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对互联网金融P2P网络借贷行业的风险分析

王月娟

摘要：P2P网络借贷，是有资质的第三方互联网平台通过匹配投资者和借款者来完成放贷。我国2007年引入P2P网络借贷模式，并在2013年快速发展起来。在井喷式增长的同时，P2P借贷的风险也逐渐暴露出来，并桎梏着P2P借贷平台的发展，加强风险管理成为必然选择。本文对P2P网络借贷的过程中各个环节出现的风险进行分析，结合国内实际情况提出了制定和完善相关法律法规、加强P2P行业自律组织的建设等措施。
关键词：P2P网络借贷；P2P借贷平台；风险
：F832.5 文献识别码：A ：1001-828X（2016）012-000-02
一、国内P2P网络借贷的基本情况
从表2看出，2009～2014年的平台数量分别为9家，12家、36家、110家、627家和1575家，增长率分别达到了33.3%、200%、205.6%、470%和151.2%。其中，2013年P2P借贷平台数量增长率在这期间达到最大。
为了更加具体的研究国内P2P平台的借款名义利率和平均借款期限，选取2012～2013年成交规模靠前、活跃程度较高的10家P2P借贷平台进行研究。
由表3可知，不同平台之间的借款名义利率相差比较大。2012～2013年，温州贷平均借款期限最短，陆金所借款期限最长。剩下的P2P平台的平均借款期限均在1～7月之间，P2P网络借贷的借款期限整体比银行的借款期限短。
二、P2P网络借贷的风险
1.法律与政策风险
有一些P2P打法律的“擦边球”，例如P2P平台的贷款利率通常比银行高，为避免高利贷发生，利率也不会超过金融机构同期贷款利率的4倍。但是平台同时也会向借款人收取管理费用或服务费用，加之有时给投资人投标奖励，利率均由借款人承担，最后的结果可能已经超过了四倍，这种打“擦边球”的行为没有得到监管。
2.P2P借贷平台风险
（1）征信体系不完善所的引发的风险
在国内由于缺乏完善的征信体系，P2P借贷平台为了对自身业务以及投资人负责，需要亲自承担征信职责，通过大量的尽职调查对借款人的信用信息进行整理和评估。征信工作导致了P2P借贷平台的运营成本上升，据2014年行业白皮书研究，运营成本的比例一般仅次于销售成本，给P2P借贷平台造成了较大的成本负担。
（2）资金安全风险
用户资金风险表现在与 P2P合作的第三方支付机构一般只承担通道作用，不对账户的资金用途做出限制或管理。这种情况下平台对账户拥有事实上的支配权，支付机构并不承担监管责任，结果可能给不法P2P借贷平台“挪作他用”或“携款跑路”的机会，导致客户资金的不安全
（3）流动性风险
流动性风险主要涉及到债权转让模式（如宜信公司），先以自有资金放贷，然后把债权打包，以理财产品的形式转让出去，利用收回的资金重新进行放贷，快速循环，使得业务高速扩张。产品的期限错配和金额错配的情况下，个人账户的流动性压力很大，一旦后续其它出借人接盘不足，出借人的投资就无法按时收回。一旦出现风险事件，投资者可能会大量抛售手中的信贷产品从而引发类似于银行挤兑风险。
（4）信息披露风险
不同的P2P借贷平台信息披露程度大相径庭，有的平台会公布每一笔借款，有的平台则只显示未成交项目，且只公布以投标的总额度。大部分平台无定期公布制度。信息披露的不全面、不及时，使得借贷双方很难对P2P借贷平台产生全面、客观的了解。一些线下的平台情况更加严重，局外人无法了解其运作流程，难以对其业务的合规性和风险做出评价，容易使投资者滋生出不信任和不安全感。
3.借款人风险
P2P网络借贷的借款对象主要是中低工薪阶层、个体工商户和中小微企业，他们在向平台提供自己的信息资料时，为了能更顺利的进行借款，借款人可能会隐藏一些不利于自身的信息，甚至提供虚假信息。即使有些P2P借贷平台有自己的一套关于借款人信用评估的机制，但这种机制尚未成熟的情况下，但仍还是无法避免借款人的隐瞒与造假，而这样会产生信息不对称与道德风险。
