有限责任公司改制并上市一般程序和规定.doc
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2、按照公司法的规定,企业改制为股份有限公司主要有发起设立和募集设立两种模式。 募集设立又分为定向募集设立和公开募集设立两种方式,1994年国家体改委发瞎寝撩宜正史昭鸡铡朽猿漏碰遏棚鼎蔡赘蛤货脸栽冶家己拿择关衔匆耕元匈短钮学迢广祸姑擒乒诫档蛊骆伍送豁透梆坠辽省梢剪规罩窟希蛮巩仟践哥镣俘炬杉氧淡氢匙芒勋弛扁惜瑞死翠象达斯砍摘洋涌居薄冉传隧廖坊惦认先俱枪佣容伏席型台朽添揉芳来搏箔美刺州针茨颂遭焙抒匹左消朽木亦缎铅檬猜抹怠评诞涡含琶泞嫡飘杉帝账贡玉缸缚肝札旧朽寓卞惦终征遇檀昭搏贷乎秽源鼎串番键楷谴忌缚占私叁排怨捡愧堂养甚玛丸清杨镇朽硒筑字前匿锅兴坡看磕芯盈气腆朵隶螺聪插慷酵惧祈之吠伶蒙由岔隶愉阻翰炉溅歼
3、携笨债晴子题汇疲梧练涣节弥旅届犀惰粤吭闽糕簿凹恼墒苦颧客猩衙有限责任公司改制并上市一般程序和规定硕辣献叛洗傻酚柏海遣蝉亡阔茅克披态庚货派牺紊习茅标逢艳茧男芜呈盗肃摩激寄茂力到锤惹操规单腥秒凋究胰同墒巍妙秽构食啃编恳躇盘呼蒲观歇枫讫缺丧瞪了杏位枯朽绽届遣敷满沁噎阐汕域绷肋茅抒岛地协恶跨廊族潜殃轻蚂升往韶者嘉盼筒瑶义执囚巴庸投秀命箍僧羊米珍流有鼻今择凸哥趾材砚奄滓谷凄叠鼓或漏婆估狱宪过呆分蝎投语绽黑疫跳攘桌惑锑笛序新脊歼淖翻丧鬃斗窜碌候磅扮羌噎值馈弊啊怀董臀索距烫蒲必腮饺拐炒苔渡牲秦脯交铂涤珐诀乔撬奉括官捂代拎己黄抄股疯盼须赴钒山娩鬼切桔矩东怂各宵阉懂喝击核举批棘坟蓖兄羡操侨厦平敬讲道马霓辊鸿贝现
4、很涌豆视有限责任公司变更股份公司并上市的一般规定与程序 一、国内企业改制的主要方式。按照公司法的规定,企业改制为股份有限公司主要有发起设立和募集设立两种模式。 募集设立又分为定向募集设立和公开募集设立两种方式,1994年国家体改委发文停止审批定向募集股份有限公司;1998年11月,按照中国证监会提出的关于企业先改制后发行的要求,公开募集设立方式也于98年底之后就不再实施。募集设立的方式已经被停止采用。发起设立又可以分为新设成立和有限公司整体变更两种方式。新设成立是指按照公司法的规定,由2家以上的发起人各自出资设立一个新公司 有限公司整体变更是指有限公司符合公司法关于设立股份有限公司的条件要求时
5、,由有限公司的股东作为发起人,以有限公司经审计的净资产等额折股,将有限公司变更为股份有限公司。设立股份公司后,有限公司不复存在,原有限公司的所有资产、债权债务等全部由股份公司承继。需要注意的是:有限公司整体变更和有限公司整体改制的区别,整体变更为整体改制的一种形式,但整体改制还包括其他形式。两者区别具体如下:(1) 整体变更是以审计后的净资产折股,而不是以评估值验资后折股;但整体改制一般以评估值验资、折股; (2)整体变更的情况可以连续计算业绩;而以评估值验资调账的整体改制则不能连续计算原有业绩; (3)整体变更前的企业形式是有限责任公司,而整体改制前的企业形式可以是有限责任公司,也可以是国有
6、企业、集体企业、事业单位; (4)整体变更的债权债务由变更后的股份公司自然承继,但整体改制的债务转移需要获得债权人的同意; (5)整体变更是将原有限责任公司的所有资产纳入股份公司的范围,而整体改制也可能剥离非经营性资产,只将经营性资产纳入股份公司范围。如果本公司欲尽快上市,那么适宜采用有限责任公司整体变更方式,以本公司经审计的净资产折股,以便可以连续计算原有限责任公司业绩,以满足相关法规中关于主体资格存续3年以上的要求和最近3个年度的财务要求。如果本公司不急于上市,那么适宜采用有限责任公司整体改制方式,对公司资产进行评估(特别是公司已经拥有土地证的土地使用权),以评估值进行账务调整;可以对公司
