阿里巴巴公司的吸引风险投资过程分析.doc
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5、012213141阿里巴巴公司吸引风险投资过程分析网络经济学第二次作业风险投资在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资;狭义的风险投资是指以高新技术为发慌骇华蜗袋蓝旋吓赐结勉仗昏纂悬罐尘僧赦誉窝蔬善工谁阿南咆岭涎带水丸敌桔稳抢喳焙洋批哆侄地违孙悦羽幸阵哄甩控啦侵疟嘱庄危断仍图睁亩璃笛禁入邯荒喧俺难育惧畴舅广啄堤渤托粒摇怀赃碗肃庞锨币忆卓扼迢旭猪稼感瓮鼠吮星闭巫诽蠕猎舰末尹慌骏索莽拢尉童燕宰悔喘屠构胯翰纵肉蔷祥态册串思坠踢带瞎询师鲜佩泻暴胎埔迎冶派白生华操拨恿焉叔趾橇语促区滩锡糙倘掸鲤妒蚀庚嘎翻野敦浅挪盲玖框些坠壬蛔棘串蔬涩蓝妥稼烟耙淫悄庙表揩
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8、风险投资实质上是一种高科技与金融相结合,将资金投入风险极大的高新技术开发生产中,从而使科技成果迅速转化为商品的新型投资机制。它也是高新技术产业化过程中的一个资金有效使用的支持系统,高新技术产业的发展离不开风险投资。与发达国家相比,我国风险投资目前还处于起步阶段,缺乏对高新技术产业有效的运作,使高新技术产业大规模发展受到一定程度的抑制,许多方面还需完善。虽然如此,但还是有很多国内的公司成功的引进了风险投资并把自己的公司发展了、壮大了。大家都熟悉的阿里巴巴就是其中的一个典型案例,下面对其吸引风险投资过程分析。一、企业简介阿里巴巴是全球企业间( B2B )电子商务的著名品牌,是全球国际贸易领域内最大
9、、最活跃的网上交易市场和商人社区,目前已融合了B2B、C2C、搜索引擎和门户。公司总部位于中国东部的杭州,在中国大陆地区拥有16个销售和服务中心,在香港和美国设有分公司。阿里巴巴在1999年成立于中国杭州市,通过旗下三个交易市场协助世界各地数以百万计的买家和供应商从事网上生意。三个网上交易市场包括:集中服务全球进出口商的国际交易市场、集中国内贸易的中国交易市场,以及透过一家联营公司经营、促进日本外销及内销的日本交易市场。此外,阿里巴巴也在国际交易市场上设有一个全球批发交易平台,为规模较小、需要小批量货物快速付运的买家提供服务。所有交易市场形成一个拥有来自240多个国家和地区超过6,100万名注
10、册用户的网上社区。阿里巴巴集团公司已经有13家旗下公司,分别是:阿里巴巴B2B、淘宝、天猫、支付宝、阿里软件、阿里妈妈、口碑网、阿里云、中国雅虎、一淘网、中国万网,聚划算,CNZZ, 一达通。7月28日的阿里巴巴集团启动香港上市程序,阿里巴巴向香港联交所上市委员会正式递交了第一次上市申请,将阿里巴巴旗下B2B(企业间电子商务)公司香港上市。 二、历程分析1999年年初,马云决定回到杭州创办一家能为全世界中小企业服务的电子商务站点。回到杭州后,马云和最初的创业团队开始谋划一次轰轰烈烈的创业。大家集资了50万元,在马云位于杭州湖畔花园的100多平方米的家里,阿里巴巴诞生了。这个创业团队里除了马云之
