煤炭企业财务绩效评价研究.doc

煤炭企业财务绩效评价研究
摘 要 文章通过对财务绩效评价方法的分析对比结合煤炭企业的特点，应用功效系数法对煤炭企业财务绩效进行了评价。从神华
集团盈利能力.资产运营能力.偿债能力和发展能力四个方面的评价对功效系数法的具体应用过程作了进一步说明。
关键词 财务绩效； 功效系数法； 评价
一企业财务绩效评价的内涵与评价指标构成
财务绩效评价是通过对企业财务报表的有关数据和其他资料进行汇总。计算.对比和说明，进一步揭示财务状况.盈利水平和经营状况的一种分析评价方法。通过财务绩效评价要达到以下几个方面的目标:一是检查企业计划执行情况，发现和揭露财务活动过程中存在的问题，为企业高层提供决策依据.二是展示企业的经营成果，为潜在的投资者提供决策依据。三是通过财务绩效分析为债权人提供融资依据.四是为其他利益相关者提供决策依据。五是为综合评价企业绩效提供可靠数据。评价指标是测算企业财务运营状况的主要依据，因此在选取指标时要结合企业自身情况，建立适合本企业的财务绩效指标体系，既能通过该指标体系看到与同行的差距，又要揭示本企业存在的问题。本文鉴于普遍适用性方面的考虑,选取了4大类共 9个主要的财务指标，指标的选取如表 1
表1 财务绩效评价指标

获利能力或盈利能力是指企业获取利润的能力，通常表现为一定时期内企业收
益数额的多少及其水平的高低。在一定时期内赚取利润的能力,利润率越高，盈利能力就越强。资本运营能力主要反映公司资产管理水平和使用效率，也反映了公司管理.经营策略.市场营销等诸多因素的影响，所以把资本运营能力作为评价绩效的一个重要方面。资产运营能力用总资产周转率和流动资产周转率来衡量。偿债能力反映公司对债务清偿的承受能力或保证程度。由于企业扩张涉及大量的融资,对公司会产生较大的影响，偿债能力的指标选取反映了公司的偿债能力和财务风险。利息保障倍数是衡量企业支付负债利息能力的指标，倍数越大，说明企业支付利息费用的
能力越强。成长能力是反映企业可持续经
营能力的综合指标。它是通过自身的生产
经营活动,不断扩大积累而形成的发展潜
能，这主要依托于公司不断增长的营业收
入.利润，因此选取营业收入增长率和净利
润增长率作为评价指标.
二煤炭企业实施财务绩效评价的必要性
近年来，随着国家对煤炭产业的重组
整顿，我国煤炭企业财务管理水平已经有
了很大的提高，但是各地煤炭企业的管理
水平存在着很大的差异，尤其是财务绩效
评价水平参差不齐，在财务绩效评价方面
或多或少地存在着一些问题。
（一）对财务绩效评价等信息利用不足
许多企业不会利用财务数据进行统计
和分析,仅仅只满足于一般记账和少数财
务指标的考核，没有意识到开展财务绩效
评价的重要性。
(二)企业管理者财务绩效考评意识
不强
部分管理者认为企业的经济效益是靠
生产。靠技术创造出来的，和财务绩效评价
关系不大.这一部分管理者更偏重于生产。
技术。安全以及销售，在财务方面只考虑年
度目标是否完成，对财务绩效考评的重要
性认识不足.
（三）对财务绩效评价的理解存在误区
受旧的经济体制的影响,一些煤炭企
业没有形成一整套科学的财务绩效考核体
制,甚至认为财务部门就是记账和算账的，
没有搞清财务管理和会计管理的关系,当
然也就没有把财务绩效考评提到日常工作
的日程上来。煤炭产业是一个资金。资源密
集型的产业，煤炭企业的兼并。扩张。重组
都对企业的资金流转和利用效率提出了很
高的要求,因此在煤炭企业实施财务绩效
评价对于煤炭企业管理好自有资产。提高
资产的盈利和可持续发展的水平有着举足
轻重的作用。
三.功效系数评价法及其应用案例分析
目前用于财务绩效评价的方法多种多
样，但各有不同的适应范围.本文根据评价
的可操作性和煤炭企业经营管理的特点，
在综合分析了各种评价方法后,认为功效
系数法比较符合煤炭企业的使用现状.
（一）评价方法选择
如平衡计分卡(U1G)除了从传统财务
指标对企业业绩进行衡量与评价之外，还
从财务。客户.内部经营与学习成长四方面
的非财务指标进行评价。将组织的战略落
实为可操作的衡量指标和目标值的一种新
型绩效管理体系。经济增加值法（EVA)中
的 EVA等于税后经营利润减去债务和股
本成本，是所有成本被扣除后的剩余收入
（Residual income)EVA是表示净营运
利润与投资者用同样资本投资其他风险相
近的有价证券的最低回报相比,超出或低
于后者的量值。为了考核企业全部投入资
本的净收益状况，要在资本收益中扣除资
本成本,评价企业当前已经实现的收益。
国有资本金绩效评价,是对企业一定经营
期间的资产运营.财务效益等经营成果进
行定量及定性对比分析,作出真实.客观。
公正的综合评判;功效系数法是指根据多
目标规划的原理，把所要评价的各项指标
分别对照各自的标准，并根据各项指标的
权数，通过功效函数转化为可以度量的评
价分数，再对各项指标的单项评价分数进
行加总,求得综合评价分数。功效系数法能
够根据评价对象的复杂性，从不同侧面对
评价对象进行计算评分,满足了企业财务
绩效评价体系多指标综合评价的要求。最
重要的是它克服了我们在整体评价企业财
务绩效时不同种类的财务指标不能相加的
障碍，它将各项指标的表现统一转化为可
量化的数据，便于我们对企业财务的整体，
或者某个方面进行加总考核。由于功效系
数法是基于传统的财务指标，所需财务数
据的获得对于一般性企业而言比较容易,
操作性比较强，适用于各种企业。在应用
中评价的参照值财政部以评价年度全国
国有企业会计报表数据为基础按年分别
编制发布，以此各个企业可以实现自己与
同行之间的比较,看到自己的优势与不
足。用功效函数模型既可以进行手工计
分，也可以利用计算机处理,有利于评价
体系的推广应用。上述优势符合煤炭企业
的管理现状和水平，故本文选择功效系数
法作为财务绩效评价定量指标的基本计
分方法。
（二）基于功效系数法的算例分析
为了更好地说明财务绩效评价对于煤
炭企业实现自我评价的作用，笔者以中国
神华为例，用功效系数法对其财务绩效进
行分析，以此评价该企业的财务绩效状况。
1。确定财务绩效评价的具体指标
本文采用表1中的九项指标分别代表
企业的盈利能力。资产运营能力。偿债能力
以及发展能力。分析的数据采自中国神华
发布的2008年年度报告.参考系选择的是
国务院国资委评价局发布的2008年企业
绩效评价标准值。
2。设置五档标准值
各项指标的评价档次分别为优（A）.良
（B）。中(C).低(D)。差（E）五档。根据国务
院国资委评价局发布的2008年企业绩效
评价标准值可以得到煤炭行业大型企业各
项财务指标每个档次的参考值,如表 2。
表2 2008年大型煤炭企业财务绩效评价标准值

