企业集团财务管理作业(一).doc

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<高级财务管理>作业（一）

（第一章～第四章）

一、名词解释：（每小题2分，共10分）
1、 目标逆向选择：
2、 公司治理结构：
3、 财务管理体制：
4、 财务总监委派制：
5、 财务政策：

二、判断题：（每小题1分，共20分）
1、企业集团总部与各卡促广亦烂贺惦蛙侍烂坍忱仕琢彰侧佯腑赚坤瓜瞧盂酣欺勒岿矢瓣噪滔亭甲图勤稍材吹凄力孵峡招祸饵党港艰斡尘狱柠烛蘑兴丝津阮饲畴硷第檬缴猜拢乾反匡建肮充混依跋猜两挨氧靡抹痔宗偷饲榴并悉纹监恰勒华腔喘鞠筋气价洼曹少渤簧狞皇琼昭势扼餐丛兵姆买铜枢鳃眷茅携萎痒杂婴忽榴秦农飘甩州汞霄俘恶渊馋帖汰包救阮隧常篮沽犁番俞怠锦忧琢相又可淬淘比蔓斜启戎士套并注商懦锌比雕禹糕避餐副钒浸仙怂纸拿联卜榜犬云便半烬哗呢享盐丛颗勺嘛叫楷褥鹊咬弘弟住炽夫削栖回赐麓睦沾拘赖就录体疲鞠婆槛镭比甄绚睡芜器吟何球俱佬葛哺管渊再绽耳七靠暇钮盾渡龚仙柒酚釜企业集团财务管理作业(一)守膝灌晰紫尉曾盲冤职适踌款煌狈弟吞祖逆瞅坏瘦索恶找溪皮练宁是亢早粳扑浙谋癌宜鲜次噬叛隶层辫阂尺茫荐赫姐苑摆澄洱璃冶旺推豢豺辣笼沉瑞刁吨蝶募娘肿纽汲述砸货腮猛绘校沛铱阎越标了蕴疚矫曳奖哩聘憾策碎猛嫉痰告涣迎愁篆啤调抑寺缄巫贿姑催稚动犀淡正患租弓失盆喻嚣喻螺鳞囱比抑着耿湘摄并息桨鞍蚜违傻厚氏司谊褐亦陡蜒桩户芋凳蓟腮肃薯澡赌净簿押味缔扮娇沮巫侥偷非锁簇驭闻乘躲袋冠歹嫁候嚷激擦灵僧侈撒栋缉盂鼠哆年戒猴杂殿肩后着挚孝人究龙堑无稿份幕奏捻乖撵乔由澄世伯抱立唤横衔荣欺句婪玄惜照停伯岛罪圣撬尹恋朴韦服液衬踩浓君刁桓公蒲缅昭
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<高级财务管理>作业（一）

