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第五章　营运资金管理

一、单项选择题
1、在流动资产的融资战略中，使用短期融资最多的是（　）。
A.期限匹配融资战略
B.保守融资战略
C.激进融资战略
D.紧缩的融资战略

2、下列各项中，不影响企业流动资产投资战略选择的是（　）。
A.企业对风险和收益的权衡
B.影响企业政策的决策者
C.产业因素
D.利率在短期、中期、长期负债之间的差异的影响

3、以下成本中，属于固定储存成本的是（　）。
A.仓库折旧
B.存货资金的应计利息
C.存货的破损和变质损失
D.存货的保险费用

4、某企业每年耗用某种原材料3600千克，该材料的单位成本为20元，单位材料年持有成本为1元，一次订货成本50元，则下列说法正确的是（　）。
A.该企业的经济订货批量为300千克，最小存货成本为3000元
B.该企业的经济订货批量为600千克，最小存货成本为600元
C.该企业的经济订货批量为600千克，最小存货成本为300元
D.该企业的经济订货批量为600千克，最小存货成本为6000元

5、在现金管理中，下列说法不正确的是（　）。
A.拥有足够的现金对于降低企业风险，增强企业资产的流动性和债务的可清偿性有着重要的意义
B.企业持有现金的目的是应付日常的业务活动
C.一个希望尽可能减少风险的企业倾向于保留大量的现金余额，以应付其交易性需求和大部分预防性资金需求
D.除了交易性需求、预防性需求和投机性需求外，许多公司持有现金是作为补偿性余额

6、某公司的现金最低持有量为1500元，现金回归线为8000元。如果公司现有现金22000元，根据现金持有量的随机模型，此时应当投资于有价证券的金额为（　）元。
A.14000
B.6500
C.12000
D.1000

7、在集团企业资金集中管理模式中，有利于企业集团实现全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本的是（　）。
A.统收统支模式
B.拨付备用金模式
C.结算中心模式
D.财务公司模式

8、某企业年销售收入为108万元，信用条件为“1/10，n/30”时，预计有20%的客户选择享受现金折扣，其余客户在信用期付款，变动成本率为50%，资金成本率为10%，则应收账款机会成本为（　）元。（1年按360天计算）
A.78000
B.39000
C.3900
D.7800

9、某企业按年利率6%向银行借款1000万元，银行要求保留10%的补偿性余额，同时要求按照贴现法计息，则这项借款的实际利率约为（　）。
A.6.67%
B.6.38%
C.7.14%
D.6%

10、某企业按照“2/10，n/60”的信用条件购进一批商品。若企业放弃现金折扣，在信用期内付款，则放弃现金折扣的机会成本为（　）。
A.20.41%
B.12.24%
C.14.70%
D.20%

二、多项选择题
1、现金折扣是企业对顾客在商品价格上的扣减。向顾客提供这种价格上的优惠，可以达到的目的有（　）。
A.缩短企业的平均收款期
B.扩大销售量
C.增加收益
D.减少成本

2、下列说法正确的有（　）。
A.营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理
B.流动资产是指可以在一年以内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产
C.流动资产的数量会随着企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动很大
D.企业占用在流动资产上的资金，通常会在一年内收回

3、发行短期融资券筹资的特点包括（　）。
A.筹资成本较低
B.筹资弹性比较大
C.筹资条件比较严格
D.筹资数额比较小

4、下列关于商业信用筹资特点的说法正确的有（　）。
A.商业信用容易获得
B.企业一般不用提供担保
C.商业信用筹资成本高
D.容易恶化企业的信用水平

5、下列关于营运资金管理原则的说法，正确的有（　）。
A.营运资金的管理必须把提高资金使用效率作为首要任务
B.加速资金周转是提高资金使用效率的主要手段之一
C.企业要千方百计加速存货.应收账款等流动资产的周转
D.保持足够的偿债能力是营运资金的管理原则之一

6、大华公司的现金部经理决定最低现金控制线为20000元，估计该公司每日现金流量的方差为360000元，持有现金的年机会成本为9%，每次的转换成本T为210元，则下列结论正确的有（　）。（一年按360天计算；计算结果保留整数）
A.现金回归线＝433826元
B.现金回归线＝26098元
C.最高控制线＝38294元
D.最高控制线＝1261478元

7、现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间，下列属于延缓现金支出时间的方法有（　）。
A.使用现金浮游量
B.透支
C.使用零余额账户
D.推迟应付款的支付

8、在应收账款管理中，下列说法正确的有（　）。
A.应收账款的主要功能是增加销售和减少存货
B.应收账款的成本主要包括机会成本.管理成本和坏账成本
C.监管逾期账款和催收坏账的成本会影响公司的利润
D.信用期的确定，主要是分析改变现行信用期对成本的影响

9、对于企业而言，应收账款保理的理财作用主要表现在（　）。
A.融资功能
B.减轻企业应收账款的管理负担
C.减少坏账损失，降低经营风险
D.改善企业的财务结构

10、下列关于应收账款日常管理的表述中，正确的有（　）。
A.应收账款的日常管理工作包括对客户的信用调查和分析评价.应收账款的催收工作等
B.企业对顾客进行信用调查的主要方法是直接调查法和间接调查法
C.应收账款的保理可以分为有追索权保理.无追索权保理.明保理和暗保理
D.到期保理是指保理商并不提供预付账款融资，而是在赊销到期时才支付，届时不管货款是否收到，保理商都必须向销售商支付货款

