财务管理基础第五章.doc
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1、精品文档就在这里-各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-5 财务预测学习目标:通过本章学习,要求理解财务预测的概念,了解财务预测的意义和作用,掌握财务预测的种类以及原则、财务预测的程序;了解并掌握财务预测的定性预测和定量预测、现金需要量的预测以及利润的预测。51 财务预测概述一、财务预测的概念和意义(一)概念财务预测:是指财务工作者根据企业过去一段时期财务活动的资料,结合企业现在面临和即将面临的各种变化因素,运用数理统计方法,以及结合主观判断,来预测企业未来财务状况。(二)意义1财务预测是企业财务管理的重要环节之一,其侧重点在于改变传统的事后反映和监督管理要求
2、, 从而转向事前预测和决策。2进行预测的目的,是为了体现财务管理的事先性,即帮助财务人员认识和控制未来的不确定性,使对未来的无知降到最低限度,使财务计划的预期目标同可能变化的周围环境和经济条件保持一致,并对财务计划的实施效果做到心中有数。二、财务预测的作用.财务预测是财务决策和经营决策的基础财务管理的核心在于财务决策,正确的决策取决于及时、有效的信息,财务预测就是给财务决策收集、整理、提供信息的有效工具。.财务预测是财务预算的基础为了保证预算的科学性和指导性,企业在编制预算之前,要对生产经营的各个环节、财务活动的各个方面进行预测。.财务预测是提高企业管理水平的重要手段财务预测可以提供日常控制所
3、需要的财务信息,找出资金筹措安排中的规律性,有利于企业财务管理人员根据变化适时调整,保证财务收支的综合平衡,达到企业价值最大化的目标。三、财务预测的种类(一)按财务预测所跨越的时间分类长期预测:是指5年以上的财务变化以及趋势的预测。 财务预测 中期预测:是指1年以上、5年以下的财务变化及其趋势的预测。 短期预测:是指1年以内的财务变化及其趋势的预测。(二)按财务预测的内容分类 财务预测投资预测筹资预测销售收入预测成本预测利润预测 (三)按财务预测方法分类定性预测:是通过判断事物所具有的各种因素、属性进行预测的方法。财务预测定量预测:是通过分析事物各项因素、属性的数量关系进行预测的方法。四、财务
4、预测的原则1连续性原则预测必须以过去和现在的财务资料为依据来推断未来的财务状况。2关键因素原则进行财务预测时,应首先集中精力于主要项目,以节约时间和费用。3客观性原则只有建立在客观性基础上的财务预测,才有可能得出正确的结论。4科学性原则既要使用科学方法(数理统计方法),又要善于发现预测变量之间的相关性和相似性等规律,进行正确预测。5经济性原则要尽力做到使用最低的预测成本达到较为满意的预测质量。五、财务预测的程序.确定预测对象和目标。.制定预测计划。.收集、整理相关信息。.选择适当的方法进行预测。.对预测的初步结论进行检查验证。52 财务预测的方法一、定性预测法(一)概念:定性预测法:是由有关方
5、面的专业人员或专家根据自己的经验和知识,结合预测对象的特点进行综合分析,对事物的未来状况和发展趋势作出推测的预测方法。(二)特点:个人主观性较多。(三)适用范围:缺乏完整的数量性数据或者数据过于陈旧时采用。(四)常用的定性预测方法:主要有意见汇集法、专家小组法和特而菲法。1特而菲法 概念:特而菲法:又称专家调查法。它主要是采用通讯方法,通过向有关专家发出预测问题调查表的方式来搜集和征求专家们的意见,并经过多次反复、综合、整理、归纳各专家的意见之后,作出预测判断。 特点和程序:保密性针对目标组成的专家小组一般由15至20人组成。调查者给每位专家发信,要求他们针对预测目标作出独立的判断,提出书面意
6、见。各成员之间不见面,不商量,相互保密,以避免彼此之间的心理干扰。反馈性调查者将各位专家寄来的书面意见,加以整理、归纳,然后再反馈给各为专家,让他们在吸取别人思想、参考别人意见的基础上对自己的第一次判断进行修正。这一过程也是在保密的情况下进行的,并且重复若干次,使专家的意见逐渐趋于成熟。集中判断经过几次反复征求意见后,调查者把最后一次不同意见采用适当方法加以综合平均,提出预测结果。 优缺点: 优点:能够集中更多专家的智慧,有助于克服预测中的片面性。 缺点:占用的时间较多,如果预测问题调查表的内容设计不合理,还会导致虚假的预测结果。 2意见汇集法(1)概念:意见汇集法:也称主观判断法,它是由预测
7、人员根据事先拟定好的提纲,对那些对预测对象比较熟悉,对未来发展趋势比较敏感的领导人、主管人员和业务人员展开调查,广泛征求意见,然后把各方面的意见进行整理、归纳、分析、判断,最后作出预测结论。(2)优缺点: 优点:能广泛收集专业人员的意见,集思广益,并且耗时和耗费都比较少,运用灵活。 缺点: 预测结果易受个人主观判断的影响,对一个问题可能产生多种不一致的观点,给预测带来了一定的困难; 缺乏数字说明,使一些专门问题的研究不能深入,难以得出令人信服的结论。3专家小组法(1)概念:专家小组法:是由企业组织各方面的专家组成预测小组,通过召开各种形式座谈会的方式,进行充分、广泛的调查研究和讨论,然后根据专
