财务分析常用指标公式标准值解释.doc
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1、财务分析常用指标1、变现能力比率 变现能力是企业产生现金能力,它取决于可以在近期转变为现金流动资产多少。(1)流动比率: 公 式:流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计 企业设置原则值:2 意 义:体现企业偿还短期债务能力。流动资产越多,短期债务越少,则流动比率越大,企业短期偿债 能力越强。 分析提醒:低于正常值,企业短期偿债风险较大。一般状况下,营业周期、流动资产中应收账款数额和存 货周转速度是影响流动比率重要原因。(2)速动比率:公式 :速动比率=(流动资产合计-存货)/ 流动负债合计 保守速动比率=0.8(货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额)/ 流动负债 企业设置原则值:1 意
2、 义:比流动比率更能体现企业偿还短期债务能力。由于流动资产中,尚包括变现速度较慢且也许已 贬值存货,因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比,以衡量企业短期偿债能力。 分析 提醒:低于1 速动比率一般被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率可信性重要原因是应收账款 变现能力,账面上应收账款不一定都能变现,也不一定非常可靠。变现能力分析总提醒:(1)增长变现能力原因:可以动用银行贷款指标;准备很快变现长期资产;偿债能力声誉。(2)减弱变现能力原因:未作记录或有负债;担保责任引起或有负债。2、资产管理比率(1)存货周转率: 公 式: 存货周转率=产品销售成本 / (期初存货+期末存货)/2 企业设置原
3、则值:3 意 义:该周转率是存货周转速度重要指标。提高存货周转率,缩短营业周期,可以提高企业变现能力。 分析提醒:存货周转速度反应存货管理水平,存货周转率越高,存货占用水平越低,流动性越强,存货转换 为现金或应收账款速度越快。它不仅影响企业短期偿债能力,也是整个企业管理重要内容。(2)存货周转天数: 公 式: 存货周转天数=360/存货周转率 =360*(期初存货+期末存货)/2/ 产品销售成本 企业设置原则值:120 意 义:企业购入存货、投入生产到销售出去所需要天数。提高存货周转率,缩短营业周期,可以提高企 业变现能力。 分析提醒:存货周转速度反应存货管理水平,存货周转速度越快,存货占用水
4、平越低,流动性越强,存货转 换为现金或应收账款速度越快。它不仅影响企业短期偿债能力,也是整个企业管理重要内容。(3)应收账款周转率:定 义:指定分析期间内应收账款转为现金平均次数。公 式:应收账款周转率=销售收入/(期初应收账款+期末应收账款)/2 企业设置原则值:3意 义:应收账款周转率越高,阐明其收回越快。反之,阐明营运资金过多呆滞在应收账款上,影响正常 资金周转及偿债能力。 分析 提醒:应收账款周转率,要与企业经营方式结合考虑。 如下几种状况使用该指标不能反应实际状况: 第一,季节性经营企业; 第二,大量使用分期收款结算方式; 第三,大量使用现金结算销售; 第四,年末大量销售或年末销售大
5、幅度下降。(4)应收账款周转天数:定 义:表达企业从获得应收账款权利到收回款项、转换为现金所需要时间。 公 式:应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率 =(期初应收账款+期末应收账款)/2 / 产品销售收入 企业设置原则值:100 意 义:应收账款周转率越高,阐明其收回越快。反之,阐明营运资金过多呆滞在应收账款上,影响正常资 金周转及偿债能力。 分析 提醒:应收账款周转率,要与企业经营方式结合考虑。 如下几种状况使用该指标不能反应实际状况: 第一,季节性经营企业; 第二,大量使用分期收款结算方式; 第三,大量使用现金结算销售; 第四,年末大量销售或年末销售大幅度下降。(5)营业周期: 公
6、 式:营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 =(期初存货+期末存货)/2* 360/产品销售成本+(期初应收账款+期末应收账 款)/2* 360/产品销售收入 企业设置原则值:200 意 义:营业周期是从获得存货开始到销售存货并收回现金为止时间。一般状况下,营业周期短,阐明资 金周转速度快;营业周期长,阐明资金周转速度慢。 分析 提醒:营业周期,一般应结合存货周转状况和应收账款周转状况一并分析。营业周期长短,不仅体现企 业资产管理水平,还会影响企业偿债能力和盈利能力。(6)流动资产周转率: 公 式:流动资产周转率=销售收入/(期初流动资产+期末流动资产)/2 企业设置原则值:1 意 义:流
7、动资产周转率反应流动资产周转速度,周转速度越快,会相对节省流动资产,相称于扩大资产 投入,增强企业盈利能力;而延缓周转速度,需补充流动资产参与周转,形成资产挥霍,降 低企业盈利能力。 分析 提醒: 流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析,和反应盈利能力指标结合在一起使用, 可全面评价企业盈利能力。(7)总资产周转率:公 式:总资产周转率=销售收入/(期初资产总额+期末资产总额)/2 企业设置原则值:0.8 意 义:该项指标反应总资产周转速度,周转越快,阐明销售能力越强。企业可以采用薄利多销措施, 加速资产周转,带来利润绝对额增长。 分析 提醒:总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润
8、能力。常常和反应盈利能力指标一起使用,全 面评价企业盈利能力。3、负债比率:负债比率是反应债务和资产、净资产关系比率。它反应企业偿付到期长期债务能力。(1)资产负债比率:公 式:资产负债率=(负债总额 / 资产总额)*100% 企业设置原则值:0.7 意 义:反应债权人提供资本占所有资本比例。该指标也被称为举债经营比率。 分析 提醒:负债比率越大,企业面临财务风险越大,获取利润能力也越强。假如企业资金局限性,依托欠债 维持,导致资产负债率尤其高,偿债风险就应当尤其注意了。资产负债率在6070,比较 合理、稳健;到达85及以上时,应视为发出预警信号,企业应提起足够注意。(2)产权比率: 公 式:
9、产权比率=(负债总额 /股东权益)*100% 企业设置原则值:1.2 意 义:反应债权人与股东提供资本相对比例。反应企业资本构造与否合理、稳定。同步也表明债权 人投入资本受到股东权益保障程度。 分析 提醒:一般说来,产权比率高是高风险、高酬劳财务构造,产权比率低,是低风险、低酬劳财务构造。 从股东来说,在通货膨胀时期,企业举债,可以将损失和风险转移给债权人;在经济繁华时期,举 债经营可以获得额外利润;在经济萎缩时期,少借债可以减少利息承担和财务风险。(3)有形净值债务率: 公 式:有形净值债务率=负债总额/(股东权益-无形资产净值)*100% 企业设置原则值:1.5 意 义:产权比率指标延伸,
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