![点击分享此内容可以赚币 分享](/master/images/share_but.png)
投资项目评估案例分析与报表分析.doc
《投资项目评估案例分析与报表分析.doc》由会员分享,可在线阅读,更多相关《投资项目评估案例分析与报表分析.doc(12页珍藏版)》请在咨信网上搜索。
1、深圳大学案例分析考试试题二一 七 二一 八 年第 1 学期课程编号课程名称投资项目评估主讲教师周继红评分学 号38姓名李皓然专业年级15级金融二班教师评语:题目:投 资 项 目 评 估 期 末 案 例 分 析某项目有关数据如下:项目建设期为2年,生产运行期为 6年。估计建设期第一年投资200万元,次年投资400万元,负债率皆为50%,贷款年利率为10%,建设期投资90%形成固定资产,按4年计提折旧。项目第三年投产,投产初始年份生产能力为满负荷80%,第四年生产能力为满负荷90%,第五年开始满负荷生产,销售收入为1000万元,经营成本为700万元,满负荷时需要流动资金为200万元,其中自有流动资
2、金按30%配套,并且按比例投在各年。流动资金贷款利率为5%。经营成本=300+生产负荷能力*400、流动资金简化为与产销量成正比。销售税金及附加率为销售收入6%,所得税率为25%。固定资金借款建设期不用偿还利息,还款采用最大还款法,可分派利润80%用来偿还固定资金贷款本金。投资者机会成本为5%,而本项目风险赔偿收益率为6%。全投资现金流量基准收益率为9%。规定分析计算:1.编制全投资现金流量表,自有资金现金流量表,借款偿还平衡表,损益表,总成本费用表,并计算对应评价指标。(70分,其中计算环节30分)2.请做价格、经营成本敏感性分析(不需要做有利分析),并计算价格临界点。(25分)3对本项目进
3、行财务综合评估。(5分)一、基本报表编制(一)自有资金现金流量表编制固定资产贷款每年应计利息(年初贷款本年贷款额/2)*年利率建设期贷款合计上年年初贷款合计上年应计利息上年贷款增长额固定资产贷款本金=200/2+400/2=300第一年固定资产贷款利息=100*0.5*10%=5次年固定资产贷款利息=105*10%200*0.5*10%=20.5建设期贷款利息=5+20.5=25.5固定资产原值=固定资产投资*固定资产形成率 + 建设期利息则固定资产原值=600*90%+25.5=565.5固定资产折旧按4年平均折旧,则自有资金现金流量表中前四年折旧额=565.5/4=141.375第三年:(
4、生产能力为满负荷80%)总成本=经营成本+折旧费+摊销费+利息支出(固定+流动)税前利润=销售收入-总成本-营业税金及附加销售收入=1000*80%=800经营成本=700*80%=560流动资金=200*80%=160自有资金为160*30%=48需要贷款流动资金=160-48=112流动资金贷款利息=112*5%=5.6营业税金及附加=1000*80%*6%=48固定资金贷款利息=(300+25.5)*10%=32.55总成本=560+141.375+32.55+5.6=739.525税前利润=800-739.525-48=12.475所得税=12.475*25%=3.119税后利润=12
5、.475-3.119=9.356未分派利润=9.356*80%=7.485可用来还本资金来源=7.485+141.375=148.86第四年:(生产能力为满负荷90%)年初欠款=325.5-148.86=176.64固定资金贷款利息=176.64*10%=17.664销售收入=1000*90%=900经营成本=700*90%=630流动资金=200*90%=180需要追加流动资金=180-160=20自有流动资金=20*30%=6需要贷款流动资金=20-6=14流动资金贷款利息=(112+14)*5%=6.3营业税金及附加=1000*90%*6%=54总成本=630+141.375+17.66
6、4+6.3=795.339税前利润=900-795.339-54=50.661所得税=50.661*25%=12.665税后利润=50.661-12.665=37.996未分派利润=37.996*80%=30.397可用来还本资金来源=30.397+141.375=171.772第五年:(满负荷生产)年初欠款=176.64-171.772=4.868固定资金贷款利息=4.868*10%=0.487销售收入=1000经营成本=700流动资金=200需要追加流动资金=200-160-20=20自有流动资金=20*30%=6需要贷款流动资金=20-6=14流动资金贷款利息=(112+14+14)*5
7、%=7营业税金及附加=1000*6%=60总成本=700+141.375+0.487+7=848.862税前利润=1000-848.862-60=91.138所得税=91.138*25%=22.785税后利润=91.138-22.785=68.354未分派利润=68.354*80%=54.683可用来还本资金来源=54.683+141.375=196.058第六年:(满负荷生产)年初欠款=0销售收入=1000经营成本=700流动资金贷款利息=(112+14+14)*5%=7营业税金及附加=1000*6%=60总成本=700+141.375+7=848.375税前利润=1000-848.375-
8、60=91.625所得税=91.625*25%=22.906税后利润=91.625-22.906=68.719未分派利润=68.719*80%=54.975可用来还本资金来源=54.975+141.375=196.35第七、八年:(满负荷生产、折旧已完毕,即折旧费=0)销售收入=1000经营成本=700流动资金贷款利息=(112+14+14)*5%=7营业税金及附加=1000*6%=60总成本=700+7=707税前利润=233所得税=233*25%=58.25税后利润=233-58.25=174.75未分派利润=174.75*80%=139.8可用来还本资金来源=139.8+0=139.8(