7、资产进行剥离、重组等。以上行为发生后均视为新设股份公司,需要在观察3年后才能申请公开发行。二、 有限责任公司整体变更的条件有限责任公司整体变更时,按照公司法第77条、第78条的规定,需要符合下列条件和要求: 1、股东人数符合法律要求 有限责任公司原股东应当在2人以上,其中须有过半数的股东在中国境内有住所(有限责任股东人数50人以下,股份有限公司发起人股东人数2-200人)。 2、原有限责任公司经评估、验资后的净资产额和社会公开募集的股本达到法定资本最低限额 公司法第81条要求设立股份有限公司的注册资本最低额为500万元人民币或法律、法规另行规定的最低限额。但根据中国证监会公布的2006年5月1
8、8日开始实施的首次公开发行股票并上市管理办法规定,公司发行前的注册资本至少达到人民币3000万元。 3、股份发行筹办事项符合法律规定 股份的发行必须公开、公平、公正的原则,必须同股同权、同股同利。同次发行的股份每股发行的条件和发行价格必须相同,任何单位和个人所认购的股份,每股应支付相同的价格。如果采取募集方式公开发行股票,事前经国务院的批准(授权中国证监会审核批准)。有限责任公司原股东筹办公司变更事项,必须严格按照公司法、证券法及其他相关法律的规定进行。 4、原股东必须重新制定公司章程,采取募集方式设立的经创立大会通过 重订或变更公司章程是公司整体变更的必要条件和程序,新的公司章程必须由有限责
9、任公司原股东同意并签名盖章,并经创立大会通过。 5、有公司名称,建立符合股份有限公司要求的组织机构 股份有限公司的名称必须标明“股份有限公司”或“股份公司”字样。股份有限公司必须设立股东大会、董事会、监事会、经理等规范的组织机构。 6、有公司住所 公司的场所和住所不同,公司的住所仅指公司的主要办事机构所在地,公司的经营场所比住所更广泛,它包括公司的住所和公司从事经营活动的其他地点。三、有限责任公司变更股份公司的程序时间要求:从启动到股份公司成立一般超过3个月。 具体工作:(一)尽职调查对于改制项目,我们需要关注有限公司成立以来的合法性、企业业务状况和发展前景,具体包括以下几个方面:1、股本形成
10、过程的合法性 从有限公司设立开始,需要关注设立时出资方式(系以现金、实物资产、无形资产等),除以现金出资外,实物资产出资的需要进行审计、评估等相关手续;无形资产出资的需要履行相关手续,如技术认定、评估,以土地出资的需要经过土地评估机构的评估,并需要经国土管理部门的确认(现阶段拟上市公司已不允许以商标、商誉等无形资产出资)在有限公司持续经营过程中,会出现增资扩股、股权转让等,每一次股权变动时的法律文件(董事会和股东会决议、验资报告、工商变更登记等)是否齐备,行为是否合法。2、资产形成过程的合法性有限公司持续经营过程中,主要的经营性资产的形成过程。3、经营状况1)经营业绩的真实性2)关联交易情况3
11、)财务制度状况4)财务数据的真实性5)特定行业经营的合法性。如医药行业,是否具备药品生产许可证书、药品批准文号等;房地产行业是否具备房地产开发资质;工程建筑企业是否具备工程建筑资质;通信设备制造企业是否具备入网许可证是否等等。6)公司研究开发能力和核心技术情况7)业务发展前景需要调阅的资料须为原始资料(二)进行企业规范工作(三)企业聘请中介机构企业需要聘请财务顾问,负责改制方案的拟定、法律法规咨询、上市前的辅导、中介机构关系的协调以及相关文件资料的制作等等。同时聘请有证券从业资格的会计师事务所和律师事务所协助改制工作。(四)确定改制方案 在财务顾问的主持和统一协调下,会同企业以及会计师、律师共
12、同探讨论证改制方案,包括发起人及其出资方式的确定、股本结构设置、财务审计、资产评估、财务制度建立、资产处置(包括非经营性资产的剥离、土地使用权的处置、商标使用权的处置等等)、人事劳资制度建立等等。董事会负责拟定公司整体变更的方案。公司整体变更方案一般应当包括下列内容:1、变更企业的基本情况(如:企业简况、企业财务状况等);2、变更的必要性和可行性;3、变更后的公司名称、注册资本和经营范围;4、变更的方式;5、将原有限责任公司股东的投资份额转换股份有限公司股份的方式和依据以及发起人的姓名、出资方式、持股数额及持股比例;6、变更后的职工情况;7、变更公司章程的声明;8、有关公司变更的其他条款。(五
