财务管理第八章收益分配与管理习题.doc

第八章 收益与分配管理
一、单项选择题
1.收益分配的基本原则中，（ ）是正确处理投资者利益关系的关键。
A.依法分配原则B.兼顾各方面利益原则　C.分配与积累并重原则　D.投资与收益对等原则
2.以下属于变动成本的是（ ）。
A.广告费用　　B.职工培训费　C.直接材料　　D.房屋租金
3.在确定企业的收益分配政策时，应当考虑相关因素的影响，其中“资本保全约束”属于（ ）。
A.股东因素　　B.公司因素　　C.法律因素　　D.债务契约因素
4.以下股利分配政策中，最有利于股价稳定的是（ ）。
A.剩余股利政策　　B.固定或稳定增长的股利政策
C.固定股利支付率政策　　D.低正常股利加额外股利政策
5.以下关于企业公司收益分配的说法中正确的有（ ）。
A.公司持有的本公司股份也可以分配利润　　B.企业在提取公积金前向股东分配利润
C.公司的初创阶段和衰退阶段都适合采用剩余股利政策
D.只要有盈余就要提取法定盈余公积金
6.适用于盈利水平随着经济周期而波动较大的公司或行业的股利分配政策是（ ）。
A.剩余股利政策　　B.固定股利政策
C.固定股利支付率政策　　D.低正常股利加额外股利政策
二、多项选择题
1.以下属于企业收益与分配意义的是（ ）。
A.收益分配集中体现了企业所有者、经营者与劳动者之间的关系
B.收益分配是企业再生产的条件以及优化资本结构的重要措施
C.收益分配是国家建设资金的重要来源之一
D.收益分配是企业扩大再生产的条件以及优化资本结构的重要措施
2.法定盈余公积可用于（ ）。
A.弥补亏损　　B.扩大公司生产经营　　C.转增资本　　D.职工集体福利
3.下列关于固定股利支付率政策的说法正确的是（）。
A.使股利和公司盈余紧密结合　　B.有利于传递公司上升发展的信息
C.公司面临的财务压力较大　　D.制定合适的固定股利支付率难度较大
4.有利于公司树立良好的形象，增强投资者信心，稳定公司股价的股利政策有（）。
A.剩余股利政策　　B.固定或稳定增长的股利政策
C.固定股利支付率政策　　D.低正常股利加额外股利政策
5.股利相关理论认为，企业的股利政策会影响到股票价格和公司价值。主要观点包括（）。
A.“手中鸟”　理论　　B.信号传递理论　　C.代理理论　　D.所得税差异理论
6.下列各项中属于对公司的利润分配政策产生影响的股东因素有（）。
A.债务因素　　B.控制权　　C.投资机会　　D.避税
7.下列关于股票回购方式的说法正确的有（）。
A.公司在股票的公开交易市场上按照高出股票当前市场价格的价格回购
B.公司在股票的公开交易市场上按照公司股票当前市场价格回购
C.公司在特定期间向市场发出以高于股票当前市场价格的某一价格回购既定数量股票的要约
D.公司以协议价格直接向一个或几个主要股东回购股票，协议价格一般高于当前的股票市场价格
8.根据《公司法》规定，下列关于盈余公积金的说法不正确的有（）。
A.只要弥补亏损后，当年的税后利润还有剩余，就必须计提盈余公积金
B.法定盈余公积的提取比例为当年税后利润（弥补亏损后）的10％
C.法定盈余公积可用于弥补亏损、扩大公司生产经营或转增资本
D.用盈余公积金转增资本后，法定盈余公积金的余额不得低于转增后公司注册资本的25％
三、判断题
1.根据《公司法》的规定，法定盈余公积的提取比例为当年税后利润的10%。（）
2.代理理论认为理想的股利政策应该是代理成本最小的股利政策。（）
3.股利无关论的假定条件之一是不存在任何公司或个人所得税。（）
4.从理论上说，债权人不得干预企业的资金投向和股利分配方案。（）
5.企业发放股票股利将使企业的利润下降。（）
6.采用固定或稳定增长股利政策公司财务压力较小，有利于股票价格的稳定与上涨。（）
7.剩余股利政策能保持理想的资本结构，使企业价值长期最大化。（）
8.根据代理理论可知，较多地派发现金股利可以通过资本市场的监督减少代理成本。（）
9.股权登记日在除息日之前。（）
10.协议回购，是指公司以协议价格直接向一个或几个主要股东回购股票。协议价格一般高于当前的股票市场价格。（）
