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小微企业现金流管理问题分析(初稿)3.28-新.docx
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1、小微企业现金流管理问题分析摘要现金是流动性最强的资产,企业的现金持有量和现金的周转速度对于企业的生存与发展至关重要。现金流管理是企业财务管理中非常重要的一个部分。本文首先介绍了现金流管理的基本理论和内容,阐述了与现金流管理联系紧密的价值链理论和内部控制理论,接着分析我国企业的发展现状及现金流特征,然后以陕西省富祥公司为例,从水平和垂直角度分析了富祥公司的经营活动现金流、投资活动现金流和筹资活动现金流的结构特点和发展趋势,并指出富祥公司现金流管理中存在资金闲置、资金周转速度过慢、资金管理不当和缺乏资金动态管理和完善的预算体系等问题,针对存在的以上问题,提出了从企业整体层面完善企业现金流内部控制管
2、理制度和从经营活动、筹资活动和投资活动三类活动层面改善现金流管理模式的建议,并构建了现金流管理评价指标体系,完善了富祥公司的现金流管理,基本上解决了富祥公司现金流管理中存在的问题,显著改善了富祥公司现金流管理的现状。本文提出的从企业整体层面完善企业现金流内部控制管理制度、从三大活动层面改善现金流管理模式以及构建的现金流管理评价指标体系能为一般的企业改善现金流管理问题提供决策参考。关键词:小微企业;现金流管理;问题;AbstractCash is the most liquid assets, corporate cash holdings and cash flow speed is cruc
3、ial for the survival and development of enterprises. Cash flow management is a very important part of the financial management of enterprises. This paper first introduces the basic theory and content of the management of cash flow and cash flow management, expounds the close contact of the value cha
4、in theory and internal control theory. Then analyzes our country enterprise development present situation and the cash flow characteristics, and then to Shaanxi province Fuxiang company as an example, from the horizontal and vertical angle analyzes the structure characteristics and development trend
5、 of Fuxiang company operating cash flow, cash flow and investment activities, financing activities cash flow, and points out the existing problems of idle funds, funds the turnover rate is too slow, improper management of funds and lack of dynamic capital management and improve the budget system of
6、cash flow management Fuxiang company. In view of the above problems, put forward from the enterprises improve the enterprise cash flow internal control management system and from operating activities, financing and investing activities of three kinds of activities to improve cash flow management mod
7、el, and establishes the evaluation index system of cash flow management, perfect flow management Fuxiang company cash, basically to solve the existence of Fuxiang company cash flow management problem in the current situation, significantly improve cash flow management Fuxiang company. In this paper
