非金融企业债务融资工具对比.doc
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1、附件六:非金融企业主要债务融资工具介绍非金融企业债务融资工具,是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场或证券交易所发行的,约定在一定期限内还本付息的有价证券。表1 非金融企业主要债务融资工具情况对比名称超短期融资券短期融资券中期票据(含永续债)非公开定向债务融资工具(私募债)企业债公司债/可转换公司债中小企业私募债主管部门交易商协会国家发改委中国证监会交易所审批机制注册制核准制核准制备案制承销机构商业银行、个别证券公司证券公司、个别商业银行证券公司证券公司发行、交易市场银行间债券市场银行间债券市场、交易所交易所交易所固定收益综合平台(上交所)、综合协议交易平台(深交所)、证券公司投资群体商
2、业银行、保险机构、基金等商业银行、保险机构、基金和个人投资者保险机构、基金和个人投资者私募债“合格投资者”,包括:金融机构、金融机构发行的理财产品、企业法人、合伙企业等。个人投资者(上交所);高管及股东(深交所)。募集资金用途发行方生产经营活动固定资产投资项目;收购产权(股权);调整债务结构;补充营运资金股东会或股东大会核准的用途,且符合国家产业政策拓宽中小微型企业融资渠道,服务实体经济发展期限结构270天以下365天以下一般1年以上,(市场上最长的为10年);永续债无固定期限,发行人具有赎回权期限无限制,根据企业情况和需求选择1年以上(市场上以5年、7年、10年和15年为主,最长的为30年)
3、1年以上,(市场上最长的为10年)1年以上(深交所);3年以下(上交所)担保方式无担保为主担保、抵押为主担保、抵押为主担保为主利率结构固定利率为主固定利率、浮动利率固定利率为主不超过同期银行贷款基准利率的3倍发行成本票面利率、承销费用、评级费用、律师费用(如有其他方式增信等会有相应的费用成本)票面利率、承销费用、评级费用、律师费用、资产评估费用(如抵押增信)、担保费(如第三方保证担保)票面利率、承销费用、评级费用、律师费用、担保费(如第三方保证担保)票面利率、承销费用、评级费用、律师费用、担保费(如第三方保证担保)表2 非金融企业主要债务融资工具情况对比(续) 名称超短期融资券短期融资券中期票
4、据(含永续债)非公开定向债务融资工具(私募债)企业债券公司债券中小企业私募债发行人类型具有法人资格的非金融企业(包括上市公司)非上市公司、企业上市公司非上市中小微企业分期发行可在2年内分多次发行,应在注册后2个月内完成首期发行可在2年内分多次发行,应在注册后6个月内完成首期发行不可分期发行,在国家发改委核准后6个月内完成发行可在2年内分多次发行;应在注册后6个月内完成首期发行可分期发行审核时间2个月左右1个月左右理论上审核时间为6个月,实际有可能超过6个月1个月左右10个工作日内发行准备、审核时间合计3-4个月2个月左右1年3-6月45天左右净资产要求未作具体要求实践中一般归属母公司的净资产大
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