电大企业集团财务管理-开卷必备.doc
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1、F企业集团财务管理期末复习综合练习题判断题符号负债是公司将在履行的责任与权利。( x)集团内部纵向财务组织体系,是为落实集团内部各级组织的财务管理责任,而对其各级次财务组织或机构的一种细划与设计。(x )投入资本总额”是指某一时点对企业资产具有利益索取权的各类投资者(如债权人和股东)为企业所提供的资本总额。( )先有子公司、后有母公司是中国国有企业集团产生的主要特征。()战略决定结构、结构追随战略,也就是说影响集团组织结构的最主要因素是公司环境与公司战略。( )资本结构是负债与资产额之间的比例关系,它大体反映了企业财务风险( )”资产”是公司作为一个独立法人所拥有、控制的完整资产,具有不可分割
2、性。()自上而下”预算编制模式是被预算管理实务界所普遍接受的模式.(x)”自下而上预算编制模式不利于下属成员单位的预算参与、预算沟通与预算认同.x“投入资本总额”是指某一时点对企业资产具有利益索取权的各类投资者(如债权人和股东)为企业所提供的资本总额。( )AAAAAAAA按照集团不同发展阶段及其战略侧重点的不同,在预算目标规划的切入点上,也有着差异的模式.( )BBBBBB标准式的公司分立将导致被分立出去的公司的股权和控制权转移到了原母公司及其股东之外的第三者手中.( )标准式公司分立是指母公司将其在某子公司中所拥有的股份,按母公司股东在母公司中的持股比例分配给现有母公司的股东,从而在法律上
3、和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去。()并购标准中最重要的是财务标准,即目标公司规模与价格水平。 ()并购的第一步就是搜寻合适的并购对象()并购战略的首要任务是确定并购投资方向及产业领域。( )并购支付方式各有优劣,可单独使用,也可以组合使用。在支付方式的选择上,必须审慎地考虑并购价格及不同的支付方式对未来资本结构与财务风险的影响。( )并购中对目标公司价值评估方法中的市盈率法,一般适合于主并或目标公司为上市公司的情况。( )不论是直接融资还是间接融资其目的都是实现资本在社会上合理流动和配置。( )不同方法,甚至同一方法由不同人使用时,对目标公司的估值都会存在差异。()CCCCCC
4、财务报表分析是单纯的财务数据分析,它不应被当作一种数字游戏”。(x)财务公司作为集团资金管理中心,其风险大小将在很大程度上影响着集团整体的财务风险。( )财务决策管理权限历来是企业集团各方面所关注的首要问题.( )财务危机预警系统就是通过设置并观察一些敏感性财务指标的变化,而对企业集团可能或将要面临的财务危机事先进行监测预报的财务分析系统。()财务业绩指标是指除财务业绩以外的、反映企业运营、管理效果及财务业绩形成过程的指标。(x )财务业绩指标主要包括三方面,即顾客、内部流程、员工学习与成长。(x)财务战略与经营战略之间存在天然互补性,经营上的高风险性也要求财务上的高杠杆化。(x)财务主管委派
5、制同时赋予财务总监代表母公司对子公司实施财务监督与财务决策的双重职能。()财务资本更主要的是为知识资本价值功能的发挥提供媒体和物质基础。( )测算目标公司的增量现金流量有两种方法:一是倒挤法,二是相加法。一般来说,在收购的情况下宜采用倒挤法。(x )产业型企业集团在选择成员企业时,主要依据母公司战略定位、产业布局等因素.() 长期负债是指偿还期在一年以内的债务总额。(x )持续改善法所确定的预算目标是过去式的,在考虑环境变化和管理要求等多种因素的条件下,具有可实现性和挑战性.()筹资活动是指导致企业股本及债务规模、构成变化的项活动,如吸收投资和取得借款收到现金、偿还债务本息等支出现金、分配股利
