外汇交易风险的成因及管理办法.doc

外汇交易风险是未了结的债权债务在汇率变动后，进行外汇交割清算时出现的风险。这些债权债务在汇率变动前已发生，但在汇率变动后才清算。汇率制度体系是外汇交易风险产生的直接原因。固定汇率体制将风险给屏蔽了，而浮动汇率体制增加了未来货币走势的不确定性，扩大了风险敞口。外汇风险一般包括两个因素：货币和时间。如果没有两种不同货币间的兑换或折算，也就不存在汇率波动所引起的外汇风险。同时，汇率和利率的变化总是与时间期限相对应，没有时间因素也就无外汇风险可言。经济主体帐款收付与最后清算日的时间跨度越大，汇率波动的幅度可能越大，货币间的折算风险也就越大。外币与本币间的兑换，成为外汇交易风险产生的先决条件，而时间因素则是外汇交易风险产生的催化剂。
:.外汇交易风险的内部管理方法
加强帐户管理，主动调整资产负债。以外币表示的资产负债容易受到汇率波动的影响，资产负债调整是将这些帐户进行重新安排或转换成最有可能维持自身价值甚至增值的货币。
选择有利的计价货币，灵活使用软、硬币。外汇风险的大小与外币币种密切相关，交易中收付货币币种不同，所承受的外汇风险不同。在外汇收支中，原则上应争取使用硬货币收汇，用软货币付汇。
在合同中订立货币保值条款。货币保值条款的种类很多，并无固定模式，但无论采用何种保值方式，只要合同双方同意，并可达到保值目的即可。货币保值方式主要有黄金保值、硬货币保值、“一篮子”货币保值等，目前合同中大都采用硬货币保值条款。
通过协定，分摊风险。交易双方可以根据签订的协议，确定产品的基价和基本汇率，确定汇率变化幅度以及交易双方分摊汇率变化风险的比率，视情况协商调整产品的基价。
根据实际情况，灵活掌握收付时间。在国际外汇市场瞬息万变的情况下，提前或推迟收、付款，对经济主体来说会产生不同的效益。因此，应善于把握时机，根据实际情况灵活掌握收付时间。
??:.外汇交易参与者的划分
外汇市场的参与者有广义与狭义之分，广义参与者包括所有在外市场上进行交易活动的人，大体包括各国、央行、专业外汇银行、大型跨国企业、非银行金融机构、外汇经纪人以及个人等。这其中各种外汇参与者目的各不相同，有机构对冲者、大投机者与个体小交易者。
机构对冲者,顾名思义是以同等分量的期货来对冲,在现货及期货市场中以一买一卖或一卖一买来减低风险。
大投机者即所谓的职业炒家，他们不会容许偏离所持的买/卖盘太远,而且会按市况变化而随时调节手中的买/卖盘。
小交易者一般是资金不及大机构对冲者及职业炒家充裕,也未能广泛掌握资讯及缺乏专业的炒卖技巧,所以这类参与者往往会在市场逆境中过敏地及恐谎地抛售或补仓。当逆市出现,这些小交易者多会想尽快平仓而互相践踏。
狭义的外汇参与者主要包括各国的中央银行,商业银行,非银行金融机构,经纪人及大型跨国企业等。这一类参与者交易金额巨大，交易数量频繁，每笔几百上千万美元的交易数额，详细的策略，以及频繁的次数，对外市场有很强的影响力。

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