四、计算题
1.某公司2005年度的税后利润为1200万元，该年分配股利600万元，2007年拟投资1000万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占80％，借入资金占20％。该公司2006年度的税后利润为1300万元。
　　要求：
　　（1）如果该公司执行的是固定股利政策，并保持资本结构不变，则2007年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金？
　　（2）如果该公司执行的是固定股利支付率政策，并保持资本结构不变，则2007年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金？
　　（3）如果该公司执行的是剩余股利政策，本年不需要计提盈余公积金，则2006年度公司可以发放多少现金股利？
2.某公司年终进行收益分配前的股东权益情况如下表所示：
　　回答下列互不关联的两个问题：
　　（1）如果公司宣布发放10%的股票股利，并按发放股票股利后的股数发放现金股利，每股0.1元，发放的股票股利按照面值计价。则计算发放股利后的股东权益各项目的数额；
　　（2）如果按照1：2的比例进行股票分割，计算进行股票分割后股东权益各项目的数额。
参考答案
　　一、单项选择题
　　1．[答案]：D
　　[解析]：收益分配的基本原则包括：依法分配的原则；分配与积累并重原则；兼顾各方利益原则；投资与收益对等原则。其中投资与收益对等原则是正确处理投资者利益关系的关键。[该题针对“收益与分配管理的意义及内容”知识点进行考核]
　　2．[答案]：C
　　[解析]：变动成本是指在特定的业务量范围内，其总额会随业务量的变动而成正比例变动的成本。如直接材料、直接人工，按销售量支付的推销员佣金、装运费、包装费，以及按产量计提的固定设备折旧等。固定成本包括固定折旧费用、房屋租金、行政管理人员工资、财产保险费、广告费、职工培训费、办公费、产品研究开发费用等。所以本题正确答案为C 。
　　[该题针对“成本性态分析”知识点进行考核]
　　3．[答案]：C
　　[解析]：在确定企业的收益分配政策时，应当考虑相关因素的影响，其中“法律因素”包括：资本保全约束、偿债能力约束、资本积累约束、超额累积利润约束。
　　[该题针对“利润分配制约因素”知识点进行考核]
　　4．[答案]：B
　　[解析]：在四种股利政策中，具有稳定股价效应的是固定或稳定增长的股利政策和低正常股利加额外股利政策，但比较而言，固定或稳定增长股利政策的稳定股价效应更强一些。因为在低正常股利加额外股利政策下，股利的数额会随着年份间盈利的波动而波动，额外股利时有时无，容易给投资者以公司收益不稳定的感觉。而固定或稳定增长股利政策下，股利要么保持固定不变，要么稳定增长，不会出现波动。
　　[该题针对“股利政策与企业价值”知识点进行考核]
　　5．[答案]：C
　　[解析]：根据公司法的规定，公司持有的本公司股份不得分配利润，因此，选项A的说法不正确。当法定盈余公积金达到注册资本的50％时，可以不再提取，因此，选项D的说法不正确。股利分配程序
　　（1）弥补企业以前年度亏损
　　（2）提取法定盈余公积金
　　（3）提取任意盈余公积金
　　（4）向股东（投资者）分配股利（利润）；由此可知，选项B的说法不正确。剩余股利政策的含义是：公司生产经营所获得的净利润应收益首先应满足公司的资金需求，如果还有剩余，则派发股利；如果没有剩余，则不派发股利。在公司的初创阶段，公司经营风险高，有投资需求且融资能力差，所以，适用剩余股利政策；在公司的衰退阶段，公司业务锐减，获利能力和现金获得能力下降，因此，适用剩余股利政策。所以，选项C的说法正确。
　　[该题针对“收益与分配管理的意义及内容”知识点进行考核]
　　6．[答案]：D[解析]：低正常股利加额外股利政策下，当公司在较长时期持续发放额外股利后，可能会被股东误认为是“正常股利”，而一旦取消了这部分额外股利，传递出去的信号可能会使股东认为这是公司财务状况恶化的表现，进而可能会引起公司股价下跌的不良后果。所以，相对来说，对于那些盈利水平随着经济周期而波动较大的公司或行业，这种股利政策也许是一种不错的选择。[该题针对“股利政策与企业价值”知识点进行考核]
