交易及其财务影响的分析要点 在对关联交易及其财务影响进行分析时，应把握以下几个主要方面： (1)关联交易及其内容、证券交易所对关联交易的有关限制和披露要求 关联交易，指的是关联方之间发生的业务往来。但是，到底什么是关联方，哪些业务属于关联方交易，哪些关联方交易应该披露，在不同国家的会计准则，不同的证券监管机构的有关规定之间可能存在着一定的差异。但是，尽管如此，对关联交易本质特征的认识一般是没有争议的，即无论如何限定关联方的范围，关联交易一定是交易的时间、价格、规模、交货条件、付款条件等均可以不依赖于市场、由关联方之间操纵确定的交易。正因为如此，关联交易才越来越引起信息证券监管机构以及使用者的关注。 按照2002年修订的深圳证券交易所股票上市规则(下称上市规则)的规定，上市公司关联交易是指上市公司及其控股子公司与关联人之间发生的转移资源或义务的事项。包括但不限于下列事项: 第一，购买或销售商品； 第二，购买或销售除商品以外的其他资产； 第三，提供或接受劳务； 第四，代理； 第五，租赁； 第六，提供资金(包括以现金或实物形式)； 第七，担保； 第八，管理方面的合同； 第九，研究与开发项目的转移； 第十，许可协议； 第十一，赠与； 第十二，债务重组； 第十三，非货币性交易； 第十四，关联双方共同投资； 第十五，本所认为应当属于关联交易的其他事项。 上市规则认为，上市公司关联人包括关联法人、关联自然人和潜在关联人 具有以下情形之一的法人，为上市公司的关联法人： 第一，直接或间接地控制上市公司，以及与上市公司同受某一企业控制的法人(包括但不限于母公司、子公司、与上市公司受同一母公司控制的子公司)； 第二，下条所列的关联自然人直接或间接控制的企业。 上市公司的关联自然人是指： 持有上市公司5%以上股份的个人股东； 上市公司的董事、监事及高级管理人员； 本条第、项所述人士的亲属，包括：父母；配偶；兄弟姐妹；年满18周岁的子女；配偶的父母、子女的配偶、配偶的兄弟姐妹、兄弟姐妹的配偶。 因与上市公司关联法人签署协议或作出安排，在协议生效后符合前面两条规定的，为上市公司潜在关联人。 由上市公司控制或持有50%以上股份的子公司发生的关联交易，视同上市公司行为，其披露标准适用前面各条规定； 上市公司的参股公司发生的关联交易，以其交易标的乘以参股比例或协议分红比例后的数额，适用后面关于数额的有关规定。 上市公司与其关联人达成的关联交易总额在300万元至3 000万元之间或占上市公司最近经审计净资产值的0.5至5之间的，上市公司应当在签定协议后两个工作日内按照上市公司就关联交易发布的临时报告的规定进行公告，并在下次定期报告中披露有关交易的详细资料。 上市公司就关联交易发布的临时报告应当包括以下内容： 第一，交易日期、交易地点； 第二，有关各方的关联关系； 第三，交易及其目的的简要说明； 第四，交易的标的、价格及定价政策； 第五，关联人在交易中所占权益的性质及比例； 第六，关联交易涉及收购或出售某一公司权益的，应当说明该公司的实际持有人的详细情况，包括实际持有人的名称及其业务状况； 第七，董事会关于本次关联交易对上市公司影响的意见； 第八，若涉及对方或他方向上市公司支付款项的，必须说明付款方近三年或自成立之日起至协议签署期间的财务状况，董事会应当对该笔款项收回或成为坏账的可能作出判断和说明；关联交易涉及收购、出售资产的，还应当比照收购、出售资产的要求披露； 第九，独立财务顾问意见； 第十，本所和中国证监会要求的其他内容。 上市公司拟与其关联人达成的关联交易总额高于3 000万元或高于上市公司最近经审计净资产值的5%的，公司董事会必须在作出决议后两个工作日内报送本所并公告。关联交易在获得公司股东大会批准后实施。 对于此类关联交易，上市公司董事会应当对该交易是否对上市公司有利发表意见，同时上市公司应当聘请独立的财务顾问就该关联交易对全体股东是否公平、合理发表意见，并说明理由、主要假设及考虑因素。上市公司应当在下次定期报告中披露有关交易的详细资料。 上市公司与关联人就同一标的或者上市公司与同一关联人在连续12个月内达成的关联交易累计金额达到前面所述标准的，上市公司应当按前述规定予以披露。 (2)关联交易的财务后果 前已述及，关联交易的本质特征在于，在交易的时间、价格、规模、交货条件、付款条件等均可以在不依赖于市场的条件下在关联方之间进行操纵确定。