用友软件股利分配政策说课材料.doc
《用友软件股利分配政策说课材料.doc》由会员分享,可在线阅读,更多相关《用友软件股利分配政策说课材料.doc(3页珍藏版)》请在咨信网上搜索。
1、用友软件股利分配政策精品资料2、 用友软件在选择股利分配政策时应该考虑哪些影响因素?上市公司在制定股利分配决策时通常会受到以下因素影响:(1)法律因素(2)公司自身因素(3)股东因素(4)、债务契约因素。 而用友软件在选择股利分配政策时应主要考虑的因素:(1)、满足股东的权益要求。一是要降低公司股东与管理者之间的代理成本,在市场监督不足情况下,股权结构分散的管理者将选择有利于自己而不利于股东的公司资源配置行为,因此股东为了增加管理者任意分配资源的难度,股东可以通过增加现金股利的支付水平来减少管理者控制的现金流量。二是由于公司未来的收入的不确定性,投资者更愿意得到实实在在的现金股利。三是控股股东
2、拥有高比例的股份,但当时属于非流通股份,不能流通导致许多控股股东不能获得来自市场的增值部分,而通过现金股利,可以弥补这种遗憾。(2)、降低企业现金持有量。用友健康的经营状况创造了良好的现金流,从2001年至2008来看,常年保持了较高的现金流量水平,而投资机会相对有限,大量现金滞压。(3)、配股要求。中国证监会对公司配股有明确规定,净资产收益率必须连续3年超过10%,净资产值较高而业绩平平的公司为了达到配股要求,常常采用发放现金股利的方法。(4)、市场信心。高派现可以作为公司对外投资者传递信心的信号 3、如何评价用友股份高现金股利政策?(1)从短期看,这种高股利政策具有合理性。用友公司股权十分
3、集中,大部分掌握在自己的公司手中,小股东持股比例分散。采用高现金股利政策,可以起到转移资金的效果;用友软件在连续几年内一直派发高额的现金股利,一方面说明公司的资金充裕,因为公司每年获得大量的盈利和大规模的经营性现金流量,另一方面也暗示公司没有发现好的投资机会,以吸引投资者的注意。(2)但从长期来看,对于公司而言这一政策却令人担忧。持续的高现金股利必然会减少公司的现金储备,当好的投资机会来临的时候,或者当公司进行技术开发研究的时候必然需要大量资金,此时公司不得不通过发行股票或借债来弥补资金缺口,这样必然会增加公司的资本成本。改变股利形式,即部分现金股利、部分股票股利会足一个相对更好的选择。仅供学习与交流,如有侵权请联系网站删除 谢谢3
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 用友 软件 股利 分配 政策 材料
1、咨信平台为文档C2C交易模式,即用户上传的文档直接被用户下载,收益归上传人(含作者)所有;本站仅是提供信息存储空间和展示预览,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对上载内容不做任何修改或编辑。所展示的作品文档包括内容和图片全部来源于网络用户和作者上传投稿,我们不确定上传用户享有完全著作权,根据《信息网络传播权保护条例》,如果侵犯了您的版权、权益或隐私,请联系我们,核实后会尽快下架及时删除,并可随时和客服了解处理情况,尊重保护知识产权我们共同努力。
2、文档的总页数、文档格式和文档大小以系统显示为准(内容中显示的页数不一定正确),网站客服只以系统显示的页数、文件格式、文档大小作为仲裁依据,个别因单元格分列造成显示页码不一将协商解决,平台无法对文档的真实性、完整性、权威性、准确性、专业性及其观点立场做任何保证或承诺,下载前须认真查看,确认无误后再购买,务必慎重购买;若有违法违纪将进行移交司法处理,若涉侵权平台将进行基本处罚并下架。
3、本站所有内容均由用户上传,付费前请自行鉴别,如您付费,意味着您已接受本站规则且自行承担风险,本站不进行额外附加服务,虚拟产品一经售出概不退款(未进行购买下载可退充值款),文档一经付费(服务费)、不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
4、如你看到网页展示的文档有www.zixin.com.cn水印,是因预览和防盗链等技术需要对页面进行转换压缩成图而已,我们并不对上传的文档进行任何编辑或修改,文档下载后都不会有水印标识(原文档上传前个别存留的除外),下载后原文更清晰;试题试卷类文档,如果标题没有明确说明有答案则都视为没有答案,请知晓;PPT和DOC文档可被视为“模板”,允许上传人保留章节、目录结构的情况下删减部份的内容;PDF文档不管是原文档转换或图片扫描而得,本站不作要求视为允许,下载前自行私信或留言给上传者【精****】。
5、本文档所展示的图片、画像、字体、音乐的版权可能需版权方额外授权,请谨慎使用;网站提供的党政主题相关内容(国旗、国徽、党徽--等)目的在于配合国家政策宣传,仅限个人学习分享使用,禁止用于任何广告和商用目的。
6、文档遇到问题,请及时私信或留言给本站上传会员【精****】,需本站解决可联系【 微信客服】、【 QQ客服】,若有其他问题请点击或扫码反馈【 服务填表】;文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“【 版权申诉】”(推荐),意见反馈和侵权处理邮箱:1219186828@qq.com;也可以拔打客服电话:4008-655-100;投诉/维权电话:4009-655-100。