6、等。( )处于发展期的企业集团,由于资本需求远大于资本供给,所以首选的筹资方式是负债筹资.( )从财务管控角度,集团总部与集团下属单位之间不存在”上一下级间的财务管理互动关系(x ).从财务上来讲,只要账面收入大于账面成本即可确认账面收益,是实际的现金流入量与企业集团及其所有者的真实财富。()从风险的承担角度来看,财务资本面临的风险要比知识资本大得多。()从集团管理角度,母公司自身业绩评价其实并不重要,重要的是集团总部作为战略管理中心、管理控制中心等,接受集团股东对其集团整体业绩的全面评价.()从母公司的角度,金融控股型企业集团的优势之一是具有高杠杆性.(x )从企业集团发展历程看,U型组织结
7、构主要适合于处于初创期、规模较大或业务繁多的企业集团(x )。从企业集团战略管理角度,任何企业集团的投资决策权都集中于集团总部。(x)短期偿债能力通常与流动资产、流动负债的结构相关。( )DDDDDDD对母公司而言,充分发挥资本杠杆效应与确保对子公司的有效控制是一对矛盾。( )对企业集团来说,获得商业银行的集团统一授信有利于成员企业借助集团资信取得银行授信支持,提高融资能力。( )对企业来讲,满足股利支付优先于经营活动和纳税的现金需要。 ( )对于产业型企业集团,并购目标公司的动机是获得更大的资本利得。( )对于产业型企业集团而言,资产剥离或子公司出售的动机与集团战略、产业布局等的调整无关。(
8、x )对于巨额并购的交易,现金支付的比率一般都比较高。(x )对于企业集团来说,核心竞争力要比核心控制力更重要。()对于资本型企业集团,如何最大限度地实现资本利得是母公司关注的核心点。()反向经营策略同专利战略一样属于无形资产的营造战略。 ()分权式财务管理体制下,集团大部分的财务决策权下沉在子公司或事业部.()否继续拥有对被分立或分拆出去的公司的控制权,是公司分立与分拆上市的一个重要区别。()GGGG、杠杆收购是指企业集团(主并方)通过借款方式购买目标公司的股权,取得控制权后,再以目标公司未来创造的现金流量偿付借款的收购方式。()根据国资委相关规则,国有企业平均资本成本率统一为65。( x)
9、根据国资委相关规则,国有企业平均资本成本率统一为7。5。( )公司战略是预算管理的前提、依据,预算管理是落实公司战略的工具、手段。()公司治理面临的一个首要基础问题是产权制度的安排。()贡献毛益是销售成本减去所有变动费用后的净额,也称边际贡献。( )股东与经营者之间激励不兼容以及由此而导致的代理成本、道德风险、效率损失等,是委托代理制面临的一个核心问题。 ( )股利政策属于集团重大财务决策,因此,股利类型、分配比率、支付方式等财务决策权都应高度集中于集团总部( )股权现金流量体现了普通股投资者对公司营业现金流量的要求权。 ()固定资产折旧,一般认为属于外源性融资。(x )管理层收购中多采用杠杆
10、收购方式。( )管理激励,即通过管理业绩评价,将业绩评价结果与薪酬计划挂钩,从而激励管理者。()HHH混合型财务总监制的核心定位在决策、管理,而不在于代表总部对子公司进行监督(x )JJJ集团成立财务公司的目的在于为集团资金管理、内部资本市场运作提供有效平台,因此,财务公司注册资本金只能从成员单位中募集.(x )集团的经营者(含总会计师)可以在股东大会授权之下行使决策权。(x)集团的业务经营环境属于集团财务战略制定依据的内部因素。(x)集团扩张速度可分为超常增长、适度平衡增长、低速增长等三种不同类型。()集团内部成员单位的互保业务必须由总部统一审批。()集团内部资本市场的交易主体是财务资源的提
11、供者及需求者。在这里,有剩余现金流但是没有投资机会或资源使用效率较低者就成为了内部资源的需求者。(x )集团融资决策权限的界定取决于集团财务管理体制.( )集团投资战略有两层涵义,一是从导向层面理解,二是从操作层面理解。投资项目财务决策标准是从导向层面理解的内容。(x )集团选择做大”、”做强”路径时,会直接影响预算指标的选择。做大”导向下,预算指标会侧重利润总额、净资产收益率、息税前利润及其增长率等指标.(x )集团预算工作组成员一般由总部经营团队、集团总部相关职能机构负责人及下属主要子公司总经理等组成。作为常设机构,工作组必须单独设立.( )集团整体的非财务业绩主要涉及战略管理、发展创新、