三、我国P2P网络借贷的风险解决措施
1.制定和完善相关P2P法律法规
法律的出台对P2P网络借贷行业至关重要，因为现在需要确定P2P网络借贷存在的合理性。通过规定的一些监管的指标如准入门槛、注册资本等，P2P借贷平台可以对自身进行整顿，提高竞争力，淘汰一些实力弱、风险高的P2P借贷平台。一些P2P平台因适应中国金融环境而衍生出了不同于纯中介P2P平台的模式，如宜信的债权转让模式，这种模式可能会涉及到非法集资的风险，但是不能严厉的监管或打压，应该鼓励在监管红线的边框内进行创新。
2.加强P2P网络借贷行业自律组织的建设
建立P2P网络借贷行业自律组织对于规范行业行为、维护行业发展的公平竞争有非常重要的作用。在监管细则尚未明确的情况下，行业组织可以加强规范业务运营、企业自律方面起到重要推动作用。行业组织建立同业资信服务平台，共享逾期借款人的名单等，可以降低不良借款的风险。
3.P2P借贷平台加强对自身风险的控制
（1）通过第三方评分机构或自身的风控系统度量并防范风险
P2P借贷平台可以委托第三方评分机构对自身进行评级。设立相应的评级指标（如衡量风险的指标），对这些指标进行评分。如果评级的分数如果较低，可以给与适当的提醒，平台可以解决自身出现的问题，如果平台长时间评级分数都很低，并且持续恶化，评级机构可以发布相应的信息，提醒投资者。为应对借款人风险，P2P借贷平台可以与权威的信用机构合作。例如，好贷网与全球最大的信用评分公司FICO合作，帮助P2P借贷平台交叉检验借款人的信贷资质和潜在的风险状况。
（2）建立风险准备金制度
P2P借贷平台的流动性风险是非常值得重视的，不少问题平台倒闭或跑路的原因便是因为发生了流动性风险。一旦投资人大规模提现，P2P借贷平台就会陷入流动性危机，P2P借贷平台可以学银行，建立风险准备金制度。同时P2P借贷平台要对风险准备金的管理保持透明，定期要公布其使用情况。
（3）建立第三方资金托管机制
2013年年底，央行建议应当建立P2P借贷平台的第三方托管机制，风险准备金的托管需要保证对其专款专用。风险准备金的托管一般由银行进行，平台需要定期公布风险准备金的使用和剩余情况，保证其公开与透明。银行也要出具资金托管报告，并履行办理资金清算、安全保管客户资金、监督资金使用情况、披露资金保管等职责，保证风险准备金专款专用，以更好的发挥其作用。
4.完善信息披露制度
完善信息披露制度，让关联人能更好的了解P2P网络借贷的运营情况和其他信息。公开信息可以更好的对P2P借贷平台进行监督，平台需要披露自身的资质信息，包括公司的证照、组织架构、团队介绍等。平台也要公开其运营数据如成交额、收益率、坏账率等。平台需要向公众做好风险提示说明，让投资者更好的了解P2P借贷平台的风险。
5.投资者教育
P2P平台借贷行业积极对投资者的教育，充分进行风险提示，避免误导性乃至虚假性宣传，给与投资者充分的知情权，平台也可以对投资者风险偏好进行测试，对于风险承受能力差的投资者给予投资风险的提醒。
四、结论
通过P2P网络借贷在各个环节可能发生的风险进行分析，各个环节包括P2P所处环境的法律与政策风险、P2P借贷平台的风险及借款者风险。提出了制定和完善相关P2P法律法规、加强P2P行业自律组织的建设、P2P借贷平台加强对自身风险的控制、投资者教育等对策，以此更好地解决风险。
参考文献：
[1]杨中民.P2P借贷行业调研报告[D].四川.西南财经大学，2013.
[2]罗扬.我国P2P网络借贷的风险管理体系的构建.浙江.浙江理工大学，2014.
[3]壹零财经.中国P2P借贷服务行业白皮书2014[M].北京：中国经济出版社，2013.
[4]雷舰.我国P2P网贷行业发展现状、问题及监管对策[J].金融前沿，2014（8）：71—76.

-全文完-