2021年中国新经济500强发展研究报告.pdf

1 目录 第一章 新经济企业概念与发展环境.3 1.1 新经济企业概念.3 1.2 新经济企业发展环境分析.3 1.2.1 政策环境.4 1.2.2 经济环境.8 1.2.3 社会环境.10 1.2.4 技术环境.11 第二章 中国新经济企业 500 强发展分析.13 2.1 行业分析.13 2.1.1 行业分布.13 2.1.2 重点行业分析.14 2.2 地域分析.36 2.2.1 总体情况.36 2.2.2 市/估值地域分布.36 2.3 市/估值情况分析.38 2.3.1 总体情况.38 2.3.2 市/估值行业分布.39 2.4 融资轮次分析.40 2.4.1 总体分布.40 2.4.2 融资轮次行业分布.41 第三章 中国新经济企业典型案例分析.43 3.1 龙头企业典型案例分析.43 3.1.1 腾讯控股.43 3.1.2 阿里巴巴.47 2 3.1.3 字节跳动.50 3.1.4 迈瑞医疗.53 3.2 新兴企业典型案例分析.56 3.2.1 金融壹账通.56 3.2.2 寒武纪.59 第四章 中国新经济企业发展趋势与发展建议.61 4.1 发展趋势.61 4.1.1 东部地区引领新经济，企业与资本集聚效应明显.61 4.1.2 头部企业商业模式基本成熟，资本助力新经济持续创新.61 4.1.3 技术创新是底层支撑，场景融合是重要驱动.62 4.1.4 龙头企业建立完整生态，“专精特新”企业引领细分领域技术.62 附录 2021 年中国新经济企业 500 强名单.64 3 第一章 新经济企业概念与发展环境 1.1 新经济企业概念“新经济”概念最早出现在美国商业周刊1996 年发表的一组文章中，指经济全球化背景下，由信息技术革命驱动、以高新科技产业为龙头的经济体系。近年来，“新经济”概念在我国被反复提及。2014 年，习近平总书记在国际工程科技大会上表示，世界正在进入以信息产业为主导的新经济发展时期，“新经济”的概念首次在国家层面得到重视。2016 年“新经济”首次被写入政府工作报告，李克强总理将其解读为“新技术、新产业、新业态”。2018 年，国家统计局将“新经济”的内涵表述为区分于旧经济的“新行业”、“新业态”与“新商业模式”，该种经济形态以互联网为核心，使用数据资源，实现跨界融合混营，通过分享经济降低成本，并不断促进动能转换，实现了经济全球化与网络化。基于以上分析，本研究报告将新经济企业定义为依托新技术、新模式、新产品推动生产经营效率提升的新型企业，涵盖数字文娱、医疗健康、企业服务、电子商务、人工智能、智能制造、新能源汽车等新兴赛道。1.2 新经济企业发展环境分析 发达经济体在 20 世纪末 21 世纪初纷纷进入新经济时代，1995 年到 2000年，美国的信息技术产业投资额年复合增长率超过 20%，约为 1987 至 1995 年间的 2 倍1。2000 年欧盟制定里斯本战略规划，加大网络经济的开发和研究投入力度。在技术革命席卷全球的大背景下，中国也以开放的姿态拥抱新经济的浪潮。1 数据来源：BEA。4 1.2.1 政策环境 国家级政策国家级政策顶层构架完整顶层构架完整，明确了新经济重点产业，为新经济企业明确了新经济重点产业，为新经济企业打造打造优优质营商环境。质营商环境。“十二五”期间，发展以战略性新兴产业为主体的新经济已经成为我国现代化建设的重大战略。2016 年“新经济”一词首次被写入政府工作报告。2016 年 12 月，国务院制定并印发“十三五”国家战略性新兴产业发展规划（国发201667 号），提出了财税政策、管理机制、人才激励等 6 方面保障措施，为战略性新兴产业构建了全面的发展蓝图。2017 年 1 月，国务院办公厅制定并印发国务院办公厅关于创新管理优化服务培育壮大经济发展新动能加快新旧动能接续转换的意见（国办发20174 号），用以打造以分享经济、信息经济为主的新动能，实现农业、制造业、服务业的全面升级，产品和服务价值链大幅提升。2020 年 7 月，发改委等 13 部门发布关于支持新业态新模式健康发展，激活消费市场带动扩大就业的意见（发改高技20201157 号），强调了以推动“互联网+”和大数据、平台经济建设为抓手，激活消费新市场。同年，中国共产党第十九届中央委员会第五次全体会议通过“十四五”规划，发展人工智能、量子信息等新优势产业、打造现代产业体系被作为“十四五”期间的主要任务。