财务管理-时间价值与风险报酬-习题及练习.docx
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1、精品文档就在这里-各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-一单选1.有一项年金,前2年无流入,后5年每年年初流入300万元,假设年利率为10%,其现值为( )万元。 (A) 987.29 (B) 854.11 (C) 1033.92 (D) 523.212.王某退休时有现金5万元,拟选择一项回报比较稳定的投资,希望每个季度能获得收入1000元补贴生活。那么,该项投资的实际报酬率应为( )。 (A) 8.24 (B) 4% (C) 2% (D) 10.04 3.某校准备设立永久性奖学金,每年计划颁发36000元奖金,若年复利率为12%,该校现在应向银行存入( )元
2、本金。 (A) 450000 (B) 300000 (C) 350000 (D) 360000 4.某企业拟建立一项基金,每年初投入100000元,若利率为10%,五年后该项资本本利和将为( )元。 (A) 671600 (B) 564100 (C) 871600 (D) 610500 5.假如企业按12%的年利率取得贷款200000元,要求在5年内每年年末等额偿还,每年的偿付额应为()元。 (A) 40000 (B) 52000 (C) 55482 (D) 64000 6.若使复利终值经过4年后变为本金的2倍,每半年计息一次,则年利率应为( )。 (A) 18.10 (B) 18.92 (C
3、) 37.84 (D) 9.05 7.下列各项年金中,只有现值没有终值的年金是()。 (A) 普通年金 (B) 即付年金 (C) 永续年金 (D) 先付年金 8.从第一期起、在一定时期内每期期初等额收付的系列款项是( )。 (A) 先付年金 (B) 后付年金 (C) 递延年金 (D) 普通年金 9.普通年金现值系数的倒数称为( )。 (A) 复利现值系数 (B) 普通年金终值系数 (C) 偿债基金系数 (D) 资本回收系数 10.大华公司于2000年初向银行存入5万元资金,年利率为8%,每半年复利一次,则第10年末大华公司可得到本利和为()万元。 (A) 10 (B) 8.96 (C) 9 (
4、D) 10.96 11.x方案的标准离差是1.5,y方案的标准离差是1.4,如x、y两方案的期望值相同,则两方案的风险关系为( )。 (A) xy (B) xy (C) 无法确定 (D) x=y 12.企业某新产品开发成功的概率为80,成功后的投资报酬率为40%,开发失败的概率为20%,失败后的投资报酬率为-100,则该产品开发方案的预期投资报酬率为c (A) 18% (B) 20% (C) 12% (D) 40% 12. 解析:预期投资报酬率 40%80%(100%)20%12%13.表示资金时间价值的利息率是( )。 c (A) 银行同期贷款利率 (B) 银行同期存款利率 (C) 没有风险
5、和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率 (D) 加权资本成本率 14.投资者甘冒风险进行投资的诱因是( )。 c (A)可获得投资收益(B)可获得时间价值回报 (C)可获得风险报酬率 (D)可一定程度抵御风险 15.从财务的角度来看风险主要指(c )。 (A) 生产经营风险 (C) 无法达到预期报酬率的可能性 (B) 筹资决策带来的风险 (D) 不可分散的市场风险 16.当银行利率为10%时,一项6年后付款800元的购货,若按单利计息,相当于第一年初一次现金支付的购价为( b )元。 (A) 451.6 (B) 500 (C) 800 (D) 480 PF/(1ni)800/(1610)500
6、 17.有甲、乙两台设备可供选用,甲设备的年使用费比乙设备低2000元,但价格高于乙设备8000元。若资本成本(利率)为10%,甲设备的使用期应长于( d )年,选用甲设备才是有利的。 (A) 4 (B) 5 (C) 4.6 (D) 5.4 17. 解析:已知:P8000,A2000,i10% P2000(P/A,10%,n) 80002000(P/A,10%,n) (P/A,10%,n)=8000/2000=4 查普通年金现值表,利用插补法可知: n5.4 在期望值相同的情况下,标准离差越大,风险越大;反之,标准离差越小,则风险越小。 1.a递延年金现值。P300(P/A,10%,5)(P/