9、二)全投资现金流量表编制折旧=600*90%/4=135第三年税前利润=销售收入-经营成本-折旧-营业税金及附加第三年税前利润=1000*80%-700*80%-135-48=57第三年所得税=57*25%=14.25第四年税前利润=1000*90%-700*90%-135-54=81第四年所得税=57*25%=20.25第五、六年税前利润=60=105第五、六年所得税=105*25%=26.25第七、八年税前利润=240第七、八年所得税=240*25%=60二、敏感性分析(一)价格敏感性分析设产品价格下降10%时第三年:(生产能力为满负荷80%)销售收入=1000*80%*90%=720营业
10、税金及附加=1000*80%*90%*6%=43.2总成本=560+141.375+32.55+5.6=739.525税前利润=720-739.525-43.2=-62.725所得税=0税后利润=-62.725未分派利润=-62.725*80%=-50.18可用来还本资金来源=-50.18+141.375=91.195第四年:(生产能力为满负荷90%)年初欠款=325.5-91.195=234.305固定资金贷款利息=234.305*10%=23.431销售收入=1000*90%*90%=810营业税金及附加=1000*90%*90%*6%=48.6总成本=630+141.375+23.431
11、+6.3=801.106税前利润=810-801.106-48.6=-39.706所得税=0税后利润=-39.706未分派利润=-39.706*80%=-31.764可用来还本资金来源=-31.764+141.375=109.611第五年:(满负荷生产)年初欠款=234.305-109.611=124.694固定资金贷款利息=124.694*10%=12.469销售收入=1000*90%=810营业税金及附加=1000*90%*6%=54总成本=700+141.375+12.469+7=860.844税前利润=900-860.844-54=-14.844所得税=0税后利润=-14.844未分派
12、利润=-14.844*80%=-11.876可用来还本资金来源=-11.876+141.375=129.499第六年:(满负荷生产)年初欠款0销售收入=1000*90%=810营业税金及附加=1000*90%*6%=54总成本=700+141.375+7=848.375税前利润=900-848.375-54=-2.375所得税=0税后利润=-2.375未分派利润=-2.375*80%=-1.9可用来还本资金来源=-1.9+141.375=139.475第七年:(满负荷生产;折旧已完毕,即折旧费=0;完全弥补前年亏损)销售收入=1000*90%=810营业税金及附加=1000*90%*6%=54
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 投资 项目 评估 案例 分析 报表
![提示](https://www.zixin.com.cn/images/bang_tan.gif)
1、咨信平台为文档C2C交易模式,即用户上传的文档直接被用户下载,收益归上传人(含作者)所有;本站仅是提供信息存储空间和展示预览,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对上载内容不做任何修改或编辑。所展示的作品文档包括内容和图片全部来源于网络用户和作者上传投稿,我们不确定上传用户享有完全著作权,根据《信息网络传播权保护条例》,如果侵犯了您的版权、权益或隐私,请联系我们,核实后会尽快下架及时删除,并可随时和客服了解处理情况,尊重保护知识产权我们共同努力。
2、文档的总页数、文档格式和文档大小以系统显示为准(内容中显示的页数不一定正确),网站客服只以系统显示的页数、文件格式、文档大小作为仲裁依据,平台无法对文档的真实性、完整性、权威性、准确性、专业性及其观点立场做任何保证或承诺,下载前须认真查看,确认无误后再购买,务必慎重购买;若有违法违纪将进行移交司法处理,若涉侵权平台将进行基本处罚并下架。
3、本站所有内容均由用户上传,付费前请自行鉴别,如您付费,意味着您已接受本站规则且自行承担风险,本站不进行额外附加服务,虚拟产品一经售出概不退款(未进行购买下载可退充值款),文档一经付费(服务费)、不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
4、如你看到网页展示的文档有www.zixin.com.cn水印,是因预览和防盗链等技术需要对页面进行转换压缩成图而已,我们并不对上传的文档进行任何编辑或修改,文档下载后都不会有水印标识(原文档上传前个别存留的除外),下载后原文更清晰;试题试卷类文档,如果标题没有明确说明有答案则都视为没有答案,请知晓;PPT和DOC文档可被视为“模板”,允许上传人保留章节、目录结构的情况下删减部份的内容;PDF文档不管是原文档转换或图片扫描而得,本站不作要求视为允许,下载前自行私信或留言给上传者【天****】。
5、本文档所展示的图片、画像、字体、音乐的版权可能需版权方额外授权,请谨慎使用;网站提供的党政主题相关内容(国旗、国徽、党徽--等)目的在于配合国家政策宣传,仅限个人学习分享使用,禁止用于任何广告和商用目的。
6、文档遇到问题,请及时私信或留言给本站上传会员【天****】,需本站解决可联系【 微信客服】、【 QQ客服】,若有其他问题请点击或扫码反馈【 服务填表】;文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“【 版权申诉】”(推荐),意见反馈和侵权处理邮箱:1219186828@qq.com;也可以拔打客服电话:4008-655-100;投诉/维权电话:4009-655-100。