财务管理章节要点.docx
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1、第一章 财务管理概述1、 财务管理的概念:财务管理是一种有关价值的评估和决策的管理活动,它包含两个方面的内容,一是组织企业的资金运动,二是协调企业的财务关系。其中,资金运动是财务管理产生的基础,资金运动的组织、管理是财务管理的重要内容之一。2、 财务管理活动:能以货币计量的经济活动就是企业的资金运动,也称价值运动。(1) 融资活动:为了满足投资和用资的需要,筹措和集中所需资金的过程。一方面,要预测融资规模,以保证投资所需的资金数量;另一方面,通过融资渠道和融资方式,确定合理的融资结构,降低融资成本和风险。(2) 投资活动:广义的投资,是指企业将筹集的资金投入使用的全部过程;狭义的投资仅指对外投
2、资。(3) 资金营运活动:主要是为了满足企业日常活动所需而垫支的资金,营运资金的周转与生产经营周期具有一致性。资金周转速度越快,资金的利用效率就越高。(4) 分配活动:广义的分配是对投资收入和利润进行分割和分派的过程;狭义的分配是对利润的分配。3、 财务管理目标:是企业财务活动所要达到的根本目的,决定着企业财务管理的方向。(1) 利润最大化。企业追求利润最大化,就必须不断加强管理,降低成本,提高劳动生产率,提高资源利用效率。(2) 股东财富最大化。股东财富的概念非常明确。股东财富最大化在一定程度上克服了企业追求利润的短期行为。股东财富的计量考虑是时间价值和风险因素。股东财富最大化目标有利于股东
3、对管理者的监督和考核。股东财富比较容易观察和量化。(3) 企业价值最大化。 企业价值,是指企业全部资产的市场价值。企业价值最大化,是通过经营者的经营管理,采用最优的财务政策,在考虑货币时间价值和风险的情况下,不断增加企业的财富,使企业的总价值达到最大。企业价值最大化,是股东财富最大化的演化和延伸。4、 财务管理的环境:主要包括经济环境,金融环境,法律环境,企业内部环境。第二章 现金流与价值评估1、 现金流量的含义:现金流是企业在一定会计期间按照收付实现制,通过一定经济活动而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称,即企业在一定时期的现金和现金等价物流入和流出的数量。2、 现金流的意义:(1)
4、 对企业融资决策的意义。(2) 对企业投资决策的意义。(3) 对企业盈利能力的意义。(4) 对股东和企业价值的意义。3、 货币时间价值:是货币在使用过程中随着时间变化发生的增值。它相当于没有风险和通货膨胀下的社会平均利润率。4、 单利,是计算利息的一种方法,是指在一定期限内只用本金计算利息,每期产生的利息不计入下期的本金,即每期的本金是保持不变的。5、 复利,是指每经过一个计息期,将盖期产生的利息加入到本金一起作为下期计算利息的基础,逐期滚算,俗称“利滚利”。6、 现值,是未来现金流量的当前价值。7、 终值,又称将来值或本利和,是指现在一定量的资金在未来某一时点上的价值。8、 年金,一般是指等
5、额、定期的系列现金流。普通年金,是指收付现金流的时间在每期期末的。9、 普通年金终值,是指在一定时期内每期期末收付款项的复利终值之和。10、 普通年金现值,是指为在每期期末取得相等金额的款项,现在需投入的金额,即一定时期内每期期末收入款项的复利现值之和。11、 年资本回收额,是指在给定的年限内等额回收初始投入的资本或清偿初始所欠的债务时,每年等额的收支额。12、 系统性风险:是指由于外部市场的全局性共同因素变动给所以企业或项目带来的不确定性,也称为市场风险或不可分散风险。13、 非系统性风险:主要是指发生于个别企业或项目中的特有事件造成的风险,也称为独有风险或特有风险。第三章 财务分析1、 财
6、务报表,是指在日常会计核算资料的基础上,按照规定的格式、内容和方法定期编制的,综合反映企业某一特定时点财务状况和某一特定期间经营成果、现金流量状况的书面文件。2、 财务报表的分类:(1) 按服务对象,分为对外报表和内部报表。(2) 按报表所提供会计信息的重要性,分为主表和附表。(3) 按编制和报送的时间分类,分为中期财务报表和年度财务报表。(4) 按编制的会计主体不同,分为个别报表和合并报表。3、 财务报表分析的方法:标准化法、比较分析法、比率分析法和趋势分析法。4、 财务指标分析:分别衡量公司的债务清偿能力、资产营运能力、获取利润能力、市场价值创造能力。(1)标准化法:将报表中各数据换算成具
7、有共同比的相对数或比值,然后在此基础上进行相对量的比较与分析。(2)比较分析法:是将两个或两个以上的可比数据进行对比。(3)比率分析法:是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较,求出比率,用以分析和评价企业的经营活动以及企业目前和历史状况的一种方法。缺陷:属于静态分析,对于预测未来财务指标及其变动并非完全合理可靠;比率分析使用的数据为账面价值,难以反映物价水平波动的影响。(4)趋势分析法:又称水平分析法,是通过对比两期或多期的财务数据,确定其增减变动的方向、数额和幅度,研判企业财务状况和经营成果变动趋势的一种方法。5、杜邦分析指标体系:是将企业资本收益率指标逐级分解为多项财务比率,利
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