3。与五档标准值对应有5个标准系
数，其中优秀值为1.0良好值为0.8平均
值为0.6较低值为0。4.较差值为0.2.
4。根据中国神华2008年的财务报表,
得出需要考核的各项财务数据如表3。
表3 2008年中国神华主要财务数据

5。确定各项指标的权数.根据德尔菲
法,并结合企业实际情况对所要评价的财
务指标在本文中采用下面的权数，如表4。
表4 财务绩效评价权数表

6。按以下方法对每个指标计分：
其中Fi为某项基本指标分数;V为指
标实际值；V0为本档标准值；V1为上档标准
值；d为该项指标权重；C1为上档标准系
数；C0为本档标准系数。当基本指标的实际
值大于等于优秀值时，该指标的得分是指
标权数；当基本指标的实际值低于较差值
时，该指标得零分。
从总评价结果（表5）看中国神华2008
年财务绩效整体评价得分较高为 90.1分，
显著高于同行业平均水平。但具体而言，
其中，在资产运营能力得分仅为10.1总
资产周转率为0.41，低于行业的平均水平
0。9同时流动资产周转率为1。43略高于
平均值1。4企业应该查明总资产周转率
以及流动资产周转率偏低的原因.企业可
以进一步核查一下存货周转率。应收账款
周转率。不良资产比率,从不同的角度和
更深层面找出资本运营效率低下的原因。
另外可以从表中发现神华的资产负债率
为37。45％，而行业平均水平为59。8%，这
对于企业的偿债能力来说是件好事，但是
有可能使企业失去杠杆收益。由此可见，
通过功效系数法可以对企业的财务绩效
有一个直观的了解，从评价结果可以看到
单项指标的得分，便于企业进一步查找影
响企业绩效高低的重要影响因素。功效系
数法既可以用于单个企业绩效的分析评
价，又可以用于对多个企业进行综合排
名,只要计算出同行业其他企业相关财务
指标的数值,就能够了解企业在同行业所
处的位置。
表5企业财务绩效评价基本指标计分表

四。结论
不同的财务绩效评价方法有不同的
适用范围，难以反映企业的方方面面，但
有一点毋庸置疑，那就是用好财务绩效评
价体系将会对企业资产保值增值起到分
析。预警。控制的良好作用。煤炭企业要选
择一种适合自己企业规模与运营模式的
财务绩效评价体系，从而提高财务管理工
作的有效性和准确性,提高企业财务预警
工作的效率。