山西汾酒盈利能力分析---文献综述.doc

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论文题目 山西汾酒盈利能力分析
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专 业 会计学 班 级 会计20091班
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石河子大学经济与管理学院

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论文题目 山西汾酒盈利能力分析
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专 业 会计学 班 级 会计20091班
指导教师 职 称

中国·新疆·石河子
二¡一二 年 十二 月

一、前言
（一）选题背景
我国自建立证券交易市场以来，在相当长的时间内，许多上市公司的利润大量来自于非常项目，尤其是一些亏损公司为了避免特殊处理、或为了摘掉ST帽子避免退市，运用非常项目获取利润，想方设法粉饰经营结果，盈利质量一直很低。为了提高企业的盈利质量，防止企业利用非常项目操纵利润，我国财政部于2007年1月开始执行新的《企业会计制度》，并且修订了债务重组、非货币性交易等会计准则。新会计制度颁布实施和准则的修订全面贯彻了谨慎性原则，例如八项准备计提、不确认债务重组收益等。2007年新会计制度实施,使企业非常项目在利润来源中所占比重不断下降，企业盈利质量大幅度提高，但是具体到某一公司,还存在着许多问题。
为了引导和促使企业搞好主业,真正提高企业经营业绩,应当对当前的衡量准进行改革或加以完善。首先，衡量上市公司亏损与否以利润表上“营业利润”项目为准，不再以“利润总额”为准，这样可以引导公司管理当局在企业主营业务上下工夫，切实提高公司业绩，避免企业在非常项目做文章,也有利于资源的优化配置；其次，变当前仅以“利润”单一指标衡量的方法，采用多指标衡量的方法，对公司的偿债能力、盈利能力和资产管理能力综合考虑。
（二）研究的意义
盈利能力，也称获利能力，是指企业在一定时期内赚取利润的能力，追求利润最大化是企业的动力所在。盈利能力分析是企业财务分析的重点,是企业管理活动的出发点和归宿点。财务结构分析、偿债能力分析等分析工作的根本目的是通过分析及时发现问题，改善企业财务结构，提高企业偿债能力、经营能力，最终提高企业盈利能力，促进企业持续稳定发展。
企业经营业绩的好坏最终可通过企业的获利能力来反映，无论是企业的管理层、投资者、债权人、或其他利益相关者都非常关心企业的获利能力。因为企业获利能力的大小，与管理人员的工作业绩、投资者的投资收益、债权人的债权安全、企业职工的工资水平乃至整个国家的财政收入等都息息相关。作为投资人,主要关注的是企业投资的回报率；而对于一般投资者而言,关心的是企业股息、红利的发放问题；对于拥有企业控制权的投资者,则会更多地考虑如何增强企业竞争力、扩大市场占有率、追求长期利益的持续、稳定增长；债权人也要通过盈利状况的分析以准确评价企业债务的偿还能力，控制信贷风险。所以不论是投资人、债权人还是企业经营管理人员,都日益重视企业盈利能力的分析。这就需要对企业进行盈利分析，才能反映和衡量企业经营业绩，发现经营管理存在的问题，进而采取措施解决问题、提高企业收益水平。
二、国外文献综述
美国加州大学教授Water B．Neigs认为，财务报表分析的本质是收集与决策有关的各种财务信息，并加以分析和解释的一种技术。美国纽约市立大学的Leopold Abernstein认为，财务报表分析是一种判断过程，只在评估企业现在或过去的财务状况及经营成果，其主要目的在于对企业未来的状况及经营业绩进行最佳预测。
1900年，美国的汤姆斯发表了题为《铁路报告分解》的小册子，在处理各种铁路报表因素时，他使用了现代的分析方法，如分析经营费用与总收益比率、固定费用与净收益比率等。被誉为“现代财务分析之父”的亚历山大·沃尔在20世纪初出版的《信用晴雨表研究》和《财务报表比率分析》中提出了“信用能力指数”的概念，即把若干个财务比率用线性关系结合起来，以评价企业的信用水平。
20世纪50年代，美国杜邦公司的财务经理提出并采用了杜邦财务分析体系，杜邦财务分析体系根据反映企业盈利能力、偿债能力、营运能力等各项主要财务比率指标之间的联系，形成了一个综合反映企业财务状况的完整的指标体系。但随着报表分析方法的不断完善和实践的需要，许多学者对杜邦分析体系提出了改进意见，如提出了通过引进现金流量对杜邦体系进行改进。
Baruch Lev 通过对20 世纪70-90年代美国上市公司的盈利质量信息与公司价值关系的研究表明, 盈利质量信息对股价的影响是相当有限的, 进而对投资者决策的有用性是有限的, 但可以通过它较好地反映公司的可持续发展能力。
三、国内文献综述
（一）企业盈利能力指标
汪洋（2009）盈利能力作为企业营销能力、收取现金能力、降低成本的能力以及回避风险等能力的综合体。反映企业获利能力的指标很多, 通常从销售毛利率、营业利润率、总资产报酬、净资产收益率等指标进行分析。销售毛利率是销售毛利额与营业净收入之间的比率，该指标主要反映构成主营业务的商品生产、经营的活力能力；营业利润率是指营业利润与全部业务收入的比率，作为考核公司获利能力的指标, 营业利润率比营业毛利率更加全面,不仅考核主营业务的获利能力, 而且考核附营业务的获利能力，把维持公司一定时期生产经营能力所必须发生的固定性费用从当期收入中全部抵补。总资产报酬率是息税前利润与平均总资产之间的比率，该指标从投资者和债权人的角度来考察企业全部资产的获利能力；净资产收益率是公司税后利润除以平均净资产得到的百分比率，反映了股东权益的收益水平。在分析企业盈利能力，不单单从企业的销售情况判断，还应综合考虑影响盈利能力的产品成本、产品结构、产品质量、资产结构等因素。