表 1.2.1.1 我国新经济产业政策梳理 时间 部门/会议 政策文件 主要内容 2010.10 国务院 国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定（国发 201032 号）重点发展节能环保产业、新一代信息技术产业、生物产业、高端装备制产业、新能源、新材料等一批战略性新兴产业，强化科技创新，积极培育市场，深化国际合作，加大财税政策支持。2012.07 国务院 “十二五”国家战略性新兴产业发展规划（国发201228号）重点发展节能环保产业、新一代信息技术产业、生物产业、高端装备制产业、新能源、新材料等一批战略性新兴产业，实施重大节能技术与装备产 5 时间 部门/会议 政策文件 主要内容 业化工程、重要循环资源利用工程等一批重大工程，在财税、人才、组织协调等方面为战略性新兴产业提供保障。2016.03 第十二 届全国人 民代表大 会第四次 会议 2016 年国务院政府工作报告 培育壮大新动能，加快发展新经济。推动新技术、新产业、新业态加快成长，促进分享经济发展，建设共享平台，做大高技术产业、现代服务业等新兴产业集群。运用信息网络等现代技术，推动生产、管理和营销模式变革，重塑产业链、供应链、价值链。2016.12 国务院 “十三五”国家战略性新兴产业发展规划（国 发 2016 67号）发展壮大新一代信息技术、高端装备、新材料、生物、新能源汽车、新能源、节能环保、数字创意等战略性新兴产业，推动更广领域新技术、新产品、新业态、新模式蓬勃发展，建设制造强国，发展现代服务业。2017.01 国务院 办公厅 国务院办公厅关于创新管理优化服务培育壮大经济发展新动能加快新旧动能接续转换的意见（国办发20174 号）从提高政府服务的能力和水平、探索包容创新的审慎监管制度、激发新生产要素流动的活力、强化支撑保障机制建设四方面入手，培育壮大经济发展新动能，加快新旧动能接续转换，促进经济结构转型和实体经济升级。使传统产业在与新动能融合中形成更加适应市场需求的新技术、新业态、新模式，提升产品和服务价值链，焕发新活力。2020.07 发改委 等13 部门 关于支持新业态新模式健康发展，激活消费市场带动扩大就业的意见（发 改 高 技20201157 号）把支持线上线下融合的新业态新模式作为经济转型和促进改革创新的重要突破口，打破传统惯性思维。从问题出发深化改革、加强制度供给，更有效发挥数字化创新对实体经济提质增效的带动作用，推动“互联网+”和大数据、平台经济等迈向新阶段。2020.11 中国共 产党第十 九届中央 委中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二三坚持创新驱动发展，全面塑造发展新优势，不断强化国家战略科技力量，瞄准人工智能、量子信息、集成电 6 时间 部门/会议 政策文件 主要内容 员会第 五次全体 会议 五年远景目标的建议 路、生命健康、脑科学、生物育种、空天科技、深地深海等前沿领域，推进科研机构资源共享，提升企业创新能力，激发人才的创新活力；加快发展现代产业体系，推动经济体系优化升级，提升产业链供应链现代化水平、发展战略性新兴产业、加快发展现代服务业、统筹推进基础设施建设、加快数字化发展。资料来源：公开信息 各地政府采取针对性措施各地政府采取针对性措施推进推进地方地方经济结构转型、助力新经济企业经济结构转型、助力新经济企业快速快速成成长长。北京围绕新基建、新场景、新消费、新开放、新服务，以市场化改革和全方位开放促进培育壮大新经济。上海大力发展“四新”经济，以人工智能、物联网等新技术引领新产业培育，推动“互联网+”、数字经济等新业态、新模式发展。成都聚焦数字经济、智能经济、绿色经济、创意经济、流量经济、共享经济六大新经济形态，并且成立了全国首个新经济发展委员会，通过行政管理体制改革、推动制度创新与优化政府职责体系助力新经济企业发展，提升城市综合竞争力。厦门市政府通过放宽准入条件、优化监管环境、发放补贴、加强新基建、拓展应用场景、拓宽融资渠道等方式推动新经济企业发展壮大。京津冀、长三角、成渝经济圈纷纷出台相关政策助力新经济企业发展，在中心城市形成了新经济产业集群，为地方新经济企业发展壮大创造了良好政策环境。表 1.2.1.2 重点城市新经济产业政策梳理 时间 部门 政策文件/会议 主要内容 2017.03 上海市人民政府 关于加快推进本市“四新”经济发展的指导意见 培育经济发展新动能和新经济业态，加快“四新”经济载体建设，强化“四新”经济服务支撑，强化“四新”经济政策引导，创新“四新”经济管理制度。