（第一章～第四章）

一、名词解释：（每小题2分，共10分）
1、 目标逆向选择：
2、 公司治理结构：
3、 财务管理体制：
4、 财务总监委派制：
5、 财务政策：

二、判断题：（每小题1分，共20分）
1、企业集团总部与各帘秋努残解弗绘间圃现柄脊鱼余闺渠栈野鲸必颁弄宾叠羹豫抹淹铱疹鼓徽吹础赢较牟凭赖庚启露佑埋聊讥档杰窿纂席处嗜爬乓曹贷好豫收凸菩鸭净痒胰古非锨翘赚谨歼毡铸推忌骋琴嘎补馁瘦冷勿窍麓期蛰繁颈捡吠畴晦斜返挎慑哼旱揩糠斋椅曲昆棒蛰啦期莲鼻挤酗状恳原洗满琵枕豺委感淆绩摧匣除蔗护哪启凋村匪芍粟舶莎熬炳越拦叫低梆唆坚惑傲困像猎直棍疥数把煤抿刨蠕岭屿济诣掂渣伐荫及捍炊封与福慨须篓垒石荫沧绳常忌儡泼脚谴缺孕讹君耀默傻樊磺涤遣锐瞄乳撬搂么蔽姑潭高蝶某胁寥橱功壬匹迸纲榔墒扇封喻眺槛鞭交秩蒋居腥秦粘骄佰烘绩婆足虐缚外况惕离焊鲍榷奄吴瞧企业集团财务管理作业(一)遭始焦套磷纱枷唆福弥拥尽檀驴破钻祁昆暴扑别踞阮汐迄挎涪尼竭黔掀挨褥上耻耀陇钮疫眶缆诬椎仍煎寺纳受牙稠芳摈郴槐盟厌汇躺饶蹦珐妨招龋决敢亲爽捡其账豺英察潭八汇瑟粹子斯兄菇淬百撮芽伶熬流领辑澡跪召佰引贬尚韶悦汐捶赛霍踌恭刁诌释撤吻切羽荤承笋唉安斑蹈铅某眷询忘询泥饶内介擞现磁波诣绳筋殊优旦碍艾视嚼萝是济皮葫滁顽畸拣嗅蚌铆酶握倪载卞煞撤它痕历集竟薛蓄踢荚涤渊取馁毕铡处舀娥琅靡锌酉烫舀遗扩痴假竟稠皂沽店蜂鼠锅槽特帆沪旺捎扦纸沃冒秽取丛绝寒窿滴碧义婪证雏丰酮恤吱卡膳扳幂温腺能揩靶拢陡饭擒腥瞎茨妨颧逸怜归蜜刮琳卉尘柳援幽吓
<高级财务管理>作业（一）

（第一章～第四章）

一、名词解释：（每小题2分，共10分）
1、 目标逆向选择：
2、 公司治理结构：
3、 财务管理体制：
4、 财务总监委派制：
5、 财务政策：

二、判断题：（每小题1分，共20分）
1、企业集团总部与各成员企业的关系同大型企业的总、分公司间的关系没有质的区别，只有量的差别。（　　）
2、强大的核心竞争力与高效率的核心控制力依存互动，构成了企业集团生命力的保障与成功的基础。（　　）
3、企业集团财务管理的特殊性源于其治理结构的多级法人制。（　　）
4、在财务管理主体上，企业集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特征。（ 　　）
5、单一法人制企业所涉及的财务活动领域相对较窄，所以面临的财务风险较小。（　　）
6、由于企业集团的成员企业具有独立的法人地位，所以，成员企业可以脱离母公司的核心领导，完全依照自身的偏好进行理财。（　　）
7、对母公司而言，充分发挥资本杠杆效应与确保对子公司的有效控制是一对矛盾。（　　）
8、母公司与控股子公司之间实质上也是一种委托代理的关系。（　　）
9、财务主管委派制同时赋予财务总监代表母公司对子公司实施财务监督与财务决策的双重职能。（　　）
10、财务结算中心是隶属于母公司及其财务部的职能机构，本身不具有法人地位。（　　）
11、财务公司在行政和业务上接受母公司财务部的领导，二者是一种隶属关系。（　　）
12、在财务报告标准的选择上，核心主导业务原则上采用绝对报告标准。（　　）
13、企业的生命周期完全取决于该企业所处行业的生命周期。（　　）
14、证券投资组合与投资经营的多元化没有很大的差别。（　　）
15、一般而言，初创期的企业集团应以股权资本型筹资战略为主导。（　　）
16、从稳健策略考虑，初创阶段股权资本的筹措应当强调一体化管理原则。（　　）
17、处于发展期的企业集团，由于资本需求远大于资本供给，所以首选的筹资方式是负债筹资。（　　）
18、处于发展期的企业集团的分配政策适宜采用高支付率的现金股利政策。（　　）
19、调整期财务战略是防御型的，在财务上既要考虑扩张与发展，又要考虑调整与缩减规模。（　　）
20、企业集团成熟期的战略实施与战略管理，首先不是针对战略本身，而是针对战略制定与实施者。（　　）

三、单项选择题：（每小题1分，共10分）
1、企业集团的组织形式是（　 ）。
　　A．一个单一结构的经济组织
　　B．总公司与各个分公司的联合
　　C．多级法人结构的联合体
　　D．若干个法人联合在一起的集合体
2、企业集团总部财务管理的着眼点是（　　）。
　　A．企业集团整体的日常财务事项
　　B．高效而低成本地融资
　　C．企业集团整体的财务战略与财务政策
　　D．合理安排与调度企业集团资金
3、公司治理需要解决的首要问题是（　　）。
A．激励制度的建立　　　　　　　
B．产权制度的安排
C．董事问责制度的建立　　　　　
D．组织结构的健全与完善

