论偿债能力盈利能力分析与企业经营管理.doc
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1、长春税务学院毕业论文论偿债能力、盈利能力分析与企业经营管理摘 要:财务分析是以企业财务报告等会计资料为基础,按照一定的理论和方法,从晦涩的会计程序中将会计数据背后的经济涵义挖掘出来,为经营者、投资者等相关主体提供决策的基础,是企业财务人员对企业财务状况和经营成果进行分析和评价的过程,具有评价企业财务状况和经营成果以及预测企业未来经济前景的作用,随着我国社会主义市场经济体制的建立,改革开放的发展,通过财务分析,有效利用财务数据信息实现企业正确经营决策,促进企业的日益发展壮大愈加显得重要。在当今信息化社会,企业经营管理者应重视对企业偿债能力、盈利能力、营运能力、可持续发展能力的分析,及时了解企业的
2、财务状况与经营成果、现金流量情况,建立完善的财务分析系统,加强日常的企业管理工作,提高企业的决策水平关键词偿债能力,资产的流动性,财务杠杆,盈利能力的比率分析,主营业务净利率,主营业务毛利率,成本费用利润率keywordsDebt-paying ability,The liquidity of the property, Finacial leverage,The ratio analysis of the profit ability, Clean interest rate in business in main camp, Main camp business hair interest
3、 rate, cost expenses profit margin在现代企业产权制度下,企业的经营管理者是企业生产经营活动的指挥者和组织者,作为企业所有者的代理人,对企业的经营成败负主要责任,企业管理的目标是保证资产的合理使用,追求最大限度的利润,必须实现资产的保值和增值,对资产运用要能够使得企业自我生存和发展,并向所有者提供投资收益,按约定条件向债权人偿付资产。经营者通过对资产负债表、现金流量表、利润表等相关报表资料的财务分析,可以了解企业实现利润和偿债能力的高低,发现企业经营风险的大小和企业资金结构的优劣,揭示企业经营活动中的矛盾和问题,促使企业找出产生矛盾和问题的原因,使经营者在企业运
4、营的诸多方面做出正确的决策,用最小的风险、最健康的财务状况来实现最大的利润。在明确财务分析在企业管理决策中作用的基础上,经营者应侧重对企业偿债能力和企业盈利能力进行分析。一、 企业偿债能力分析企业偿债能力,静态的讲,就是用企业资产清偿企业长、短期负债的能力,动态的讲,就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还长、短期债务的能力。企业偿债能力的大小直接关系到企业持续经营能力的高低,企业偿债能力分析,能正解的反映企业的财务状况,经营者应依据资产负债表、利润表、现金流量表,通过资产负债率、流动比率、速动比率等质量指标,结合企业现金流量分析法,对资产的流动性、企业举债规模、财务杠杆收益和风险进行分析,从而
5、正确地评价企业举债的合理程度,长期债务和短期债务构成的效益性,举债经营的效果,及清偿债务的实际能力,以及企业的财务风险,找出资产结构不合理的因素,负债规模的大小,为企业改善筹资、投资决策,提高筹资效率和扩大投资机会创造条件。(一)对企业经营者来说,企业保持一定的偿债能力非常重要。企业偿债能力不足直接表现为企业日常现金支付的困难,如果企业经常拖欠供应商货款、工人工资,就会影响企业的商业信誉和工人的工作情绪,从而影响企业供、产、销的顺畅进行,更严重的会导致生产经营活动的停滞和中断。企业偿债能力太低,使得企业到期不能支付债务的风险变大,由于长期无力偿还银行借款而降低企业信誉,加大企业今后筹资的难度。
6、企业的偿债能力低,说明企业的资产缺乏流动性,支付能力不足,导致筹资能力大为受损,因此当出现很好的投资机会时,企业会由于缺乏支付能力和筹资效率而错失投资机会,从而影响企业的获利水平。当企业偿债能力较高时,企业则会较易筹集到所需资金,较易得到利率、付款期等方面的优惠,从而有利于企业更好地发展。因此,偿债能力的高低对企业的生产经营活动、筹资活动和投资活动的正常进行有着直接的影响。因此,企业应进行偿债能力分析。(二)资产的流动性分析。资产的流动性是指企业资产一定时期内转变为现金及现金等价物的能力。不同的资产,流动性是有差异的,根据资产转变为现金的能力,将资产分为流动资产和长期资产,流动资产是指现金以及