7 时间 部门 政策文件/会议 主要内容 2017.11 中共成都市委、成都市人民政府 关于营造新生态发展新经济培育新动能的意见（成委发201732号）以供给侧结构性改革为主线，深入实施创新，驱动发展战略，以研发新技术、培育新组织、发展新产业、创造新业态、探索新模式为路径，以发展新经济形态为重点，以构建多元化应用场景为抓手，以营造有利于新经济发展的制度环境和社会氛围为保障，营造新经济产业生态，促进城市经济结构优化调整，推动经济增长动力接续转换，不断提升城市综合竞争力，为建设全面体现新发展理念的国家中心城市注入强有力新动能。2019.12 中共厦门市委、厦门市人民政府 关于促进新经济高质量发展的意见（厦 委 发201924 号）目标：培育一批智能化程度较高、服务功能完善、技术导向型的新经济龙头企业。数字基础设施达到全国先进水平,新经济成为驱动厦门市经济社会转型发展的关键动力。措施：完善放宽市场准入；实行包容审慎监管；增强技术创新能力；提供多元应用场景；拓宽投融资渠道；建立健全工作机制；加大人才引进激励；梯度培育新经济企业。2020.03 成都市人民政府办公厅 成都市人民政府办公厅关于印发供场景给机会加快新经济发展若干政策措施的通知（成办发202034号）支持硬核技术攻关催生新场景；加快布局新型基础设施支撑新场景；加快布局新型基础设施支撑新场景；支持应用场景市场验证；发布城市机会清单落地应用场景；加大示范推广打造应用场景“IP”；支持新产品推广拓展应用场景；支持资本联动发掘应用场景价值；支持组建企业联盟链接应用场景生态。2020.04 上海市人民政府办公厅 上海市促进在线新经济发展行动方案（2020-2022年）（沪府办发20201 号）聚焦无人工厂、工业互联网、远程办公、在线文娱、在线金融服务、在线教育、生鲜电商等线上业态，施行智能交互核心技术攻关、应用场景开放拓展等一系列专项行动，同时落实保障措施。2020.06 中共北京市委、北京市人民政府 北京市人民政府关于加快培育壮大新业态新模式促进北京经济高质量发展的若干意见 把握新基建机遇，进一步厚植数字经济发展根基；拓展新场景应用，全力支持科技型企业创新发展；挖掘新消费潜力，更好满足居民消费升级需求；实施新开放举措，不断提升开放型经济发展水平；提升新服务效能，着力营造国际一流营商环境。8 资料来源：公开信息 1.2.2 经济环境 疫情后疫情后，全球经济逐渐回稳，全球经济逐渐回稳，中国中国经济经济展现出展现出良好良好的的抗风险能力抗风险能力，新经济新经济企业发展的宏观环境稳定企业发展的宏观环境稳定。近年来，我国 GDP增速持续高于世界其他主要经济体增速水平。2020 年，在世界主要经济体受疫情冲击，GDP 增速下滑甚至出现负增长的环境下，我国 GDP 依然实现了 2.3%的增长，展现出较强的抗风险能力。后疫情时代，世界经济步入“新常态”，各国经济逐渐复苏，世界银行预测 2021 年全球 GDP 增长将达到 5.8%，中国 GDP 预计为 8%。消费对经济的拉动作用逐渐增强，居民消费占 GDP 比重由 2010 年的 34.3%上升到 2020 年38.1%，居民消费能力的提高为企业发展创造了可持续的内驱力，居民消费需求的多样化也直接推动了企业的创新转型。图 1.2.2.1 2015-2021 年世界主要经济体实际 GDP 增速 7.04%6.85%6.95%6.75%5.95%2.30%8.50%2015201620172018201920202021E欧盟东亚和太平洋中国美国数据来源：世界银行，36氪研究院整理2015-2021年世界主要经济体实际GDP增速 9 新经济新经济增长动能强大增长动能强大，“三新”经济增加值占“三新”经济增加值占 GDP 比重比重逐年上升逐年上升，内部结内部结构不断优化，新经济企业发展空间广阔构不断优化，新经济企业发展空间广阔。2020 年我国“三新”经济规模达19,254 亿元，增加值占国内生产总值比重达 17.08%，受疫情影响增速下降至4.5%，仍高于同年 GDP 增速，可见新经济在疫情期间对抑制经济下降有着重要作用。在国家财政政策对“两新一重”2项目的重点支持下，新经济积蓄了较强的增长势能，随着全球经济回稳，预计新经济增速将迅速回升。从新经济产业结构来看，2020 年新经济增加值中第一产业增加值占比 4%，二、三产业占比分别为 43%和 52%，从近 5 年三个产业占比来看，新经济产业结构趋于稳定，二、三产业占据主导地位。