河北省职业年金基金运营分析.pdf
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1、53Feb.20242024年2 月JOURNALFINSURANCEPBOFESSIONALCOLLEGE(Bimonthly)No.1Vol.38第1期第3 8 卷保险职业学院学报(双月刊)河北省职业年金基金运营分析韩伟,赵彤,邢明强2,3(1.燕山大学经济管理学院,河北秦皇岛0 6 6 0 0 4;2.西安交通大学管理学院,陕西西安7 10 0 49;3.河北省人力资源社会保障科学研究所,河北石家庄0 5 0 0 11)【摘要】河北省职业年金基金在运营过程中存在虚账运行的长期财政负担大、职业年金业务流程允长、不同时点退休人员职业年金待遇差异大、对委托人信息披露不全面、增量资金投资配置依据
2、的绩效考核周期过短等问题,由此本文提出分类分步做实虚账、将职业年金发放与商业养老保险产品投资紧密衔接、建立规范的信息披露制度、增量资金投资分配的依据应兼顾长短周期的绩效考核等建议,以促进河北省职业年金基金持续平稳运营。【关键词】河北省;职业年金;投资运营中图分类号 F244.2文献标识码 A文章编号16 7 3-130 6(2 0 2 4)0 1-0 0 5 3-0 6Abstract The occupational annuity fund of Hebei Province faces some problems,such as large long-term financial bur
3、den due to false account operation,lengthy business process of occupational annuity,largedifferences in occupational annuity treatment of retirees at different points in time,incomplete disclosure of in-formation to the client,and too short performance assessment cycle based on incremental fund allo
4、cation.Therefore,this paper puts forward some countermeasures and suggestions,such as making real and false ac-counts step by step,effectively connecting occupational annuity payment with investment of commercial pen-sion insurance products,establishing a standardized information disclosure system,a
5、nd taking into accountthe performance appraisal of long and short periods as the basis for incremental fund allocation,so as to pro-mote the sustained and stable operation of occupational annuity fund in Hebei Province.Key words Hebei Province;occupational annuity;investment operation一、引言2015年1月,我国启
6、动机关事业单位养老保险制度改革,并同步建立补充养老保险制度职业年金,以实现改革前和改革后机关事业单位工作人员养老保险待遇的合理衔接。同年3月,发布的国务院办公厅关于印发机关事业单位职业年金办法的通知(国发办2 0 15 18 号),对机关事业单位建立职业年金制度进行规范和指导。2 0 16 年开始,人社部和财政部相继发布职业年金基金管理暂行办法(人社部发【2 0 16 9 2 号)、职业年金基金管理运营流程规范(人社厅发【2 0 16 17 0 号)、职业年金基金信息报告和信息披露暂行办法(人社厅发【2 0 19 12 0 号)等文件,对职业年金基金管理和运行进行规范和指导。河北省根据国家政策