12、经营决策、风险控制、基础管理、人力资源、行业影响、社会贡献等方面。()集团资金集中管理模式中的总部财务统收统支模式,有利于调动成员企业开源节流的积极性。(x )集团总部在集团预算管理体系中具有主导地位,拥有集团预算决策权。()集团总部在选择并利用会计折旧政策及税法折旧政策时,需要考虑的首要问题是怎样更有利于实现市场价值最大化和纳税现金流出最小化。 ( )济增加值的核心理念是”资本获得的收益至少要能补偿投资者承担的风险。( )交易成本理论认为,市场与企业”是相同并可相互替代或互补的机制(x)较之传统的筹资概念,融资的着眼点在于为企业集团提供与创造出更多的可以运用的“活性资金,而不仅仅是资金来源外
13、延规模的增大.( )节约交易成本是横向一体化企业集团的主要动因(x)解散式公司分立是指将子公司的控制权移交给它的股东,但原母公司还继续存在. ()经营活动产生的现金流量,它是指由于管理活动而产生的现金流量变化净额。(x )经营业绩是对企业一定时期内全部经营与管理活动产生结果的客观、综合反映( )经营者的薪金水平,主要取决于经营者风险管理的成败。 ( )经营者各项管理绩效考核指标值较之市场或行业最好水平的比较劣势越大,股东财务资本要求的剩余贡献分享比例就会越高。( ) 就本质而言,集权与分权的差别主要在“权的集中或分散上。( )就财务角度而言,主并公司最为关心的是对目标公司直接支付的购并价格的多
14、少.()就基本目的而言,产业型企业集团所实施的资本运作同资本型企业集团一样,主要都是基于资本保值与增值目的。()就企业集团整体而言,多元化战略与一元化战略并非是一对不可调和的矛盾.()KK可持续增长率表明,任何企业的发展速度都不是任意而定。集团发展速度受制于现有资产的周转能力( )LL利润留存资本成本情况有显性的支付成本,但无有机会成本(x )利用贡献毛益法对分部及非独立法人单位进行财务业绩评价,具有一定的主观性(x).MM卖方融资是指作为主并方的企业集团暂不向目标公司支付全额价款,而是作为对目标公司所有者的负债,承诺在未来一定期限内分期、分批支付并购价款的方式。()面对激烈的市场竞争,必须关
15、注产品的质量功能.因此,产品的质量功能应该越高越好。()母公司要对子公司实施有效的控制,就必须采取绝对控股的方式。( )母公司制定集团股利政策的宗旨是为了协调处理好集团内部以及与外部各方面的利益关系.( )NNN内、外部资本市场之间的对接与互补交易,不属于内部资本市场交易。(x )判断企业财务是否处于安全运营状态,分析研究的着眼点是考察企业现金流入与现金流出彼此间在时间、数量及其结构上的协调对称程度。 ( )QQQ企业集团财务管理分析是集团整体分析与分部分析的统一两者缺一不可。()企业集团财务能力越强,财务战略导向就可能越激进;财务能力弱,财务战略就越可能稳健保守。()企业集团财务组织体系是维
16、系企业集团财务管理运行的组织保障.( )企业集团成立的财务公司,其服务对象既可以为企业集团内部成员企业服务,也可以向社会提供金融服务( x)企业集团的发展空间是否需要向其他新的领域拓展,是并购目标规划过程必须考虑的基本因素之一。()企业集团的内部折旧政策不受会计和税法折旧政策的约束,是企业集团基于强化内部管理与控制功能而自行确定的。()企业集团的组织结构大体分为三种类型,即U型结构、H型结构和M型结构()企业集团公司治理的宗旨在于谋求更大的、持续性的市场竞争优势。( )企业集团融资决策的核心问题主要是融资决策权配置。( )企业集团融资战略的核心是要在追求可持续增长的理念下,明确企业融资可以容忍
17、的负债规模,以避免因过度使用杠杆而导致企业集团整体偿债能力下降。( )企业集团实施公司分立必须争取债权人和股东的支持。( )企业集团事业部本身并不具备法人资格()企业集团是由多个法人构成的企业联合体,其本身并不是法人,从而不具备独立的法人资格以及相应的民事权.()企业集团是由母公司、子公司和其他成员企业等法人组成的企业群体.所以,”企业集团本身也具有法人资格。(X )企业集团投资管理体制的核心是合理分配投资决策权。)企业集团外部融资需要量完全等同于集团下属各单一企业外部融资需要量的简单加总(x)。企业集团拥有的主导产业或业务以及未来发展趋势,是购并目标规划过程必须考虑的基本因素之一.()企业集