8、家小组的集体研究成果作出最后的预测判断。(2)优缺点: 优点:由专家组成的小组面对面地进行集体讨论和研究,可以相互启发、印证和补充,使对预测问题的分析和研究更充分、全面和深入,避免各专家因信息资料不能共享而使预测带有片面性。 缺点: 因参加讨论的人数有限,故代表性较差。 由于会议上进行的是面对面的讨论,参加者可能碍于情面而不能充分发表自己的意见,讨论观点特别容易为权威人士或争强好胜者所左右。二、定量预测法(一)概念:定量财务预测:是指借助于一定的数学方法对企业财务发展趋势、未来财务状况和财务成果作出数量分析的预测方法。(二)定量预测方法 1趋势外推法趋势外推法:又称历史资料引申法或时间序列法。
9、即把历史资料按年或月排成一个时间数列,从中找出预测对象发展趋势的变化规律,再将其加以引申从而推断未来结果的一种方法。(1)简单平均法简单平均法:是依据简单平均数的原理,将预测对象过去各个时期的数据加以平均,以这个平均数作为预测值。预测对象预测值预测对象以往若干期历史数据之和期数 举例:见教材P100 【例51】 优点:计算简便。 缺点:将预测对象的波动平均化了,因而不能反映预测对象的变化趋势。 使用范围:只适合对比较稳定的企业、波动不大的预测对象使用。(2)移动平均法移动:是指预测所用的历史资料要随预测期的推移而顺延。 移动的特点:v 距离预测期的越近的年度或月份,对预测期的影响越大;距离预测
10、期越远的年度或月份,对预测期的影响越小。v 可以弥补简单平均法的不足。 移动平均法的种类:移动平均法简单移动平均法加权移动平均法指数平滑法 简单移动平均法简单移动平均法:就是将前期平均数作为预测值。某指标预测数=所选期数内该指标历史数据之和/所选历史数据的期数 举例:见教材P101 【例52】简单移动平均法的特点: 计算比较简单 存在着以平均化的历史资料替代预测结果的问题 适用于预测各期业务量稳定,没有季节性变动的产品预测。 加权移动平均法加权移动平均法:是指是以一定期间的加权平均数作为预测值。计算公式:预测对象预测值=举例:见教材P101 【例53】 采用移动加权平均法,影响预测值的一个重要
11、的因素是权数的选择,而权数的选择属于主观判断,它的合适与否,直接影响到预测结果的准确性。 从某种意义上说,移动加权平均法是定量预测法和定性预测法的结合。(3)指数平滑法指数平滑法:是根据上期预测值和实际值,并引入平滑指数来预计本期预测值的一种预测方法。对上期预测值和实际值偏差通常是以平滑指数来修正的。计算公式:下期预测值=平滑指数上期实际值+(1-平滑指数)上期预测值平滑指数取值在0.30.7之间。举例:见教材P102 【例54】.因果关系法(1)概念:因果关系法:就是根据预测对象与其他事物之间的因果关系,来分析研究预测对象可能变化趋势和结果的方法。(2)步骤:根据所掌握的历史资料,找出所要预
12、测的变量与其相关变量之间的依存关系,来建立相应的因果预测的数学模型。最后通过该数学模型确定预测对象在计划期的销售量或销售额。(3)特点:D 预测对象往往受许多因素影响,这些因素之间存在一定的函数关系;它们的变化会导致预测对象的变化。D 若能选择最恰当的相关因素建立起预测销售量或销售额的数学模型,与采用趋势外推法相比,往往能获得更为理想的预测结果。 (4)常用方法:销售百分比法、量本利分析法等。.统计规律法统计规律法:是统计规律性原则的具体运用,是数理统计方法在财务预测中的具体运用。目前,在财务预测中广泛应用的统计规律法主要是回归直线法。D 当因变量和自变量的变化基本呈线形关系时,通过统计方法,
13、可以在坐标轴上找到一条直线,这条直线基本可以反应因变量和自变量之间的关系,并且这条直线与坐标轴上表示因变量和自变量的各点距离最小。这样的直线可以用y=a+bx表示,其中y为因变量,a为直线的截距,b为直线的斜率,x为自变量。D 计算公式如下: (1) (2)解方程分别求得 a和 b 值: D 在财务预测中,直线方程式中的y一般为预测对象的数值,而x则为影响y变化的自变量,如x可以表示时期,y为一定时期的销售收入;或x可以表示一定的产量,y为一定产量下的成本。53 财务预测的应用一、资金需要量的预测(一)销售百分比法 1概念:销售百分比法:是根据销售与选定的资产负债表项目和利润表项目之间的固定关
14、系进行预测的方法。 2基本前提:D 假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系;D 假设未来的销售预测已经完成。3步骤:先根据预计销售额和相应的百分比预计资产负债和所有者权益,然后利用会计等式确定融资需求。4二种具体方法(1)根据销售总额确定融资需求举例:见教材P104【例5-5】D 具体步骤:应首先确定随着销售额的变动而同步变动的资产或负债项目,并计算其与销售额的百分比;预计计划期销售额,并计算预计销售额下的资产或负债;预计留存收益的增加额;计算外部融资需求。D 敏感性项目就是资产负债表中与销售收入存在不变比例的项目,资产负债表中除敏感性项目外,其余项目为非敏感性项目。(2)根
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