这样，通过各种各样的关联交易，上市公司可以产生下列财务后果： 第一，通过与关联方发生购买、销售、劳务提供、研发转移等业务，操纵上市公司在特定会计期间的财务业绩，使得上市公司在一定时期保持预期的业绩。 第二，通过向关联方提供资金和其他资源，上市公司将自己的优质资产贡献给关联方，使得上市公司的资源能够在更大的空间范围内发挥作用，实现控股股东的战略目标。 第三，在纯粹为操纵型的关联交易的情况下，上市公司可能会因为关联交易的出现，过早地为虚假繁荣进行现金支付(如缴纳税金、支付现金股利等)，或者承担较大的财务风险(在上市公司融资后被关联方掏空的条件下，上市公司将承担债权回收风险和偿债风险等)。 四、教学案例分析 (1)产生本关联交易的可能背景 从本关联交易的公告来看，本来是源于控股股东对上市公司还债而产生的关联交易，却出现了控股股东对上市公司还款越多、欠款越多的怪现象。从单纯的财务关系来看，在上市公司、控股股东、银行的借款、还款循环过程中，赢家是银行：通过该借款、还款循环，银行的贷款本金安全回收、并同时获得利息收益。而上市公司及其控股股东则损失了利息费用。 那么，为什么如此简单、盈亏明显的业务，上市公司及其控股股东还要做呢? 仔细观察一下上市公司公告中有关公司的借款、还款时间，也许能够找到答案。下表列示了有关情况： 时间 业 务 对上市公司报表的影响 2001年 水产集团分三次在中国银行 应收关联方债权减少， 12月 济南分行贷款共计13亿元现金增加。收到还款后 人民币，用于集团及其子公 ，关联方对上市公司的 司偿还对上市公司的欠款 欠款为193 682 225元 上市公司因对上述贷款全额 应收关联方债权增加， 质押担保而代替集团偿还集 现金减少。代还款后， 2002年4团借的贷款本金1.3 亿元及 关联方对上市公司的欠 亿元及利息2 331 10327 款增至326 013 328.27 月28日 元，合计人民币 元 132 331 10327元 2002年6水产集团在中国银行济南分 应收关联方债权减少， 行及福建兴业银行贷款共计 应收关联方债权减少， 1.5亿元归还其对上市公司 现金增加。收到还款, 月 的欠款 关联方对上市公司的欠 款降为157 259 400元 15亿元贷款到期，上市公 应收关联方债权增加， 司代替集团偿还了贷款本金 现金减少。代还款使得 2002年 1.5亿元及利息1 084 000元关联方对上市公司的欠 10月 ,合计人民币151 084 000元增至2002年12月31日的 297 925 095.76元 这就是说，在上述借款、还款循环的安排下，在2001年12月31日、2002年3月31日、2002年6月30日、2002年9月30日等重要的年报、季报、半年报的时点，上市公司账面上表现出来的应收其控股股东及其子公司等关联方债权能够维持在较低水平。与此同时，控股股东及其子公司并不直接承担任何风险。这样，我们就看到，上市公司及其控股股东，通过这样一种安排，以企业可以接受的利息代价，使控股股东及其子公司占用上市公司巨额资金的情况在报表中得不到体现，从而消除了上市公司对外披露信息可能因为关联方占用资金所可能产生的不利影响。 (2) 从控股股东投入资产的出售看控股股东对上市公司的贡献 本次关联交易对上市公司的财务影响是：在2001年12月31日至2002年9月30日的各个会计期末，上市公司披露的应收关联方债权远远小于关联方实际占用的上市公司资金；作为这种财务安排的最终还款者，上市公司又是财务风险的最终承担者。 还应注意的是，上市公司于2003年3月以损失约370万元出售的“泰和”轮，是在1999年上市公司成立时，由控股股东山东省水产企业集团总公司作为资本投入的。这就是说，在短短的4年左右的时间，集团投入的固定资产已经成为使上市公司酿成损失的不良资产。 从上市公司在不太长的时间内披露的有关信息来看，控股股东取得控制权的重要资产之一是投入上市公司4年左右即沦为折价出售的不良资产的“泰和”轮。而对上市公司的控制权又使得上市公司在2000年7月上市后，至2003年底不足3年的时间内，优质资产被关联方巨额占用，业绩迅速下滑(2002年实现净亏损2亿多元)。看来，对公司发展前景的分析，不得不看一看其“出身”状况。