二、多项选择题
　　1．[答案]：ABC
　　[解析]：收益与分配作为现代企业财务管理的重要内容之一，对于维护企业与各相关利益主体的财务关系、提升企业价值具有重要意义。具体而言，企业收益与分配管理的意义表现在以下三个方面：1.收益分配集中体现了企业所有者、经营者与劳动者之间的关系；2. 收益分配是企业再生产的条件以及优化资本结构的重要措施；3. 收益分配是国家建设基金的重要来源之一。
　　[该题针对“收益与分配管理的意义及内容”知识点进行考核]
2．[答案]：ABC
　　[解析]：法定盈余公积金提取后，根据企业的需要，可用于弥补亏损或转增资本，但企业用盈余公积金转增资本后，法定盈余公积金的余额不得低于转增前公司注册资本的25%，。提取法定盈余公积金的目的是为了增加企业内部积累，以利于企业扩大再生产。
　　[该题针对“收益与分配管理的意义及内容”知识点进行考核]
3．[答案]：ACD
　　[解析]：固定股利支付率政策是指公司将每年净利润的某一固定百分比作为股利分派给股东。这种股利政策的优点
　　（1）使股利与公司盈余紧密结合，以体现多盈多分、少盈少分、无盈不分的原则
　　（2）公司每年按固定的比例从税后利润中支付现金股利，从企业支付能力角度看，这是一种稳定的股利政策。不足之处表现为
　　（1）传递的信息容易成为公司的不利因素
　　（2）容易使公司面临较大的财务压力
　　（3）合适的固定股利支付率的确定难度比较大。固定股利支付率政策比较适用于处于稳定发展阶段且财务状况也较稳定的公司。剩余股利政策有助于实现企业价值的长期最大化，所以B选项的说法错误。
　　[该题针对“股利政策与企业价值”知识点进行考核]
　　4．[答案]：BD
　　[解析]：剩余股利政策的缺点中包括“不利于公司树立良好的形象”，所以选项A不正确；固定股利支付率的缺点中包括“传递的信息容易成为公司的不利因素”，所以选项D不正确。
　　[该题针对“股利政策与企业价值”知识点进行考核]
　　5.[答案]：ABCD
　　[解析]：股利相关理论认为，企业的股利政策会影响到股票价格。主要观点包括“手中鸟”理论、信号传递理论、所得税差异理论和代理理论。
　　[该题针对“股利政策与企业价值”知识点进行考核]
　　6.[答案]：BD
　　[解析]：影响利润分配的股东因素包括：控制权、稳定的收入、避税等方面；A选项属于影响利润分配的其他因素；C选项属于影响利润分配的公司因素。
　　[该题针对“利润分配制约因素”知识点进行考核]
　　7.[答案]：BC
　　[解析]：股票回购包括公开市场回购、要约回购及协议回购三种方式，在公开市场回购中，回购价格等于公司股票当前市场价格；在要约回购中，回购价格高于公司股票当前市场价格；在协议回购中，协议价格一般低于当前的股票市场价格。
　　[该题针对“股票分割与股票回购”知识点进行考核]
　　8.[答案]：AD
　　[解析]：根据《公司法》规定，当年法定盈余公积金的累积额已达注册资本的50％时，可以不再提取，所以，弥补亏损后，当年的税后利润还有剩余时，可能出现不计提盈余公积金的情况，因此，选项A错误。用盈余公积金转增资本后，法定盈余公积金的余额不得低于转增前公司注册资本的25％，所以，选项D错误。
　　[该题针对“收益与分配管理的意义及内容”知识点进行考核]
三、判断题
　　1．[答案]：错
　　[解析]：根据《公司法》的规定，法定盈余公积的提取比例为当年税后利润（弥补亏损后）的10%。
　　[该题针对“收益与分配管理的意义及内容”知识点进行考核]
　　2.[答案]：错
　　[解析]：代理理论认为高水平的股利政策降低了企业的代理成本，但同时也增加了企业的外部融资成本，因此，理想的股利政策应该是使代理成本和外部融资成本之和最小的股利政策。
　　[该题针对“股利政策与企业价值”知识点进行考核]
　　3.[答案]：对