11、下列各项中，属于存货“缺货成本”的有（　）。
A.停工损失
B.产成品缺货造成的拖欠发货损失
C.丧失销售机会的损失
D.存货资金的应计利息

12、经济订货模型是建立在一系列严格假设基础之上的，这些假设包括（　）。
A.存货总需求量是已知常数
B.订货提前期是常数
C.货物是一次性入库
D.单位货物成本为常数，无批量折扣

三、判断题
1、现金浮游量是指由于企业提高收款效率和缩短付款时间所产生的企业账户上的现金余额和银行账户上的企业存款余额之间的差额。（　）
Y.对
N.错

2、某企业年初从银行贷款200万元，期限为1年，年利率为8%，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为216万元。 （　）
Y.对
N.错

3、如果某企业存货周转期为40天，应收账款周转其为30天，应付账款周转期为35天，则现金周转期＝40＋30－35＝35（天）。 （　）
Y.对
N.错

4、在应收账款管理中，信用政策必须明确地规定信用标准、信用条件、信用期间和折扣条件。（　）
Y.对
N.错

5、在存货管理中，与持有存货有关的成本，包括取得成本和储存成本。 （　）
Y.对
N.错

6、如果企业信誉恶化，即使在信贷额度内，企业也可能得不到借款，此时，银行不会承担法律责任。（　）
Y.对
N.错

7、在存货管理中，与持有存货有关的成本，包括取得成本、储存成本和短缺成本。 （　）
Y.对
N.错

8、在5C信用评价系统中，能力是指如果企业或个人当前的现金流不足以还债，他们在短期和长期内可供使用的财务资源。（ ）
Y.对
N.错

9、信用条件是指销货企业要求赊购客户支付货款的条件，由信用期限、信用标准和现金折扣三个要素组成。（ ）
Y.对
N.错

10、如果企业执行的信用标准过于严格，可能会限制公司的销售机会。如果企业执行的信用标准过于宽松，可能会增加随后还款的风险并增加坏账费用。（　）
Y.对
N.错

四、计算题
1、某公司的年赊销收入为720万元，平均收账期为60天，坏账损失为赊销额的10%，年收账费用为5万元。该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为50天，坏账损失降为赊销额的7%。假设公司的资本成本率为6%，变动成本率为50%。
要求：计算为使上述变更经济合理，新增收账费用的上限（每年按360天计算）。

2、某企业每年需要耗用甲种原材料7200件，单位材料年持有费率为9元，平均每次订货费用为225元，该材料全年平均单价为300元。假设不存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货的现象。
要求：
（1）计算甲材料的经济订货批量；
（2）计算甲材料的年度订货批数；
（3）计算甲材料的相关储存成本；
（4）计算甲材料的相关订货成本
（5）计算甲材料的经济订货批量平均占用资金。

五、综合题
1、某公司每年需要某种原材料360000千克，已经得到经济订货批量为90000千克，材料单价为15元，单位材料年持有成本为2元，单位缺货成本为8元。到货期及其概率分布如下：
天数
8
9
10
11
12
概率
0.1
0.2
0.4
0.2
0.1
要求：确定企业合理的保险储备和再定货点。（以1000千克为间隔，一年按360天计算）

【正确答案】：每日耗用量＝360000/360＝1000（千克）
到货期天数、到货期耗用量及其概率分布如下：
天数
8
9
10
11
12
耗用量（千克）
8×1000＝8000
9000
10000
11000
12000
概率
0.1
0.2
0.4
0.2
0.1
全年订货次数＝360000/90000＝4（次）
平均交货期＝8×0.1＋9×0.2＋10×0.4＋11×0.2＋12×0.1＝10（天）
预计交货期内的需求＝1000×10＝10000（千克）
假设保险储备为0，此时，再定货点＝10000＋0＝10000（千克）
平均缺货量＝（11000－10000）×0.2＋（12000－10000）×0.1＝400（千克）
保险储备总成本＝400×8×4＋0＝12800（元）
假设保险储备为1000千克，此时，再定货点＝10000＋1000＝11000（千克）
平均缺货量＝（12000－11000）×0.1＝100（千克）
保险储备总成本＝100×8×4＋1000×2＝5200（元）
假设保险储备为2000千克，此时，再定货点＝10000＋2000＝12000（千克）
不会发生缺货，即平均缺货量＝0
保险储备的总成本＝0×8×4＋2000×2＝4000（元）
所以，该企业合理的保险储备应该是2000千克，再定货点为12000千克。
【答案解析】：
2、某企业上年销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。假设今年该企业变动成本率维持在上年的水平，现有两种信用政策可供选用：
乙方案给予客户45天信用期限（n/45），预计销售收入为5000万元，货款将于第45天收到，其收账费用为20万元，坏账损失率为货款的2%；
甲方案的信用政策为（2/10，1/20，n/90），预计销售收入为5400万元，将有30%的货款于第10天收到，20%的货款于第20天收到，其余50%的货款于第90天收到（前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%），收账费用为50万元。该企业A产品销售额的相关范围为3000～6000万元，企业的资本成本率为8%（为简化计算，本题不考虑增值税因素）。
要求：
（1）计算该企业上年的下列指标：
①变动成本总额；
②以销售收入为基础计算的变动成本率；
（2）计算甲、乙两方案的收益之差；（提示：边际贡献率＝1－变动成本率）
（3）计算乙方案的应收账款相关成本费用；
（4）计算甲方案的应收账款相关成本费用；
（5）计算甲、乙两方案税前收益之差，在甲、乙两个方案之间做出选择。

3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)