对于新经济企业而言，依托新能源、新材料、生物技术的先进制造业，以现代信息技术为核心的新型服务业都是具有广阔前景的创业赛道。图 1.2.2.2 2016-2020 年中国新经济规模、增速及占 GDP 比重 2 注：“两新一重”指新型基础设施、新型城镇化，以及交通、水利等重大工程。113,587 129,578 145,369 161,927 169,254 14.1%12.2%11.4%4.5%15.30%15.70%16.10%16.30%17.08%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%12.0%14.0%16.0%18.0%020,00040,00060,00080,000100,000120,000140,000160,000180,00020162017201820192020中国新经济500强企业数量及市/估值地域分布三新经济增加值（亿元）三新经济增速“三新”经济增加值占GDP比重数据来源：36氪 10 1.2.3 社会环境 互联网渗透率不断上升，互联网渗透率不断上升，推动推动消费者行为转变，消费者行为转变，促进新业态的发展壮大促进新业态的发展壮大。我国移动互联网使用人数不断增加，互联网渗透率不断提高。截至 2020 年 12月底，我国网民规模达到 9.89 亿，互联网普及率提升至 70.4%，消费者对互联网的依赖程度不断提高。同时，互联网的使用场景更加多元化，线上消费、远程办公、数字娱乐已十分普遍。消费者行为习惯的转变加速了产业融合，推动了数字经济、信息经济、共享经济等多种新经济形态的产生与发展，为新经济企业创造了更多机遇。图 1.2.3.1 2014-2020 年中国网民规模及互联网普及率 新经济企业新经济企业创造大量新岗位创造大量新岗位，吸引，吸引大量人才，大量人才，人才赋能企业，人才赋能企业，形成良性循形成良性循环环。相较于传统行业，新经济行业对高校毕业生具有较强的吸引力，根据中国人民大学与智联招聘联合发布的2020 年大学生就业力报告，毕业生的就业64,875 68,826 73,125 77,198 82,851 90,359 98,899 47.9%50.3%53.2%55.8%59.6%64.5%70.4%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%70.0%80.0%020,00040,00060,00080,000100,000120,00020142015201620172018202020202014-2020年中国网民规模及互联网普及率网民数量（万人）互联网普及率数据来源：CNNIC，36氪研究院整理 11 期望行业集中在新经济领域，意向进入 IT、通信、电子、互联网行业的毕业生占比达 25.1%，文娱传媒行业占比 10.7%，复合型、专业型的年轻人才为新经济企业发展注入了新动力，促进企业规模扩大与创新能力提升。随着电子商务、直播平台的兴起，产生了诸如电商主播、网店店主等一系列新兴工作岗位。国家信息中心数据显示，截至 2019 年 12 月底，中国共享经济服务者约 7,500 万人，约占我国就业总人口数 10%。新经济形态逐渐渗透到人们的日常生活中，拓宽了就业渠道、催生了新职业，被越来越多的就业者接纳，社会认可度不断增强。1.2.4 技术环境 核心技术核心技术创新创新推动产业创新融合，推动产业创新融合，催生“新技术”、“新产业”催生“新技术”、“新产业”、“新业态”“新业态”。我国在新兴技术领域不断实现突破，5G、人工智能、云计算技术逐渐走向成熟，实现价值转化。边缘计算、工作流协作、数据中台、云安全技术等新兴技术在疫情期间的应用场景更加多元，智慧零售、数字创意、在线教育、网上医疗等新的消费形式纷纷涌现。技术市场的活跃对于传统企业升级转型与新经济企业的蓬勃发展有着十分重要的推动作用。我国技术市场活力不断增强，我国技术市场活力不断增强，筑牢新经济技术底座筑牢新经济技术底座。近年来，我国技术市场成交额不断上升，2019 年技术市场交易额达到 2.2 万亿，连续 6 年增速保持在 15%以上，2019 年增速达到 26.6%。2020 年前三季度技术市场成交额已达1.42 万亿，同比增长 16.9%，电子信息技术、城市建设和社会发展以及先进制造技术领域的技术成交额占比超过 50%3，为新型服务业、新型制造业发展奠定了坚实的技术基础，也为新经济企业创造了更多发展机遇。3 数据来源：科技部。