7、,相应地制定了一系列配套政策,用于规范河北省职业年金制度构建和职业年金基金运营管理。基金项目:河北省人力资源和社会保障厅项目河北省职业年金运行问题研究”(JRSHZ-2023-01009)。作者简介:韩伟(19 7 2-),女,辽宁鞍山人,燕山大学经济管理学院教授、硕士生导师,研究方向:社会保障。赵彤(19 9 6-),女,黑龙江佳木斯人,燕山大学经济管理学院硕士研究生,研究方向:金融学。通信作者:邢明强(19 8 3-),男,河北南宫人,西安交通大学管理学院博士研究生,河北省人力资源社会保障科学研究所研究员,研究方向:社会保障。感谢匿名审稿人的意见,文责自负。54保险职业学院学报(双月刊)2
8、024年第1期从2 0 2 3年7 月对河北省社会保险事业管理局职业年金部负责人及工作人员的实地访谈获悉,按照我国职业年金制度安排,河北省自2 0 14年10 月1日建立施行职业年金计划,机关事业单位按照本单位工资总额的8%,个人按照本人工资总额的4%缴费,相应地,形成了职业年金基金。职业年金基金采用个人账户方式管理,并且个人缴费实行实账积累。对于单位缴费部分,按照统一和规范职工养老保险个人账户记账利率办法(人社部发【2 0 17 31号)精神,2 0 2 0 年开始投资运营的河北省职业年金缴费中,对财政全额供款的单位,单位缴费采取记账方式,以职业年金基金的实际投资收益率作为记账利率计算利息,
9、工作人员退休前,本人职业年金个人账户的累计储存额由同级财政拨付资金记实;对非财政全额供款的单位,单位缴费实行实账积累方式,实账积累形成的职业年金基金,实行市场化投资运营,按实际收益率计息。截至2023年7 月,河北省职业年金基金个人账户合计230万个,归集了全省从2 0 14年10 月开始的机关事业单位职工职业年金的缴费金额。二、河北省职业年金基金投资运营现状河北省自2 0 14年10 月1日起实施职业年金计划,相应地形成了职业年金基金,2 0 2 0 年1月,职业年金基金的投资运营工作正式启动。(一)职业年金基金初始资金的投资配置河北省职业年金基金管理机构评选委员会负责职业年金基金初始资金的
10、投资配置。该委员会构建了职业年金基金管理机构评分表,由综合实力、受托管理专业能力、受托管理服务能力、信息系统建设及风险控制能力、日常运作监管能力、报价,以及加减分项7 个维度,38 项评分指标构成,每项指标被赋予相应的权重,按照该评分表得分情况筛选出河北省职业年金计划的受托机构,并确定相应的初始资金的投资分配。经过上述筛选,除中信信托有限责任公司未参与招标外,参加投标的11家拥有我国职业年金基金管理受托机构资格的机构均中标。并且,依据上述打分表由高到低的得分顺序,评选委员会将11家机构分为A、B、C 三组一一A组包括4家公司,分别为中国人寿养老保险股份有限公司、中国工商银行股份有限公司、平安养
11、老保险股份有限公司、太平养老保险股份有限公司,每家公司作为受托人可以建立5 个投资组合;B组包括5 家公司,分别是长江养老保险股份有限公司、泰康养老保险股份有限公司、中国人民养老保险有限责任公司、建信养老金管理有限责任公司、招商银行股份有限公司,每家公司可以建立4个投资组合:C组包括2 家公司,它们是中国农业银行股份有限公司、中国银行股份有限公司,每家公司可以建立2 个投资组合。河北省职业年金基金的初始资金,即于2 0 14年10 月1日至2 0 2 0 年12 月31日累计归集资金,扣除需要预留支付资金计划后的资金净额,在各投资组合中进行了平均分配。(二)职业年金基金增量资金的投资分配河北省
12、对由缴费形成的职业年金基金增量资金在各投资受托机构之间的分配数量主要是以对受托机构管理的职业年金计划的绩效考评结果为依据进行的。具体来说,2 0 2 0 年11月,成立河北省职业年金绩效考评工作委员会,其成员由河北省人力资源和社会保障部门及省财政部门相关工作人员组成。该委员会依据河北省职业年金计划首次合同期绩效考评办法(试行),对受托人及相应受托计划实行日常监督、定期跟踪,以半年为周期进行绩效考评工作。首次绩效考评时间范围为2 0 2 0年1月2 0 日至2 0 2 0 年12 月31日。绩效考评内容主要包括投资业绩(占6 5 分)、风险控制(占10 分)、投资监督(占10 分)、履职服务(占
13、15 分)四个方面。首次绩效考评结果作为2 0 2 1年1月至2 0 2 2 年12 月31日的职业年金基金增量资金投资分配的主要依据。增量资金的投资分配方案由基础部分、绩效部分和奖励部分三部分构成。基础部分为增量资金的2 5%,在各投资组合之间平均分配,但是对于连续两个及以上周期绩效考评结果排名末位的职业年金计划,暂停分配下一周期基础部分资金,暂停分配的基础部分资金平均分配给其他职业计划下的投资组合。绩效部分为增量资金的6 5%,以各职业年金计划绩效考评结果按得分由高到低分A、B、C 三档进行分配:A档为绩效考评得分第一至第四名;B档为绩效考评得分第五至第七名;C档为绩效考评得分第八名及以后