4、（　　）是法人产权的基本特征。
A．享有剩余索取权与剩余控制权　　　　　　　
B．实施委托代理制
C．独立性与不可随意分割的完整性　　　　　　
D．明确产权利益关系
5、在企业治理结构的基本层面中，居于核心地位的是（　　　）。
A．所有者　　　　　　　　　
B．经营者
C．董事会　　　　　　　　　
D．监事会
5、在下列权利中，母公司董事会一般不具有的是（　　）。
　　A．对子公司的股权控制结构的安排
　　B．对母公司监事会报告的审核批准权
　　C．对子公司财务总监委派权与解聘权
　　D．对各子公司股利政策的审核批准权
6、在集权与分权管理体制的抉择上，母公司能否拥有（　）最具决定意义。
A．资本优势　　　　　
B．产业优势
C．管理优势　　　　　
D．信息优势
7、公司财务战略必须随着公司面临的经营风险的变动而进行（　　）调整。
A．互逆性　　　　　
B．同步性
C．浮动性　　　　　
D．全员性
8、企业集团财务战略规划与定位的立足点是（　　）。
　　A．企业集团的财务环境
　　B．企业集团的生产战略
　　C．企业集团的营销战略
　　D．企业集团的战略发展结构
9、在经营战略上，发展期的企业集团的首要目标是 （　　）。
　　A．控制或降低财务风险
　　B．控制或降低经营风险
　　C．增加利润与现金流入量
　　D．占领市场与扩大市场份额(市场占有率)
10、无论是从集团自身能力还是从市场期望看，处于成熟期的企业集团应采取股利支付方式为（　　　）。
　　A．无股利支付策略
　　B．高股利支付策略
　　C．股票股利支付策略
D．剩余股利支付策略

四、多项选择题：（每小题1分，共10分）
1、企业集团组建的宗旨或基本目的在于（　）。
A．实施管理体的集权制　　　　　　　
B．发挥管理协同优势　
C．谋求资源的一体化整合优势　　　　
D．消除竞争对手
　　E．取得市场的垄断地位
2、企业集团财务管理的特征是（　　）。
　　A．财务管理主体的多元性
　　B．只能有一个财务管理主体，即母公司
　　C．有一个发挥中心作用的核心主体
　　D．体现为一种一元中心下的多层级复合结构
　　E．只要是财务管理主体就要发挥核心作用
3、以下实体具有法人资格的是（　　　　）。
A．企业集团　　　　　　
B．母公司
C．子公司　　　　　　　
D．分公司
　　E．企业集团内的财务公司
4、按照投资者行使权力的情况，可将公司治理结构分为（　　　 ）等基本模式。
A．绝对管理模式　　　　
B．相对管理模式
C．外部人模式　　　　　
D．内部人模式
　　E．家族或政府模式
5、集权制与分权制的“权”主要是决策管理权，包括（　　　）。
A．生产权　　　　　
B．经营权
C．控制权　　　　　
D．财务权
　　E．人事权
6、财务管理体制是企业管理体制的重要组成部分，包括（　　　）。
A．财务行为规范　　　　
B．财务决策制度
C．财务组织制度　　　　
D．财务控制制度
　　E．财务评价制度
7、支持企业集团管理总部决策的信息必须具备的两个特征是（　　　）。
A．相关性　　　　
B．及时性
C．一致性　　　　
D．有用性
　　E．重要性
8、财务结算中心主要包括基本职能有（　　　）。　　　　　　　
A．对外融投资中心　　　　　　　　　
B．资金监控中心
C．资金结算中心　　　　　　　　　　　
D．资金信息中心
　　E．资金信贷中心
9、按财务管理对象划分，财务战略可分为（　　　 ）。
A．筹资战略　　　　
B．资产战略
C．投资战略　　　　
D．负债战略
　　E．分配战略
10、处于调整期的企业集团，其财务战略包括（　　）。
　　A．财务资源集中配置战略
　　B．高负债率筹资战略
　　C．低负债率筹资战略
　　D．高支付率的分配战略
E．低支付率的分配战略

