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财务管理第六-八章作业答案.doc
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1、第六章 长期投资决策二、计算题答案计算题答案1(1)应进行投资(2)用插值法计算得13.14%,应进行投资。(3)3161.27/3000=1.05,应该进行投资。22+500/600=2.83年,应该投资。3(1)折旧=(160000-10000)/6=25000各年净利润=(50000-25000-15000)*(1-25%)=7500(2)各年现金净流量=7500+25000=32500(3),不应购买。(4)用插值法计算得7.33%,不应购买。9(1)(2)应进行投资。第八章 资本成本与资本结构二、练习题参考答案1 答案:(1)债券的税前资本成本的计算 (2)债券的税后资本成本=6.3
2、42%(1-25%)=4.7565%5 答案:优先股资本成本为 6 答案:(1)资本资产定价模型估计该普通股的资本成本 (2)股利折现模型: 9 答案:(1)普通股资本成本 (2)债券资本成本 债券A税前资本成本 债券A税前资本成本 债券的税前综合资本成本 (3)综合资本成本 普通股市场价值=90*52=2680R=2680/(2680+1342)*9%+1342/(2680+1342)*7.29%(1-25%)=8.213%13答案:(1)不同方案筹资后的普通股每股收益 元 元 元(2)普通股和债券筹资的每股利润无差别点 增发普通股和优先股筹资的每股利润无差别点 (3)筹资前的财务杠杆和按三
3、个方案筹资后的财务杠杆 筹资前的财务杠杆系数 按照增发债券筹资后的财务杠杆 按照发行优先股筹资后的财务杠杆 DFL=8.21%照发行普通股筹资后的财务杠杆 (4)根据以上计算结果分析 ,该公司应选择那一种筹资方式?理由是什么? 应该选择每股收益最高同时财务杠杆最低的普通股融资。(5)若追加筹资后预计用于EBIT增加1000万元,应该采取每股收益最高的债券融资;若追加筹资后预计用于EBIT增加4000万元,应该采取没有每股收益最高的债券融资。 3、通过活动,使学生养成博览群书的好习惯。B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。C采用约当产量比例法,分配原材料费用与分配加工费用所用的完工
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