7、将在1年内或长于1年的一个经营周期内转变为现金的资产,它的流动性强于长期资产,资产的流动性强说明企业资产满足短期现金需要的能力强,一旦有良好的投资机会,企业可利用短期闲置资金,进行投资,为企业创造更多的投资收益。资产的流动性是衡量企业短期偿债能力的重要标准,流动性越强,表明企业资产对短期债务的保障程度高,即企业短期偿债能力越强,企业也不会因到期不能偿还短期债务本息,而陷入财务危机,导致破产。资产的流动性分析主要是对不同资产项目的分析,分析各种资产总额与结构的变动趋势,从而对企业的流动性作出综合评估。(三)企业负债规模的分析。我们知道,企业的资金来源中,负债是一种不可缺少的融资方式,与企业其它的
8、筹资方式相比,它具有筹资成本低,具有较强的财务杠杆效应的优点。负债的比重越高,企业的资金成本就越低,收益就越高;由于负债的存在,企业必须到期支付固定的利息费用,因利息支出可以在税前扣除,能够使企业获得较多的节税利益,这就会使得净利润的增长幅度大于企业息税前利润的增长,即负债资本所带来的财务杠杆作用,这会给企业所有者带来巨大的好处,有利于企业吸收更多的投资。负债规模的分析,企业经营者应分析企业负债与所有者权益在全部资产中比重的变化,掌握负债规模的变动方向,并及时调整筹资策略,在负债筹资和普通股筹资两种方式间进行选择,权衡财务收益与风险,实现最佳的资本结构。(四)财务杠杆利益与风险分析。财务杠杆是
9、指由于固定债务利息的存在,税后利润的变动幅度大于息税前利润变动幅度的现象。财务杠杆作用能给企业所有者带来潜在的投资收益,但也同时也会给企业带来潜在的损失,它是对企业经营成功或失败的放大,因而经营者在日常的经营活动中必须对财务杠杆所带来的潜在收益和风险进行分析,依据财务报表,测算企业的财务杠杆系数,使经营者提早得知来年财务杠杆作用的程度,权衡收益和风险,以便调整资金结构,提高企业筹资效率和抵御财务风险的能力。二、企业盈利能力分析。企业盈利能力反映了企业经营业务创造利润的能力,盈利能力高有利于企业长期稳定的发展,盈利能力也是管理者经营业绩和管理效能的集中体现,企业从事经营活动只有盈利,才能使其经营
10、与规模不断地成长和发展,因为最大限度地赚取利润是企业持续稳定发展的目标和保证,因此,企业必须要不断提高企业盈利能力,才能保证利润的长期可持续增长,企业管理者进行盈利能力分析,通过了解企业利润的实现情况,利润的构成状况,利润增减变动的因素以及每个因素的影响程度,正确评价判断企业的经营成果,并分析变化原因,总结经验教训,从而不断提高企业获利水平,促进盈利能力的逐步提高。企业盈利能力分析主要是对企业经营活动的利润和现金流量的分析,以及对有关财务指标的分析,来评价企业的盈利能力, 并努力创新,积极寻求提高盈利能力的方法。(一)企业的利润分析。股东的财富,企业的价值最终都来源于企业生产经营所产生的利润,
11、净利润经过分配,一部分成为积累资本满足内部生产经营的需要,另一部分作为股东的投资报酬,以股利的形式分配给企业所有者。经营者通过企业的利润分析,可以揭示当期的经营成果,发现利润变动的原因,并针对日常管理工作的问题及时加以总结和改进,不断提高企业的利润水平。企业的利润总额来源于主营业务利润、其它业务利润、投资收益和营业外收支净收益,主营业务利润与其它业务利润的和构成了企业的营业利润,要想提高企业的利润水平,经营者必须要使企业的各项利润都有所增加,因而企业必须努力寻求各种方法增加经营收入,减少日常的生产成本和经营费用,实现利润总体水平的提高,不仅如此,利润在主营业务收入中的比重(即主营业务利润率)、
12、投资报酬率也应逐步地提高,以最小的投入获得最大的产出,实现企业盈利的可持续增长。这些都是企业进行利润分析所要达到的目标。采用比较分析法,横向水平比较利润、收入、成本费用的变动情况,可以反映利润增长率与收入、成本费用增长率的关系,如果利润增长率小于销售收入的增长率,说明成本费用支出的增长要快于销售收入的增长,这是一种不正常的现象,企业盈利能力会下低,会由此而影响今后的利润增长,因此,企业经营者在日常的经营活动过程中要加强成本控制,限制或减少不合理的费用支出。纵向垂直比较各项收入、费用和利润在主营业务收入结构百分比的变动趋势,利用比率分析法对各项指标,如主营业务收入净利率、成本费用利润率,资产报酬
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