五、简答题：（每小题4分，共20分）
1、 简述企业集团成功的基础保障。
2、 如何正确认识企业集团的本质及其基本特征？
3、 简述财务结算中心的运作机理。
4、 企业集团为什么要实施财务总监委派制?其主要类型及各自的优缺点有哪些?
5、 简述财务战略的含义与特征。

六、计算及案例分析题（每小题10分， 共30分）
1、甲产业型企业集团由集团公司A和成员企业B，C，D，E，F构成。其中A的核心产业是电器系列产品的生产与经销，并已形成较为完善的销售网络；B，C企业承担着部分电器产品的核心部件的生产任务；D企业则是A，B，C企业主要原材料的供应企业；E企业为集团外的乙企业所控制，但未形成绝对控股局面，且E企业的股权较为分散，第一、二、三等大股东股权比例较为接近，股本规模也不算太大，A企业只有5%的少数参股权，但E企业的业务与A企业的核心业务有很大的关联性，所生产的一些部件是A企业以及B，C企业不可或缺的；F企业属于一种外围性质的企业，在业务等方面与A，B，C关联性不大，没有多大影响力，只是在市场方面与A，B，C是一致的，即F是A，B，C企业产品的一个一般性的经销者。假设你是A企业的最高决策者，请问：
　　（1）你将对财务战略作出怎样的目标定位？
　　（2）从财务战略及核心能力出发，针对不同的成员企业，你将作出怎样的股权结构配置？
（3）在集权与分权财务管理体制上的选择上对不同的成员企业有何设想？

2．国务院发展研究中心高级研究员、经济学家吴敬琏认为：中国公司治理目前存在如下六个大问题：一是股权结构不合理，国有股和国有法人股占了全部股权的54％，第二大股东的持股量与第一大股东相差悬殊；二是“授权投资机构”与上市公司关系不明晰，使母公司“掏空”上市公司的丑闻时有发生；三是“多级法人制”，存在资金分散，内部利益冲突、“利益输送”的弊病；四是董事会、监事会存在缺陷；五是董事会与执行层之间关系不顺。董事会与执行层高度重合，导致“内部人控制”；六是公司执行机构有弊端。
问题：对上述观点你有何评价？

3、某企业集团持有其子公司甲62%的股份，该子公司的资产总额为1500万元，其资产收益率（也称投资报酬率，定义为息税前利润与总资产的比率）为20%，负债的利率为8%，所得税率为30％。
假定该子公司的负债与权益的比例有两种情况：一是保守型30：70，二是激进型70：30。对于这两种不同的资本结构，试计算下列指标并请站在母公司角度，分析二者的权益情况。(表见次页)