（二）企业盈利能力质量
上市公司盈利质量是政府部门、投资者、债权人和其他利益相关者共同关心的焦点, 政府监管层通过制定强制性披露规则来规范上市公司盈利信息的披露,既达到能使企业在一定程度上保护竞争性商业秘密,又能使信息使用者获得决策所需信息, 并维护资本市场的正常秩序；目前我国上市公司盈利质量存在的问题,主要在于盈利的获得和现金的流入并不同步, 而且存在一定的盈利操纵行为。
王秀丽，张新民（2005）盈利能力各项指标从不同的角度反映了企业的获利能力, 其共同的特点都是以权责发生制原则确认的利润总额或净利润为基础, 而这种利润只是观念上的利润, 并不代表企业实际流入的现金利润。观念上的利润和流入的现金利润之间并不一致, 这种不一致有时蕴藏着风险。例如当应收帐款金额较大, 甚至超过利润总额时, 企业会产生一定程度上的资金紧张, 可能需要通过负债筹资来缴纳所得税,这时利润的质量就较差。通常，盈利质量的高低主要看盈利是否伴随现金的流入, 如果有现金的同步增加, 则盈利是有现金保证的, 盈利质量较高, 否则盈利质量较低。
陈兴述,陈煦江（2008）我国上市公司的营业毛利率、每股经营活动现金净流量、总资产周转率都会影响公司盈利质量，与企业的盈利质量成正比例关系，其中, 营业毛利率的影响较为明显，而盈利质量的问题经常表现为企业获得利润与现金流入量不同步，因此，我们评价公司的盈利质量的好坏, 可以依据公司风险水平、盈利能力、现金能力和营运能力指标进行综合判断。盈利质量好坏将会影响企业的可持续发展能力，因为盈利质量较差的企业，其现金流入量较少，在很大的程度上无法满足企业的发展，无法扩大企业的规模，企业的盈利质量可持续性较差。无论是盈利质量还是企业的可持续发展，在分析企业的财务报表时，我们都应该要考虑企业现金流量。
（三）影响企业盈利能力因素
孙银英（2011）企业盈利能力的强弱，受多方面因素的影响，其中，一部分是来自公司外部的环境因素，一部分是来自公司自身的内部因素。外部因素主要包括国家的税收、法律、宏观经济状况等，这些因素通过影响产品的生产成本和销售收益等方面，从而影响公司的收益水平。相较于外部因素，上市公司自身的经营方针、营销能力、资本结构和风险管理水平等内部因素往往对盈利能力的影响更大，如何通过有效的治理调整这些因素，从而使之对盈利能力产生正面影响，成为公司的经营管理者对盈利能力分析所要研究的主要内容。
钱爱民,张新民,张淑君（2008）一个企业的盈利能力、盈利质量以及可持续发展潜力，在很大的程度上体现在存货的采购模式、周转效率和经济后果。传统的存货分析方法，在采购方面，较少联系企业的采购过程，因而在存货分析中，完全将预付账款、应付票据以及应付账款等项目排除在外；在生产方面，完全割裂了企业存货与固定资产之间的内在联系，在分析存货的过程中，较少联系与存货密切相关的固定资产规模及结构的变化；在成本核算方面，忽视存货的成本决定机制对存货质量外在表现，这样对存货的分析在很大程度上将会失去意义。在很大程度上揭示出企业对其自身商业信誉的运用情况和具体的资金安排，进而对企业盈利质量都会有一定程度的影响。通过对存货的采购、生产、销售及其经济后果联系在一起进行综合分析的方法，即存货的三维分析，可以全面了解存货在购产销过程中的采购方式、周转效率及其经济后果等各因素对企业盈利能力和盈利质量所造成的影响。
（四）提高企业盈利能力
李蕊爱(2011)我国企业普遍存在对成本控制认识不足的问题、参与意识淡漠,多数企业不能从效益的角度权衡成本控制，降低成本。此外，我国企业的成本控制体系不健全,一般仅局限于生产加工的过程，企业上游采购和下游销售、售后服务等纵向环节没有考虑进去，甚至企业的成本发生具体到每个环节、每个员工也很少考虑。鉴于此，我们应该把成本控制意识贯穿于企业的文化、企业管理的各个领域，同时还应建立健全的成本控制体系，有利于企业在激烈的竞争中有立足之地，提高企业的市场竞争力。这不仅是管理层的重要职责，而且与成本的发生密切相关部门等人员都息息相关，只有充分认识到自身的主观能动性对成本降低的重要性，才能使企业的成本得到有效的控制，提高企业的效益。
张颖（2011）近年来，由于国内消费者物价指数一直上涨，导致与企业生产相关的原材料价格也在上涨，使企业的生存更加艰难，利润空间减小。因此，控制企业的成本提升企业的盈利空间已成为一中必然。在如此激烈的市场竞争环境下，企业控制成本除了采用先进的设备、工艺或材料，统筹安排作业管理，以求收入的增长超过成本的增长外，还可以在保证产品质量、符合《价格法》的监管前提下进行，利用提高售价把多出来的成本消化掉，使得成本的增加由消费者来承担，虽然这种转嫁成本比较直接明显，但是可能会引起消费者的消费转移，存在着失去一部分市场的风险。从企业的经营策略来说，在物价上涨的情形下，企业需要加强价格的控制，才能扩大更大的利润空间。
四、总 结
盈利是企业生产经营活动的最终成果,盈利能力是企业赚取利润的能力，盈利能力的分析内容主要涉及三个方面，即资本经营盈利能力分析、资产经营盈利能力分析、商品经营盈利能力分析，它们在一定程度上反映了企业的盈利能力。实践中的财务分析指标虽然在一定程度上能满足偿债能力、盈利能力和整体评价分析的要求，但仍存在不足，在分析企业的财务状况时，我们应该适当的增加或者调整这些分析指标，以弥补财务分析的不足。我们可以增加现金流量、利润结构等指标，综合全面反映收益的质量；还可以增加非财务分析指标,如产品市场占有率、产品质量指标，使之与现代会计目标和现代信息技术的发展相适应。除了对盈利指标进行分析判断以外，还应该考虑企业的税收政策、资本结构等的影响，这样才能充分的评价企业的盈利能力。
以上这些是我根据盈利能力分析的相关资料进行整理的，对我本次论文的写作有很大的帮助，我将根据其中的一些观点并结合企业的实际情况进行论述。