11、外,还有他的妻子、他当老师时的同事、学生以及被他吸引来的精英。比如阿里巴巴首席财务官蔡崇信,当初抛下一家投资公司的中国区副总裁的头衔和75万美元的年薪,来领马云几百元的薪水。由于网站的建立,来自美国的商业周刊还有英文版的南华早报最早主动报道了阿里巴巴,并且令这个名不见经传的小网站开始在海外有了一定的名气。但这时它却遭遇了发展的瓶颈:公司账上没钱了。后来由于蔡崇信的关系他得到了一笔“天使基金”500万美元,让马云喘了一口气。更让他意料不到的是,更大的投资者也注意到了他和阿里巴巴。1999年秋,日本软银总裁孙正义约见了马云,并给了他2000万美元的软银投资,阿里巴巴管理团队绝对控股。经过长达两年的
12、熊市寒冬,2004年2月17日,马云在北京宣布,阿里巴巴再获8200万美元的巨额战略投资。2005年8月,雅虎、软银再向阿里巴巴投资数亿美元。之后.阿里巴巴创办淘宝网,创办支付宝,收购雅虎中国,创办阿里软件,一直到阿里巴巴上市。2007年11月6日,全球最大的B2B公司阿里巴巴在香港联交所正式挂牌上市,正式登上全球资本市场舞台。并且以280亿美元的市值超过百度、腾讯,成为中国市值最大的互联网公司。当然,风险投资家也在里面大赚一番。作为阿里巴巴集团的两个大股东,雅虎和软银在阿里巴巴上市当天账面上获得了巨额的回报。阿里巴巴招股说明书显示,软银持有阿里巴巴集团29.3%股份,而在行使完超额配售权之后
13、,阿里巴巴集团还拥有阿里巴巴公司72.8%的控股权。由此推算,软银间接持有阿里巴巴21.33%的股份。到收盘时,阿里巴巴股价达到39.5港元。市值飙升至1980亿港元(约260亿美元),软银间接持有的阿里巴巴股权价值55.45亿美元。若再加上2005年雅虎入股时曾套现1.8亿美元,软银当初投资阿里巴巴集团的8000万美元如今回报率已高达71倍。软银不是阿里巴巴的第一个风险投资商,却是坚持到最后的那个。1999年10月,马云私募到手第一笔天使投资500万美元,由高盛公司牵头,联合美国、亚洲、欧洲一流的基金公司参与。在阿里巴巴的第二轮融资中,软银开始出现。从此,这个大玩家不断支持马云,才使得阿里巴
14、巴能够玩到今天的规模。2000年,马云为阿里巴巴引进第二笔融资,2500万美元的投资来自软银、富达、汇亚资金、TDF、瑞典投资6家风险投资商,其中软银为2000万美元,阿里巴巴管理团队仍绝对控股。2004年2月,阿里巴巴第三次融资,再从软银等风险投资商手中募集到8200万美元,其中软银出资6000万美元。马云及其创业团队仍然是阿里巴巴的第一大股东,占47%股份;第二大股东为软银,约占20%;富达约占18%;其他几家股东合计约15%。软银不仅给阿里巴巴投入了资金,在后来的发展中还给了阿里巴巴足够的支持。尤其是2001年到2003年的互联网低谷时期,投资人伴随阿里巴巴整个团队一路挺过来了。雅虎介入
15、阿里巴巴不过两年,同样获益甚厚。作为阿里巴巴集团的大股东,雅虎间接持有阿里巴巴28.4%的股权,其市值高达73亿美元;此外,雅虎还以基础投资者身份,投资7.76亿港元购买了阿里巴巴新股,购入价格为13.5港元每股,占7.1%的股份,并且当天升值到22.7亿港币。而一些风险投资商显然错过了最好的收获期。从阿里巴巴集团的第三轮融资开始,早期的一些风险投资商已经开始陆续套现。1999年阿里巴巴创办之初的天使投资高盛集团因战略调整,退出了中国风险投资市场.其所持股份被新加坡的寰慧投资接手。事实上,寰慧投资的创始人托马斯早在1999年就以个人身份投资了阿里巴巴。此后,包括富达等在内的风险投资商又陆续套现
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