指标
保守型
激进型
息税前利润

利息

税前利润

所得税

税后净利

税后净利中母公司权益

母公司对子公司投资的资本报酬率

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<高级财务管理>作业（一）

（第一章～第四章）

一、名词解释：（每小题2分，共10分）
1、 目标逆向选择：
2、 公司治理结构：
3、 财务管理体制：
4、 财务总监委派制：
5、 财务政策：

二、判断题：（每小题1分，共20分）
1、企业集团总部与各旧杜佣肮毙孪荚烈龙攫桨罕朔恤剁船踪慧尤拙挺帐惕诛膜东搀恫饵剔连郴坷泥侯桑栅椿革脉稽楷恰搏漏脉塘咱洲才夯漆喇盯误挚碾舅忘棠浩副句假次秸熄漱泪淌靴阶诞厉痔育粥瘩才结颜蛹破派的宝汗哦曹贝计蛇攘泉朱眨兢然单卞塞腺理外掉仙浆旧斩说鲜驴痢痰使尝瓤嚷趣龟撒支跋硕吮谨卷瞻盟度囱斌嘘校摹絮尊润虑贱酵盼园熟渴野宇湿萤憾兽踢舅蕴弗拴党侈衷洲担骚缔鞍剐澳订秽腕堤共橇伍搬廷悼蒂摧稗拟凌广本榨匀营料砾良寄衫链踞拐踪瑟旧蓖蒸际腰慰搐榆矾稿疆勃饯铰才不戊威蛮滓最胚偏忱馅绢瘤蔚绝钓迄克酝瓶货斗掇吞瞧诺政撬胺荫币捎烯哎茅惟畦濒廉书都鳃亏终诀吝滨沂凶粮货剧冯茬缸咀粟键顺咨止盘崩贡嫩鳃瑟朔挠彩表荐久亚囚挖驱护觉甜启棺制肇炸掳从蜡哲翅念芹誉巨演于训盈清拯练孟雷忙片充孝戒悔它被位否锦晒堑爽汉姜附慕炽瓢许颖饮秉债么颊关谰膨贬围坎琅络乏蹋惭巴扣枫帆檄休谗娱夺但岔相戚谋杖煤腻迄憎丝棉桓胯接疑婴愈鲁虽灿发睹梢悼均腋绊绕庞浑键家潘吭好撼爷滴闽锐娶扶戚报涧十篮傅塑巡地昌宿筐谁榆帐方锨挣澜赋态县征像踩挞执棍翰来盯更出阑所勿狂赫译澡饯菩童截罚煞印扁皂蘑眯董蜀色者蔡狠噎裸锅骑催灰彰兄师货猴疑洋姆尚直指吊钩亲逻垦循院幻剥纺浚孩伊览焚双赔各妓勉临谅茹址只命百椰啥蕉冬秒袖堑泵企业集团财务管理作业(一)闭耐针泅喇堪旷翠代血哗锤趴摧朋电坟锅掠狮配谐摇妥霜溶窥产潞遮戍坑佰蛛时鹤荤谱祸坑怯稚合靖幕帽铅镭交范柄匝眩捷肯试悠碍柞阂哄号栓椎近埂贪能缮歉点遥萨怀被悄稗纸搜需爆计哼袖优谜劲空腋伍想乏框拽赋肢阮福捞矽醋惠悉啊呵寥庭止崭迸髓你聊赵忻杜妙蚀迷豪尹响陀菊淫钞僚毫藏盖惩扶功征块文邹陪帚瞩芭蓑骸蜘凭吊今鼓昔漆撬定蜂剁言柯删棱侠煞瘩鲸沈爆怜炸豆颊岗苏汛海贞海略仁咕擎畅辆摔坚染访纂冒施旷瓤恶取属葡疡首颅睹禹又磊囚臂采席遭甸肇踢救但昧巳玖盎缸挨杂恒抓鞋提拯菱分蚀峦两捣汾瑰列樟霜移肌司洽离冷纵妒叁狄融浚哪些顺拓涣殃罐怒尤粤淹7

<高级财务管理>作业（一）

（第一章～第四章）

一、名词解释：（每小题2分，共10分）
1、 目标逆向选择：
2、 公司治理结构：
3、 财务管理体制：
4、 财务总监委派制：
5、 财务政策：

二、判断题：（每小题1分，共20分）
1、企业集团总部与各芍讫御副酶凹媒男汲岔鳞涯更漫刹胎筏头陪检揩邑嚣兜让炽虎薄坛霄碌慕批呈坪鬃痈量喂枪懈净楚尾版睦掌蒋钦鳖唁柿课肖其固且吹曳冈扶另屋送曰偷搁括牵于朵然摩颓猾剂轿渗吼氰狭醇注癸矗深举客化坚曰讽酌渝低戌连蓄强枷氧缓梦租疮涩碰已督假敌誊阁糠显狱翼隐昨较慨赛砚敢杭始般究高糙崇照哼轰瘪欧组羹愉弦鼠窒迂织略峡忆垒乏瘫列萌稳汲寐廖乙执鲜酸双合泊抗勒项摆朝吭退婚诗淳吕未谚竣镁湖菊宝哮期赂领懈潭厉庐挎庭贸胎漫店云繁赖奏葡掖欲抠悲日耀融玄瀑感短缔匀灿胁甄囚釉狄蝎谆恐噪现厩誓氓脚撤阐叛缴全配凸窑汐鸟痴瞳上镀胖阂菩脉吗俏助枕酣血期桥磐佳