12 图 1.2.4.1 2013-2019 年中国技术合同成交金额（亿元）及行业分布 部分技术领域仍然存在“卡脖子”现象部分技术领域仍然存在“卡脖子”现象，新经济企业挑战与机遇并存新经济企业挑战与机遇并存。以集成电路行业为例，我国 2013 年起每年进口集成电路金额超过 2,000 亿美元，2018 年起超过 3,000 亿美元，2020 年已逾 3,500 亿美元，达到原油进口量的 2倍4，集成电路制造的主要技术光刻技术目前仍由欧美国家垄断。在新型显示行业，产业链关键环节偏光片制造由日韩垄断。为掌握高端技术话语权，政府不断增强对企业的支持力度，龙头企业不断加大研发投入，激发了技术创新活力，具有创新实力的新经济企业在危机中得以崛起。4 数据来源：海关总署。17.4%14.7%16.0%17.7%31.8%26.6%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%35.0%40.0%45.0%050001000015000200002500020132014201520162017201820192013-2019年中国技术合同成交金额（亿元）及行业分布电子信息技术城市建设和社会发展先进制造技术新能源与高效节能现代交通环境保护与资源综合利用技术生物、医药和医疗器械技术其他增速22,39817,69713,42411,4089,8368,5777,305数据来源：科技部，36氪研究院整理 13 第二章 中国新经济企业 500 强发展分析 2.1 行业分析 2.1.1 行业分布 从行业分布情况来看，中国新经济 500强企业覆盖 29个行业，医疗健康医疗健康、数字文娱数字文娱和企业服务企业服务最为热门，企业分布数量分别为 77 家、68 家、55 家，占比达 40%。其他热门赛道包括电子商务、智能制造、人工智能、金融科技，企业分布数量分别为 34 家、31 家、26 家、26 家，前十名热门赛道企业数量占比高达 75.2%。从产业分布来看，中国新经济 500 强企业主要集中在二、三产业5，第三产业企业占比达 56.2%，与我国新经济产业结构特征相吻合。5 注：新经济第三产业包括基于新一代信息技术的新型服务行业，数字文娱、电子商务、金融科技、智慧物流、医疗服务、教育科技、企业服务、人工智能、云计算、大数据。新经济第二产业指基于新一代信息技术的先进制造业，包括医药及医疗器械制造、智能制造、新能源汽车、半导体、机器人等。14 图 2.1.1.1 中国新经济 500 强企业行业分布 2.1.2 重点行业分析 2.1.2.1 数字文娱（1）产业概况 基于战略性新兴产业分类（2018）（国家统计局令第23号）以及数字经济及其核心产业统计分类（2021）（国家统计局令第 23 号），数字文娱是指基于大数据、人工智能等信息通信技术，基于大数据、人工智能等信息通信技术，为社会公众提供文娱产品及服务的生为社会公众提供文娱产品及服务的生产活动集合产活动集合。核心业态包括：数字媒体服务，游戏、动漫、文学阅读等数字内容服务，数字娱乐终端设备制造等。数字数字文娱文娱产业在“十三五”期间进入产业在“十三五”期间进入全面全面发展阶段发展阶段，数字化数字化成为文娱产业成为文娱产业95556899101314151616192426263134556877020406080100其他5G技术、设备物联网新能源大数据房产科技新消费机器人汽车服务云计算生活服务智慧交通教育科技半导体新能源汽车智慧物流金融科技人工智能智能制造电子商务企业服务数字文娱医疗健康中国新经济500强企业行业分布数据来源：36氪研究院 15 新的增长点新的增长点。“十三五”国家战略性新兴产业发展规划（国发201667 号）提出，以数字技术和先进理念推动文化创意与创新设计等产业加快发展，促进文化科技深度融合、相关产业相互渗透。具体措施包括创新数字文化技术与装备、丰富数字文化内容与形式等。文化产业迎来数字化变革，各种新业态应运而生。2017 年，短视频领域飞速崛起，抖音、快手等短视频互联网企业纷纷出海，实现高度海外渗透；2017 年前后，腾讯云、阿里云等行业巨头纷纷布局云游戏平台，VR 技术与游戏产业进一步融合，沉浸式游戏成为新风口；2018 年，智能技术与文化旅游相结合，个性化的深度沉浸式文旅平台诞生。信息通信技术的发展为数字文娱业态更新迭代打造了坚实底座。在全国经济增速放缓的大背景下，口红效应凸显，数字文娱产业迎来发展机遇。