8、from the enterprises improve the enterprise cash flow internal control management system, from the three major activities to improve cash flow management mode and construction of cash flow management evaluation index system for the general enterprises to improve cash flow management issues to provid
9、e decision-making reference.Keywords: Small and micro Businesses; Cash flow Management; Problem; 目录 前言2第1章 现金流管理相关理论概述21.1 现金流管理含义21.2 现金流量分析31.2.1 经营活动现金流量分析31.2.2 投资活动现金流量分析31.2.3 筹资活动现金流量分析31.3 现金流管理的内容41.4小微企业的界定4第2章富祥公司现金流管理现状分析52.1富祥公司背景简介52.2富祥公司现金流管理现状52.2.1富祥公司经营现金流状况52.2.2富祥公司投资与筹资现金流状况7第3
10、章 富祥公司现金流管理中存在的问题93.1 经营活动现金流管理中存在的问93.1.1存货积压造成现金的不合理占用93.1.2大量应收账款增加现金流入风险93.1.3缺乏对资金的动态管理和完善的预算体系103.2筹资活动现金流管理中存在的问题103.3投资活动现金流管理中存在的问题11第4章 完善富祥公司现金流管理的对策114.1 经营活动层面114.1.1延长应付账款付款期114.1.2提高存货周转率124.1.3缩短应收账款周转期124.2筹资活动层面134.2.1积极发展银企关系,解决“贷款难”问题134.2.2合理利用商业信用,拓展融资渠道134.3投资活动层面14结论14 前言现金是企
11、业的血液,是企业赖以生存必不可少的条件,血液流淌是否通畅决定企业的生命力是否旺盛,在一定程度上现金流指标对于企业的重要性远远高于利润指标。相较于其他财务数据和指标而言,企业的现金流量指标更能客观、真实反映企业管理活动状况及成效。企业在经营的过程中必须要持有一定量的现金,用以满足支付性需求和预防性需求。同时,企业不能持有过多的现金,大量占用资金会导致较高的机会成本,不利于现金等资产实现保值增值,因此,企业进行现金流管理的目标在于要让企业持有适量的现金,用好用活现金,实现现金流动性和效益型的统一,追求企业价值最大化。现金流管理对于企业的发展具有重要意义,企业所属行业、企业性质以及企业所处的生命周期
12、阶段和企业自身的战略规划的不同导致现金流管理的目标也不尽相同,对特定行业的企业进行现金流管理也具有不同的意义。企业可以通过编制不同形式的财务报表,或者通过运用不同的会计准则来创造利润,但是企业无法创造货币,这就意味着企业无法钻现金的空子,反映在企业账面上的货币资金,必须是企业持有的、存放在银行的或者能够在短期内变现的现金及现金等价物等。另外,就现代企业的发展而言,企业的资金管理日益走向规范化、集中化和细致化,如果企业无法控制好资金来源和充分运用好资金,那么企业将无法继续生存下去。因此,无论从财务还是从市场的角度而言,企业的现金流管理均显得尤为重要。企业作为农业发展的支柱性企业,是我国农业发展的
13、基础,农业生产风险高,受季节和气候影响较大,而且地域的差异也会显著影响农业生产的产出水平,企业在不同的生命周期、不同的生产时点中对现金的需求差异很大,充分运用企业持有的现金,运用恰当的方法管理企业所持有的现金,对于企业稳步发展具有重要意义。本文以企业富祥为研究背景,具体研究富祥企业如何加强现金流管理,以保证项目开发各阶段的资金供应,确保企业健康、可持续发展。第1章 现金流管理相关理论概述1.1 现金流管理含义现金,是最基本的、最常见的货币资本的表现形式,代表着企业所拥有的财富。我们平时所提到的企业的现金不仅包括企业的库存现金,也包括企业可以随时支取的存款,以及企业持有的流动性强、期限较短、能够
14、随时转换为现金的债券等金融产品,也称之为现金等价物。现金流量,顾名思义,是企业在经营活动过程中产生的现金流入和流出的总量。现金流量管理以现金流量为管理的核心,构筑经营活动、投资活动和筹资活动现金流管理体系,以一套科学的方法对企业当期和未来一段时间内的现金流所作的全面的预测与计划。现金流量管理的范围和对象比现金管理的更广更大,现金流量管理强调企业的现金流管理必须从战略的角度来看待企业未来的发展,在融资政策、现金预算与财务控制、股利分配政策和投资政策方面实现企业价值最大化。企业的现金流量根据来源可以分为投资活动产生的现金流、经营活动产生的现金流和筹资活动产生的现金流,以上三类活动现金流量均包括现金
15、流入和现金流出两个部分。1.2 现金流量分析目前针对现金流的分析,大都是根据现金流量的来源和流向的不同来进行的,即经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。不同类型的现金流量分析有不同的判断标准,我们对现金流进行分析是应当根据各项活动的特点来进行分析。1.2.1 经营活动现金流量分析针对经营活动的现金流量分析可以从现金流的操纵分析和充裕性分析入手。企业可能出于特定目的会篡改和操纵企业真实的现金流量,改变企业现金流的性质,包括将投资活动现金流入变为经营活动现金流入,以达到改善企业经营状况的目的;此外,企业可能通过应收票据贴现来调节企业当期的经营活动现金流。现金的充裕性分析是指根据企业