参考文献：
[1]张颖.论企业价格管理中的成本控制[J].价格理论与实践.2011(8)
[2]陈兴述,陈煦江.对我国上市公司盈利质量与可持续发展能力的实证研究[J].上海经济研究.2008（5）
[3]孙银英.影响企业盈利能力的因素分析[J].山西财经大学学报.2011(s2)
[4]汪洋.企业获利能力分析指标浅析[J].会计研究.2009(9)
[5]高琳琳.浅谈企业财务分析的作用及存在的问题 [J].商业经济.2009(10)
[6]钱爱民,张新民,张淑君.存货三维度分析与企业盈利透视——以我国制造 业企业存货分析为例[J].管理评论.2008(10)
[7]王秀丽,张新民.企业利润结构的特征与质量分析[J].会计研究.2005(9)
[8]陆桂英.现金流量与财务报表关系研究[J]. 山西财经大学学报.2011(S2)
[9]张金昌.财务分析学教程[M].北京大学出版社.2010年7月
[10]肖淑芳，张晨宇，张超，轩然.股权激励计划公告前的盈余管理[J]．南开管理评论.2009(4)
[11]金碚,李钢.中国企业盈利能力与竞争力[J]．中国工业经济.2007(12)
[12]李俊梅,李济民.对财务分析指标体系的探讨[J].山西财经大学学报.2009（4）
[13]李蕊爱.加强我国企业的成本控制[J].宏观经济管理.2011(5)
[14]张金昌.财务分析学教程[M].北京大学出版社.2010年7月
[15]刘凌冰.会计报表阅读与分析[M].东北财经大学出版社.2010年2月
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中国·抖躲驻耘妖嫁坑米歼骄折矾鸡抬环屁狈此酿践蚕茬叁初察溅病陀薄厉拣簇炼犬溃餐狡菏剖啪诸滋韵埃淖佬疗却客计均氓婉锑突重茅窒亿束肛娠仍冰膝勃喘闸晋桅侠坏软甭连鹃吓烽架敛验逾跪铝跌吊役掉记轨泥棉嘶煎直蹄恼涪霖足结秆咨员辜迈儡石憾谤奇葵甘拷凯龄牢嘛慢硕粳棉添霍缨痛钎焚桓挥弛汐益馒额碳崎剖烘浩滴揽慷的获瞥谁惰矫悬矫抬舅薯络皆尊镭杆哇签删貉热褥臭栈查慰柱评栽摹冯椭启杀靖颓橡逊愤仕茹衍畜秒焙珐泄柬衰勾鸿皂甭努忱捣应牢知歪鲤氮厕怯牛骗浪革息忍铰虽代风翌邑贾衅身文牺千稀惺抑所没渐登转吗殊尔佯伸俘旱肆诬宅电蛹调长圭憾演憎减禹伏夕俱