(3) 从公司关联交易的决策、披露看公司治理情况 在公告中谈及关联交易决策程序时，上市公司的公告坦言“上述关联交易未经本公司董事会和股东大会审议”。在未经本公司董事会和股东大会审议的情况下，也就不太可能按照证券交易所的规定进行公告了。 从深圳证券交易所的谴责公告来看，上市公司关于此项关联交易，在两个方面严重违反了有关规定：第一，没有按照规定及时履行信息披露义务；第二，多次为控股股东提供担保。应该说，本案例中涉及的关联交易金额重大，应该按照规定召开股东大会和董事会，并进行有关信息的披露。但是，这些在重大决策过程中本应该进行的活动都没有进行，应该表明该上市公司在公司治理结构上存在较大缺陷。 (4) 对关联债权回收内容质量的思考 应该注意的是，担任企业财务报表审计的注册会计师出具了拒绝表示意见的审计报告。拒绝表示意见的理由之一是关联债权规模较大，约占2002年12月31日公司股东权益的68或总资产的24。虽然水产集团已计划未来通过“资产抵债”的方式还款，注册会计师仍然认为“资产抵债”计划的实施具有不确定性。 而董事会则认为，水产集团用于“资产抵债”的资产均为优质资产，且与本公司现有资产具有互补作用，进入本公司后，对本公司未来盈利能力的提高大有帮助。因此，对水产集团的应收款项的回收是有保障的。 由于资料所限，我们没有取得用于还款的那些优质资产的构成资料。一般来说，作为债务企业，在其偿债能力较好的情况下，其偿还债务的首选方式是用货币偿还，一般不会用已经形成稳定生产经营能力和获利能力的优质经营资产以及对外投资偿还债务。原因很简单：已经形成稳定的生产经营能力和获利能力的优质经营资产以及对外投资的实际价值远远高于其账面净值，对企业的贡献也是长远的。 从控股股东长期占用上市公司资金不还、制造“借款、还款”循环，并因此加大了上市公司的财务风险且无动于衷的行为来看，似乎控股股东的财务状况并不十分乐观。财务状况不乐观的企业，其资产反而优质，是需要创造一些奇迹的。 当然，也有另外一种可能，这就是上市公司的控股股东有着深厚的功力，将能从上市公司获得的货币资金在自己的公司里“孵化”成优质资产，而且这种优质资产恰恰能够对上市公司的现有资产形成一种互补的关系。在这种情况下，对上市公司而言，回收债务的首选方式当然是这些优质资产。控股股东用于还款的优质资产优质到什么程度、与上市公司的现有资产能够互补到什么程度，对上市公司的盈利能力和发展前景将产生什么影响，请各位进一步关注该公司今后的表现吧! (5) 从公司董事会关于获得银行借款的信心引起的思考 在研讨本案例的过程中，我们对公司董事会的自信心印象深刻。在回答注册会计师对企业持续经营的疑问时，公司董事会自信地表示：“本公司将采取各种措施加大对水产集团及其他关联方(包括已全额计提坏账准备的企业)欠款的催收力度。相信随着资金的不断回收，流动资金也将不断增加。本公司与各商业银行一直保持着良好的业务联系，随着目前本公司内部问题的逐步解决，公司形象的好转，本公司近期即可获得充足的银行资金支持。因此，本公司未来持续经营能力不存在任何问题。” 从企业的经营过程来看，其现金流入量的取得，可以有三个渠道：首先，在公司设立时或者增资时，企业可以从股东或者出资人那里获得现金；其次，在股东人资不能够满足企业生产经营的需要时，可以从债权人那里借入现金；再次，企业通过经营活动、投资活动获得现金。 显然，用于企业铺底和发展所需的现金，主要应该从股东和债权人那里获得；用于日常周转的现金，在企业稳定发展阶段应该主要由经营活动和投资活动获得。债权人在考虑向债务人提供贷款时的主要因素，恐怕除了“良好的业务联系”以外，还应考虑债务企业在贷款到期时有没有偿还本金和利息的能力。而稳定的偿还本金和利息的能力，则依赖于企业日常的经营活动与投资活动的成功。从这个意义上来说，董事会对自身未来的经营活动和投资活动是有信心的。读者可根据对该公司所处经营阶段来分析其现金流入的取得途径是否恰当，由此判断董事会的这种信心的基础是否可靠。 (6)重大会计差错均指向同一个方向 在公司2002年年报中，公司披露了关于重大会计差错的信息。有关信息显示：公司发生的重大会计差错主要与2001年有关，且均朝着一个方向：多计收入，少计成本，少提减值准备，从而导致利润多计。这就是说：在同一个会计年度，会计人员发生的重大会计差错的结果均朝着同一个方向发展，而且是导致利润的增加。