7、F,10%,1)3003.7910.9091 1033.922.c 本题须先利用永续年金现值的计算公式,算出每季度的利率,然后再换算成年实际报酬率。 3.b解析:本题是计算永续年金现值:P36000/12%300000(元)。 计算过程:PA(r/4) r/4A/p r/4=1000/50000=2% 又:1+i(1r/4)4 i(1r/4)41 i(12%)411.0824-18.24 4.a 解析:本题考点是即付年金终值的计算 F100000(F/A,10%,5+1)11000007.716-1671600 5.c解析:200000A(P/A,12%,5)A3.6048; A2000003
8、.604855482 6.a解析: FP(1+i)n 2PP(1i/2)的42次方, i18.10% 7.c解析:永续年金是指无限期等额收付的特种年金,可视为普通年金的特殊形式,即期限趋于无穷的普通年金。由于永续年金持续期无限,没有终止的时间,因此没有终值,只有现值。8.a 9.d10.d解析:FP(1r/m)m.n5(18%/2)210 5(F/P,4%,20)52.191110.96(万元)还有一种解法: 据题意P5,r=8,m2,n10 i(1r/m)m1(18%/2)218.16 Fp(1+i)n5(18.16%)1010.9611.a二、多项选择题1.下列各项中,可以用来衡量投资决策
9、中项目风险的有(b, c, d, e )。 (A) 报酬率的期望值 (B) 各种可能的报酬率的离散程度 (C) 预期报酬率的方差 (D) 预期报酬率的标准离差 (E) 预期报酬率的标准离差率 2.下列各项中,属于必要投资报酬的构成内容的有(a, b, d )。 (A) 无风险报酬 (B) 通货膨胀补贴 (C) 资本成本 (D) 风险报酬 解析:投资者的必要投资报酬无风险报酬风险报酬通货膨胀补贴 4.下列属于导致企业经营风险的因素包括(a, b, c, d )。 (A) 市场销售带来的风险 (C) 原材料供应地的政治经济情况变动带来的风险 (B) 生产成本因素产生的风险 (D) 生产组织不合理带
10、来的风险5.对于资金时间价值概念的理解,下列表述正确的有(a, b, c, d )。 (A) 货币只有经过投资和再投资才会增值,不投入生产经营过程的货币不会增值 (B) 一般情况下,资金的时间价值应按复利方式来计算 (C) 资金时间价值不是时间的产物,而是劳动的产物 (D) 不同时期的收支不宜直接进行比较,只有把它们换算到相同的时间基础上,才能进行大小的比较和比率的计算 7.下列说法不正确的有(a, b, c, d )。 (A) 风险越大投资人获得的投资收益就越高 (B) 风险越大,意味着损失越大 (C) 风险是客观存在的,投资人是无法选择是否承受风险 (D) 由于通货膨胀会导致市场利息率变动
11、,企业筹资成本就会加大,所以由于通货膨胀而给企业带来的风险是财务风险即筹资风险 8.风险与报酬的关系可表述为(a, c )。 (A) 风险越大,期望报酬越大 (B) 风险越大,期望投资报酬越小 (C) 风险越大要求的收益越高 (D) 风险越大,获得的投资收益越小 9.下列可视为永续年金例子的有(b, c )。 (A) 零存整取 (C) 利率较高、持续期限较长的等额定期的系列收支 (B) 存本取息 (D) 整存整取10.下列关于年金的表述中,正确的有(b, c )。 (A) 年金既有终值又有现值 (B) 递延年金是第一次收付款项发生的时间在第二期或第二期以后的年金 (C) 永续年金是特殊形式的普
12、通年金 (D) 永续年金是特殊形式的即付年金 11.若甲的期望值高于乙的期望值,且甲的标准离差小于乙的标准离差,下列表述不正确的(A) 甲的风险小,应选择甲方案 (C) 甲的风险与乙的风险相同 b, c, d (B) 乙的风险小,应选择乙方案 (D) 难以确定,因期望值不同,需进一步计算标准离差率 12.下列表述正确的有(c, d )。 (A) 当利率大于零,计息期一定的情况下,年金现值系数一定都大于1 (B) 当利率大于零,计息期一定的情况下,年金终值系数一定都大于1 (C) 当利率大于零,计息期一定的情况下,复利终值系数一定都大于1 (D) 当利率大于零,计息期一定的情况下,复利现值系数一
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