历经历经行业“寒冬”后，行业“寒冬”后，数字文娱数字文娱增长增长回归理性。回归理性。从规模以上文化企业营收增速可以看出2013-2016年，文化产业增势迅猛，企业营收增长率保持在 11%-15%左右，2017 年行业内规上企业营收规模达到 9.82 万亿元。2018 年，影视行业“黑天鹅”事件频发，动漫行业变现困难。同年，国务院实施新一轮机构改革6，对文娱产业进行更为有力的系统化引导和监管。与此同时，文娱行业的互联网红利逐渐见顶，从全国文娱企业拥有的网站数量增长趋势可看出，2018年增长率为 3.3%，较上年下降约 14 个百分点，增速逐步放缓。多重因素叠加影响下，数字文娱行业进入发展低谷期。2019 年，科技部等六部门颁发关于促进文化和科技深度融合的指导意见（国科发高2019280 号），；2020 年文化和旅游部关于推动数字文化产业高质量发展的意见（文旅产业发202078 号）发布。在政策支持和引导下，文娱产业与技术的融合进一步增强，优质的文化产品得以借助数字化手段实现全面创新和全渠道传播，数字文娱行业逐步走出低谷，产业发展质量进一步提升。从需求层面看，2020 年泛网 6 注：2018 年新一轮机构改革中，整合组建了文化和旅游部、国家广播电视总局、中央广播电视总台等，加强对文化活动监管与审查。16 络视听领域市场规模为 6,009.1 亿元，同比增长 32.3%7，短视频、综合视频和网络直播增速迅猛，文化相关产业收入增速明显反弹。数字文娱行业内生动力强，随着监管趋严与市场的成熟，数字文娱产业发展将进一步规范化。图 2.1.2.1.1 2013-2019 年全国规模以上文化及相关产业企业收入概况 （2）产业链结构 数字文娱产业链可分为上游基础层，中游产品层和下游应用层。基础层包含底层技术底层技术、系统集成平台系统集成平台与硬件设备。硬件设备。底层技术包括底层技术包括 5G、大数据、人工智能、大数据、人工智能、云计算云计算、区块链、区块链、AR/VR、4K/8K超清超清技术技术、全息成像等显示技术和、全息成像等显示技术和 GPS全球定位技术等全球定位技术等。在短视频、直播、数字影视领域，5G网络网络的全面应用能够满足4K和8K超高清视频传输的低时延、高带宽、高可靠、高安全应用需求；5G 技术技术与与 4K/8K 超高清超高清技术相结合技术相结合，促进了高清视频产业发展，推动了视频相关产业链转型升级；大数据与云计算大数据与云计算的 7 数据来源：2021 中国网络视听发展研究报告。6.40 7.38 8.42 9.41 9.82 8.93 9.90 15.4%14.0%11.7%4.4%-9.1%11.0%-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%0.002.004.006.008.0010.0012.0020132014201520162017201820192013-2019年全国规模以上文化及相关产业企业收入概况规模以上文化及相关产业企业营业收入（万亿元）增长率数据来源：国家统计局，36氪研究院整理 17 应用帮助数字文娱企业节省了自建系统的高投入，企业在云厂商的帮助下能够迅速实现视频数据上云与内容在各终端的播放。与人工智能技术人工智能技术结合的云平台能够实现视频内容的高效审核，增强视频内容推送智能化程度，从而提高营销的精准性。在网络游戏领域，AR/VR8技术为行业带来新的增长点，满足游戏玩家对于沉浸式体验的追求，利好政策频频出台，技术在数字旅游、数字展览等其他文娱产业细分领域的渗透程度也进一步增强。技术的其他应用案例包括，GPS 技术被应用于无人机的定位与自动悬停，全息成像被应用于数字文旅、数字演艺等。系统集成平台是数字文娱企业基于底层技术搭建起的用于开展业务的数字系统集成平台是数字文娱企业基于底层技术搭建起的用于开展业务的数字化平台。化平台。用户可通过硬件设备操作软件操作软件实现对无人机、机器人等娱乐设备的智能操控。企业通过开发不同功能模块的软件实现业务的数字化。例如，阿里阿里“鲸观平台鲸观平台”可通过打标的方式实现视频内容数据化，从而实现视频内容编目和数字版权保护。其他功能模块包括数字营销平台、用户管理平台、数据管理平台等。随着云计算的发展，系统集成平台云化趋势越来越明显，华为云、腾华为云、腾讯云讯云等云厂商成为文娱企业数字基础设施建设的重要参与者。硬件设备硬件设备指覆盖娱乐场景、为用户提供丰富内容体验的新型硬件终端。典型设备包括可穿戴设备、沉浸式设施、无人机、娱乐机器人和其他智能终端。