18、团预算不包括集团下属成员单位预算。( x)企业集团预算考核只考评预算目标执行质量。x企业集团战略管理以企业集团全局为管理对象,追求集团整体效益。这符合企业集团战略管理的高层导向的特点.(x)企业集团战略是实现企业集团目标的根本。( )企业集团总部有权对母公司绝对控股的子公司下达预算目标。(x)企业集团最大优势体现在涉及领域繁多、复杂.( x)企业通过资本市场融资功能及其企业间并购重组等做大企业属于内源性发展.( )企业应否发放较多的现金股利,完全取决于企业是否具有较强的现金融通能力. ( )企业总资产由流动资产和无形资产两大部分构成。(x)强大的核心竞争力与高效率的核心控制力依存互动,构成了企
19、业集团生命力的保障与成功的基础。()确定并下发集团预算编制大纲是集团预算编制的起点与核心.( )RRR人们可以将”营业收入营业成本-营业税金及附加定义为营业毛利额,而将营业毛利额销售费用-管理费用”的差额定义为息税前利润。( )任何企业集团,无论采取何种管理体制或管理政策,子公司资本预算的决策权都将掌握于控股母公司手中。()任何一个集团的投资战略及业务方向选择,都是企业集团战略规划的核心。( )融资帮助是指管理总部利用集团的资源一体化整合优势与融通调剂便利而对管理总部或成员企业的融资活动提供支持的财务安排。 ( )融资方式大体分为”股权融资”和”内源融资”两类.(x)融资决策制度安排指的是总部
20、与成员企业融资决策权力的划分。()融资是为了投资,没有投资需求也就无须融资。因此,企业集团融资规划应与集团总体投资需求相匹配。( )如果集团下属子公司属于集团总部全资控股,则总部有权直接下达预算目标.()SSS实施预算控制有利于实现资源整合配置的高效率,为风险抗御机能的提高奠定了强大的基础。()事业部财务机构是强化事业部管理与控制的核心部门,具有双重身份。( )事业部作为集团总部与子公司间的“中间管理层,是一个独立的法人,拥有相对独立完整的经营权、管理权。( )是否完成企业集团的融资目标是对融资完成效果评价的依据。 ( )税法折旧政策的目标在于统一对全社会财务报告的口径,体现对外会计报告信息的
21、通用性原则。()税收筹划作用于收益实现的基础与实现的过程。( )所谓分权是指集团管理中将决策权授予给分部,如财务上的投融资决策权、分红决策权等。( )TT提高母公司的未来融资能力,既是母公司成立集团初衷,也是母公司有能力吸引其他企业并入集团的前提,这两者互为因果.()通常意义上,投资方向涉及两方面问题:一是业务方向,二是地域方向。但从集团战略看投资方向主要针对地域方向选择而言。(x )通过审慎性调查可以在一定程度上减少并购风险,但并不能消除风险。( )同样的产权比率,如果其中长期债务所占比重较大,企业实际的财务风险将会相对减少。()投入资本总额,它是指投资者(包括有息负债的债权人和股东) 投入
22、企业的资本总额,计算上它与”投入资本报酬率”所确定的口径不一样。( x)WW维持性资本支出是指当年所发生的为使企业未来现金流量能力至少保持当前水平所必需的各种资资本性支出.()我国现有财务公司属于大型企业集团的附属机构,不具有独立的法人资格和权力。 ()无论是就效用性还是质量性、风险性等方面而言,收益贴现模式是整个贴现式价值评估模式中最为合理的一种。 ( )无论是站在企业集团整体的角度,还是成员企业的立场,都必须以实现市场价值与所有者财富最大化作为财务的基本目标。( )西方国家经济发展经验表明,单一企业组织向企业集团化演进,既是内源性发展的产物,但更是并购性增长的结果。( )西方企业集团管理中
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