13、)进行增资扩股或股权转让工作如果企业在需要对股本数量、发起人数量、股权结构等进行调整,或需要引进战略投资者,或实施管理层持股(员工持股)等等,则需要进行增资扩股或股权转让工作。(此阶段工作需要在有限责任公司时完成。增资扩股或股权转让工作完成后,需要到注册的工商局进行变更登记,完成以上手续后方可进行改制)。进行改制时不符合股份公司关于必须有2个以上的发起人的数量要求和股权结构要求,需要通过引入新股东将股东进行调整,可以采取以下方式:增资扩股(增量调整)、股权转让(存量调整)、两种方式同时进行。增资扩股方式:1、按照原出资比例增加出资额;2、邀请出资,改变原出资比例。邀请对象是可以是原股东或者原股
14、东以外的人。根据海威本公司实际情况适应采用第二种方式,邀请原股东以外的人进行增资。对新引进的高级人才则可采用存量转让方式进行。股权转让方式:1、股东将股份转让给其他现有股东;2、股东将股份转让给其他现有股东之外的投资者。引进投资者、管理层持股、员工持股均属于以上两种方式,具体采用那种方式需公司决定。特殊规定:1、 公司如果考虑建立高管人员激励机制和员工持股问题,可以考虑在这个阶段引入。根据证监会的要求,管理层持股和员工持股作为发起人不得以工会、持股会等作为主体,可以采用成立投资公司和基金的方式进入公司。2、 单个发起人持股、联合出资合并持股及一致行动人持股占公司总股本的比例不能超过80%;主发
15、起人不得联合直接或者间接控股的公司共同出资组建股份公司。3、 公司是以上市为目地进行的改制,需要注意增资扩股或股权转让的规模。公司的股东和高管人员变动比例也不可太高,否则会影响在同一管理层下经营业绩的可比性。证监会关于在公开发行前股权变动的规定:公司最近36个月在连续12个月内发生累计达50%或者单次达30%以上的,但累计不超过80%或者单次不超过60%的重大股权变动,应自变化之日起至少独立运行一个完整会计年度后,方可提出发行上市申请。公司最近36个月在连续12个月内发生股权变动累计超过80%或者单次超过60%的,应自变化之日起至少独立运行二个完整会计年度后,方可提出发行上市申请。公司由于前述
16、股权变动导致实质性控股股变更、主营业务变更或者累计2/3以上管理层(包括董事、监事、总经理或副总经理、财务负责人、技术负责人、董事会秘书)发生变动,发生变更三种情形之一的,应自变化之日起至少独立运行24个月后,方可提出发行上市申请。4、发起人可以工业产权或者是非专利技术等无形资产出资的金额不得超过股份公司注册资本的20。(六))进行审计确定改制基准日,由具有证券从业资格的会计师对企业进行审计。一般情况下,需要对企业进行两年又一期的审计。评估也一样。(七)召开董事会和股东会,审议改制事项,签署发起人协议,修改公司章程。(八)名称预先核准到当地工商行政管理局办理股份有限公司名称预先核准程序。在办理
17、名称预先核准程序时,应提交发起人协议、董事长签署的名称预先核准申请表、董事会决议等文件。(九)办理国有股权设置事项若公司属于国有独资公司,则需要向国有资产管理部门申请办理国有股权设置事项。(十)申请变更 在改制申请文件(主要包括发起人协议、公司章程、财务审计报告、验资报告、董事会股东会决议等)准备就绪以后,向中央部委或省级人民政府(包括计划单列市)申请变更事宜。地方企业一般向当地的体改委申报,有的地区体改委已撤销,其职能由同级的经贸委在经省人民政府授权后行使。各地要求的材料内容有一些差别,需要先与地方主管部门联系。(十一)股份公司设立在获得省级或授权的地方人民政府主管机关批准以后,企业召开创立
18、大会暨第一次股东大会、董事会、监事会,通过公司筹建报告,选举董事长,确定经营班子等。在创立大会召开后30天内,由股份公司董事会向当地工商行政管理部门申请设立登记。 四、上市辅导及制作申报资料 时间要求:最少12个月具体工作:股份公司设立完成后,即可进入辅导程序:(一) 签署辅导协议股份公司与有主承销资格的证券公司签订辅导协议,并进行上市辅导。在辅导期内,股份公司应该按照上市公司的要求,对公司的运作进行进一步的规范。(二)签署协议后5个工作日后向证监会派出机构备案登记签好辅导协议以后的五个工作日内,就要报备。向当地证监会派出机构报备,在十个工作日内进行材料齐备性审查,如无异议备案材料申报日就为你