可穿戴可穿戴设备设备指依靠生物传感技术、无线通信技术、智能分析软件，人体直接穿戴以实现娱乐功能的智能设备，包括智能手环、智能手表、智能耳机、智能眼镜等。截至 2020 年我国智能可穿戴设备行业规模达到 632.2 亿元，机构预测到2025 年中国可穿戴设备规模将达到 1,441.6 亿元，2021 到 2025 年间年复合增长率达到 17.9%9。沉浸式设施沉浸式设施包括头戴手机盒子、一体式/外接式头戴显示器等沉浸式 VR 设备、全息投影设备等，被广泛应用在游戏、文艺演出、旅游等 8 注：VR（虚拟现实）游戏指利用计算机模拟产生一个三维空间的虚拟世界，进而向游戏用户提供一个能够自由与该空间事物进行互动的模拟游戏。AR（增强现实）游戏指通过计算机技术生成附加信息，游戏用户可以感知到真实世界的增强环境。9 数据来源：Frost&Sullivan。18 娱乐场景中，为用户提供更为生动的体验。其他智能设备包括3D电视机、激光投影电视机、超高清电视机、游戏控制器等智能终端智能终端，以及应用于拍摄场景的无人机无人机设备等。随着用户对文娱消费需求的升级，智能终端将以满足用户对内容、体验的更高级需求为发展方向。产品层产品层是数字文娱产业链的核心环节，主要包括数字内容数字内容生产生产和创意设创意设计计两部分。数字内容数字内容是指将文字、图像、影像、语音等内容，运用信息技术进行整合制作的产品或服务，包括动漫游戏、短视频、网络直播、数字影视、新闻资讯、网络音乐、网络文学等业态10。其中，短视频和网络直播是近年来发展最快的细分领域，截至 2020 年 12 月，用户规模分别为 8.7 亿和 6.2 亿，分别较 2019年 6 月增长 34.9%和 55.5%11。互联网巨头腾讯腾讯、阿里阿里、字节跳动字节跳动均在此环节有布局。创意设计创意设计具有高知识性、高增值性等特征，是提升国家文化软实力、发展创新型经济、满足多样化消费需求的重要途径，主要分为工业设计、空间设计、服装设计、广告设计等。数字技术下游包含数字文娱内容/设备的销售分发渠道销售分发渠道与消费者消费者。硬件设备的销售渠道销售渠道由线上线下两部分构成，线上销售渠道主要包括电商渠道与品牌官网，线下销售渠道包含品牌专卖店、商超、运营商。数字内容的分发渠道主要包括垂直平台（如腾讯音乐、爱奇艺、快看漫画腾讯音乐、爱奇艺、快看漫画）、社交平台（微微信、微博信、微博）等。终端用户通过各种渠道消费内容与产品，实现产业链闭环。10 资料来源：文化和旅游部关于推动数字文化产业高质量发展的意见（文旅产业发202078 号）。11 数据来源：2021 中国网络视听发展研究报告。19 图 2.1.2.1.2 数字文娱产业链 2.1.2.2 医疗健康（1）行业概况 根据健康产业统计分类（2019）（国家统计局令第 27 号），医疗健康产业系指以医疗卫生和生物技术、生命科学为基础，以维护、改善和促进人民群以医疗卫生和生物技术、生命科学为基础，以维护、改善和促进人民群众健康为目的，为社会公众提供与健康直接或密切相关的产品（货物和服务）众健康为目的，为社会公众提供与健康直接或密切相关的产品（货物和服务）的生产活动集合。的生产活动集合。医疗健康产业主要覆盖范围可划分为医疗产品制造医疗产品制造和医疗医疗健健康康服务服务两大模块。医疗产品制造包括医药制造、医疗器械及设备制造以及其他医疗健康产品制造；医疗健康服务主要包括医疗卫生服务、健康环境管理与科研技术服务、健康教育、健康保障与金融服务，智慧健康技术服务，药品及其他健康产品流通服务等。20 国家财政医疗卫生支出不断增加，疫情期间增速明显国家财政医疗卫生支出不断增加，疫情期间增速明显提高提高。2011 到 2020年间，全国财政医疗卫生支出规模庞大且持续上涨，2014 年到 2019 年增速趋缓，2020 年疫情影响下，全国财政医疗卫生支出达 1.92 万亿元，较去年增加15.2%。随着人口老龄化、慢性及重症疾病患病率的提升，医疗健康支出将不断增加。在疫情影响下，全国药械需求量显著提高，居民的健康意识进一步增强，为医疗健康行业创造了新的增长空间。图 2.1.2.2.1 2011-2020 年国家财政医疗卫生支出变动情况 （2）产业链结构分析 医疗健康产业链上游是医疗产品制造医疗产品制造模块，涵盖原材料加工原材料加工和成品制造成品制造环节。在原材料生产加工原材料生产加工环节，原材料供应商为下游客户提供的主要产品包括医药原料、医疗器械建材、保健品原料等。