电大《财务报表分析》作业1-4及参考答案学习资料.doc
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1、偿债能力分析本人选定江铃汽车公司的资料为基础进行分析一、短期偿债能力分析1、从江铃汽车2007年、2008年、2009年和2010年的资产与负债情况进行分析其短期偿债能力:2007年末流动负债=165383.27万元,2008年末流动负债=108614.41万元,2009年末流动负债=207450.76万元,2010年末流动负债=327493.58万元从以上数据可以看出,江铃汽车流动负债逐年呈增加的趋势;但2008年有所减少2005年末货币资金=163035.48万元,2006年末货币资金=112547.33万元,2007年末货币资金=281791.85万元,2008年末货币资金=437216
2、.89万元,从以上数据可以看出,江铃汽车货币资金逐年呈增大的趋势,但2008年有所减少。2、从江铃汽车2007年、2008年、2009年2010年的应收账款情况分析其短期偿债能力:2007年末应收账款=25250.50万元,2008年末应收账款=16163.84万元,2009年末应收账款=33010.58万元,2010年末应收账款=42936.68万元从以上数据可以看出,徐工科技应收账款逐年不断增加,企业资金回收较慢,短期资金不足,短期偿付能力较差。3、从江铃汽车2007年、2008年、2009年2010年的流动比率、速动比率分析其短期偿债能力:2007年末流动比率=1.7404,2008年末
3、流动比率=2.27552009年末流动比率=1.9959,2010年末流动比率=1.9554从以上数据可以看出,江铃汽车流动比率在2上下徘徊,其短期偿债能力好。从制造业指标角度来看,制造业合理的流动比率最低为2。其理由是制造业流动性最差的存货金额通常占流动资产总额的一半左右,剩下的流动性大的流动资产至少要等于流动负债,企业的短期偿债能力才会有保证。 2007年末速动比率=1.3446,2008年末速动比率=1.5126,2009年末速动比率=1.64132010年末速动比率=1.6580从以上数据可以看出,江铃汽车速动比率指标不断增大,虽然其比率从2007年的01.3446到2010年的1.6
4、580,其比率一直都大于1,因此该企业短期偿债能力较强.长期偿债能力分析1、从江铃汽车2007年、2008年、2009年2010年的资产负债率分析其长期偿债能力:2007年末资产负债率=33.92%,2008年末资产负债率=23.48%,2009年末资产负债率=30.00%,2010年末资产负债率=36.36%,从以上数据看出,江铃汽车资产负债率较小。资产负债率越小,表明企业长期偿债能力越强。但是,也并非说该指标对谁都是越小越好。从债权来说,该指标越小越好,这样企业偿债越有保证。从企业所有者来说,如果指标越大,说明利用较少的自有资本投资形成了较多的生产经营用资产,不仅扩大了生产经营规模,而且在
5、经营状况良好的情况下,还可以利用财务杠杆的原理,得到更多的投资利润,如果该指标过小,则表明企业财务杠杆利用不够。但资产负债率过大,则表明企业的债务负担重,企业资金实力不强,不仅对债权人不利,而且企业有濒临倒闭的危险。一般认为资产负债率在40%-60%时较适当。江铃汽车07年-10年资产负债率都在百分之二三十,反映其长期偿债能力很强,但也表明企业财务杠杆利用不够,而从利润表可以看出江铃汽车经营状况良好,但确没有利用财务杠杆原理,得到更多的投资利润.2、从江铃汽车2007年、2008年、2009年、2010年的股东权益比率分析其长期偿债能力:2007年末股东权益比率=66.08%,2008年末股东
6、权益比率=76.52%,2009年末股东权益比率=70.00%2010年末股东权益比率=63.64%从以上数据可以看出,江铃汽车股东权益比率较大,因此其产权比率较小,反映该公司长期偿债能力较强,但股东权益比率有下降趋势。资产运用效率分析从江铃汽车的财务资料可以发现以下数据:一、存货周转率:2008年存货周转率=11.24次,周转天数=32天2009年存货周转率=6.62次,周转天数=54天2010年存货周转率=18.13次,周转天数=20天从以上数据可以看出,该公司的存货周转率很不稳定,但从总体看是增大了,周转天数也在下降,但2009年存货周转率下降,周转天数上升.存货周转率是衡量和评价企业购
7、入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。该指标反映存货周转速度和存货占用水平。一般来讲,存货周转速度越快,存货占用水平,同时也反映了企业实现销售的快慢。一般来讲,存货周转速度越快,存货占用水平越低,资金的回收速度越快,在企业资金利润率较高的情况下,企业就能获得更高的利润,这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。存货周转率提高,对提高企业的短期偿债能力有利,反映企业的存货管理水平较高。二、应收账款周转率2008年应收账款周转率=47.32次,周转天数=7.61天2009年应收账款周转率=51.06次,周转天数=7.05天2010年应收账款周转率=49.71次,周转天数=7.24天
8、从以上数次可看出,从2008年到2010年的应收账款的周转率在50上下波动, 应收账款周转次数很高,反映了企业有较高的应收账款管理水平。但是应帐账款周转次数并非越高越好,江铃汽车应收账款周转次数过高,可以是该企业的信用政策、付款条件过于苛刻所致,这样会限制企业销售量的扩大,影响企业的获利水平。三、总资产周转率2008年总资产周转率=1.91次,周转天数=188天2009年总资产周转率=2.09次,周转天数=172天2010年总资产周转率=2.32次,周转天数=155天从以上数据可以看出,江铃汽车资产的周转率不断提高,周转天数也有所缩短,反映企业总体资产营运效率提高,再结合存货周转率和应收账款周
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