14、的职业年金计划。B档职业年金计划按基准分配值分配资金,C档职业年金计划按基准分配值减一定比例资金后分配资金,A档职业年金计划资金按基准分配值加一定比例资金后分配资金,C档调减的资金即为A档调增的资金。奖励部分为增量资金的10%,主要对累55韩伟,赵彤,邢明强:河北省职业年基金运营分析第3 8 卷计投资收益率排名前十位的投资组合进行分配(三)职业年金基金投资规模及收益情况目前,河北省职业年金基金共建立11个受托计划,47 个组合。其中1个组合按照国家要求,留出5%的流动资金,剩余46 个组合进行全额投资。从2 0 2 0 年1月河北省启动职业年金基金市场化投资运营,到2 0 2 0 年年底,投资
15、规模达430.8 6 亿元,全年累计投资收益额41.14亿元;截至2 0 2 1年年底,全省职业年金基金累计投资运营规模约608.96亿元,当年投资收益额约35.5 6 亿元,相应地累计投资收益额达到7 6.7 亿元,连续2 年实现投资收益正增长。2 0 2 2 年,受多重因素影响,资本市场持续震荡,我国各省职业年金基金及全国企业年金投资均出现不同程度亏损。其中,人力资源和社会保障部公布的数据显示,2 0 2 2 年我国企业年金基金投资加权平均收益率为-1.8 3%。截至2 0 2 2 年年底,河北省职业年金基金累计投资运营规模约788.13亿元,累计投资收益额为5 1.19 亿元,即该年投资
16、也出现亏损。截至2 0 2 3年7 月,河北省职业年金基金累计投资运营规模约9 0 0 亿元,基金累计投资运营规模不断扩大。三、河北省职业年金基金运营存在的问题(一)虚账运行的长期财政负担大考虑到各级财政当期为职业年金单位缴费拨款存在困难,河北省在职业年金运行之初,财政全额供款单位采用的是全额虚账运行方式,即采取记账方式,以职业年金基金的实际投资收益率作为记账利率计算利息,工作人员退休前,其职业年金账户的累计储存额再由同级财政拨付资金记实。从2 0 2 2 年1月开始,河北省省本级财政全额供款单位不再采用记账方式,在缴费当期由省财政拨付资金记实。2 0 2 2 年年底,省财政筹备2 0 多亿元
17、,计划在2 0 2 3年将省本级财政全额供款单位以前年度记账部分补缴记实。但在河北省的财政全额供款单位中,除省级财政供款单位外,还有大量市、县级财政供款单位,省级财政全额供款单位的职业年金单位缴费额仅占全省财政全额供款单位缴费金额的10%左右,这意味着河北省职业年金基金运营仍有大量单位缴费资金处于虚账运行状态张盈华和卢昱昕 1-2 的研究表明,职业年金计划财政全额供款部门的单位缴费“虚账运行”方式,虽然可能在职业年金基金运营的前30 年减轻财政负担,但后期财政负担巨大。这是因为,这种“虚账运行”会损失“实账运行”可能产生的巨额投资收益,进而加重未来财政负担,导致职业年金制度长期运行效率极其低下
18、。两位学者的模拟测算结果显示,在工资增长率为4%,记账利率超过5.5%时,“虚账运行”下职业年金制度存在净损失,即在职业年金投资运营情况越好,实账投资收益率越高的情况下,虚账运行的机会成本越大,未来的财政负担越大。(二)职业年金业务流程允长由于河北省职业年金缴费中,市县级财政全额供款单位缴费仍采用记账方式,这些单位的员工退休时,职业年金数额的确定及发放流程变得复杂。具体来说,市县级财政全额供款单位职工退休时,社保经办部门需要先申请同级财政拨款,将职业年金单位缴费的记账部分记实。待财政拨款到账后,再根据当时的投资收益率重新进行估值计算,得出准确的职业年金发放金额。由此可见,“虚账运行”的职业年金
19、导致社保经办部门工作人员的工作量增加,并且退休人员补充养老金也可能因为虚账做实不及时而不能按时足额发放,(三)不同时点退休人员职业年金待遇差异大由于职业年金基金投资采取市场化运营方式,市场投资收益率短期出现波动在所难免。尤其是在河北省职业年金基金投资运营刚刚启动的3年多的时间里,受多重因素影响,资本市场持续震荡,2020年和2 0 2 1年河北省职业年金基金投资运营收益率为正,但2 0 2 2 年包括河北省在内的各省职业年金基金投资,以及全国企业年金投资均出现不同程度亏损。由于这三年职业年金投资年度收益率波动大,在2 0 2 2 年退休的河北省机关事业单位人员与在2 0 2 0 年和2 0 2
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