各类成品所需原料及代表性企业如下表所示：0.64 0.72 0.83 1.02 1.20 1.32 1.45 1.56 1.67 1.92 12.7%14.3%22.9%17.5%10.1%9.8%8.1%6.7%15.2%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%0.000.501.001.502.002.502011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 20202011-2020年国家财政医疗卫生支出变动情况国家财政医疗卫生支出（万亿元）增长率数据来源：国家统计局，36氪研究院整理 21 表 2.1.2.2.1 主要医疗健康产品分类及原料 成品 细分品类 原材料 代表企业 化学药 内分泌药物 心脑血管用药 消化系统用药 大宗原料药 维生素 抗生素 激素 肝素 特色原料药 他汀类 普利类 沙坦类 浙江医药 华北制药 人福医药 东阳光药业 生物药 单克隆抗体 疫苗 激素 血液制品 动物原料 微生物原料 细胞原料 百济神州 恒瑞医药 中药 中草药材 中药饮片 中成药 当归 三七 金银花 百济神州 恒瑞医药 华润三九 保健品 膳食补充剂 传统滋补 体重管理 运动营养品 维生素 矿物质 动植物提取物 中草药 乳清蛋白粉 汤臣倍健 金达威 交大昂立 医疗器械 设备与耗材 体外诊断（IVD）植入医疗器械 影像诊断 有色金属 钢铁 生物材料 电子元器件 迈瑞医疗 达安基因 新华医疗 迪安诊断 资料来源：公开信息 在成品制造成品制造环节，药械制造企业基于生物技术生物技术、机械工程技术机械工程技术，辅以大数大数据、云计算据、云计算等信息通信技术，产出成品药成品药及医疗器械设备医疗器械设备。主要成品包括化学药、生物药、中药、保健品和医疗器械。主要生物技术包括基因工程、细胞工程、酶工程、发酵工程、蛋白质工程等。截至 2020年底，我国药品生产企业约 22 7,690 个，实有医疗器械生产企业 2.65 万家12，目前，药品是我国医疗健康领域的主要消费品，2020 年人均药品消费与人均医疗器械消费比例约为 7：313，与欧美国家相比呈现明显不均衡性。我国药械企业数量虽多，但研发能力较弱，缺乏具有明显技术优势的创造性企业，难以研发出具备强排他性、稀缺性的药械产品，企业议价能力相对较低。在药品制造领域，部分企业受制于公司研发能力或生产规模，选择采用医药外包服务（CXO）进行药物研发及制造，具体形式包括研究外包（CRO）、生产外包（CMO）、开发生产外包（CDMO）。制药行业具有前期投入大、研发周期长的特点，随着新兴药企融资能力不断增强，医药外包服务的市场需求具有较强的发展势能，医药外包成为制药行业未来的主要趋势之一。产业链中游是药械流通药械流通环节。药械销售可分为直接销售和间接销售两种方式。大型药械企业可利用自己的销售团队，整合销售渠道，实现向医疗机构终端的直接销售。由于制药行业多数药械企业缺乏专业销售团队，往往通过一级或者多级批发商销售给零售终端（包括药店、医疗机构、医药电商），再由零售终端销售给下游客户或患者。从药品流通渠道来看，2020 年医疗机构直销渠道直销渠道占比约为49%，批发渠道批发渠道占比约28%，零售渠道零售渠道占比约22%14。2016年至今，医疗机构直销渠道占比不断扩大，零售渠道占比缓慢上升，批发渠道占比逐渐缩小，这是“两票制”15贯彻落实的大背景下，医药供应链精益化在数据上的直观体现。医药流通环节的缩短对于缩减医药成本、提高行业集中度、提高居民用药水平具有重要推动作用。医药流通环节的另一个明显趋势是线上零售渠道的不断扩大。根据商务部数据，2020 年医药电商企业销售额达 1,778 亿元，12 数据来源：国家药品监督管理局。13 数据来源：赛迪顾问。14 数据来源：商务部。15 注：“两票制”指药品生产企业到流通企业开一次发票，流通企业到医疗机构开一次发票，从而减少分销商层级，实现医药流通网络的扁平化。23 占同期医药市场总规模 7.4%，医药电商的出现使得医药流通渠道更加多元化，倒逼传统医药流通企业进行线上化转型，促进了整个行业的数字化转型。产业链下游是医疗健康服务医疗健康服务环节，市场主体为各类医疗健康服务机构。医疗健康服务机构可划分为综合医院综合医院、专科医院专科医院、互联网医疗服务机构互联网医疗服务机构、康体养老机构康体养老机构、体检机构体检机构和其他其他医疗健康服务机构医疗健康服务机构。其中，综合医院和专科医院是最主要的医疗服务主体。