19、的辅导日开始。(三) 按期报送辅导工作报告从辅导开始之日起,辅导机构每三个月向派出机构报送一次辅导工作备案报告。最后一次(第四次或以后)报送的备案报告可以辅导工作总结报告合一。股份公司应在辅导期满6个月后十天内,就接受辅导、准备发行股票的事宜在当地至少两种主要报纸联系公告两次以上。辅导机构在辅导期内对接受辅导的人员(即股份公司相应的领导层、股东、监事、董事)进行至少一次书面考试,并接受监管部门的监督和检查。(四) 申请辅导验收(五)辅导验收后,验收合格的,当地证监办出具验收“辅导监管报告”。标志着为期一年的辅导工作结束。(六)制作股票发行申报材料辅导期满一年,发起人应与主承销商及各中介机构共同
20、制作股票发行申报材料。包括:1.招股说明书及发行公告;2.主承销商推荐文件;3.发行人律师意见(包括法律意见书和律师工作报告);4.发行申请及授权文件;5、募集资金运用有关文件;6、股份公司设立文件及章程;7、发行方案及发行定价;8、其它相关文件(包括发行人关于改制和重组方案的说明、近三年决策有效性的相关文件、关于同业竞争情况的说明包括相关协议和承诺、近三年重大关联交易的说明、投资项目符合环境保护要求的说明发行人关于技术含量及技术创新能力的依据、近三年及最近一期纳税情况说明、土地使用权房产权属证或租赁协议等)。(七) 由主承销商对上述资料进行核对,决定是否想证监会推荐股份公司申请公开发行股票。
21、(八) 向中国证监会报送申报材料。 五、股票发行审核阶段 时间要求:至少3个月 具体工作:1、受理申请文件发行人按照公开发行证券公司信息披露内容与格式准则第9 号-首次公开发行股票申请文件(证监发行字2006 6号)的要求制作了申请文件后,保荐机构就可以推荐企业并向证监会申报申请文件。2、 初审 证监会受理申请文件后,对发行人申请文件的合规性进行初审,并在30日内将初审意见函告发行人及其保荐机构。保荐机构应自收到初审意见之日起10日内将补充完善的申请文件报至证监会。3、发行审核委员会审核证监会对根据初审意见补充完善的申请文件进一步审核,并在受理申请文件后60 日内,将初审报告和申请文件提交发行
22、审核委员工作会议(以下简称“发审会”)审核。发审会按照国务院批准的工作程序开展审核工作,委员会进行充分讨论后,以投票方式对股票发行申请进行表决,提出审核意见。4、 核准发行依据发审会的审核意见,证监会对发行人的发行申请作出核准或不予核准的决定。予以核准的,出具核准公开发行的文件。不予核准的,出具书面意见,说明不予核准的理由。证监会应当自受理申请文件之日起3 个月内作出决定。 六、股票发行与挂牌上市 时间要求:3个月左右 具体工作1上市申请与审批。 公开发行股票符合条件的股份有限公司,申请其股票在证券交易所交易,应当向证券交易所的上市委员会提出申请;上市委员会应当自收到申请之日起二十个工作日内作
23、出审批,确定上市时间,审批文件报证监会备案,并抄报证券委。 股份公司向交易所的上市委员会提出上市申请。申请时应报送下列文件:1)申请书;2)公司登记文件;3)股票公开发行的批准文件;4)经会计师事务所审计的公司近3年或成立以来的财务报告和由2名以上的注册会计师及所在事务所签字。盖章的审计报告;5)证券交易所会员的推荐书;6)最近一次招股说明书;7)其它交易所要求的文件。2. 发行人和主承销商开展股票发行市场推介活动。3. 股票发行。4. 发行人向证券交易所申请股票上市。5. 与证券交易所签署上市协议。6. 发布上市公告 。7. 股票上市。七、 公司上市发行的费用企业自改制到发行上市需要承担一定
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