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第三节　财务管理的原则
本节为本章重点，需要掌握原则的内涵及应用举例
一、竞争环境原则

种类
含义
应用
注意的问题
自利行
为原则
指人们在进行决策时按照自己的财务利益行事，在其他条件相同的情况下人们会选择对自己经济利益最大的行动。
（1）委托—代理理论
（2）机会成本的概念

双方交
易原则
指每一项交易都至少存在两方，在一方根据自己的经济利益决策时，另一方也会按照自己的经济利益决策行动，并且对方和你一样聪明、勤奋和富有创造力。因此，你在决策时要正确预见对方的反应。

双方交易原则还要求在理解财务交易时注意税收的影响。由于税收的存在，主要是利息的税前扣除，使得一些交易表现为“非零和博弈”。
信号传
递原则
指行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说服力。

信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益状况；还要求公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息。
引导原则
指当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导。
（1）行业标准概念
（2）“免费跟庄”概念。
不要把引导原则混同于“盲目模仿”。它只在两种情况下适用：一是理解存在局限性，认识能力有限，找不到最优的解决办法；二是寻找最优方案的成本过高。引导原则不会帮你找到最好的方案，却常常可以使你避免采取最差的行动，它是一个次优化准则。
二、有关创造价值的原则
种类
含义
应用
注意的问题
有价值的创意原则
指新创意能获得额外报酬。
（1）主要应用于直接投资项目；
（2）还可应用于经营和销售活动。
创新的优势都是暂时的，企业长期的竞争优势，只有通过一系列的短期优势才能维持。
比较优
势原则
指专长能创造价值。比较优势原则要求企业把主要精力放在自己的比较优势上，而不是日常的运行上。
（1）“人尽其才、物尽其用”
（2）优势互补。

期权原则
指在估价时要考虑期权的价值。

广义的期权不限于金融合约，任何不附带义务的权利都属于期权。有时一项资产附带的期权比该资产本身更有价值。
净增效
益原则
指财务决策建立在净增效益的基础上，一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。
（1）差额分析法；
（2）沉没成本概念。

三、财务交易的原则
种类
含义
注意的问题
风险-报酬权衡原则
投资人必须对报酬和风险作出权衡，为追求较高报酬而承担较大风险，或者为减少风险而接受较低的报酬。

投资分散
化原则
指不要把全部财富都投资于一个公司，而要分散投资。
投资分散化原则具有普遍意义，不仅适用于证券投资，公司各项决策都应注意分散化原则。
资本市场
有效原则
指在资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格反映了所有可获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地做出调整。
在资本市场有效的前提下，投资金融工具的净现值为零。
货币时间
价值原则
指在进行财务计量时要考虑货币时间价值因素。
应用：
（1）现值概念
（2）“早收晚付”观念。
第四节　金融市场
一、金融资产
（一）金融资产的概念
金融资产是经济发展到一定阶段的产物，是人们拥有生产经营资产、分享其收益的所有
权凭证。
（二）金融资产的特点
金融资产具有资产的一般属性，一是收益性，即预期可以产生回报；二是风险性。即预期回报具有不确定性。
金融资
产的特点
解释
流动性
一般说来，金融资产的流动性比实物资产强。
人为的
可分性
可以人为设定最小的交换单位
金融资产

交换单位

单位由其物理特征决定，不可以人为划分
实物资产

人为的
期限性
债务工具的期限是有限的、权益工具没有到期期限，或者说事先规定其期限为无限长
金融资产
期限（从发行至最终支付的时间长度）

期限不是人为设定的，而是自然属性决定的
实物资产

名义价
值不变性
金融资产
名义价值不变，而按购买力衡量的价值下降

通货膨胀时

实物资产
名义价值上升，而按购买力衡量的价值不变

（三）金融资产的种类（按其收益的特征分）
种类
特点
固定收益证券
指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券。
权益证券
①收益多少不确定，要看公司经营业绩和公司净资产价值；
②权益证券风险高于固定收益证券。
衍生证券
①衍生品的价值依赖于其他证券
②衍生证券是公司进行套期保值或者转移风险的工具
③根据公司理财的原则，企业不应依靠衍生证券投机获利

二、资金提供者和资金需求者
种类
要点
不以金融交易为主业的主体
　特点
①参与交易的目的是调节自身的资金余缺
②他们之间的交易称为直接金融交易
③主要方式是发行股票或债券
主要构成
　居民
有时也会成为住宅和汽车等消费贷款的借款人，但在总体上看，居民总是净储蓄者，是金融市场最主要的资金提供者
　企业
是金融市场上最大的资金需求者。
　政府
政府经常是资金需求者。
从事金融活动的主体
　特点　
①充当金融交易的媒介
②通过金融中介实现资金转移的交易称为是间接金融交易

　构成　
银行、证券公司等金融机构

三、金融中介机构
种类
特点
主要形式
银行
存款性
金融机构
商业银行、邮政储蓄银行、农村合作银行、城市信用社和农村信用社等。
非银行
金融机构
非存款性
金融机构
保险公司、养老基金、金融公司、共同基金、证券市场机构等。
四、金融市场的类型
分类标准
分类
特点
按交易证券的特征不同
货币市场
①短期债务工具交易的市场，交易的证券期限不超过1年。
②货币市场工具包括国库券、可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等。
资本市场
①资本市场是指期限在一年以上的金融资产交易市场。
②它包括两个部分：银行中长期存贷市场和有价证券市场。
③资本市场的工具包括股票、公司债券、长期政府债券和银行长期贷款。
按照证券的索偿权不同
债务市场
债务市场交易的对象是债务凭证。
股权市场
股权市场交易的对象是股票。
按照所交易证券是初次发行还是已经发行
一级市场
也称发行市场或初级市场，是资金需求者将证券首次出售给公众时形成的市场。
二级市场
是在证券发行后，各种证券在不同投资者之间买卖流通所形成的市场，也称流通市场或次级市场。
按照交
易程序
场内交
易市场
指各种证券的交易所。证券交易所有固定的场所，固定的交易时间和规范的交易规则。
场外交
易市场
没有固定场所，而由很多拥有证券的交易商分别进行。
五、金融市场的功能
功能
解释
资金融通
金融市场的基本功能是融通资金。
它提供一个场所，将资金提供者手中的富裕资金转移到那些资金需求者手中。
风险分配
将实际资产预期现金流的风险重新分配给资金提供者和资金需求者。
价格发现
金融市场上的买方和卖方的相互作用决定了证券的价格，也就是金融资产要求的报酬率。每一种证券的价格可以反映发行人的经营状况和发展前景。
调节经济
①政府的货币政策工具主要有三：公开市场操作、调整贴现率、改变存款准备金率。
②央行的货币政策的基本目的不只一项，通常包括高度就业、经济增长、物价稳定、利率稳定、金融市场稳定和外汇市场稳定等。
节约信息成本
完善的金融市场提供了广泛的信息，可以节约寻找资金投资对象的成本和评估金融资产投资价值的成本。
3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)