16、当期的现金流入和流出总量及现金构成,运用恰当的方法合理预测企业在下一个会计期间所需要的现金,对现金需求量进行合理估计,分析企业当期是否拥有足够的现金,对企业组织计划安排下一个阶段的生产具有十分重要的意义。1.2.2 投资活动现金流量分析企业投资活动现金流应当与企业的发展战略相匹配。投资活动的现金流主要表现为企业对外投资产生现金流出,取得投资收益和处置非流动资产等现金流入,针对投资活动的现金流进行分析时,不能单从投资活动现金流量净额来断定企业的好坏,我们应根据企业所处的生命周期阶段,并结合企业当期的发展战略来进行综合分析。一般来说,处于初创期和成长期的企业,由于企业需要大量进行长期股权投资等,投
17、资活动产生的现金流量净额一般为负,而对于处于成熟期的企业,企业能够取得大量投资收益,或者处置部分过期的固定资产,现金流量净额一般为正。此外,当投资活动现金流量大于零时,应当警惕以下两种情形:一是企业正在大量回收投资,导致资金流入大于资金流出,二可能是企业迫于资金压力,处置在用的固定资产或者长期股权投资等。在进行分析时应仔细区分导致现金流量为正或者为负的缘由,找出真正的原因。1.2.3 筹资活动现金流量分析筹资活动的现金流量会导致企业资本结构发生变动,筹资活动的现金流能在一定程度上企业未来的战略方向。针对筹资活动的现金流量分析应当注意以下几点:当筹资活动产生的现金流量小于或者等于零时,我们应当考
18、虑企业是否是为了实现特定目的,或者企业的投资活动或者经营活动出现失误,企业不得已变卖资产来偿还债务,或者是将经营活动现金流量或投资活动现金流量用于偿还债务的可能性;当筹资活动产生的现金净流量为正数时,我们应当分析企业筹资活动产生的现金流量是否正常,挖掘企业筹集资金的目的,探究企业是为了扩大再生产进一步拓宽经营范围,还是因为企业出现了较为严重的决策失误以致亏损。1.3 现金流管理的内容现金流管理包括4个方面,即流量、流程、流向及流速的管理和控制,对现金流进行管理和控制的目的是通过加速企业现金流的周转速度,保证企业资金的灵活性及流动性,增强企业的生存发展能力,提升企业价值创造的能力。流量能够直观展
19、示企业的营业绩效。科学的现金流量管理是要求企业既能持有足够的现金以满足经营的需要,同时不会因为过多持有现金而产生较高的机会成本,也不会因此现金持有过少而导致无法正常经营,高效的现金流量管理在于能够确定一个合理的现金流最佳余额,合理预期日常经营活动中的现金流入和现金流出,恰当安排企业应当持有的现金余额,保证企业能够持有足量的现金来满足经营需要,同时不至于占用过多的现金,浪费资源。流程,是指企业现金流动的路径及其流动程序。现金流动的流程主要涉及企业内部的资金内控制度,现金流动的程序是指企业资金的支付审批制度必须要有健全的内控制度与之一一对应,这对企业的内控制度提出了相当高的要求,企业必须在现金的支
20、付、审批以及复核环节设置关键控制点。具体来说,企业的生产经营活动同步产生企业的现金流入和流出,现金流出一般会涉及生产车间、采购部门、销售部门和财务部门等,无论是现金流入还是流出,这些活动均由各部门、各层级、不同地点的员工分别进行的,现金流程管理中应当注意岗位设置及授权、办理现金收支业务的程序及与现金流量管理有关的组织机构设置等。流向,现金流向包括流入和流出,既包括现金在各部门之间的流向,也包括现金流的投资方向。现金流入体现企业现金的构成和主要来源,并以来源和构成为依据分析得出企业的核心竞争力从而估计企业未来的发展方向,现金流出能整体反映企业未来经营战术及战略。现金流向管理既可能是战略管理也有可
21、能是战术管理。现金流向管理主要解决现金流管理中的平衡问题,包括流入和流出两者流向,现金流向包括流入和流出,既包括现金在各部门之间的流向,也包括现金流的投资方向。现金流入体现企业现金的构成和主要来源,并以来源和构成为依据分析得出企业的核心竞争力从而估计企业未来的发展方向,现金流出能整体反映企业未来经营战术及战略。现金流向管理既可能是战略管理也有可能是战术管理。现金流向管理主要解决现金流管理中的平衡问题,包括流入和流出两者在数量上的平衡、时间和空间方面的平衡。流速,是指企业的现金从支付到收回所需经历的时间,表现为资本从资本投入到回收所需的时间。现金使用效率的高低主要集中体现在现金流速上,直接影响企
22、业的价值创造能力。现金流周转速度的提高需要从加快应收账款的收回、加快存货的周转和延长应付账款的付款期限等方面进行。1.4小微企业的界定在最新的中小企业划分标准发布之前,郎咸平教授就提出了小微型企业的说法。当初他把家庭式的作坊和个体工商户界定为小微企业,这种界定依据的是家庭式的作坊和个体工商户所具有的规模比较小确定的。2011年6月18日,工信部等4部委联合发布了新的中小企业划型标准规定,规定中首次提到小微企业的概念。也首次将个体工商户纳入其范围。国家在界定小微企业的概念时,是通过有关描述企业的数据(例如资产规模、员工规模、销售收入等)为依据来确定。在新标中第一次将个体工商户从工商管理条例中纳入
23、其范围,这也使得微的概念在规定中真正的体现,也证明了国家对小微企业的扶持更有针对性,范围更加广泛。需要明确的是,在不同的国家和地区,对小微企业的划分标准有所不同,但其在经济社会中的地位和层次是一样。本文所指的小微企业是符合我国 2011 年颁布的中小企业划型标准规定中的小型和微型企业。第2章富祥公司现金流管理现状分析2.1富祥公司背景简介富祥公司成立于 2008年5月。富祥公司的注册资本仅为2000万元,自成立以来,富祥公司的主营业务收入每年增长速度较快,每年都为农业总产值做出贡献。富祥公司还从全国各地邀请了一群杰出的农业科学家,组建了专业化的研发团队,致力于水稻、西瓜和玉米等新品种的研究和选
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