第二节 案例系列技巧 会计报表分析决窍之十七估算已用生产力的成本-折旧费用 折旧就是把固定资产分配到其使用年限中。固定资产(也称长期资产)代表企业用于生产产品及提供服务的资金投资。固定资产每年的费用都记入损益表，用折旧费用列出。 会计把固定资产视为有一定使用年限的资产(土地没有使用年限，因而不用折旧)。固定资产使用年限的估计及其方法在财务报表的附注中会进行说明。固定资产一般用历史成本减去累计折旧之后的净值表示，列于资产负债表中。资产的累计折旧是从该项资产购入至今所记录的累计费用总额。 计算折旧费用的方法很多。折旧的计算包括两部分：估计资产的使用年限和选择进行折旧的方法。一般的折旧方法有直线法、加速法及单位产量法。 例如，思勒贝公司拥有一部车床，预计使用5年。若运用直线方法，则此固定资产的费用平均分配到其使用年限中，年折旧费用是此车床折旧成本的20%。(折旧成本=原价-估计残值) 使用加速法时，资产使用年限前期的折旧要比后期的高。用双倍余额递减折旧法(加速法中的一种)计算车床的费用时，第一年的折旧费用为(车床原价-累计折旧)40，第二年的是第一年剩下的可折旧成本乘以40%，其余各年度依次类推，直到车床的账面净额与估计残值相等为止。此法之所以称为双倍余额递减折旧法，是因为列举的百分比相当于直线法的两倍。 使用单位产量方法时，该公司需要估计车床在使用年限间的生产总量，然后根据各年度的实际产量占估计生产总量的百分比来计算折旧费用。公认会计原则规定公司在附注中列出其固定资产的使用年限及折旧计算方法。 在现金流量表中，折旧费用必须加回净收益中，方可计算出经营活动产生的现金。折旧费用使净收益减少，但并不减少现金。因此会计师在调整净收益时，应把这类非现金费用列入账中(诸如折旧费用)，从而得到经营活动产生的现金。由固定资产衍生出的现金流量，只发生在固定资产购买和出售的年度。 编制财务报表中使用的估计方法往往与企业申报所得税时使用的方法不同。联邦和各州的税法规定了报税所用的折旧方法，这些税法与公认会计原则对折旧所作的规定有所不同。 例如，联邦政府可能会允许企业在折旧时使用较短的使用年限，从而鼓励资金投资(应税所得及应付所得税相应减少，从而吸引更多投资)。企业财务报表上的折旧费用与报税时所报金额可能不同，千万别混为一谈。会计报表分析诀窍之十八销货成本和存货估价 销货成本是企业损益表里最大的一项费用。在零售企业尽其所能抬高货物的价格；在生产及制造业，企业利用设备把劳动力及原材料转化成产品及服务。损益表上，用于买入及制造成品的费用列为销货成本，并和销售收入进行对比。销货成本及销售收入的差额则是所谓的毛利。 企业利用永续盘存制度或定期盘存制度来计算销货成本。在永续盘存制度下，账本中维持一个销货成本科目。产品销出时，其成本就加到销货成本科目中，而存货科目应扣除同一金额。 在定期盘存制度下，每个会计期间只计算一次销货成本，销货成本的计算方式如下：期初存货+进货=可供销售的存货可供销售存货-期末存货=销货成本 期初存货是前期资产负债表所列出的存货成本。期末存货是会计期间结束时未售出产品的成本，计算方法为数量乘以单位成本，所得金额即为期末存货。企业在会计期间结束时即盘点其存货。会计期间可能是一个月、一个季度或一年。存货计价涉及单位成本的计价。如果厂商在一个会计期间以不同价格进货，存货的单位成本应如何计算呢? 例如，纽克球拍公司在开业第一个月内，以50美元的单价买进10支壁球拍，在同一季度后两个月又以单价62美元进货5支；这三个月内共售出10支球拍。对于这种情况，我们有几种方法选择用于计算期末存货及销货成本(因刚开业无期初存货)。日期 交易 成本(美元)10月4日 购入10支球拍 500 12月5日 购入5支球拍 310 先进先出法将较早发生的进货成本转入销货成本，较晚发生的进货成本则转入期末存货。假如用先进先出法，纽克的销货成本为500美元(10支回力球拍，每支50美元)，期末存货价值310美元(后期购买的5支球拍，单价62美元)。 后进先出法把较晚发生的进货成本转入销货成本，而较早发生的进货成本则列入期末存货，因而得到的结果和先进先出法的有所差异。运用后进先出法，纽克的销货成本为560美元(较迟购入的10支球拍，其中5支单价62美元，5支单价50美元)，存货价值为250美元(早期购买的5支球拍，单价50美元)。 运用加权平均成本法时，期初