　　[解析]：股利无关论认为，在一定的假设条件限定下，股利政策不会对公司的价值或股票的价格产生任何影响。该理论是建立在完全资本市场理论之上的，假定条件包括
　　（1）市场具有强式效率
　　（2）不存在任何公司或个人所得税
　　（3）不存在任何筹资费用
　　（4）公司的投资决策与股利决策彼此独立。
　　[该题针对“股利政策与企业价值”知识点进行考核]
　　4.[答案]：错
　　[解析]：债权人可以在债务契约、租赁合同中加入关于借款公司股利政策的限制条款，来保证自己的利益不受侵害。
　　[该题针对“利润分配制约因素”知识点进行考核]
　　5.[答案]：错
　　[解析]：发放股票股利会因普通股股数的增加而引起每股利润的下降，每股市价有可能因此而下跌。注意不是使企业的利润下降。
　　[该题针对“股利支付形式与程序”知识点进行考核]
　　6.[答案]：错
　　[解析]：采用固定或稳定增长股利政策，股利的支付与企业的盈利相脱节，即不论公司盈利多少，均要支付固定的或按固定比率增长的股利，这可能会导致企业资金紧缺，财务状况恶化，所以采用该政策企业的财务压力较大。
　　[该题针对“股利政策与企业价值”知识点进行考核]
　　7.[答案]：对
　　[解析]：剩余股利政策下，留存收益优先保证再投资的需要，从而能保持理想的资本结构，使企业价值长期最大化。
　　[该题针对“股利政策与企业价值”知识点进行考核]
　　8.[答案]：对
　　[解析]：代理理论认为较多地派发现金股利，减少了内部融资，导致公司进入资本市场寻求外部融资，从而公司可以将接受资本市场上更多、更严格的监督，这样便通过资本市场的监督减少代理成本。
　　[该题针对“股利政策与企业价值”知识点进行考核]
　　9.[答案]：对
　　[解析]：股利支付程序中的时间顺序依次是：股利宣告日、股权登记日、除息日、股利发放日。在股权登记日之后取得股票的股东则无权享受已宣布的股利。在除息日购入公司股票的投资者不能享有已宣布发放的股利。
　　[该题针对“股利支付形式与程序”知识点进行考核]
　　10.[答案]：错
　　[解析]：协议价格一般低于当前的股票市场价格，尤其是在卖方首先提出的情况下。
　　[该题针对“股票分割与股票回购”知识点进行考核]
四、计算题
　　1.[答案]
　　（1）2006年度公司留存利润　　＝1300－600＝700（万元）
　　2007年自有资金需要量　　＝1000×80％＝800（万元）
　　2007年外部自有资金筹集数额　　＝800－700＝100（万元）
　　（2）2005年股利支付率＝600/1200＝50％
　　2006年公司留存利润　　＝1300×（1－50％）＝650（万元）
　　2007年自有资金需要量　　＝1000×80％＝800（万元）
　　2007年外部自有资金筹集数额　　＝800－650＝150（万元）
　　（3）2007年自有资金需要量　　＝1000×80％＝800（万元）
　　2006年发放的现金股利　　＝1300－800＝500（万元）
　　[该题针对“股利政策与企业价值”知识点进行考核]
　　2.[答案]
　　（1）增加的普通股股数＝100×10%＝10（万股）
　　增加的普通股股本＝10×2＝20（万元）
　　发放股利后的股本＝200＋20＝220（万元）
　　发放股利后的资本公积＝400（万元）
　　发放的现金股利＝110×0.1＝11（万元）
　　未分配利润减少额＝10×2＋11＝31（万元）
　　发放股利后的未分配利润＝200－31＝169（万元）
　　发放股利后的股东权益合计＝220＋400＋169＝789（万元）
　　（2）股票分割后普通股股数变为200万股，每股面值1元，股本仍然为200万元；资本公积为400万元，未分配利润为200万元，股东权益总额为800万元。
　　[该题针对“股票分割与股票回购”知识点进行考核]
3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)

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